O economista-chefe da Corbu LLC, Samuel Rines, diz que as empresas que impulsionam a inflação testando a tolerância do consumidor aos aumentos de preços podem tornar a política agressiva do Fed ineficaz.
No podcast Bloomberg Odd Lots, Rines disse que investidores que leem muito os dados econômicos dos EUA para tomar decisões podem seguir uma narrativa falsa.
Empresas estão usando eventos macro para aumentar preços
Rines acrescentou que os aumentos de preços que contribuem para a inflação nos EUA são causados por empresas que usam eventos macroeconômicos para testar a tolerância dos consumidores.
Ele argumentou que a PepsiCo usou sua perda de 4% na receita russa da guerra na Ucrânia para justificar aumentos de preço de dois dígitos. Os concorrentes Coa-Cola, Dr. Pepper e Snapple logo seguiram.
De acordo com Rines, a rede de asas de frango com tema de aviação Wingstop usou o aumento dos preços das asas de frango para aumentar o custo de sua comida. Eles forçaram os aumentos mesmo quando o preço do ingrediente bruto caiu 50%, testando quanto o consumidor pagaria. Ele disse que empresas da América Central, como a Cracker Barrel, testam os consumidores com salários e preços mais altos no menu.
Embora a ocupação de hotéis e navios de cruzeiro não tenha retornado aos níveis pré-pandemia, Rines ressalta que a tarifa por quarto e o volume de reservas aumentaram significativamente.
Os investidores em criptomoedas estão sendo impactados por uma narrativa falsa?
Em discursos perante comitês do Congresso no início desta semana, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que o Fed pode precisar revisar sua taxa terminal para reduzir a inflação para 2%, com a ferramenta Fed Watch do CME aumentando a probabilidade de um aumento de 50 pontos-base em março de 2023.
Ele também acrescentou que o Fed pode ajustar o ritmo dos aumentos das taxas caso a inflação desafie o aumento das taxas de juros.
No entanto, Rhines argumenta que ignorar o lucro corporativo desenfreado pode significar que o Fed nunca sairá da corrida dos ratos. Consequentemente, até mesmo os investidores de criptomoedas podem ajustar seus portfólios com base em uma miragem. A reação é vista em despejos de mercado quando os números da inflação chegam quentes.
“Porque vai ser muito difícil para mim para o FOMC sair disso, nós chamamos isso de 25 [pontos-base] para o resto da vida, até que eles realmente comecem a ver as corporações desacelerando os preços”, ele disse aos apresentadores Joe Weisenthal e Tracy Alloway.
“Será fácil ler um pouco demais as leituras do IPC e do PCE nos próximos meses e ficar realmente animado que talvez o Fed não precise ir para 550, 575 e, de repente, ser pego de surpresa quando as corporações continuarem a pressionar os preços”, ele alertou.
O crítico do Bitcoin, Peter Schiff, também argumenta que aumentos nas taxas não fazem sentido se não incentivarem as pessoas a continuar economizando.
O presidente Powell havia dito anteriormente que o Índice de Preços ao Consumidor dos EUA e o Índice de Despesas de Consumo Pessoal influenciariam em quantos pontos-base o Federal Reserve aumentaria a taxa dos fundos federais na próxima Reunião do Comitê de Mercados Abertos.