A @circle lançou a cirBTC, um token de bitcoin envolto (“wrapped”) construído para desks de garantias institucionais, levando sua infraestrutura de reservas e custódia a um mercado historicamente dominado pelos WBTC da BitGo e pelos cbBTC da Coinbase.
Custódia nível de banco e verificação de reservas em tempo real
Cada token cirBTC é lastreado 1:1 por $BTC nativo. A custódia fica com a Circle National Trust, um banco fiduciário chartered federalmente que opera sob supervisão direta do U.S. Office of the Comptroller of the Currency. A Circle National Trust opera como custodiante qualificada sob supervisão da OCC e oferece serviços regulados de custódia fiduciária a afiliadas da Circle e a seus clientes institucionais.
Em vez de depender de atestações mensais periódicas, as reservas são verificadas onchain em tempo real por meio da @chainlink Proof of Reserve, dando a contrapartes visibilidade contínua sobre a garantia que lastreia cada token. A Circle descreve o padrão do produto como abrangendo lastreamento 1:1, custódia segregada, visibilidade contínua das reservas onchain e neutralidade estratégica.
O Circle Internet Group recebeu aprovação da OCC para estabelecer um banco nacional de trust. A nova entidade, formalmente chamada First National Digital Currency Bank, operará como Circle National Trust e será supervisionada diretamente pela OCC, o regulador federal responsável por bancos nacionais e bancos fiduciários de confiança (“national trust banks”).
Mercado-alvo e posicionamento competitivo
A cirBTC já está no ar na Ethereum, levando garantias de bitcoin envolto a um dos mais profundos mercados financeiros onchain. Para instituições que operam entre protocolos de empréstimo, fluxos de OTC, operações de market making, tesouraria e liquidação, isso representa uma expansão prática da utilidade do bitcoin. O suporte da Arc deve seguir.
A @circle está apresentando o token a protocolos de empréstimo, desks de OTC e market makers que querem garantias em $BTC junto com $USDC como ativo de empréstimo a partir do mesmo emissor. Uma tesouraria que já liquida em USDC via Circle Mint agora pode manter exposição a BTC pelo mesmo fluxo operacional, pela mesma entidade legal e pela mesma equipe de conformidade. Esse fluxo de trabalho unificado elimina um problema de gestão de fornecedores que há muito complica operações cripto institucionais.
O produto também contorna um conflito estrutural que afeta alguns produtos concorrentes. A Circle não opera uma bolsa centralizada concorrente, uma exchange descentralizada concorrente ou um protocolo de empréstimo, o que dá às instituições uma justificativa clara para usar a cirBTC em seus próprios ambientes, junto a clientes, relações de liquidez e políticas de risco.
A cirBTC entra em um mercado atualmente liderado pelos WBTC da BitGo e pelos cbBTC da Coinbase. O cbBTC da Coinbase, lançado em setembro de 2024, tem capitalização de mercado de cerca de US$ 5,9 bilhões, enquanto o WBTC da BitGo permanece como o produto dominante em aproximadamente US$ 8 bilhões. A Circle aposta que credibilidade regulatória e neutralidade do emissor podem conquistar uma fatia relevante desse mercado.
Fontes:
Circle: cirBTC já está no ar na Ethereum
CoinTelegraph: Circle vai lançar cirBTC Wrapped Bitcoin para instituições
Notícias do Bitcoin.com: Circle recebe aprovação da OCC para o National Trust Bank