A Wedbush iniciou a cobertura da SpaceX (SPCX) com recomendação de desempenho acima da média (Outperform) e preço-alvo de US$ 190. A empresa chamou a SpaceX de uma aposta em infraestrutura de inteligência artificial, e não de um negócio espacial tradicional.
O diretor global de pesquisa de tecnologia da Wedbush, Dan Ives, apresentou o argumento no programa Fast Money, da CNBC. Ele afirmou que o negócio de computação com IA da SpaceX pode fazer dela uma das principais apostas de longo prazo em hyperscalers do mercado.
Ives constrói sua tese otimista para a SpaceX
O alvo de US$ 190 implica cerca de 11% de alta em relação ao fechamento da SPCX na terça-feira, a US$ 170,86. A Wedbush avalia a SpaceX usando o modelo de soma das partes. A computação com IA forma uma parcela importante dessa tese de longo prazo.
“É muito mais uma jogada de IA, e essa é exatamente a nossa visão, do ponto de vista dos dados.”
Dan Ives, CNBC
Ives admitiu que a ação parece cara em relação à receita atual. Ele disse que a execução nos próximos dois a três anos pode fazer a SpaceX se tornar uma das melhores apostas de IA do mercado.
A SpaceX é muito mais uma aposta de IA, bem posicionada para se tornar um grande hyperscaler, diz a @DivesTech da Wedbush $SPCX https://t.co/Sa5wSKpHV7
— CNBC's Fast Money (@CNBCFastMoney) 30 de junho de 2026
A SpaceX está a caminho de entrar no Nasdaq 100. As ações recentemente testaram um nível crítico de suporte após a empresa ter feito sua IPO recorde. Uma venda posterior de títulos levantou alguns alertas sobre bolha.
A Starlink continua sustentando a tese de alta da SpaceX
A Starlink continua sendo o verdadeiro motor da SpaceX. A unidade de banda larga via satélite gerou cerca de US$ 11,4 bilhões em receita no ano passado — aproximadamente 61% do total da empresa — e obteve um lucro operacional sólido, mesmo quando a SpaceX registrou uma perda líquida no geral.
A meta de US$ 190 da Wedbush depende fortemente da receita recorrente de assinantes da Starlink e da expansão das margens, com o negócio de lançamentos e a unidade de IA mais recente colocados por cima.
O lançamento é o fosso estratégico, não o motor de lucro. O Falcon 9 domina o mercado global de lançamentos, e o Starship busca reduzir ainda mais os custos ao levar mais satélites por voo. Mas o segmento gera uma receita bem menor do que a Starlink, e a maior parte de seus lançamentos simplesmente coloca satélites próprios da SpaceX no espaço, em vez de gerar vendas externas.
Essa divisão é o motivo pelo qual os investidores estão acompanhando de tão perto o crescimento de assinantes e as margens da Starlink. Se esse negócio continuar escalando, ele pode carregar uma grande parcela da avaliação da SpaceX por conta própria, com a infraestrutura de IA adicionando potencial, em vez de assumir todo o caso de alta.