O CEO da Tether, Paolo Ardoino, zombou do JPMorgan depois que um dos copresidentes do banco minimizou o apetite institucional por stablecoins, respondendo que a Tether vê pouca demanda do Polo Norte por gelo importado.
Doug Petno fez os comentários na terça-feira, na Conferência Global de Serviços Financeiros da Barclays, em Nova York. O mercado de previsão Kalshi repassou a frase, e Ardoino respondeu horas depois.
Dúvidas sobre a Demanda por Stablecoins do JPMorgan Vieram do Topo
Petno co-lidera o JPMorganChase e dirige seu Banco de Bancos Comerciais e de Investimento. Ele afirmou que o interesse institucional por blockchain e stablecoins ainda está no início, apontando lacunas de interoperabilidade, regulamentação e regras de conhecer seu cliente (know-your-customer).
O banco poderia lançar uma stablecoin rapidamente, disse Petno. No entanto, ele não vê uma demanda institucional real por uma fora do trading de cripto. Essa forma de enquadrar divide o mercado em vez de descartá-lo.
O próprio posicionamento do JPMorgan complica o quadro. O banco opera um braço de pagamentos com blockchain, a Kinexys, e vem investindo na construção de “trilhos” de depósitos tokenizados, em vez de uma stablecoin pública. Enquanto isso, os megabancos do Japão entraram na corrida por tokens emitidos por bancos.
A equipe de pesquisa do banco também definiu um teto. A J.P. Morgan Global Research espera que o mercado de stablecoins alcance entre US$ 500 bilhões e US$ 750 bilhões, bem abaixo dos US$ 2 trilhões que alguns analistas projetam. Analistas também alertam, separadamente, que essa mudança pode elevar os custos de captação dos bancos.
A analogia do gelo de Ardoino deixa um ponto claro. A Tether já movimenta o volume que, diz Petno, as instituições não querem. O token da Tether, o USDT, carrega um valor de mercado perto de US$ 183 bilhões, e todas as stablecoins juntas somam cerca de US$ 311 bilhões.
A Tether diz que não vê muita demanda do Polo Norte para importar gelo. https://t.co/i7tixjuU5l
— Paolo Ardoino 🤖 (@paoloardoino) 15 de setembro de 2026
Paolo Ardoino. Fonte: X
A Tether também passou 2026 angariando o escrutínio que as instituições pedem. A KPMG entregou a primeira auditoria “limpa” da empresa em agosto, embora a folga de reservas por trás do USDT tenha, desde então, se afinado.
Ardoino manteve suas respostas curtas este ano, incluindo uma negação direta de um blockchain da Tether. Petno, por sua vez, deixou a porta aberta caso a regulação mude.
Nenhum dos lados precisa estar errado para que o outro tenha razão. Petno descreve o próprio “livro” de clientes, enquanto Ardoino descreve o dele. A distância entre os dois é a história.