A taxa de hash do Bitcoin caiu 4% em 30 dias, um padrão que historicamente precedeu ganhos de preço dentro de 90 dias, de acordo com a VanEck.
A rentabilidade dos mineradores enfraqueceu à medida que os custos de energia de equilíbrio caíram e 1.3 GW de capacidade supostamente foram fechados na China.
Apesar das quedas de preço, os tesouros corporativos adicionaram 42.000 BTC, enquanto os detentores de longo prazo em grande parte permaneceram inalterados.
A VanEck disse que uma recente queda na atividade de mineração de Bitcoin poderia apontar para um fundo de preço a curto prazo. A empresa compartilhou as descobertas em um relatório divulgado em meados de dezembro de 2025, com base em dados da rede global de Bitcoin. A análise seguiu um mês de quedas de preço, aumento da volatilidade e mudanças notáveis entre mineradores, detentores e compradores institucionais.
Queda do Hashrate e Economia dos Mineradores
De acordo com a VanEck, o hashrate da rede Bitcoin caiu 4% nos últimos 30 dias até 15 de dezembro. Isso marcou a maior queda mensal desde abril de 2024. Historicamente, a VanEck observou que quedas semelhantes precederam um desempenho positivo de preços.
Desde 2014, o Bitcoin subiu dentro de 90 dias 65% das vezes após quedas de hashrate de 30 dias. No entanto, a rentabilidade da mineração enfraqueceu acentuadamente. O custo de eletricidade para mineradores S19 XP caiu de $0,12 em dezembro de 2024 para $0,077 até meados de dezembro de 2025.
Ao mesmo tempo, o poder de hash da rede atingiu um recorde no início de novembro antes de recuar. A VanEck também citou relatórios de 1,3 gigawatts de capacidade de mineração sendo desativada na região de Xinjiang, na China.
Atividade de Mercado e Condições de Preço
Durante o mesmo período, o Bitcoin caiu 9% em 30 dias. A volatilidade superou 45%, atingindo o nível mais alto desde abril de 2025. O Bitcoin foi negociado perto de $80.700 em 22 de novembro, empurrando o RSI de 30 dias para cerca de 32.
Notavelmente, a demanda especulativa enfraqueceu. As taxas de basis de futuros perpétuos caíram para 5% anualizadas, abaixo da média anual de 7,4%. Métricas on-chain também se suavizaram. As taxas de transação diárias caíram 14% mês a mês, enquanto novos endereços caíram 1%.
Comportamento dos Detentores e Acumulação de Tesouraria
Apesar dos preços mais fracos, os tesouros corporativos aumentaram a exposição. Os Tesouros de Ativos Digitais adicionaram 42.000 BTC de meados de novembro a meados de dezembro. Isso trouxe o total de participações para 1,09 milhão de BTC, o maior aumento desde julho de 2025. A estratégia representou 29.400 BTC dessas compras.
Enquanto isso, as participações em ETP de Bitcoin caíram 120 pontos base para 1.308 milhões de BTC. Dados on-chain mostraram vendas entre detentores de médio prazo. Os saldos para coortes de 1 a 5 anos diminuíram acentuadamente. Em contraste, os detentores com moedas mais antigas que cinco anos mostraram mínima mudança, de acordo com a VanEck.
A postagem VanEck Flags Miner Capitulation as Bitcoin Hashrate Drops aparece no Crypto Front News. Visite nosso site para ler mais artigos interessantes sobre criptomoeda, tecnologia blockchain e ativos digitais.
