Tenho feito trading há muitos anos e, com o tempo, um hábito ficou cada vez mais claro:
Quando o mercado apresenta um marco temporal definido — por exemplo, FOMC, CPI, payrolls — e os participantes que estão pessimistas já são tão numerosos a ponto de ficar tudo de um lado, eu não vou junto na onda e abrir uma venda.
Não porque eu necessariamente esteja otimista, mas porque, nesse momento, as probabilidades (o “payoff”) de operar vendido geralmente já pioraram.
A reunião do Fed desta madrugada é um bom exemplo.
A precificação de um aumento de 25 pontos-base já passou de 90%; e a taxa dos Treasuries de 10 anos voltou a ficar perto de 5%. Então, nestes dias, a lógica mais comum que se vê é:
A alta do Fed = BTC vai cair.
Mas <0-9>$BTC </0-9> já tinha caído das proximidades de US$ 82.000 para US$ 75.000–76.000. Na prática, o mercado já negociou uma parte dessas expectativas de alta.
Se, nesta hora, por causa de todo mundo estar gritando “vai cair”, eu sair correndo para vender a descoberto perto dos US$ 75.000, estaria essencialmente operando em um ponto que já sofreu a queda — para negociar uma notícia que todos já sabem.
Então, nesse tipo de situação, eu prefiro não fazer.
No fim, se vier um resultado acima do esperado e mais “hawkish”, eu espero o mercado se posicionar antes de procurar um ponto. Se vier conforme o esperado, pelo menos eu não vou ser derrubado por um rebote simplesmente por ter seguido a emoção do mercado e perseguido uma venda.
O lugar com mais gente não significa necessariamente que não se deva ir.
Mas quando todos estão esperando ao mesmo tempo, pela mesma notícia, na mesma direção, eu não vou ser a última pessoa a entrar.
Quando o mercado apresenta um marco temporal definido — por exemplo, FOMC, CPI, payrolls — e os participantes que estão pessimistas já são tão numerosos a ponto de ficar tudo de um lado, eu não vou junto na onda e abrir uma venda.
Não porque eu necessariamente esteja otimista, mas porque, nesse momento, as probabilidades (o “payoff”) de operar vendido geralmente já pioraram.
A reunião do Fed desta madrugada é um bom exemplo.
A precificação de um aumento de 25 pontos-base já passou de 90%; e a taxa dos Treasuries de 10 anos voltou a ficar perto de 5%. Então, nestes dias, a lógica mais comum que se vê é:
A alta do Fed = BTC vai cair.
Mas <0-9>$BTC </0-9> já tinha caído das proximidades de US$ 82.000 para US$ 75.000–76.000. Na prática, o mercado já negociou uma parte dessas expectativas de alta.
Se, nesta hora, por causa de todo mundo estar gritando “vai cair”, eu sair correndo para vender a descoberto perto dos US$ 75.000, estaria essencialmente operando em um ponto que já sofreu a queda — para negociar uma notícia que todos já sabem.
Então, nesse tipo de situação, eu prefiro não fazer.
No fim, se vier um resultado acima do esperado e mais “hawkish”, eu espero o mercado se posicionar antes de procurar um ponto. Se vier conforme o esperado, pelo menos eu não vou ser derrubado por um rebote simplesmente por ter seguido a emoção do mercado e perseguido uma venda.
O lugar com mais gente não significa necessariamente que não se deva ir.
Mas quando todos estão esperando ao mesmo tempo, pela mesma notícia, na mesma direção, eu não vou ser a última pessoa a entrar.