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O Federal Reserve vai aumentar as taxas na próxima semana? Nos próximos dois dias, dois relatórios de inflação de grande peso vão definir o tom!

① O Federal Reserve realizará a reunião de política monetária entre 15 e 16 de setembro; na ocasião, ainda existe bastante incerteza sobre que ação a autoridade tomará.

② Nestes próximos dois dias, dois dados de inflação cruciais vão estabelecer o tom sobre se o Fed vai ou não aumentar as taxas na próxima semana;

③ Os dados de PPI e CPI que serão divulgados devem revelar com mais clareza se a inflação nos EUA está voltando a acelerar ou se está desacelerando.

Devido à guerra no Irã estar impulsionando continuamente o preço do petróleo para cima, espera-se que o CPI geral apresente uma alta de até 0,4% mês a mês.

O que a Wall Street realmente observa é o núcleo do CPI, excluindo preços de energia. Esse indicador é considerado capaz de prever melhor as tendências de longo prazo da inflação nos EUA. Economistas projetam que o CPI núcleo de agosto suba 0,2% mês a mês.

Normalmente, um aumento de 0,2% é visto como moderado — ou seja, não seria suficiente para levar o Fed a aumentar as taxas. No entanto, depois que a inflação voltou a ficar acima de 3% no início deste ano, o Fed agora enfrenta uma pressão maior para agir.

Nos últimos mais de cinco anos, o Fed tem tentado levar a taxa de inflação à meta de 2%, mas não conseguiu; isso tem deixado os dirigentes do banco central bastante ansiosos.

O conselheiro do Fed, Michael Barr, disse na semana passada que o Fed deve se preparar para aumentar as taxas caso a inflação não desacelere. Ele alertou que a inflação esteve mais de cinco anos consecutivos acima da meta, havendo risco de que a pressão de preços se consolide.

Vale notar: não existe um “número mágico” no CPI núcleo que possa determinar a direção da política do Fed — há muitas variáveis envolvidas.

Se a alta mês a mês do CPI núcleo de agosto for de 0,1% ou menos, o Fed provavelmente optará por ficar parado. E se a alta atingir 0,3% ou mais, praticamente fica certo que haverá aumento de taxas. Já se o CPI núcleo subir 0,2%, a incerteza pode continuar.

Os dados de PPI vão ter um papel mais importante? Considerando que os preços do petróleo e as tarifas continuam a gerar pressão inflacionária, o índice de preços ao produtor (PPI) — que acompanha os custos de atacado — pode ter um papel mais relevante para influenciar as decisões do Fed do que em épocas anteriores.

Atualmente, a probabilidade de o Fed manter a taxa de juros inalterada até setembro é de 39,8%; a probabilidade de aumentos acumulados de 25 pontos-base é de 60,2%. Até outubro, a probabilidade de manter a taxa inalterada é de 28,3%; a probabilidade de aumentos acumulados de 25 pontos-base é de 54,3%; e a probabilidade de aumentos acumulados de 50 pontos-base é de 17,3%.

O risco das eleições de meio de mandato dos EUA está sendo subestimado?

O mercado está subestimando seriamente o risco de que o resultado das eleições de meio de mandato nos EUA seja contestado e, em seguida, desencadeie disputas políticas e judiciais. Ao mesmo tempo, o custo de hedge em Wall Street caiu para a mínima do ano, e a volatilidade implícita das opções de venda do S&P 500 para novembro recuou para abaixo de 15%, oferecendo uma janela de baixo custo para comprar proteção antecipadamente.

A probabilidade de o resultado eleitoral ser contestado — ou mesmo de provocar turbulência política — está sendo severamente subestimada pelo mercado, e os preços atuais no mercado de opções não refletem adequadamente esse risco de cauda.

À medida que o mercado se acalma em agosto, a volatilidade implícita das opções de venda do S&P 500 caiu significativamente desde a máxima de julho. Quanto mais calmo o mercado, menor o custo das posições de proteção; porém, uma vez que o risco eleitoral seja realmente incorporado aos preços dos ativos, a volatilidade pode subir rapidamente, e o custo do hedge também aumentará de forma evidente.

A lógica central se baseia na situação atual das pesquisas de opinião. As sondagens mostram de forma geral que a popularidade de Trump caiu, que os democratas têm chance de recuperar a Câmara dos Representantes e que os republicanos devem manter a maioria no Senado.

O que o mercado realmente ignora não é o resultado eleitoral em si, mas sim as disputas políticas e judiciais que podem surgir após uma contestação do resultado. Se o resultado final for desfavorável a Trump, o mercado está subestimando seriamente a probabilidade de uma reação forte por sua parte e de contestações em parte dos distritos eleitorais.

Nesse cenário, Trump poderia iniciar desafios judiciais em cada distrito “contestável”, atrasando o processo de certificação da eleição e desencadeando uma onda de cobertura na mídia sobre o que fazer a seguir e sobre alegações de que a eleição foi roubada.

Essa incerteza política pode, por fim, ser transmitida aos mercados financeiros e impulsionar rapidamente a volatilidade. Para o mercado, o mais perigoso pode não ser necessariamente a vitória de um lado, mas sim o fato de o resultado eleitoral demorar a ser confirmado e a incerteza persistente que isso gera.

A Meta está atacando a trilha de US$ 300 bilhões de trilhões para agentes de IA inteligentes? Quais são as vantagens da Meta?

A Meta lançou oficialmente na quarta-feira o seu agente de IA pessoal, o Muse. Diferentemente dos modelos tradicionais de IA conversacional, este assistente pode realizar tarefas autonomamente em nome do usuário, como enviar e-mails e reservar viagens, entre outras atividades. No início, estará disponível apenas para usuários nos Estados Unidos.

O Muse pode ajudar os usuários a concluir automaticamente várias tarefas, incluindo compras online, viagens, compra de ingressos, organizar consultas/gerenciar calendários, enviar e-mails e outros cenários de uso. Embora o agente seja capaz de executar tarefas de forma autônoma, para concluir operações sensíveis como compras/pagamentos, o usuário ainda precisa passar por uma verificação antes do fechamento final. Vale notar que o Muse é um aplicativo independente de o Instagram, Facebook ou outras aplicações da Meta, e atualmente não compartilha dados com o sistema de anúncios da Meta.

Como uma plataforma de tecnologia líder, com capacidade de distribuição em escala e conjuntos de dados únicos e vastos, a Meta está em uma posição favorável para criar produtos de agentes inteligentes personalizados para consumidores, aumentar a utilidade do produto e viabilizar a adoção em grande escala.

Esta é também a vantagem e a oportunidade da Meta: o foco forte na adoção pelo consumidor, e o progresso gradual para que os dados do Facebook, Instagram, Messenger e WhatsApp se integrem ao agente Muse ao longo do tempo. Se combinado com outras aplicações monetizáveis e a integração de conjuntos de dados personalizados — incluindo Gmail — isso pode colocar a Meta em vantagem, criando agentes ainda mais personalizados e gerando novos comportamentos de usuários monetizáveis.

O preço de entrada do produto também é uma vantagem digna de nota, e essa vantagem está intimamente ligada ao efeito de escala. Em termos de cobrança, o Muse oferece uma versão gratuita e duas opções de assinatura: US$ 20 e US$ 100 por mês.

Para a Meta, saber se os agentes do Muse irão impulsionar novos comportamentos de usuários monetizáveis é uma das maiores “opções de alta” potenciais ainda não contabilizadas no preço das ações que a Meta está negociando atualmente com uma avaliação de 18 vezes o lucro por ação de 2028. Em outras palavras, o mercado ainda não incorporou o potencial sucesso do Muse nessa avaliação. Os investidores precisarão ver taxas de adoção e comportamentos monetizáveis para que o preço das ações da Meta seja reavaliado ainda mais.
$META
$GOOG.US

@只会呐喊的尖刀手
Análise bem detalhada, excelente!👍👍👍

在回调时增加配置美国科技股与黄金，美债的相对排序靠后，9月FOMC会议是关键时点？

近期回调可能创造逢低增配机会，关键在于转机何时出现。

如果9月16日FOMC会议加息，未来可能不会继续加息，市场或开始交易利空出尽，股票和黄金可能在会议后先跌后涨。如果9月不加息，短期加息风险直接缓解，而美联储此前强势放鹰却没有行动，反而可能进一步削弱政策信誉，对黄金更加有利。

从事件节奏看，9月FOMC之后可能是风险收益比相对较高的反弹窗口，建议重点把握。与此同时，考虑到美伊局势与经济数据不确定性，市场也可能在FOMC会议之前启动反弹（例如特朗普快速结束冲突，或美国CPI显著不及预期，或其他重大政策调整），交易节奏需保持一定灵活性。由于黄金与美国科技股的牛市趋势尚未改变，也不必机械等待某一个特定时间节点；如果未来几周市场出现明显回调，也可以考虑在美联储会议之前就开始逐步增加股票和黄金配置。

(1)黄金目前仍是最明确的超配方向。无论是美联储最终转向宽松改善流动性，还是近期政策失误损害美元信誉，黄金的中期逻辑都没有改变，回调反而提供增配机会。

美国股票仍可逢低增配，尤其是科技板块。AI产业趋势尚未逆转，近期调整更多来自资金与情绪端的压力，而非盈利趋势根本恶化；如果政策与流动性压力缓解，高估值资产反而具备更大的反弹弹性。

(3)美债不急于抄底。9月AI融资以及加息风险仍可能继续扰动长端利率，长债的不确定性低于黄金和股票。与其押注长端利率快速下行，该行对美债观点更偏中性，建议耐心等待政策风险与供给压力释放。

逢低定投$BNB 、$BTC、$ETH、$SOL、$SPCX、$AAPL、$TSLA、$NVDA等投资标的都是很不错的交易策略。
$SPCX.US

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