Um painel unânime do Tribunal de Apelações dos EUA para o Nono Circuito rejeitou o argumento da Kalshi de que as autoridades de Nevada não podem fiscalizar os contratos de eventos esportivos da empresa. O painel considerou que, neste caso, a Lei de Negociação de Commodities a Termo provavelmente não impede Nevada de aplicar suas regras de jogos de azar. A decisão afirmou que esses contratos não são swaps porque são apostas esportivas.