as participações em exchanges e as participações de whales estão convergindo. As exchanges agora ficam em 6,06B KAS, contra 6,34B mantidos por carteiras de whales rastreadas, uma diferença de aproximadamente 280M. Um ano atrás, essa diferença estava perto de 4B. Os saldos em exchange quase dobraram desde julho de 2025, subindo de cerca de 3,2B em uma série de mudanças em degraus, em vez de uma acumulação contínua e suave. A maior parte desses degraus parece mais “custódia” ou rearranjos de carteiras do que uma entrada orgânica, mas a direção da tendência tem sido de uma via só. As holdings de whales foram no sentido oposto, caindo de cerca de 7,15B para 6,34B no mesmo período, com um recuo em meados de julho que ainda não foi recuperado. Vale ser preciso sobre o que a linha de whales mede. Ela rastreia carteiras conhecidas que detêm 10M+ KAS, excluindo exchanges. Titulares maiores rotineiramente dividem saldos entre vários endereços, então a concentração real fica acima do que a amostra mostra. A linha é um piso da oferta de whales, não um total. #KAS $KAS #Kaspa