O “poder de precificação” de ativos não listados está sendo transferido para o mundo das criptomoedas; eu acho que isso é uma nova rodada de mudança de paradigma. Atualmente, existem três formas de jogar:

① Os do perp: usar perp para precificar projetos não listados (xyz, entropy são representantes);

② Os do CEX, grupo de subscrição: a Binance/Zeemee/Gate emitem, dentro da plataforma, cotas tokenizadas, com um livro-razão centralizado;

③ Os do on-chain: a carteira da Binance × PancakeSwap transformam as cotas diretamente em AMM na cadeia.

A mudança central é — a liquidez de ativos de primeira emissão está começando a ser redefinida pelas formas de jogar do crypto.