Quem é mais determinado? Um panorama das estratégias das principais carteiras no campo da tokenização de ações dos EUA.

Escrito por: Tyler

As carteiras Web3 estão acelerando para embarcar no trem da tokenização de ações dos EUA.

Imagine que em uma mesma carteira, você pode gerenciar ativos nativos da blockchain como ETH, USDC, e ao mesmo tempo comprar e vender ações tokenizadas como Apple (AAPL) e Tesla (TSLA) a qualquer momento; o papel da carteira já ultrapassou a entrada de cripto, evoluindo para um novo sistema de contas.

O catalisador que impulsiona essa mudança qualitativa é a implementação em larga escala da RWA, com a tokenização de ações dos EUA sendo a pioneira; as carteiras principais estão cortando caminho nesta pista de corrida na mesma época – algumas têm seções dedicadas a 'ações', outras embutem entradas através de protocolos DEX, etc.

A demanda mútua por ativos de qualidade e pontos de entrada de fluxo está impulsionando as carteiras Web3 para uma posição estratégica de RWA sem precedentes.

O fim de uma era, o novo barco da tokenização de RWA

Qual foi a primeira ação que você possuiu?

Seja como AAPL, NVDA, as 'sete irmãs da tecnologia', ou como HOOD, OPEN, ações de empresas inovadoras, a certeza de crescimento e a relação custo-benefício do mercado de ações dos EUA geralmente são superiores à maioria das Altcoins de alto risco, sempre atraindo fortemente investidores.

Mas a realidade é que, de um lado, o processo de abertura de conta de corretores tradicionais é complicado; mesmo que exista um caminho ideal de 'Interactive Brokers + banco offshore', com o endurecimento das exigências de conformidade global, esse canal está sendo continuamente restringido (leia mais (Manual prático da SafePal: Transferência, depósito e retirada de corretores/CEX, o guia mais completo para conectar Crypto e TradFi)); por outro lado, os altos custos de entrada e saída, o lento ciclo de recebimento de fundos, e o sistema de liquidação T+N também não são amigáveis para a maioria dos pequenos e médios investidores.

Esses pontos problemáticos profundamente enraizados tornam a tokenização de ações a melhor narrativa para a fusão entre TradFi e Web3 em 2025; sua lógica é simples e poderosa: mapear ações tradicionais em tokens digitais através da tecnologia blockchain, onde cada token é respaldado em 1:1 por ações reais, representando a propriedade do ativo subjacente, permitindo negociação livre na blockchain.

Isso não só quebra as limitações geográficas e de identidade, mas também eleva a experiência de negociação para a dimensão de 'liquidação em segundos' na blockchain; em comparação com os processos lentos dos corretores tradicionais, isso parece mais natural para usuários nativos de cripto. Assim, quando essa porta foi aberta, os gigantes da indústria sentiram o cheiro de uma oportunidade.

Além de players nativos de CEX como Kraken e Bybit, a Robinhood também anunciou que irá suportar a negociação de ações dos EUA na blockchain, e até a Nasdaq enviou sinais de teste; a direção dos gigantes da indústria tende a se alinhar, tentando unir todas as classes de ativos, como criptomoedas, ações, ETFs e ouro, em um sistema de negociação panorâmico.

Para cada usuário, isso significa uma experiência de investimento sem precedentes: basta ter uma carteira de criptomoeda e manter stablecoins para poder comprar ativos de ações dos EUA a qualquer momento e em qualquer lugar em um DEX, conectando-se perfeitamente aos principais mercados de capital do mundo.

Essa é a liberdade que a RWA confere aos usuários, bem como o valor das carteiras Web3 como ponto de entrada central; sob essa perspectiva, a tokenização de ações dos EUA e as carteiras estão encenando uma 'conspiração' onde ativos de qualidade e pontos de entrada de fluxo se complementam mutuamente.

• Para a RWA, é urgentemente necessário aproveitar a carteira como um ponto de entrada de fluxo natural e um centro de liquidez;

• Para as carteiras, também há o desejo de aproveitar ativos de qualidade da RWA para romper o gargalo de crescimento de usuários, saindo da mera natureza especulativa;

Visão geral da configuração de RWA e carteiras Web3

Portanto, quando a possibilidade de tokenização de RWA foi validada, a carteira, como o portal central para o mundo Web3, já começou a ocupar um lugar central nesse banquete.

Atualmente, além de plataformas de negociação vertical como a Mystonks, que se concentra em ações tokenizadas, e seções de ações em plataformas CEX como Bybit e Bitget, praticamente todas as carteiras principais estão presentes na pista RWA, com a tokenização de ações dos EUA sendo rapidamente integrada ao mapa de serviços central.

Este artigo compara quatro carteiras principais que têm uma ampla cobertura na área de língua chinesa: OneKey, SafePal, Bitget Wallet e imToken, e pode-se notar que elas apresentam estratégias de integração e entrada bastante diferentes, basicamente divididas em três categorias: 'estratégica - integrativa - compatível', formando três níveis distintos de 'destaque - presente, mas não necessário - apenas suporte à negociação'.

No entanto, antes de comparar, é necessário esclarecer um pré-requisito: como canal downstream do emissor, o número de ações cobertas não é completamente controlado pela carteira, as diferenças se manifestam principalmente na forma de integração e no design de entrada, portanto, a comparação horizontal de números em si não tem muito significado.

Primeiro, a primeira categoria considera a negociação de RWA como uma direção estratégica central, dando a maior prioridade no design do produto; a UI é muito intuitiva para os usuários; as carteiras Bitget e SafePal são representações típicas disso:

• Bitget Wallet: nos dois principais menus de navegação 'Mercado' e 'Negociação', há uma seção especial dedicada a 'Ações', onde os usuários podem filtrar e negociar ações tokenizadas de maneira intuitiva, assim como visualizam o mercado de criptomoedas nativas;

• SafePal: da mesma forma, na barra de navegação de 'Mercado', foi criada uma entrada de categoria 'xStocks', onde os usuários podem visualizar as tendências do mercado e descobrir oportunidades de investimento; para usuários com objetivos claros, também podem pesquisar diretamente o código da ação (como TSLAx) na função de 'Troca Rápida' e completar a troca em um único passo, sem necessidade de redirecionamento;

Esse design, sem dúvida, busca vincular profundamente a mentalidade do usuário de 'investir em ações dos EUA' ao seu produto; assim, podemos ver que as páginas de negociação de ações da Bitget Wallet e da SafePal incluem gráficos K detalhados, informações sobre capitalização de mercado, volume de transações, etc.; a SafePal até agrega notícias relevantes, com um nível de conclusão do produto relativamente alto.

A segunda categoria em relação à RWA possui uma atitude 'fria' em relação a funções complementares; ela não projetou uma entrada exclusiva para ações tokenizadas, mantendo a filosofia de 'pode haver, mas não é necessário', integrando-a na 'via de Swap embutida'.

OneKey é um representante típico deste segmento, que insere a negociação de ações dentro da página original de 'Negociação/Swap', ao invés de criar um portal exclusivo, o que significa que os usuários precisam ativamente buscar o código da ação (Ticker) na interface de Swap. Para ser honesto, isso representa uma certa barreira de uso para usuários não familiarizados com o mercado de ações dos EUA, diminuindo a qualidade da experiência.

Por fim, temos a terceira categoria representada pela imToken, que adotou uma estratégia conservadora de acompanhamento nesta rodada de configuração de RWA; essencialmente, oferece apenas um portal do navegador, pertencendo a 'pode fazer', mas é mais voltado para 'compatibilidade' do que 'integração' – de acordo com testes realizados, os usuários precisam abrir manualmente DApps como CowSwap na página de 'Navegar' e, até mesmo na primeira vez que usam, precisam habilitar manualmente a lista de tokens de emissores como Ondo para conseguir buscar ativos relacionados.

Sinceramente, a entrada para negociação de ações da imToken é um pouco obscura; todo o processo não só é complicado, mas também apresenta barreiras adicionais, como configurações de rede (testado em algumas IPs, seu navegador integrado nem consegue buscar o protocolo CowSwap), e essa abordagem é praticamente equivalente a qualquer carteira com navegador DApp que pode ser implementada, não refletindo um planejamento de design em nível de produto.

A partir da comparação, é claro que a SafePal e a Bitget Wallet já veem a tokenização de ações como uma estratégia central, focando em capturar o fluxo e a demanda de negociação trazidos pela RWA; enquanto a OneKey e a imToken parecem mais estar adicionando um 'acessório' ao seu conjunto de funcionalidades existente, mantendo a compatibilidade do ecossistema, mas sem um esforço ativo.

Em resumo, com base na avaliação abrangente da intuição de entrada e na conveniência de negociação, já podemos perceber claramente, na atual configuração de RWA das carteiras Web3, quem demonstra uma determinação estratégica mais forte e um nível mais alto de conclusão do produto.

A experiência real de negociação de ações tokenizadas dos EUA

No entanto, após a comparação horizontal das estratégias e táticas de entrada de várias carteiras, é necessário voltar a uma questão fundamental – a experiência real de negociação do usuário.

Vamos usar a carteira SafePal como exemplo para sentir como é negociar livremente ações tokenizadas em uma carteira Web3.

É importante notar que, embora ações tokenizadas possam circular na blockchain 24 horas por dia, 7 dias por semana, alguns emissores ainda estão vinculados aos horários de negociação do mercado de ações dos EUA; atualmente, o horário principal de negociação é das 21:30 às 04:00, horário de Pequim; além disso, é necessário garantir que a carteira tenha stablecoins suficientes (como USDT/USDC na blockchain Solana) como capital para a transação, e uma pequena quantidade de SOL para taxas de rede.

• Primeiro, abra o APP da carteira SafePal, clique em 'Mercado' na parte inferior, encontre e selecione a aba 'xStocks' na parte superior, e você verá a seção de ações tokenizadas dos EUA, exibindo a lista de 48 ações tokenizadas suportadas;

• Como exemplo, para comprar Tesla (TSLAx), encontre TSLAx na lista, clique para entrar e você verá a página exclusiva do ativo, incluindo gráficos K e tendências de mercado, além da entrada de negociação;

• Em seguida, clique em Swap, escolha a rede Solana para acessar a página de negociação real;

Ao entrar na interface de negociação, você encontrará que a operação é completamente consistente com a lógica de operação familiar de DEX como Uniswap, extremamente amigável para usuários de criptomoeda:

• Na seção 'Pagamento', escolha SOL ou USDT/USDC com saldo, insira o valor correspondente;

• Na seção 'Receber', a quantidade correspondente de ações tokenizadas será automaticamente calculada; você também pode inserir o número de ações TSLAx que deseja comprar (suporta decimal, como 0,1 ações), e o sistema calculará o valor a ser pago;

• Verifique se as informações estão corretas, clique em 'Troca Rápida' e confirme, e na janela que surge na carteira SafePal, confirme a transação;

Após inserir sua senha de segurança ou validar através de biometria, a transação será enviada para a blockchain; aguarde um momento (geralmente entre 1-5 minutos) e a transação será concluída.

Após a confirmação da transação, o ativo tokenizado TSLAx aparecerá na lista de ativos da carteira SafePal, podendo ser verificado a qualquer momento para suas flutuações de preço, ou, se necessário, vendido e trocado por SOL ou USDT/USDC.

Assim, uma verdadeira 'negociação de ações dos EUA na blockchain' sem a necessidade de abrir uma conta ou realizar remessas internacionais foi concluída; a visualização, gestão e negociação de ativos podem ser feitas de forma integrada na carteira.

Escrito no final

Objetivamente, atualmente todas as carteiras Web3 ainda estão em fase inicial de exploração nas transações de RWA, especialmente ao apresentar e negociar ativos tradicionais como ações dos EUA, comparadas a aplicativos TradFi maduros, ainda há uma diferença significativa.

E é exatamente por isso que tentativas de carteiras não custodiadas, como a SafePal, realmente não se tratam de copiar antigos paradigmas, mas sim de explorar e moldar novas regras – em comparação com os processos complicados de abertura de conta e movimentação de fundos de corretores tradicionais, oferecendo uma experiência disruptiva de 'plug and play'.

Isso também significa que, mesmo que a tokenização de ações dos EUA não seja necessariamente a resposta final para a implementação em larga escala de RWA, a evolução da identidade das carteiras Web3 já é um fato estabelecido, passando de uma entrada única de ativos de criptomoeda para um ponto de interseção de ativos reais e liquidez na blockchain.