O Telegram agora opera a maior economia de mercado negro de criptoativos já documentada, com usuários que falam chinês transacionando literalmente $2 bilhões todos os meses.

De acordo com uma investigação da Elliptic divulgada esta semana, o acesso simples ao Telegram, a capacidade de relançar canais banidos e a moderação em língua chinesa substituíram as barreiras técnicas que antes definiam o crime na darknet.

A Elliptic estima que um desses mercados, Huione Guarantee, movimentou $27 bilhões entre 2021 e 2025.

2025 foi um ano de inovações, desmantelamentos e primórdios.

Nossa inteligência em blockchain gerou impacto no mundo real a cada passo: apoiando a derrubada do Garantex de $96B, lançando o Copilot com IA, expondo $35B em mercados ilícitos no Telegram e garantindo a estratégia da HSBC… pic.twitter.com/8it0QBuJHB

— Elliptic (@elliptic) 23 de dezembro de 2025

Os mercados de fraudes no Telegram geram volumes mensais recordes

A Elliptic identificou dois mercados, a Garantia Tudou e a Garantia Xinbi, como os atuais líderes deste sistema. Juntas, elas possibilitam cerca de $2 bilhões por mês em transações cripto ligadas a serviços de lavagem, dados pessoais roubados, sites de investimento falsos e ferramentas de deepfake de IA. As listagens também incluem serviços de gestação de substituição e anúncios ligados à prostituição adolescente.

Esses mercados fornecem infraestrutura para fraudes de romance e investimento em grande escala conhecidas como 'pig butchering', que são realizadas principalmente a partir de complexos no Sudeste Asiático. Milhares de vítimas de tráfico são forçadas a trabalhar dentro desses complexos. O FBI estima que essas fraudes arrecadam cerca de $10 bilhões por ano apenas de vítimas nos EUA. Ao vender ferramentas de lavagem e operacionais para essas redes, a Garantia Tudou e a Garantia Xinbi se expandiram no mesmo ritmo que as fraudes que apoiam.

Tom Robinson, cofundador e cientista chefe da Elliptic, disse que esses mercados são “os maiores já registrados online.”

As falhas de fraude ocorrem enquanto plataformas e sistemas de pagamento permanecem em vigor

Em maio, o Telegram baniu a Garantia Huione após ela se rebatizar como Garantia Haowang e ser nomeada como uma operação de lavagem de dinheiro pela Rede de Combate a Crimes Financeiros do Tesouro dos EUA.

A Garantia Tudou, na qual a Garantia Haowang detém uma participação, expandiu rapidamente, já que a Elliptic agora rastreia sua atividade em cerca de $1,1 bilhão por mês, em comparação com o nível anterior da Haowang de $1,4 bilhão. A Garantia Xinbi atingiu cerca de $850 milhões por mês após ser banida e relançada.

Em sua declaração, o Telegram disse que analisa os casos individualmente e defende a privacidade do usuário e a autonomia financeira. Analistas rejeitaram essa posição. A Elliptic e outros observadores disseram que a maioria das atividades na Garantia Tudou e na Garantia Xinbi é criminosa.

Além dos serviços de fraude, os mercados vendem prostituição, incluindo postagens que sugerem tráfico sexual de menores através de termos como “lolita” e “menina jovem.” Os grupos de fraude que eles atendem também estão amplamente ligados ao trabalho forçado dentro de complexos brutais.

AlphaBay, uma vez descrita pelo FBI como dez vezes o tamanho da Silk Road, processou apenas cerca de $1 bilhão ao longo de dois anos e meio, enquanto a Hydra, um mercado russo que também servia grupos de ransomware e ladrões de cripto, lidou com mais de $5 bilhões ao longo de sete anos.

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