$BTC está entrando em um dos maiores eventos macroeconômicos de setembro.
O Fed anuncia sua decisão de taxas hoje, 16 de setembro, e os mercados estão fortemente posicionados para um aumento de 25 pontos-base.
A precificação atual do mercado coloca a probabilidade de alta em cerca de 93%, o que levaria a faixa-alvo do Fed de 3,50%–3,75% para 3,75%–4,00%.
Isso também seria o primeiro aumento de taxas do Fed desde julho de 2023.
Mas a parte interessante é que o principal catalisador do Bitcoin talvez não seja a decisão de taxas em si.
Pode ser o que o Fed disser em seguida.
Cenário 1: O Fed mantém inesperadamente.
À primeira vista, uma pausa surpresa poderia parecer otimista para o Bitcoin.
Os mercados provavelmente interpretariam isso como uma medida de política menos agressiva, potencialmente fazendo as taxas dos Treasuries e o dólar caírem e dando algum alívio aos ativos de risco.
Mas a inflação ainda está elevada.
O CPI de agosto veio em 3,4% a/a, com o CPI mensal subindo 0,4%. Os preços de energia também dispararam, com o Brent negociando recentemente por volta de US$ 107 por barril.
Se os investidores interpretarem uma manutenção surpresa como o Fed se tornando excessivamente tolerante com a inflação, as taxas dos Treasuries de longo prazo poderiam, na verdade, subir.
Isso criaria uma situação curiosa em que o Bitcoin dispara primeiro, os rendimentos dos títulos sobem e os ativos de risco ficam voláteis.
Então, uma pausa surpresa não significaria automaticamente bombas de cripto.
Cenário 2: O Fed eleva 25 bps.
Este é o resultado que os mercados já estão esperando.
E isso é importante porque, se o aumento já estiver totalmente precificado, a decisão em si talvez não provoque uma grande liquidação de Bitcoin.
Em vez disso, os traders vão se concentrar em:
1. As projeções econômicas do Fed
2. Quantas altas adicionais são sinalizadas
3. Os comentários de Warsh durante a coletiva de imprensa
4. As taxas dos Treasuries
5. O dólar americano
Uma alta de 25 bps acompanhada de uma orientação relativamente contida poderia até gerar uma reação do tipo “compre o fato” se os traders tivessem se posicionado de forma defensiva demais antes da reunião.
#Análise do Preço do BTC# #Insights Macroeconômicos#
O Fed anuncia sua decisão de taxas hoje, 16 de setembro, e os mercados estão fortemente posicionados para um aumento de 25 pontos-base.
A precificação atual do mercado coloca a probabilidade de alta em cerca de 93%, o que levaria a faixa-alvo do Fed de 3,50%–3,75% para 3,75%–4,00%.
Isso também seria o primeiro aumento de taxas do Fed desde julho de 2023.
Mas a parte interessante é que o principal catalisador do Bitcoin talvez não seja a decisão de taxas em si.
Pode ser o que o Fed disser em seguida.
Cenário 1: O Fed mantém inesperadamente.
À primeira vista, uma pausa surpresa poderia parecer otimista para o Bitcoin.
Os mercados provavelmente interpretariam isso como uma medida de política menos agressiva, potencialmente fazendo as taxas dos Treasuries e o dólar caírem e dando algum alívio aos ativos de risco.
Mas a inflação ainda está elevada.
O CPI de agosto veio em 3,4% a/a, com o CPI mensal subindo 0,4%. Os preços de energia também dispararam, com o Brent negociando recentemente por volta de US$ 107 por barril.
Se os investidores interpretarem uma manutenção surpresa como o Fed se tornando excessivamente tolerante com a inflação, as taxas dos Treasuries de longo prazo poderiam, na verdade, subir.
Isso criaria uma situação curiosa em que o Bitcoin dispara primeiro, os rendimentos dos títulos sobem e os ativos de risco ficam voláteis.
Então, uma pausa surpresa não significaria automaticamente bombas de cripto.
Cenário 2: O Fed eleva 25 bps.
Este é o resultado que os mercados já estão esperando.
E isso é importante porque, se o aumento já estiver totalmente precificado, a decisão em si talvez não provoque uma grande liquidação de Bitcoin.
Em vez disso, os traders vão se concentrar em:
1. As projeções econômicas do Fed
2. Quantas altas adicionais são sinalizadas
3. Os comentários de Warsh durante a coletiva de imprensa
4. As taxas dos Treasuries
5. O dólar americano
Uma alta de 25 bps acompanhada de uma orientação relativamente contida poderia até gerar uma reação do tipo “compre o fato” se os traders tivessem se posicionado de forma defensiva demais antes da reunião.
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