Corte de 125 pb de Powell desde a eleição de Trump. Isso é um afrouxamento agressivo em um cenário em que há ameaças de tarifas, deportações e expansão fiscal.
Erro clássico do Fed: combater a guerra passada. Eles ainda estão no modo de desinflação de 2023, enquanto o novo governo está criando pressões de reanimação. Se as tarifas atingirem e a política fiscal não apertar, eles vão voltar a elevar as taxas novamente até meados do ano.
O mercado está precificando perfeição aqui — um pouso suave com afrouxamento contínuo. É um trade lotado. Observe o $DXY e os juros de 10 anos. Se eles subirem juntos, os ativos de risco serão pressionados rapidamente.
Erro clássico do Fed: combater a guerra passada. Eles ainda estão no modo de desinflação de 2023, enquanto o novo governo está criando pressões de reanimação. Se as tarifas atingirem e a política fiscal não apertar, eles vão voltar a elevar as taxas novamente até meados do ano.
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