Na semana passada, o mercado cripto sofreu dois golpes: a proposta de lei(CLARITY Act) foi bloqueada no Senado e o Federal Reserve elevou as taxas pela primeira vez em três anos. Com isso, o Bitcoin chegou a recuar para perto de US$ 75 mil. Porém, depois disso, a SEC concedeu uma isenção de cinco anos para transações on-chain de ações tokenizadas, e a CFTC também enviou ao governo dos EUA a revisão das regras de regulamentação do mercado cripto. Assim, as preocupações do mercado com a estagnação legislativa foram amenizadas, e o Bitcoin voltou a superar US$ 80 mil. De acordo com dados da plataforma Huobi HTX, de 14 a 20 de setembro, a seção de L1 e DeFi teve um desempenho destacado: a ZAMA liderou com uma alta semanal de 72%.
L1: produtos de transações confidenciais se consolidam em massa, e ativos institucionais aceleram na tokenização
Na mesma semana, a ZAMA e a NEAR lançaram novos produtos voltados a negociações confidenciais; a AVAX, por sua vez, recebeu fundos tokenizados de instituições tradicionais de gestão de ativos e a integração com infraestrutura regulamentada.
ZAMA: alta de 72%. A Zama utiliza tecnologia de criptografia totalmente homomórfica para permitir que contratos inteligentes em cadeias públicas existentes processem diretamente dados em estado criptografado. Em 15 de setembro, a Zama abriu 16 cofres confidenciais no Morpho; depositantes não precisam divulgar posições e estratégias para participar dos rendimentos on-chain. Ao mesmo tempo, foi lançado o protocolo Zama Swap, que suporta a conversão entre ativos confidenciais. O preço da ZAMA subiu em sequência depois disso e, no fim de semana passado, atingiu uma máxima histórica.
NEAR: alta de 70%. Em 17 de setembro, a NEAR, ao integrar-se à Hyperliquid, lançou contratos perenes confidenciais; as informações de posição dos traders não ficam mais disponíveis publicamente. Na mesma época, o volume de fundos confidenciais do NEAR Intents ultrapassou US$ 70 milhões. O preço da NEAR subiu em 18 de setembro para a maior alta de quase um ano.
AVAX: alta de 54%. Em 17 de setembro, a gestão de investimentos da New York Life, com cerca de US$ 807 bilhões de AUM, implantou seu primeiro fundo tokenizado, HYB, via Centrifuge na Avalanche. O fundo investe em títulos corporativos de alto rendimento dos EUA. No mesmo dia, o provedor de infraestrutura blockchain regulamentado Paxos anunciou que conectará a Avalanche à sua plataforma, apoiando AVAX e o USDC nativo da Avalanche; suas mais de 650 instituições atendidas podem construir produtos diretamente na Avalanche. Além disso, a atualização da mainnet do Helicon será ativada em 22 de setembro, reduzindo o período de lock de staking de duas semanas para 48 horas. O preço do AVAX depois chegou a ultrapassar US$ 10.
DeFi: isenção de ações tokenizadas da SEC é aprovada; ARB e UNI sobem em conjunto
A isenção inovadora da SEC divulgada em 17 de setembro permite que plataformas elegíveis negociem ações americanas tokenizadas em pools de liquidez AMM sob regime de licenciamento; os tokens precisam conferir aos detentores os mesmos direitos das ações subjacentes. Essa configuração está diretamente relacionada aos rumos de negócio da Arbitrum e da Uniswap, e as respectivas altas também apareceram concentradas.
ARB: alta de 46%. A Arbitrum é uma das redes de camada 2 do Ethereum mais concentradas em ativos tokenizados. Em 17 de setembro, o valor de mercado do fundo tokenizado na Arbitrum One atingiu uma nova máxima. O produto abrange títulos do Tesouro, fundos de crédito e várias estratégias de rendimento. Após a concretização da isenção da SEC, o mercado passou a esperar que a Arbitrum se torne uma das redes de liquidação de títulos tokenizados, e o preço do ARB subiu para o maior nível desde janeiro deste ano.
UNI: alta de 39%. O modelo de AMM sob regime de licenciamento adotado pela isenção da SEC se encaixa no design de pools licenciados da Uniswap v4, que permite limitar os participantes das negociações a endereços de carteira verificados. A SEC não reconheceu diretamente uma plataforma específica, mas o mercado, em geral, viu isso como uma oportunidade de a Uniswap expandir o comércio de títulos tokenizados.
Meme, armazenamento e plataforma de lançamento sobem同步
Camarão: alta de 65%. Camarão é um ativo Meme na BNB Chain, cuja imagem vem de um texto e imagem oficial em chinês da Binance sobre camarões; o nome também remete ao tema OpenClaw na área de IA. Esta é a segunda semana consecutiva em que o Camarão entra na lista de altas; sua capitalização de mercado ultrapassou US$ 240 milhões na semana passada, atingindo uma máxima histórica. O preço dos ativos Meme depende muito do sentimento da comunidade; quedas costumam ocorrer tão rápido quanto as altas. Participantes devem avaliar plenamente os riscos envolvidos.
AR: alta de 60%. A Arweave é a rede que fornece armazenamento permanente de dados on-chain; a rede AO rodando sobre ela oferece um ambiente de computação descentralizada para aplicações como agentes de IA.
STONK: alta de 40%. StonkFun é uma plataforma de emissão de tokens na Solana; novos tokens podem escolher ações tokenizadas, ETFs ou outros ativos cripto como pares de negociação, e o próprio STONK já vem pareado com o SPYx, que rastreia o índice S&P 500. A plataforma compra de volta e queima STONK com base em receita; até meados de setembro, já havia queimado mais de 14% da oferta.
Após a resistência na legislação, a tokenização se torna a porta de entrada para o avanço regulatório
AVAX、ARB、UNI tiveram ganhos na semana passada ligados a ativos tokenizados. A New York Life escolheu implantar fundos em Avalanche e um fundo tokenizado na Arbitrum teve o tamanho de sua captação renovado, registrando um novo recorde; esses avanços coincidiam exatamente com a mesma semana em que a SEC abriu um caminho de negociação para ações tokenizadas. Nos dias de estagnação legislativa, as autoridades deram arranjos mais específicos nessa direção, e o mercado reagiu em conformidade.
Até onde o repique pode ir ainda há variáveis. A previsão de taxas de juros do Fed indica que pode haver novo aumento de juros ainda este ano; a Glassnode apontou desaceleração no crescimento do valor de mercado de stablecoins e redução do ritmo de empresas listadas comprando Bitcoin. Ainda não há volume suficiente de novos fundos no balcão. Se o Bitcoin consegue continuar rompendo acima de US$ 80 mil vai influenciar se esta rodada de mercado consegue se expandir para mais ativos. A Huobi HTX seguirá acompanhando os avanços em cada segmento, fornecendo informações de ativos oportunas e serviços de negociação estáveis aos usuários.