小恐龙说趋势

112 bilhões de dólares compraram a era do cripto sem permissões

Um advogado cripto de Dubai, com sua equipe, revirou de ponta a ponta cada rodada de financiamento cripto de todo o primeiro semestre de 2026
Conclusão dolorosa: 112 bilhões de dólares — quase todo o montante foi para instituições reguladas e em conformidade
BlackRock, Goldman Sachs e fundos soberanos do Golfo Pérsico estão escrevendo cheques para empresas licenciadas e supervisionadas
Aquela época em que bastava lançar um white paper para conseguir dinheiro acabou de vez

O subtexto dessa história é enorme
A maior bandeira do setor cripto, o que ele mais se orgulha, chama-se “sem permissões”
Qualquer pessoa pode participar, sem precisar de nenhuma aprovação
Mas dinheiro é o mais honesto de todos
O capital vota com os pés: tudo vai para empresas com licença, com equipes de conformidade e com relatórios de auditoria

O fim da era sem permissões soa até épico
Mas, por outro ângulo, isso também é sinal de que a indústria cresceu
Nenhum setor pode viver para sempre fora da lei
Bitcoin pode ser sem permissões — mas exchange não pode; custódia também não; financiamento com emissão de tokens, ainda menos

Para o investidor comum, o que isso significa
Primeiro: os requisitos para novos projetos vão ficar cada vez mais altos; financiar projetos “vazios” ficará cada vez mais difícil
Segundo: projetos em conformidade vão receber mais recursos; o cenário competitivo vai se reorganizar
Terceiro — e mais importante — não trate mais qualquer token aleatório na cadeia como tesouro
Se as instituições usam o dinheiro para comprar ativos em conformidade, você ir para o “papel” de um projeto obscuro não é apropriado

Tem gente que sente saudade das histórias de “enriquecimento no caos” daquela era
Mas por trás dos mitos há inúmeras contas zeradas
Eu, na verdade, acho que o dinheiro ficou mais cauteloso — e isso é o começo de uma indústria mais saudável

Vamos interagir
O fim da era sem permissões: você acha que é bom ou ruim?
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#加密市场 #融资

Três lần invadiram a casa em um mês — só porque o antigo proprietário foi visado

Um casal jovem na França, na região de Somme, teve sua casa invadida três vezes em apenas um mês. Acabaram sendo pressionados a vender o imóvel e se mudar.

Nem eles entendiam por que estavam sendo alvo.

A verdade é um tanto sombria e cheia de humor negro. A casa foi comprada há dois anos pelo antigo proprietário, um casal de aposentados ricos.
Os registros fiscais e o endereço do antigo dono vazaram para um mercado negro subterrâneo. No cadastro, a descrição dizia “ricos criptomilionários”.

No fim, três grupos de assaltantes, munidos de informações erradas, foram até lá um atrás do outro para forçar o casal a entregar criptomoedas que simplesmente não existiam.

A primeira vez: em 24 de junho, o cachorro da casa assustou os invasores e eles fugiram.
Dois dias depois, a segunda leva arrombou a porta. Amarraram uma pessoa, espancaram outra e ainda fizeram uma transmissão ao vivo se vangloriando.
A terceira onda: em 17 de julho, foi afastada pelo alarme recém-instalado.

Três entradas em dois meses — não dá mais para viver assim.

A apuração é ainda mais absurda. Os assaltantes foram denunciados por um pedágio eletrônico de uma passagem em uma praça de pedágio de alta velocidade. No comprovante havia DNA.
Ao verificar, foi certeiro. O principal criminoso, de 20 anos, confessou que pegou o serviço pelo Telegram. A outra parte ofereceu entre 17.000 e 35.000 dólares.
Ele aceitou o trabalho para quitar uma dívida de 4.600 dólares da mãe. Já o outro motorista, de 21 anos, recebeu 346 dólares para fazer o transporte das pessoas.

Os dois não tinham antecedentes. Foram condenados e receberam uma proibição de três anos para entrar em Somme.

Depois de ver essa história, arrepia na hora. O verdadeiro risco não é um hacker — é a boca das pessoas ao redor.
A negociação com dados em mercado negro já evoluiu para o presencial. Os criminosos, seguindo pistas, foram até lá para roubar as moedas fisicamente.
No primeiro semestre de 2026, as perdas globais com esse tipo de ataque superaram 30 milhões de dólares. A França é uma das regiões mais afetadas.

O Harmoni alerta: não fique exibindo criptativos por aí; não conte a ninguém sobre grandes posições.
Os dados na blockchain são públicos. Assim que o endereço da sua carteira se conecta à sua identidade real, o problema começa.
Segurança em primeiro lugar, lucro em segundo. Essa frase tem que ficar gravada na testa.

Se fosse com você, ao passar por um azar desses sem motivo, mudaria de casa ou instalaria um sistema de segurança completo? Conversem com a gente nos comentários.

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#加密安全 #风险提示

Saylor dividiu o Bitcoin em quatro camadas — e eu ri quando terminei de assistir

Strategy, chefe Saylor, no dia 13 de agosto, publicou uma imagem mostrando os ativos digitais como um “espectro de moedas em quatro camadas”
A camada de baixo é o Bitcoin. Acima, em sequência, vêm os tokens STRC (ações preferenciais), SR-strcUSX e, no topo, o USDT.

Ele fez uma analogia: o petróleo em si é valioso, mas só depois de refinar vira gasolina, plástico e lubrificante — aí se torna mais útil.
Bitcoin é capital digital; você precisa de engenharia financeira para “refiná-lo” em crédito, moeda e ferramenta de pagamento.
Em outras palavras: não basta guardar moeda — tem que “brincar” com ela de um jeito diferente.

Cada uma das quatro camadas tem sua função. O Bitcoin fica como base do capital, assumindo riscos e absorvendo a alta.
A STRC é a ação preferencial emitida pela Strategy, com dividendos de 12% ao ano: posiciona-se como crédito digital para quem busca retorno.
SR-strcUSX é um produto estruturado criado pela Solstice na Solana: objetivo de 7% ao ano, em que a parcela preferencial primeiro recebe os juros.
USDT funciona como ferramenta de pagamento; o stablecoin é usado para transferências e liquidações — economiza trabalho.

Essa estrutura parece bem bonita, mas olhando de perto é só negócio.
STRC e SR-strcUSX são partes do ecossistema dele: uma é emitida pela própria empresa, a outra usa ações da empresa como base.
No fim, a ideia central é uma frase: “Compre STRC.”

Não entenda errado: eu não estou dizendo que essa lógica esteja totalmente errada. O Bitcoin realmente precisa de derivados para ampliar capacidade.
Mas transformar as próprias ações preferenciais em “crédito digital” e ainda embrulhar tudo de novo com uma metáfora de refino de petróleo — isso é marketing sofisticado.

E não se esqueça: quanto mais alto você vai nessas quatro camadas, mais distante fica da intenção original do Bitcoin.
O Bitcoin era para você controlar seus próprios ativos; só que no topo são coisas emitidas pelos outros, com riscos empilhados em camadas.
Se o que você quer é buscar 7% de rendimento, talvez valha a pena perguntar primeiro: se o ativo da camada base der ruim, a parcela preferencial ainda continua “prioritária”?

Você acha que o Bitcoin deveria ser “refinado” em quatro camadas? Vamos conversar nos comentários.

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#比特币 #Saylor

XRP 价格 cai pela metade mais uma vez; apesar disso, a atividade na cadeia ficou bem movimentada

Em 13 de agosto, o XRP fechou perto de US$ 1, registrando o menor fechamento desde novembro de 2024
Em relação ao pico de US$ 3,3 em 3 de janeiro de 2025, caiu cerca de 69%, e a capitalização também despencou de forma contínua, encolhendo de US$ 200 bilhões

Mas eis o estranho: quanto mais o preço cai, mais ativa fica a cadeia
Os dados da Santiment mostram que, em agosto, o número de endereços ativos médios por dia ficou em cerca de 35.700, cerca de 35% acima dos 26.400 de julho
Em 11 de agosto, foi o dia mais movimentado desde 5 de junho, com o “calor” das transações no máximo

Agora veja o número de novos endereços: em média, cerca de 2.260 por dia, quase igual ao que se viu em julho — sem qualquer mudança
O que isso indica? Que não são novatos que estão movimentando. São usuários antigos fazendo loucura
Veteranos girando intensamente na faixa de preços mais baixos: ora comprando para aproveitar a baixa, ora reforçando posição, ora fazendo arbitragem — enfim, ninguém ficou parado

Há também um detalhe: os dados on-chain de 12 de agosto indicam que carteiras “baleias” que detêm mais de 1 milhão de XRP aumentaram em 32 unidades ao longo de três meses
Na mesma época, o preço das moedas caiu 29%
As grandes baleias estão acumulando em silêncio, e o varejo está vendendo no prejuízo e saindo — mais uma vez, o roteiro já conhecido

Do lado das instituições, também há entrada em cena: o fundador da Ripple, Garlinghouse, vem repetindo com insistência que existe oportunidade nos fluxos de pagamentos anuais de 16 trilhões de dólares
E há empresas que já começaram em 2023 a pagar salários aos funcionários usando XRP, dizendo que ele funciona como reserva do tesouro e como ativo de pagamentos

Minha visão é: a queda de 69% no preço ainda não parou; por mais bonito que esteja o dado on-chain, isso não pode ser argumento para alta
O aumento de 35% nos endereços ativos pode ser tanto compra na baixa quanto venda por pânico — afinal, os dados em si não mentem; quem pode enganar é a interpretação
A menos que os casos de uso de pagamento realmente deslanchem, a história do XRP continua sendo a mesma de sempre

Você acha que desta vez o XRP chegou ao fundo ou está só no “meio da montanha”? Vamos conversar na seção de comentários

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#XRP #瑞波

Os tokens do resort da família Trump também foram arruinados pela guerra

O World Liberty Financial adiou o plano de vender os tokens do resort nas Maldivas
Antes, a estreia estava prevista para o próximo ano, permitindo que os investidores compartilhassem uma parcela da receita dos empréstimos do resort — agora, isso foi suspenso por tempo indeterminado
O motivo é bem direto: a guerra entre o Irã bagunçou o turismo regional. Ninguém vai a férias, as expectativas de receita saem totalmente dos trilhos

O projeto, na verdade, era um grande movimento do WLF para entrar em tokens RWA (real-world assets)
Em fevereiro, eles já tinham contratado a Securitize, da BlackRock, para ajudar a empacotar os direitos dos empréstimos do resort em um token on-chain
Além de mexer com imóveis, também pretendiam tocar em petróleo e gás e outras commodities — o mapa era bem ambicioso

Só que, assim que a guerra começou, tudo foi por água abaixo
A propósito: quando saíram as notícias sobre o token próprio do WLF, o WLFI, ele subiu 2,7% e, em seguida, devolveu tudo
Agora está 88,5% abaixo da máxima histórica de setembro de 2025. Esse desempenho está ainda pior do que o do resort

Vou dizer o que há de tão absurdo nisso
A receita tokenizada de um resort, na essência, é empacotar o negócio de hotelaria e vendê-lo como produto financeiro para o varejo
Isso tem um ar sofisticado, mas, na prática, é: emitir dívida usando a receita futura das diárias
Com a guerra, os turistas não vêm; a receita zera, e o valor do token passa a depender do acaso

Pensando um passo mais fundo: “levar a economia real para a blockchain”, que parece algo do mundo das estrelas e do mar, também faz com que os riscos do negócio real contagiem o que está na cadeia
RWA não é uma máquina de imprimir dinheiro. Se o ativo subjacente der problema, o token também zera
Não veja “tokenização” e já ache que é algo grandioso: primeiro, pergunte se o ativo subjacente é confiável

Você acha que alguém compraria um produto desses, como um token de resort? Vamos conversar na área de comentários

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#RWA #代币化

Acabou de virar unicórnio e já vai ter que adiar o IPO

A empresa de pagamentos com stablecoins RedotPay foi acusada de ter adiado o plano de IPO nos EUA de US$ 1 bilhão; a previsão mais cedo é esperar até 2027
A empresa respondeu de forma bem oficial, dizendo que a estratégia continua focada em conformidade global e crescimento dos negócios, e que não comenta rumores sobre IPO

Quem é essa empresa? É apontada como o maior emissor global de cartões de stablecoins, com sede em Hong Kong
Em fevereiro deste ano, noticiou-se que ela pretendia abrir capital em Nova York; na ocasião, ainda contratou bancos como Morgan Stanley, Goldman Sachs e Jefferies como subscritores
Em setembro, ela acabou de conquistar o status de unicórnio; sua base de usuários saltou para 8,5 milhões, estabelecendo um recorde histórico

Por que de repente frearam? Oficialmente, dizem que é para tratar de questões legais
Mas todo mundo sabe que ela está sendo processada pela Binance em Hong Kong, com pedido de indenização de US$ 470 milhões; também há um processo paralelo em Singapura
A Binance acusa a empresa de ter “raptado” 470 mil usuários. Na época, as duas assinaram um acordo de cooperação: os usuários podiam usar o pagamento via Binance no RedotPay para trocar moedas por moeda fiduciária
Agora a parceria virou disputa judicial. Para esse IPO avançar de forma tranquila, fica difícil

O interessante é que esta semana ela acabou de obter uma licença de remessas nos EUA, preparando o lançamento de produtos no mercado americano
De um lado, briga na Justiça; do outro, expande o mercado. Só dá pra dizer que a audácia é grande

Esse caso é um alerta para quem está no setor: o segmento de pagamentos com stablecoins parece sexy, mas os riscos de conformidade e jurídicos ficam como uma espada pendurada sobre a cabeça
Abrir capital não é o ponto final; é uma lupa. Todas as controvérsias serão reviradas nos mínimos detalhes no prospecto
Em vez de entrar com um processo em andamento, talvez seja melhor resolver primeiro. Essa é a escolha de gente esperta

Você acha que, no fim, como vai terminar esse processo de US$ 470 milhões? Converse com a gente nos comentários

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#稳定币 #RedotPay

A SEC cancela de última hora nova regra de cripto; a indústria espera mais uma vez em vão

A proposta Reg Crypto, que estava prevista para ser lançada na sexta-feira, foi interrompida de repente pela SEC antes do fim do expediente na quinta
A justificativa oficial é que surgiram problemas de agenda imprevistos—foi adiada para quando for definido depois, sem nem sequer dar uma nova data

Para que serve essa regra? Em resumo, ela abre um canal de isenção limitada para emissão de valores mobiliários cripto
Os projetos não precisariam passar por todo o processo completo de registro para emitir tokens; depois disso, ainda seria possível se afastar gradualmente do radar regulatório da SEC
O presidente Atkins tratou isso como peça central do seu plano de supervisão de ativos digitais—mas faltando apenas um passo, a bola não foi chutada

Pior: é a única esperança que a indústria ainda tinha
No Senado, do lado do projeto Clarity, as votações antes do recesso praticamente não têm chance; em setembro, ainda será preciso juntar 60 votos
As negociações entre a Casa Branca e os parlamentares também não avançaram; se o projeto vai passar ou não é uma incógnita
Agora, com a SEC dando o calote, os dois caminhos ficam bloqueados e a indústria só consegue ficar de olhos parados

A propósito, a isenção inovadora para valores mobiliários tokenizados também foi adiada: Wall Street e a própria SEC ainda estão brigando por dentro
As ações ligadas ao conceito de tokenização já caíram nesta sexta, como se o mercado usasse as próprias pernas para votar

Vou traduzir para vocês: essa jogada se chama “regra é importante, mas hoje não é hora de emitir”
A supervisão diz que vai colocar ordem na cripto, mas na prática vai empurrando com a barriga—ou não chegaram a um acordo internamente, ou estão com medo de escolher um lado
Para os projetos, incerteza é o maior custo: se você nem sabe como é o caminho de conformidade, como planejar?

Mas, olhando por outro ângulo, adiar é melhor do que sair improvisando
Regras feitas na correria geralmente acabam sendo as piores
Você quer que a SEC saia com regras mais rápido ou que vá aprimorando com calma? Vamos conversar nos comentários

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#SEC #监管

A taxa de hash do Bitcoin cai abaixo da máxima histórica: 17% dos mineradores foram embora

Dados da CryptoQuant mostram que a taxa de hash total da rede do Bitcoin recuou cerca de 17% em relação ao pico histórico.
No fim do ano passado, ela chegou a ultrapassar 1 Z; agora restam apenas 850 a 920 E. A dificuldade de mineração também caiu quase 20%.

A razão não é complicada: mineração não está dando lucro. Neste ano, em março, as empresas de mineração listadas que publicaram resultados em média perdiam US$ 19.000 por cada BTC minerado. O custo em caixa fica perto de US$ 80.000, enquanto o preço da moeda há muito tempo fica “no chão”. No primeiro trimestre, as empresas de mineração listadas já venderam 32.000 moedas.
Isso é ainda mais do que venderiam em 2025 inteiro. O setor inteiro está voltando a recuperar dinheiro para sobreviver.

Para onde foi o dinheiro? Para o setor de IA.
Um contrato de infraestrutura de IA assinado pela Hut 8 vale US$ 26,6 bilhões. Somando os contratos de IA de todo o grupo de empresas de mineração listadas, o total já passa de US$ 70 bilhões.
O maior capital de um site de mineração são a eletricidade barata e as conexões prontas à rede elétrica. Converter para data centers de IA é praticamente uma troca sem grandes atritos.
A CoinShares prevê que até o fim deste ano, 70% da receita das empresas de mineração listadas virá de IA — e não da mineração.

O interessante é que as ações das empresas de mineração subiram 56% no começo deste ano, enquanto o Bitcoin no mesmo período caiu 17%.
O capital vota com os pés: quando a história da mineração não é mais ouvida, a história dos “alugueis de IA” é que está sendo disputada para comprar.

A virada dos mineradores para se tornarem “proprietários de IA” — no curto prazo, parece um salva-vidas; no longo prazo, é uma grande incógnita.
Se a bolha de IA estourar, esses contratos ainda vão valer a pena? Os mineradores conseguem voltar a minerar?
Além disso, uma queda de 17% na taxa de hash é, na prática, um benefício oculto para o preço: a produção na rede fica mais lenta e a pressão de oferta diminui.

Você acha que essa transformação dos mineradores é fuga ou um atalho? Vamos conversar nos comentários.

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#比特币 #mineração

Musk comprou uma empresa de escrever código por US$ 6 bilhões

A SpaceX anunciou oficialmente a conclusão da aquisição da Cursor, uma empresa de programação de IA, avaliada em US$ 60 bilhões. A entrega oficial ocorrerá em 14 de agosto.
Os acionistas da Cursor receberam 389 milhões de ações da SpaceX, incluindo opções e ações restritas, que também foram convertidas em ações da própria SpaceX.

Isso não foi uma decisão por impulso. Em abril deste ano, as duas empresas começaram a colaborar. Na época, a Cursor disse que a capacidade de computação não era suficiente; treinar modelos ficava travado no gargalo.
Então, a infraestrutura de computação da SpaceXAI, Colossus, emprestou capacidade para a Cursor. Em junho, foi assinado um acordo formal de fusão; em agosto, tudo foi concluído.
Do empréstimo de poder de computação à transformação em família: menos de meio ano no total. A velocidade foi tão ágil quanto um lançamento de foguete.

A lógica do Musk é bem direta: agora, a disputa em IA é sobre poder de computação. Quem tem eletricidade tem GPU; quem manda determina tudo.
A Cursor tem usuários e produto, mas não tem uma base própria de computação. Com a fusão, produto e infraestrutura ficam completos.
A própria Cursor também disse: no futuro, vai construir modelos mais fortes e mais baratos, porque por trás há a capacidade de computação da SpaceX.

O que isso pode inspirar o mercado de cripto? Vejam três pontos.
Primeiro: as grandes empresas estão investindo pesado em infraestrutura de IA. A capacidade de computação está se tornando um ativo tão “duro” quanto ouro.
Segundo: os mineradores já sentiram o cheiro há tempo. Vários deles estão transformando fazendas de mineração em data centers de dados de IA. Esse dinheiro rende melhor do que minerar.
Terceiro: Musk está juntando duas linhas — IA e espaço — num único pacote. Nos próximos 10 anos, a “carta” dele tende a ficar cada vez mais valiosa.

Em outras palavras: os US$ 6 bilhões não compraram apenas um editor; compraram um passe de entrada para a próxima geração de modelos.
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#AI #SpaceX

JPMorgan bloqueou a plataforma de previsões e, ao mesmo tempo, fez sinal de “boa vontade” às escondidas

O Financial Times revelou: o JPMorgan notificou a Polymarket em outubro do ano passado que não forneceria mais serviços bancários. O motivo alegado foi preocupação regulatória: mercados de previsão como negócio são muito sensíveis em termos de identidade.
A Polymarket já havia sido punida pela regulação dos EUA em 2022 por operar sem licença: multa de US$ 1,4 milhão. Desde então, ficou proibida de atender usuários americanos. Só no fim do ano, com a flexibilização das regras, ela voltou a mirar o mercado dos EUA.

Depois de ser bloqueada, ela trocou de banco — quem exatamente era, não foi divulgado.

Mas o absurdo vem a seguir: em fevereiro, o JPMorgan ainda convidou o CEO da Polymarket para fazer uma palestra em uma reunião privada de seus clientes. Nos bastidores, continuava tentando conseguir que a empresa realizasse a subscrição (underwriting) do IPO no futuro.
De um lado fecha a porta, do outro entrega o cartão. Isso é “moralmente dois pesos e duas medidas”.

Na verdade, dá para entender. Mercados de previsão cresceram rápido demais nos últimos anos: Copa do Mundo, eleições, toda hora acontece alguma grande coisa, e o volume de negociações direto bate recordes. A Wall Street fica de olho com inveja.
Mas a linha vermelha regulatória está ali. Bancos têm pavor de serem envolvidos. O compliance prefere errar do que permitir. Então primeiro fazem a separação, preservam a licença — e só voltam quando a política ficar clara para “resgatar” o negócio.

Isso serve de alerta para todas as plataformas de mercados de previsão: mesmo que o fluxo seja enorme, não dá para sobreviver se o banco fecha a porta. Compliance é a raiz da vida.
Você acha que essa área de mercados de previsão consegue esperar o dia em que tudo for “lavado” e normalizado? Comente no espaço abaixo.

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#Polymarket #mercados_de_previsão

Golpistas, atenção: desta vez a Casa Branca vai mesmo levar a sério

Em 12 de agosto, Trump assinou um memorando de segurança nacional. O alvo é combater o crime cibernético transnacional. A medida central é permitir que, sob supervisão federal, empresas americanas previamente avaliadas executem ações de rede, atacando diretamente esconderijos de fraudes no exterior.

Por que agir agora? Os dados são assustadores. No relatório de crimes cibernéticos do FBI do ano passado, foram registradas, ao longo do ano, 1 milhão de queixas. As perdas somaram US$ 20,88 bilhões, um aumento de 26% em relação ao ano anterior.
Entre essas queixas, aquelas envolvendo criptomoedas somaram 182 mil casos, com perdas de US$ 11,37 bilhões — mais da metade do total de perdas.
Só um tipo: golpes de investimento em criptomoedas já desviaram US$ 7,2 bilhões, a maior parcela nesse conjunto de fraudes.

Em outras palavras: há muitos golpistas, e a aplicação tradicional da lei não dá conta. A Casa Branca, então, decidiu abrir espaço para empresas privadas participarem. Empresas em conformidade, ao receberem autorização, podem agir — e ainda precisam pagar um depósito de pelo menos US$ 1 milhão.
Dentro de 60 dias, será exigido apresentar um fluxo operacional específico. A velocidade até que é rápida.

Para o setor, é uma faca de dois gumes. No curto prazo, parece que o governo vai colocar ordem e limpar os golpistas. Mas, no longo prazo, isso é bom: criptos ficaram tempo demais nas mãos de golpistas como ferramenta, e a reputação foi ficando manchada justamente por isso. O regulador está disposto a gastar esforço para “varrer” o setor, o que mostra que essa indústria já está sendo tratada como um campo de batalha legítimo — e não uma zona cinzenta.

Você acha que esse ataque realmente vai acabar com aqueles esconderijos de golpes? Comente aqui embaixo.

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#加密货币 #监管

O maior banco de Israel anuncia oficialmente: vai começar a vender cripto

Bank Leumi — o maior banco de Israel — anunciou que, no início de 2027, fornecerá aos clientes serviços de negociação de criptomoedas
Comprar, vender e manter Bitcoin, Ethereum e Solana — três moedas principais — diretamente no próprio app de investimentos Leumi Trade. Clientes que usam também o banco pelo celular Pepper poderão utilizá-lo
Este é o primeiro banco de Israel a entrar pessoalmente no mercado de venda de moedas

Por trás, quem dá suporte é a Galaxy Digital — a parte de negociação e custódia é completa, e a custódia ainda utiliza a tecnologia da GK8 adquirida na época. O banco só ousa mexer com cripto se o problema de custódia em conformidade estiver resolvido. Esta parceria equivale a definir um modelo para a indústria

Alguns anos atrás, quando os bancos viam Bitcoin, era como ver uma praga — queriam manter distância. Agora, o maior banco abre o caminho pessoalmente.
A lógica é simples: se o cliente quer comprar, melhor manter o negócio dentro do próprio app do que deixar o cliente correr para corretoras externas. Assim, as taxas ficam com você e os dados do cliente permanecem com você.

A maior mudança nesta rodada de mercado não é quanto o preço das moedas subiu, e sim que as finanças tradicionais deixaram de ser adversárias e passaram a ser parceiras — bancos, corretoras, fundos — todos entrando em fila. Quando, de fato, estiver disponível em 2027, com um clique no app do banco comprar cripto... essa velocidade de penetração é o que a indústria tem de mais valioso.

Você compraria cripto no app do banco? Ou confia mais nas corretoras? Comente no campo abaixo.

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#比特币 #银行入场

Gigantes do índice vão agir e a Bitcoin Treasury Company está em perigo

O MSCI Global Index vai criar novas regras, para eliminar especificamente empresas que não têm um negócio operacional de verdade. O que é “negócio sério”? Os ativos operacionais precisam representar mais de 20% do total, além de a empresa ter fluxo de caixa operacional positivo. São várias etapas de triagem.
De acordo com a simulação do próprio MSCI, a Strategy, que detém 840.000 bitcoins, falhou em todos os cinco testes. A Metaplanet, do Japão, também foi citada. No ritmo atual, já em novembro ela pode ser removida do índice.

O que acontece se for excluída? Os recursos passivos que acompanham índices do MSCI terão de vender junto. Analistas estimaram que, só a Strategy, poderia suportar uma pressão de venda de 1,8 a 2,0 bilhões de dólares.
Algoritmos mais rigorosos dizem que, se empresas de índices como S&P e FTSE fizerem o mesmo, a pressão pode chegar a 8,8 bilhões.

Saylor, claro, não aceita. Ele fez uma convocação pública: empresas de índice deveriam medir o mercado, e não determinar que tipos de ativos as companhias listadas podem manter. Ele insiste que bitcoin é um ativo de tesouraria, da mesma natureza que dinheiro, ouro e títulos de curto prazo. Por que mirar apenas em bitcoin?

Para ser honesto, a essência disso é um choque de duas visões de mundo. As finanças tradicionais acreditam que uma empresa deve operar direito e gerar lucro. A ala das criptos acredita que “eu guardar moedas” é o meu modelo de negócio.
O cronograma já está traçado: a consulta vai até 30 de setembro, e a versão final fica definida em 16 de outubro. No curto prazo, é como uma espada sobre a cabeça — o risco de liquidações por fundos passivos é real.
A longo prazo, enquanto bitcoin continuar subindo, essas discussões serão apenas episódios.

Você acha que empresas que só acumulam bitcoin são boas empresas? Vamos conversar nos comentários.

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#比特币 #MSCI

Receita explode 80%, mas ainda dá prejuízo: o que está acontecendo?

A Bitgo entregou a tarefa. No 2º trimestre, a receita foi de 4,33 bilhões de dólares, alta de 79,6% ano a ano — parece bem impressionante.

Mas a maior parte desse dinheiro é basicamente fluxo de passagem de vendas de ativos digitais. Só o custo já consumiu 4,29 bilhões; nessa parte, a margem bruta fica só com 7,1 milhões. No fim, o prejuízo líquido foi de 19 milhões de dólares. No mesmo período do ano passado, ela havia lucrado 38,3 milhões. Ou seja, de entrada e saída, a diferença chega a quase 57 milhões.

O verdadeiro destaque está nos cantos. A receita de serviços de stablecoins cresceu 148% em um ano, chegando a 38,8 milhões. Os ativos custodiados na plataforma subiram para 65,2 bilhões. O número de clientes foi a 5.833, alta de 26%. Já os ativos em staking ficaram em 11,9 bilhões e também continuam avançando. Clientes institucionais estão aumentando posição, no “dinheiro de verdade”.

A empresa, ao mesmo tempo, fala em economizar — dizendo que dá para cortar 15 milhões de custos por ano — e aprova ainda 50 milhões para recompra. Além disso, colocou segurança resistente a ataques quânticos nas carteiras. No caixa, ainda ficam pressionadas 2.523 unidades de seu próprio bitcoin, valendo cerca de 150 milhões de dólares. Sem dívidas corporativas, com 160 milhões em dinheiro. A base patrimonial é sólida.

Em outras palavras: este é um relatório típico de uma fase de expansão acelerada. O número de receita é grande porque o volume de transações é grande — não porque o lucro esteja alto.

Mas, em custódia institucional e stablecoins, a disputa é por escala e confiança: primeiro ocupa o terreno; o lucro fica para depois. Esse tipo de negócio olha para três anos adiante, não apenas para este trimestre.

O que você acha desse relatório com receita crescendo muito e mesmo assim dando prejuízo? Fica bonito ou fica feio? Vamos conversar nos comentários.

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#BitGo #stablecoin

Contas de grandes detentores com prejuízo à mostra: o quão arriscado é apostar tudo em uma única moeda
Strategy e Metaplanet, dois gigantes que acumulam moedas, tiveram seus dados de prejuízo não realizado expostos publicamente. Uma empresa de capital aberto dos EUA, que detém uma posição gigantesca em Bitcoin; e uma empresa de capital aberto do Japão. Ambas ficaram “presas”. O risco de posições concentradas recebeu uma lição bem dura.
Vamos falar da Strategy primeiro. Ela tem dezenas de centenas de milhares de Bitcoins, com sua linha de custo acima de 60 mil. Agora, o preço do Bitcoin está oscilando perto de 63 mil. No papel, o prejuízo não realizado já é bem grande. O que mais aperta o coração é que, para manter o pagamento de dividendos das ações preferenciais, ela ainda está sendo forçada a vender moedas continuamente: por um lado, fica no prejuízo, e por outro, corta perdas. A cena é, de fato, um pouco comovente.
Na Metaplanet, a situação também não está nada boa. Uma transferência feita de madrugada foi confundida com venda oficial. A empresa negou rapidamente. Mas o prejuízo não realizado chega a dezenas de bilhões de dólares — nada de exagero. A empresa japonesa usa o Bitcoin como ativo de tesouraria nacional. Soa muito legal, mas quando cai, dói de verdade.
O mais importante aqui não são essas duas empresas, e sim todos os jogadores que depositam suas apostas em um único ativo. Quando o Bitcoin sobe, elas são heróis — um tipo de totem espiritual do mercado cripto. Quando cai, o prejuízo não realizado e a pressão no fluxo de caixa vão rolando como uma bola de neve. Até uma empresa listada não consegue aguentar, quanto mais a pessoa comum.
Minha opinião: concentração de holdings é sempre uma faca de dois gumes. A crença com posição pesada pode te fazer ganhar muito, mas também pode te deixar sem dormir à noite. Esses dois gigantes pelo menos têm capital para resistir. Já a gestão de posição de um investidor comum... realmente não vale a pena aprender esse jogo de aposta total. Viver mais tempo é mais importante do que subir mais rápido.
Você colocaria toda a sua fortuna em uma única moeda? Comente aqui no espaço abaixo sobre sua estratégia de posição.
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#比特币 #Strategy

Críticos do Bitcoin querem concorrer à presidência do BCE
A Alemanha está considerando recomendar seu próprio presidente do banco central, Nagel, para disputar a presidência do Banco Central Europeu. Qual é o histórico desse cara? Ele é conhecido como um crítico famoso do Bitcoin, tendo zombado publicamente de criptoativos diversas vezes. Se ele realmente assumir o cargo, isso será um grande fator de mudança para o setor de cripto.
Calma: não se desespere. As coisas não vão acontecer tão rápido. Isso ainda é apenas uma fase de negociação interna na Alemanha. A troca do presidente do BCE é uma disputa política que envolve tudo. França e Itália também têm suas próprias contas a ajustar. A disputa pelo lugar ainda está longe de ser definida.
O que vale a pena observar, porém, é que Nagel representa uma postura. No sistema do BCE, não são poucos os executivos com desconfiança em relação a criptoativos. Na visão deles, o Bitcoin é uma bolha especulativa e um risco à estabilidade financeira. Se esse tipo de argumento ganhar espaço na alta administração do banco central, a direção das políticas da Europa sobre cripto tende a ficar ainda mais fria.
Por outro lado, olhando para o setor cripto, nos últimos dois anos o que a indústria mais temeu nunca foi a regulação — e sim uma hostilidade macro em nível de banco central. Um presidente de banco central pouco amistoso pode significar exigências de capital mais rigorosas, canais bancários mais apertados e até planos mais agressivos para um euro digital.
Na minha opinião, no curto prazo isso tem pouco impacto no mercado, mas, a longo prazo, é uma janela de observação. O mundo cripto já passou da era em que bastava chamar ordens para varejistas. Agora é uma época de confronto com o poder financeiro de primeira linha global. Quem ocupar aquela posição define diretamente se o ambiente cripto na Europa vai ficar frio ou quente.
Vocês acham que o presidente do BCE vai influenciar a trajetória do Bitcoin? Comente no campo abaixo.
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#比特币 #宏观

A confusão da cisão da pool de mineração OCEAN promete reembolso
A pool de mineração de Bitcoin OCEAN deu problema: um erro de cisão de cadeia fez com que parte dos ativos de alguns usuários fosse afetada. A equipe oficial precisa aparecer logo para apagar o incêndio e prometeu reembolsar integralmente os usuários afetados — compensação integral em BTC. A atitude foi, no geral, bem sincera.

O que aconteceu, em linhas gerais: durante o processo de gerar blocos, a OCEAN se deparou com uma cisão de cadeia. Alguns blocos não foram confirmados por toda a rede, fazendo com que os usuários achassem que os coins haviam caído na conta, quando na verdade eram inválidos. Esse tipo de “uau” não é incomum no setor de pools de mineração, mas se o tratamento for ruim, a confiança desmorona.

A resposta da OCEAN desta vez merece elogios: admitiu o erro rapidamente, deixou claro o compromisso de reembolso e não ficou empurrando a culpa nem jogando o problema para a rede. Esse tipo de tratamento transparente, na indústria cripto, acaba virando algo raro. Afinal, muitos projetos, quando dão errado pela primeira vez, reagem apagando post e fugindo.

Na verdade, esse tipo de evento também expõe a realidade cruel da operação de pools: a pool é uma estação de transferência da taxa de hash do Bitcoin. Quando as pessoas entregam sua capacidade de mineração e sua moeda à sua pool, se der errado, não é apenas dinheiro que é pago — é a confiança acumulada ao longo de anos.

Minha opinião: no curto prazo, é uma crise da OCEAN; mas se for tratada bem, pode acabar se tornando um aval de confiança. O mundo cripto não falta projetos que sabem fazer propaganda. O que falta são equipes que, quando dá problema, assumem responsabilidade. Se esse reembolso sair conforme prometido, o conceito da OCEAN talvez nem sofra tanto.

Vocês ainda vão confiar a gestão da capacidade de mineração a uma pool? Comentem na área de comentários com a sua opinião.
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#比特币 #矿池

BIP-110: gelo e decepção. A próxima grande batalha de bifurcação já chegou
A comunidade do Bitcoin ainda não se recuperou da derrota humilhante do BIP-110, e o próximo confronto de soft fork já está em cena. Desta vez não é votação dos mineradores — é um confronto direto que impacta a rota futura do Bitcoin.

Primeiro, vamos revisar: o BIP-110 tentou, por meio de uma soft fork, limitar a concentração do poder de mineração. O resultado foi desastroso: a taxa de aprovação foi baixíssima. O período de sinalização produziu apenas dois blocos e, em seguida, o processo travou. Até o proponente do BIP-110, Luke Dashjr, foi removido do cargo de editor do BIP. Um dos momentos mais constrangedores de virada da história.

Mas os apoiadores não desistiram. Eles já estão preparando uma proposta ainda mais radical. Alguns até disseram que querem forçar uma hard fork, transformando isso em PoW. É como uma briga entre dois jogadores que não se entendem: em vez de continuar discutindo, simplesmente derrubam a mesa e reiniciam o jogo.

Por que um plano técnico causou tanta confusão? No fim, o BIP-110 tocou na parte mais sensível do Bitcoin: a centralização de poder computacional. Os apoiadores veem isso como uma crise de sobrevivência. Os opositores veem como um avanço tecnológico precipitado. Em ambos os lados, todos acreditam que estão protegendo o Bitcoin.

Minha visão: o desenvolvimento do Bitcoin nunca foi uma linha reta. Cada grande cisão dura é um teste de pressão para a comunidade. No curto prazo, o fracasso do BIP-110 pode deixar o mercado mais cauteloso. Mas, no longo prazo, essa disputa pública na verdade mostra que o Bitcoin está vivo. Um Bitcoin sem discussões mesmo é que seria realmente perigoso.

De que lado você está? Apoia limitar a capacidade dos mineradores ou defende a liberdade técnica? Comente e escolha seu lado.

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#比特币 #BIP110

Mônaco também vai seguir a União Europeia: reviravolta nas regras de criptografia
O pequeno país soberano com maior densidade de milionários do mundo deu o passo: Mônaco oficialmente submeteu um projeto de regulamentação para cripto. A direção é bem clara: alinhar totalmente-se ao MiCA da União Europeia e estabelecer regras para as empresas de cripto do próprio país.
Não subestime Mônaco por ser pequeno. É um paraíso fiscal onde os ricos se concentram. Quem tem dinheiro adora brincar com criptoativos. Antes, quase não havia supervisão nesta área — era praticamente um vazio regulatório. Agora, de repente, vem o aperto do “colar” (controle). O sinal por trás é bem nítido: a indústria cripto, em escala global, está saindo da zona “selvagem” e caminhando para uma atuação com licença.
O conteúdo do projeto praticamente copia a estrutura do MiCA: emissão de stablecoins exige licença; exchanges precisam operar em conformidade; exigências de verificação de identidade do cliente são implementadas de ponta a ponta. Para as empresas cripto locais de Mônaco, os “bons tempos” acabaram. Mas, para a indústria como um todo, isso é um marco — com regras claras, grandes instituições finalmente se sentem seguras para entrar.
Pense bem: paraísos fiscais globais estão abraçando a conformidade cripto. Isso o que significa? Que a cripto já não é um passatempo de nicho, e sim parte de um sistema financeiro sério. Até os ricos que mais prezam a própria reputação não conseguem ficar sem isso.
Meu ponto de vista: para um país pequeno como Mônaco, alinhar-se ao MiCA tem a maior importância de dar tranquilidade ao setor — regulação clara é cem vezes melhor do que regulação vaga. A empresa cripto mais teme não é regras rigorosas, mas a falta de regras. Custos de conformidade talvez sejam um pouco maiores, mas isso compra um espaço de sobrevivência duradouro.
Vocês acham que a unificação global da regulamentação é boa ou ruim para as criptos? Comente no espaço abaixo.
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#MiCA #criptomoeda

CFTC denuncia mercados de previsão; parem de entregar trabalhos feitos à base de improviso
A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) fez, de forma rara, um pronunciamento mais duro. Ela falou diretamente com plataformas de previsão como a Kalshi e a Polymarket, dizendo que o setor está criando maus hábitos: para aumentar volume de negociações, estão enviando uma grande quantidade de solicitações incorretas. Cuidado com manipulação de mercado.
Em linguagem comum, isso quer dizer: vocês mexem nos documentos regulatórios para a “métrica” ficar bonita e, mais cedo ou mais tarde, vai dar problema. Desta vez, a CFTC não apontou punição específica, mas o recado é bem claro: a mensagem nas entrelinhas é “se não corrigirem, a marreta do kit de ferramentas vai ser usada”.
Nos últimos dois anos, os mercados de previsão ficaram realmente em alta. Durante a Copa do Mundo, o volume de transações de previsão on-chain chegou a 20 bilhões de dólares, um recorde. As avaliações das principais plataformas dispararam, e o dinheiro entrou rápido demais — com isso, a lição de conformidade acaba ficando para trás. O que o regulador mais odeia é esse “crescimento selvagem” que não quer fazer o dever de casa.
Na verdade, a CFTC está sendo bem direta: não tem problema você operar um mercado de previsão, mas os documentos de solicitação são para reguladores e para o mercado verem — não para você usar para “escovar” indicadores (KPI). Se a divulgação falsa for comprovada, as consequências podem ir de multa a, em casos mais graves, perda da licença.
Minha visão: no curto prazo, é um impacto negativo para a ideia de mercados de previsão. As plataformas devem apertar os mecanismos de marketing. Mas, a longo prazo, pode ser até uma coisa boa: para o setor amadurecer, precisa primeiro aprender a conversar com o regulador do jeito certo. Mercados de previsão em conformidade é que terão futuro.
Vocês acham que mercados de previsão serão o próximo “boom” de oportunidades ou que viraram o alvo preferido da regulação? Comente no espaço abaixo.
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#预测市场 #监管