O ano de 2025 ficou gravado nos anais da história financeira como um período crucial, onde as criptomoedas e os ativos digitais transcenderam a especulação e se enraizaram na estrutura econômica global.
Das gestões em Wall Street até as câmaras políticas em Washington, os ativos digitais evoluíram de experimentos laterais para ferramentas essenciais para proteger a riqueza e a inovação.
O ano de 2025 foi um ponto sem retorno para as criptomoedas
Gigantes institucionais despejaram bilhões em Bitcoin, corporações construíram cofres digitais como proteção contra a inflação, memecoins dançaram na borda da euforia e da loucura, e a administração a favor das criptomoedas eliminou barreiras regulatórias com regulamentos inovadores, como a lei GENIUS.
Baseando-se em dados extensivos e insights, este artigo analisa como essas forças convergiram para redefinir os mercados. Examina como elas atraíram bilhões de novo capital, ao mesmo tempo revelando as fraquezas de um ecossistema que ainda encontra seu suporte.
Como o BeInCrypto descreveu ao longo de 2025, essas transformações sinalizam não apenas um crescimento, mas também uma mudança fundamental na dinâmica de poder no setor financeiro.
A institucionalização do Bitcoin
A institucionalização do Bitcoin em 2025 foi um momento decisivo para as criptomoedas, transformando ativos voláteis em pedras angulares de portfólios diversificados.
Os fundos ETF à vista amadureceram rapidamente, e o IBIT ETF da BlackRock acumulou quase 68 bilhões de USD em ativos sob gestão (AUM), dominando os volumes diários e atraindo a maioria dos influxos.
O AUM institucional em Bitcoin aumentou para 235 bilhões de USD, representando um salto de 161% desde 2024. Esse movimento foi impulsionado por fundos de pensão que supervisionam ativos no valor de 12 trilhões de USD, que entraram pela primeira vez na jogada das criptomoedas.
Este valor de AUM é alcançado medindo a soma das participações entre empresas privadas, empresas públicas, exchanges ou fiduciários e fundos ETF, multiplicada pelo preço do Bitcoin.
As previsões da Bursera Capital indicavam influxos superiores a 40 bilhões de USD, superando o recorde do ano anterior. As regras de contabilidade de valor justo suavizaram a volatilidade do balanço. Isso permitiu que as corporações mantivessem BTC sem perdas punitivas relacionadas à avaliação de mercado.
A clareza regulatória desempenhou um papel central, e os Estados Unidos estabeleceram uma reserva estratégica de Bitcoin e eliminaram restrições sobre planos de aposentadoria.
O Bitcoin não é mais uma margem
Até meados de dezembro, 14 dos 25 maiores bancos americanos estavam desenvolvendo produtos de Bitcoin. Isso é de acordo com dados da River, uma empresa que presta serviços financeiros relacionados ao Bitcoin. Enquanto isso, os gestores de ativos mantinham posições líquidas longas mesmo durante as quedas do mercado.
Um estudo da EY realizado no início do ano revelou que 86% dos investidores institucionais planejam aumentar seus recursos em criptomoedas. Espera-se que a exposição ao DeFi triplique de 24% para 75%. Foi enfatizada a geração de lucros por meio de empréstimos e instrumentos derivados em plataformas seguras, como a Fireblocks.
Os dados da Newhedge mostram que a volatilidade de 30 dias do Bitcoin caiu em 70%, do pico de 3,81% em 2025 para 1,36% em agosto. Isso fez com que fosse mais calmo do que algumas ações tradicionais, enquanto os preços aumentaram de 76.000 USD para 126.000 USD.
Analistas de empresas como a Standard Chartered esperavam choques de demanda causados pelas aposentadorias. Além disso, cada 1 bilhão de USD que flui para fundos ETF pode causar um aumento nos preços.
De acordo com a empresa de análise Arkham, os recursos corporativos de Bitcoin eram inferiores a 600.000 BTC no início de 2025. No entanto, o interesse institucional aumentou neste ano. Atualmente, as corporações possuem mais de 4,7% do total da oferta de BTC.
Nesse contexto, os crentes, como Michael Saylor da MicroStrategy, afirmam que o Bitcoin não é mais uma margem. É, na verdade, uma infraestrutura financeira. Essa observação reflete os sentimentos predominantes na conferência Bitcoin 2025, onde foi destacado que o vice-presidente dos EUA, JD Vance, possui BTC e que o Paquistão tem uma reserva nacional.
Essa adoção institucional foi além da estabilização dos mercados e posicionou o Bitcoin como um ativo de reserva modelo. Isso mudou para sempre as estratégias de portfólio.
O ano de 2025 e os Tesouros de Ativos Digitais
Os Tesouros de Ativos Digitais (DAT) experimentaram um aumento drástico de importância em 2025. Os dados do CoinGecko mostram que acumularam ativos no valor de mais de 121 bilhões de USD, incluindo Bitcoin, Ethereum e Solana. Isso ocorre enquanto controlam partes significativas de suas ofertas, cerca de 4% de ETH e 2,5% de SOL.
A contabilidade de valor justo foi um catalisador para esse crescimento, permitindo que as corporações alocassem sem distorções no balanço. Além disso, analistas da Bitwise notaram que isso poderia “inverter significativamente o mercado”.
A MicroStrategy é um exemplo dessa tendência, possuindo mais de 671 268 BTC, enquanto a acumulação corporativa aumentou de 1,68 milhão para 1,98 milhão de BTC no meio do ano.
Os dados da Rwa.xyz mostram que os Treasuries tokenizados aumentaram em 80% para 8,84 bilhões de USD, após atingir um pico de 9,3 bilhões de USD no meio do quarto trimestre. Eles superaram as stablecoins em termos de rentabilidade com taxas de juros nos EUA variando de 3,50% a 3,75%. Além disso, utilizaram tecnologia blockchain para aumentar a eficiência.
Ativos no mundo real (RWA), excluindo stablecoins, aumentaram em 229% para 19 bilhões de USD. Ao mesmo tempo, o Ethereum atraiu 12,7 bilhões de USD em títulos do governo.
As stablecoins superaram 308 bilhões de USD em capitalização de mercado, de acordo com dados da DefiLlama, amadurecendo sob o guarda-chuva regulatório da lei GENIUS.
As previsões da Galaxy Research delinearam um horizonte otimista, com títulos geridos por DAO potencialmente superando 500 milhões de USD até 2026 e empréstimos lastreados em criptomoedas alcançando 90 bilhões de USD. Espera-se que o influxo de fundos ETF ultrapasse 50 bilhões de USD. Enquanto isso, os fundos soberanos também se juntarão a esse influxo.
Estresse de mercado e capitulação
No entanto, surgiram contratempos. A compressão do mNAV forçou alguns DAT a vender ou fechar, já que os influxos caíram em 90-95% desde os picos de julho devido a verificações.
O BeInCrypto detalhou como os mineradores e empresas lidaram com a retirada de compras de Bitcoins, enquanto os influxos de DAT atingiram o nível mais baixo em 2025 e totalizaram 1,32 bilhões de USD. A demanda de 25-75 bilhões de USD por títulos do governo por meio de stablecoins destacou a integração com os mercados de dívida. O analista Ryan Watkins, ressaltando suas implicações de longo prazo, escreveu:
“DAT podem transcender a especulação e se tornar motores econômicos duradouros.”
Esse crescimento conectou finanças tradicionais e criptomoedas, mas veio com riscos. A liquidez em queda e a confiança diminuindo provocaram vendas, forçando empresas como MicroStrategy e BitMine a implementar modelos de receita inovadores.
No final, os DAT simbolizaram uma combinação de resiliência e ambição em 2025, transformando os cofres corporativos na era digital.
Ano de 2025: O surgimento e a morte dos memecoins
Os memecoins em 2025 personificaram a dualidade do mercado de criptomoedas: um crescimento explosivo, seguido por uma “morte térmica” acentuada. O volume de negociação caiu em 70-85%, e a participação na conscientização do mercado caiu em 90%.
A capitalização do setor alcançou o pico acima de 100 bilhões de USD no final de 2024, mas se consolidou rapidamente. No entanto, a loucura no final do ano revigorou a narrativa em setembro de 2025. A capitalização total do mercado se aproximou de 60 bilhões de USD (2% do mercado de criptomoedas).
Bots de IA e exchanges centralizadas (CEX) provavelmente fortaleceram a bomba, com os primeiros sendo conhecidos por utilizar livros de ordens finos e jogos de arbitragem.
OGs como DOGE, SHIB e PEPE mantiveram capitais de bilhões, transformando-se em híbridos úteis durante o amadurecimento do setor.
O declínio do volume do Pump.fun em 90% sinalizou uma reversão em direção aos altcoins úteis, com uma recuperação prevista em 2026 devido aos ciclos de hype. Os memes conquistaram 25% do interesse dos investidores, sendo reimaginados como “contratos futuros emocionais”.
O painel do CoinGecko destaca sinais de fundo de mercado e a transição de hype para utilidade, com quase 2 milhões de tokens falhando no primeiro trimestre.
A mania dos memecoins deste ciclo, mais inteligente e perigosa devido à orquestração da IA, reflete o submundo especulativo das criptomoedas.
O presidente das criptomoedas e regulamentos, como a lei GENIUS
Sob o governo do presidente Donald Trump, conhecido como “o presidente das criptomoedas”, o ano de 2025 marcou o início de um renascimento regulatório. Seu ápice foi, entre outras coisas, a assinatura da lei GENIUS Act em julho.
Esta lei inovadora exigiu uma reserva de 1:1, auditorias regulares, proteção ao consumidor e a ausência de colateral para stablecoins, com supervisão compartilhada entre o OCC e os estados.
As chances antes da promulgação da lei eram de 68%, e o vice-presidente JD Vance se comprometeu a implementar estruturas ajustadas após a promulgação. Enquanto a legislação sobre a estrutura de mercado estagnava, deixando as exchanges em suspense, o GENIUS acelerou a tokenização de ativos.
As preocupações com os empreendimentos de Trump alimentaram temores de rejeição, mas a transição significou uma volta às regras. A FDIC se preparou para implementar, permitindo que os bancos armazenassem. As consequências incluíram um aumento de 20-30% na adoção do USDC e USDT, assim como a consolidação dos emissores.
Em todo o mundo, a lei inspirou mercados emergentes, enquanto a MiCA da UE considerou os memes como de alto risco. O relatório anual do FSOC destacou a estrutura. O investidor Paul Barron afirmou que essa medida é benéfica para os altcoins e stablecoins, pois inclui esse setor no mainstream.
O BeInCrypto rastreou o caminho da lei, desde a passagem pela Câmara dos Representantes até os atrasos na implementação pelo Departamento do Tesouro e lacunas legais, como lucros de staking. Essa descongelação regulatória, desde a aplicação até o empoderamento, desbloqueou trilhões de potencial, cimentando 2025 como o ano em que as criptomoedas atingiram a maioridade.
Em retrospectiva, o ano de 2025 não foi apenas um ano emblemático para as criptomoedas. Foi um ponto de inflexão, onde os ativos digitais conquistaram sua parte no futuro do dinheiro.
Com instituições liderando a carga, tesouros reforçando os saldos, memes testando limites e regulamentações fornecendo garantias, os mercados se tornaram mais fortes, integrados e inevitáveis.
Ao olharmos para 2026, as lições dessa era transformacional nos lembram: na criptomoeda, a evolução é sobrevivência.
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