Kevin Warsh fala no Jackson Hole na sexta-feira, seu primeiro discurso principal como presidente do Federal Reserve. Os traders de Bitcoin têm uma pergunta. Isso parece agosto de 2022?
A resposta está em oito anos de dados de preços, que mostram que apenas um daqueles discursos realmente prejudicou o Bitcoin.
O que o discurso de 2022 de Powell fez ao Bitcoin
Jerome Powell subiu ao púlpito em 26 de agosto de 2022. Ele foi direto ao falar sobre combater a inflação e não ofereceu alívio aos mercados.
O Bitcoin caiu de US$ 21.518 para US$ 20.230 naquele dia. Isso representa uma queda de 6% em uma única sessão. Da mesma forma, o S&P 500 caiu 3,4% na mesma sessão.
Até 28 de agosto, o Bitcoin estava 9% abaixo do nível em que se encontrava antes do discurso. É essa a versão que os traders temem que se repita.
A BeInCrypto mediu o movimento do Bitcoin em cada dia de keynote de presidente do Fed desde 2018.
A reação mediana é um ganho de 1%. Sete dos oito movimentos ficam dentro de uma faixa de 5%. Apenas 2022 rompeu essa faixa, para marcar o único movimento pior do que 2% em oito anos.
Só o tom não explica. O discurso de 2023 também foi “hawkish”, mas o Bitcoin caiu apenas 0,4%. O que diferenciou 2022 foi a surpresa. Os traders chegaram esperando alívio e receberam, em vez disso, um compromisso de dor econômica.
Depois de tantos integrantes do Fed terem sido tão “hawkish” nas últimas semanas, por que o mercado ficaria surpreso quando Powell reiterasse o que cada um dos integrantes do Fed disse? Ninguém esperava uma virada em Jackson Hole.
— Gary Black (@garyblack00) 26 de agosto de 2022
Anos “dovish” também não foram dinheiro grátis. O Bitcoin caiu 1,3% após os comentários de 2025 de Powell, e a alta pós-discurso se desfez em poucos dias.
Por que Warsh Ainda Poderia Entregar a Versão mais “hawkish”
O caminho “hawkish” está em andamento: o Fed manteve as taxas entre 3,50% e 3,75% em julho, mas três autoridades votaram por aumentar.
As atas de agosto mantiveram essa pressão em evidência, com riscos “hawkish” para as taxas voltando à mesa.
A inflação é a razão: ela ficou em 3,4% em julho, e uma alta do Fed em setembro ainda está muito próxima de um “cara ou coroa”.
Indo para o Simpósio de Jackson Hole nesta semana, Warsh é a incógnita porque disse pouco sobre taxas desde que assumiu o cargo em maio. Isso significa que qualquer coisa que ele diga cai mais pesado.
Ele retratou sexta-feira como uma chance de ampliar a lente, em vez de sinalizar uma mudança.
“Há uma tendência, especialmente com a proliferação de reuniões e coletivas de imprensa, de ficar preso à visão míope… Se eu pudesse, no ar das montanhas altas em Jackson, Wyoming, gostaria também de enquadrar as grandes questões”, Kevin Warsh, transcrição da coletiva de imprensa de 29 de julho.
Bitcoin (BTC) negocia perto de US$ 79.093, aproximadamente estável nas últimas 24 horas, após subir 23% na semana até 21 de agosto. Os traders podem acompanhar a movimentação do preço do Bitcoin até sexta-feira.
A próxima reunião de política ocorre em 15 e 16 de setembro. A história diz que o cenário-base é um movimento pequeno. 2022 diz que a cauda é larga.