ETF de Zcash é real: 5,33 bilhões em AUM não equivale a entrada líquida: ZEC perde o nível de 1538; vou esperar primeiro
Minha visão sobre o ZEC neste momento é de observação: não corro atrás da alta e nem vou aproveitar um “fundo” de forma apressada. O canal institucional já foi aberto, o que é um bom sinal no médio prazo; mas no curto prazo, o preço caiu de 1572, rompendo 1538, e o sinal de negociação que o mercado está dando, por enquanto, não está tão forte quanto o manchete sugere.
Separemos os fatos. O documento da SEC dos EUA mostra que o Grayscale Zcash Trust concluiu o registro e passou a valer em 24 de agosto, e foi renomeado para The Zcash ETF; as cotas são negociadas na NYSE Arca, sob o código ZCSH. A página oficial do produto, atualizada até 8 de setembro, divulga que o volume de gestão de ativos (na base não-GAAP) é de cerca de US$ 533 milhões, com cerca de 464.500 ZEC em custódia. Esse tamanho de fato indica que o produto em conformidade já tem capacidade de captar capital institucional; mas não significa diretamente que “todo o fluxo é uma nova compra após a listagem”. Ele foi convertido de um trust existente, e o AUM ainda vai variar com o preço do ZEC. Sem uma comparação com mudanças recentes de cotas e quantidade de moedas, eu não trataria números não verificados de entrada em um único mês como fato.
Agora, olhando o gráfico. O preço atual do ZEC está por volta de 1527, com a faixa das últimas 24 horas entre 1428,69 e 1572. A taxa de funding perppetua passou de aproximadamente +0,01% no ciclo anterior para cerca de -0,0012%; a quantidade em aberto ainda está em torno de 125.700 ZEC, equivalente a cerca de US$ 192 milhões. Minha leitura é que a superlotação dos compradores está diminuindo, mas a alavancagem ainda não foi claramente liquidada; depois da pressão vendedora perto de 1572 e da perda de 1538, no curtíssimo prazo o preço ainda pode fazer varreduras repetidas de prejuízo.
As condições de comprador que eu havia definido antes eram: manter 1538—1548 e, em seguida, voltar a ficar acima de 1562 no intervalo de 15 minutos. Como o preço já caiu abaixo de 1538, aquelas condições de alta já não se aplicam e o plano naturalmente foi cancelado; isso não significa que uma venda a descoberto já tenha sido executada, e muito menos que já houve lucro. No máximo, mostra que na época não perseguir a alta foi respeitar o risco.
Se eu estivesse negociando por conta própria, eu manteria posição zerada agora. O primeiro plano é esperar o 1515—1522 mostrar reversão de baixa e, em seguida, voltar a fechar acima de 1538 nos 15 minutos; então testar compra à vista com 1,5%—2% do capital, observando primeiro 1548—1555, realizando redução de 1/3 do volume quando atingir a meta, e a segunda meta fica em 1570—1572. Se romper 1508, reduzo metade; se, em seguida, a 1 hora fechar abaixo de 1498, eu saio completamente. O segundo plano é ver volume e ficar acima de 1555; depois, se o recuo para 1545 não romper, entrar com um pequeno lote junto, também sem exceder 2%. Só quando 1515 romper em grande volume para baixo e uma tentativa de repique até 1528 falhar, eu considero um short com baixa alavancagem de no máximo 0,6% do capital; alvos 1498 e 1475, e se em 15 minutos fechar novamente acima de 1538, encerro imediatamente. Se nenhum desses gatilhos acontecer, eu continuo esperando e não afrouxo a disciplina por causa da história do ETF.
$ZEC
Acima é apenas uma observação pessoal do mercado, não constitui recomendação de investimento.
Minha visão sobre o ZEC neste momento é de observação: não corro atrás da alta e nem vou aproveitar um “fundo” de forma apressada. O canal institucional já foi aberto, o que é um bom sinal no médio prazo; mas no curto prazo, o preço caiu de 1572, rompendo 1538, e o sinal de negociação que o mercado está dando, por enquanto, não está tão forte quanto o manchete sugere.
Separemos os fatos. O documento da SEC dos EUA mostra que o Grayscale Zcash Trust concluiu o registro e passou a valer em 24 de agosto, e foi renomeado para The Zcash ETF; as cotas são negociadas na NYSE Arca, sob o código ZCSH. A página oficial do produto, atualizada até 8 de setembro, divulga que o volume de gestão de ativos (na base não-GAAP) é de cerca de US$ 533 milhões, com cerca de 464.500 ZEC em custódia. Esse tamanho de fato indica que o produto em conformidade já tem capacidade de captar capital institucional; mas não significa diretamente que “todo o fluxo é uma nova compra após a listagem”. Ele foi convertido de um trust existente, e o AUM ainda vai variar com o preço do ZEC. Sem uma comparação com mudanças recentes de cotas e quantidade de moedas, eu não trataria números não verificados de entrada em um único mês como fato.
Agora, olhando o gráfico. O preço atual do ZEC está por volta de 1527, com a faixa das últimas 24 horas entre 1428,69 e 1572. A taxa de funding perppetua passou de aproximadamente +0,01% no ciclo anterior para cerca de -0,0012%; a quantidade em aberto ainda está em torno de 125.700 ZEC, equivalente a cerca de US$ 192 milhões. Minha leitura é que a superlotação dos compradores está diminuindo, mas a alavancagem ainda não foi claramente liquidada; depois da pressão vendedora perto de 1572 e da perda de 1538, no curtíssimo prazo o preço ainda pode fazer varreduras repetidas de prejuízo.
As condições de comprador que eu havia definido antes eram: manter 1538—1548 e, em seguida, voltar a ficar acima de 1562 no intervalo de 15 minutos. Como o preço já caiu abaixo de 1538, aquelas condições de alta já não se aplicam e o plano naturalmente foi cancelado; isso não significa que uma venda a descoberto já tenha sido executada, e muito menos que já houve lucro. No máximo, mostra que na época não perseguir a alta foi respeitar o risco.
Se eu estivesse negociando por conta própria, eu manteria posição zerada agora. O primeiro plano é esperar o 1515—1522 mostrar reversão de baixa e, em seguida, voltar a fechar acima de 1538 nos 15 minutos; então testar compra à vista com 1,5%—2% do capital, observando primeiro 1548—1555, realizando redução de 1/3 do volume quando atingir a meta, e a segunda meta fica em 1570—1572. Se romper 1508, reduzo metade; se, em seguida, a 1 hora fechar abaixo de 1498, eu saio completamente. O segundo plano é ver volume e ficar acima de 1555; depois, se o recuo para 1545 não romper, entrar com um pequeno lote junto, também sem exceder 2%. Só quando 1515 romper em grande volume para baixo e uma tentativa de repique até 1528 falhar, eu considero um short com baixa alavancagem de no máximo 0,6% do capital; alvos 1498 e 1475, e se em 15 minutos fechar novamente acima de 1538, encerro imediatamente. Se nenhum desses gatilhos acontecer, eu continuo esperando e não afrouxo a disciplina por causa da história do ETF.
$ZEC
Acima é apenas uma observação pessoal do mercado, não constitui recomendação de investimento.
