A taxa de inflação líquida diária anualizada do fornecimento de Ether (ETH) atingiu um mínimo recorde de -2,772% na última terça-feira, de acordo com dados fornecidos pela empresa de análise de criptografia Glassnode. Ether é o símbolo de poder do blockchain Ethereum habilitado para contratos inteligentes, que atualmente é o blockchain dominante no mundo em termos do tamanho de seu ecossistema associado de aplicativos descentralizados. Ether é a segunda maior criptomoeda em capitalização de mercado.

Desde então, a taxa de inflação líquida do Ether aumentou para cerca de -1% no domingo. Mas houve uma tendência clara ao longo do último mês. A taxa na qual o fornecimento de Ether está caindo, ou deflacionando, está acelerando. E se as tendências atuais de atividade na rede Ethereum continuarem, essa taxa de deflação poderá acelerar ainda mais, uma tendência que muitos analistas consideram que seria de alta para o preço do ETH.

Como taxas de gás mais altas levam à deflação mais rápida da ETH

De acordo com Glassnode, o preço do gás na rede Ethereum atingiu o máximo em sete meses de 64 Gwei. 1 Gwei é igual a 0,000000001 ETH. A taxa mínima de gás (denominada em Gwei) que um usuário precisa pagar por uma transação é calculada multiplicando o preço do gás Gwei pelo limite de gás, que atualmente é de 21.000.

Isso significa que, na última terça-feira, quando o preço do gás atingiu 64 Gwei, os usuários tiveram que pagar um mínimo de 1.344.000 Gwei, ou 0,001344 ETH por transação. Isso equivale a cerca de US$ 2,10 com base no preço de fechamento do Ether na última terça-feira. No domingo, o preço do gás caiu para cerca de 30 Gwei, o que significa uma taxa de transação de 0,00063 ETH, cerca de US$ 1,06 com base no preço de fechamento do Ether de domingo.

Um aumento no preço do gás (representado por um aumento no Gwei) está diretamente relacionado à taxa de queima do fornecimento de Ether. Antes de entender o porquê, devemos entender rapidamente como funciona a estrutura de taxas da rede Ethereum. As taxas de rede são divididas em dois componentes. A primeira é uma taxa básica que todos os usuários devem pagar para garantir que sua transação seja aceita e processada no blockchain.

Existe então uma dica opcional que os usuários podem pagar para que sua transação seja processada mais rapidamente. A rede Ethereum calcula automaticamente a taxa básica, que aumenta em momentos de tráfego intenso na rede. A Proposta de Melhoria Ethereum (EIP) 1559, que foi implementada no código Ethereum no hardfork de Londres em agosto de 2021, exige que todas essas taxas básicas pagas pelos usuários sejam então queimadas, removendo os tokens de circulação permanentemente.

Como resultado, quando a taxa básica do gás aumenta, a taxa de queima do Ether também aumenta. Isso pode ser visto no gráfico acima – as barras vermelhas representam a taxa de consumo de ETH como resultado do EIP 1559. Quando essa taxa de consumo exceder a taxa de emissão de ETH, que está em torno de 0,55%, a oferta de ETH diminuirá. A ETH é emitida para os nós e stakers que protegem a rede Ethereum.

A taxa de deflação da ETH pode acelerar ainda mais

Há sinais de que a atividade na rede Ethereum tem aumentado este ano, e isso pode continuar, criando ainda mais pressão ascendente sobre as taxas do gás e, assim, aumentando ainda mais a taxa de consumo de ETH. De acordo com DeFi Llama, o valor total de capital bloqueado em contratos inteligentes na rede Ethereum, ou valor comercial bloqueado (TVL), foi de cerca de US$ 54 bilhões, acima dos cerca de US$ 35 bilhões desde o início do ano.

Isto pode ser parcialmente explicado pelo aumento dos preços das criptomoedas. Mas o TVL denominado em ETH subiu para cerca de 32,3 milhões, contra 31 milhões no início do ano. Enquanto isso, embora o número e o volume de transações ETH na rede Ethereum tenham ficado praticamente estagnados ao longo do ano passado, o número das chamadas chamadas internas de contratos inteligentes (chamadas iniciadas a partir de um contrato inteligente já executado), tem tem apresentado tendência de alta nos últimos meses, indicando aumento da atividade de contratos inteligentes de rede.

O Ether subiu cerca de 42% no ano e, se os preços das criptomoedas continuarem a subir, pode-se esperar que os níveis de atividade da rede Ethereum continuem subindo, à medida que os investidores voltam às finanças descentralizadas (DeFi) em meio à melhoria do sentimento do mercado. O alto congestionamento da rede elevou a taxa de consumo diário anualizado de ETH (EIP 1559) a 6,0% no início de 2022.

Na época, o blockchain Ethereum ainda era alimentado pelo mecanismo de consenso de prova de trabalho que consome muito mais energia e, como resultado das taxas de energia muito mais altas e dos custos de equipamento de mineração incorridos pelos mineradores que alimentavam a rede, a emissão de Ethereum A taxa era muito mais alta, em torno de 4,4-4,6% ao ano. Isso significa que a taxa de deflação do Ether atingiu apenas um máximo de cerca de 1,5%.

Mas se a taxa de consumo do EIP 1559 retornar aos máximos do início de 2022, a taxa de deflação do Ether poderá atingir impressionantes 5,5%. É impossível prever o caminho futuro das taxas de gás da rede Ethereum e da taxa de consumo de ETH. Mas uma coisa é certa: o facto de o ETH ser um ativo deflacionário deverá sustentar o seu desempenho de preços nos próximos anos. Com a adoção do DeFi definida para acelerar e a oferta de Bitcoin ainda inflando em torno de 2% ao ano (até a próxima redução pela metade em cerca de um ano e meio), muitos analistas acham que a ETH tem uma boa chance de capturar ou até mesmo superar o BTC em termos de mercado. capitalização.