Data de atualização dos dados deste artigo: 2023/02/11
01 Resumo do Projeto
O Protocolo Helio é uma plataforma descentralizada de sobrecolateralização e hipoteca de liquidez na rede BNB. Adotando um modelo de token duplo, HAY é a stablecoin descentralizada nativa do protocolo, emitida pela sobrecolateralização do BNB. HELIO é o token de governança do protocolo e ainda não está online.
Os casos de uso do HAY incluem staking de retornos, empréstimos, mineração de liquidez em DEXs e como meio para pagamentos e transações. Após o lançamento do token de governança HELIO, o protocolo Helio funcionará como um DAO. Os usuários detentores do HELIO poderão fazer sugestões e votar nas propostas propostas pelo DAO. O objetivo final do protocolo é a descentralização completa.
02 Arquitetura do produto HAY Stable Coin
O produto atualmente mantido pelo protocolo Helio é o sistema descentralizado stablecoin HAY. Stablecoin HAY é um token BEP-20 emitido por meio de piquetagem de ativos em cadeia (atualmente apenas BNB e BUSD são suportados) e emitido com uma taxa de hipoteca de aproximadamente 152% (aproximadamente 66% LTV), com um preço alvo de US$ 1. O sistema estável HAY é essencialmente um protocolo de empréstimo com garantia excessiva. Para os usuários, envolve quatro operações: depósito, saque, empréstimo e reembolso. Essas quatro operações são, na verdade, o processo de emissão e resgate do HAY. Antes do reembolso dos ativos emprestados, as taxas de juros também estarão envolvidas. e a liquidação são, na verdade, meios de estabilizar os preços do HAY.
Mecanismo hélio
Um componente-chave da funcionalidade do Helio está entre um conjunto de contratos inteligentes que interagem através do blockchain e dos contratos existentes. Helio bifurcou o conjunto de contratos inteligentes MakerDAO para criar seus próprios contratos inteligentes personalizados.
Mecanismo de estabilização de preços HAY
O protocolo Helio é capaz de manter o valor de $1 de HAY em relação ao dólar americano nas seguintes condições:
Quando HAY>1 USD, a oferta de HAY precisa aumentar:
Como o HAY tem um prémio, os mutuários são incentivados a emprestar mais HAY em troca de outros ativos para obter oportunidades de arbitragem.
Para reduzir a demanda por mineração HAY, o protocolo Helio reduzirá as recompensas de mineração dos credores HAY, reduzindo os juros de empréstimo do HAY.
Quando HAY<$1, a oferta de HAY precisa diminuir:
Como o HAY tem desconto, os mutuários são incentivados a comprar HAY no mercado para pagar sua dívida.
A fim de reduzir as necessidades de empréstimos da HAY, o protocolo Helio aumentará os juros dos empréstimos da HAY, aumentando assim as recompensas de mineração dos credores da HAY.
módulo
Helio consiste em 2 módulos principais:
Módulo principal (contrato interativo entre o fork MakerDAO e o Helio): fornecer garantias, emprestar HAY, reembolsar HAY, retirar garantias e liquidar ativos hipotecários.
Módulo de recompensas: resgate suas recompensas no HELIO.
custo
Juros de empréstimo: Os juros pagos ao Helio pelo empréstimo de HAY. A taxa é um número fixo definido pela plataforma de governança Helio.
Pena de liquidação: Durante o processo de liquidação, quando as garantias dos utilizadores são vendidas num leilão holandês, é imposta uma multa de liquidação de 13% do valor total da dívida.
prêmio
Empréstimo de recompensas: os usuários emprestam HAY para receber recompensas em tokens HELIO. A recompensa é calculada dinamicamente e é o produto da taxa de recompensa fixa e da dívida total do usuário na HAY.
Recompensa pelo início do leilão: Qualquer pessoa que desencadeie um evento de liquidação, ou seja, inicie um leilão holandês, recebe uma taxa fixa (gorjeta) e uma percentagem da taxa (fichas) para iniciar o processo. Gorjetas e fichas são pagas com a reserva de tokens HELIO.
Bônus de reinício do leilão: Qualquer pessoa que reiniciar um leilão holandês receberá uma taxa fixa (gorjeta) e uma porcentagem da taxa (fichas). Gorjetas e fichas são pagas com a reserva de tokens HELIO.
03 Modelo de liquidação
O mecanismo de liquidação do Helio é derivado do contrato inteligente MakerDAO. O gráfico abaixo dará um exemplo para facilitar sua interpretação deste modelo de liquidação.
04 Impacto do incidente de vulnerabilidade Ankr
Em 2 de dezembro de 2022, a chave privada do desenvolvedor Ankr, a infraestrutura Web3 na Binance Chain, vazou. Um hacker explorou uma vulnerabilidade no código do protocolo Ankr para cunhar 10 trilhões de tokens aBNBc (Ankr Reward Bearing Stake BNB, é o certificado. token obtido pelos usuários após apostar BNB no Ankr).
Um invasor aproveitou esse ataque de hacking e comprou 183.884,92 aBNBc de 1 polegada a um custo de 10BNB (resultante de trilhões de emissões adicionais), e posteriormente trocou 183.884,92 aBNBc por 191.130,04 HBNB através do protocolo Helio, hipotecado e emprestando 16.444.740,14 A HAY finalmente trocou o HAY obtido do empréstimo por 15.504.986,94 BUSD por meio de 1 polegada. Esse processo fez com que a HAY ficasse seriamente desancorada.
Vários outros arbitradores menores aproveitaram esta oportunidade, de modo que o protocolo Helio gerou um total de 19.046.819 dívidas inadimplentes (aproximadamente US$ 17 milhões) na HAY. Como resultado, o preço do HAY caiu inicialmente para US$ 0,20.
Ao tomar conhecimento da situação, a equipe suspendeu imediatamente todas as funcionalidades do protocolo e anunciou que assumiria total responsabilidade por todos os aproximadamente 19 milhões de dívidas inadimplentes da HAY. A partir de agora, há um total de 15 milhões de tokens HAY na carteira oficial de pagamento de dívidas inadimplentes do protocolo Helio. Após todos os reembolsos, todos os HAY coletados serão destruídos e removidos do suprimento circulante de HAY. Com base nos números de inadimplência relatados anteriormente, existem atualmente cerca de 4 milhões de HAY pendentes.
05 Dados comerciais
O protocolo Helio foi relançado. Pode-se observar pelos dados que em 11 de fevereiro de 2023, o valor total da garantia do HAY em toda a rede é de aproximadamente US$ 63 milhões, enquanto o valor total do HAY emprestado é de aproximadamente US$ 22 milhões equivalente ao HAY, com mais de -taxa de colateralização de 2,87 A taxa de penhor está em uma faixa segura.
A situação de ganho de tokens HAY em cada plataforma é a seguinte:
O número de mutuários na plataforma do protocolo Helio é 1.761, e o número de HAY no pool estável HELIO (o número de HAY reservado para manter o valor resgatável do HAY de US$ 1) é 85.585.
06 Distribuição de Tokens do Modelo Econômico
O protocolo Helio é um modelo de token duplo (HAY e HELIO), no qual o token HAY é a moeda estável descentralizada nativa do protocolo. Conforme explicado acima, o modelo econômico HELIO é apresentado aqui. HELIO é o token de governança do protocolo Helio. Ainda não está online. O fornecimento máximo está definido em 1 bilhão no livro branco. Os tokens são distribuídos da seguinte forma:
Aplicação de token
Participe da governança do protocolo
Motivar os participantes
Vote em atualizações (adicionando novos cofres, alterando parâmetros e taxas de protocolo, etc.)
Resumo: A quantidade total de tokens HELIO é de 1 bilhão, o que é relativamente grande em comparação com a quantidade total de 100.000 tokens do Maker, o HELIO carece de alguma escassez e o design do modelo econômico do token é um pouco irracional. Talvez seja modificado mais tarde.
07 Análise de trilha
As stablecoins são divididas principalmente em stablecoins centralizadas e stablecoins descentralizadas. As stablecoins centralizadas, representadas por USDT/USDC, são ativos criptografados emitidos na cadeia por instituições centralizadas e hipotecados por ativos fora da cadeia. colateralizado ou não garantido na cadeia. O DAI que costumamos usar é um stablecoin descentralizado gerado por excesso de colateralização. Entre os stablecoins gerados por algoritmos, o mais típico é o UST.
A tempestade da UST em 2022 também fez com que os profissionais de criptografia começassem a pensar seriamente sobre o futuro das stablecoins descentralizadas. Atualmente, as stablecoins com excesso de garantia são mais confiáveis. Em vários modelos de stablecoin, as stablecoins com excesso de garantia têm se mostrado mais sustentáveis. A arquitetura do protocolo Helio é um fork baseado no MakerDAO.
Conforme mostrado na figura acima, do ponto de vista da emissão, a emissão atual do DAI atinge 5,08 bilhões de dólares americanos, ficando atrás das stablecoins hipotecárias centralizadas, como USDT, USDC e BUSD, mas é a primeira entre as stablecoins descentralizadas. A cadeia mostra que a circulação atual de HAY é de 41,6 milhões. Subtraindo os 15 milhões bloqueados no endereço de destruição de dívidas inadimplentes, a circulação total atual é de 26,6 milhões. Há menos FENO a circular no mercado e liquidez insuficiente, o que pode levar a um maior risco de desancoragem e não é propício à sua adoção em grande escala.
08 Resumo do Projeto
Vantagens: O protocolo Helio usa HAY como meio para ajudar os usuários a melhorar a eficiência do uso do BNB e liberar seu valor bloqueado, obtendo maior renda passiva. Ao construir uma stablecoin descentralizada nativa na Binance Chain, ela pode fornecer à Binance Chain uma jogabilidade e cenários DeFi ricos e promover o desenvolvimento ecológico da Binance Chain.
Desvantagens: O protocolo Helio atingiu um TVL de US$ 100 milhões em seu pico. Afetado pelo incidente de vulnerabilidade Ankr, o TVL foi reduzido para US$ 63 milhões, resultando em uma liquidez ligeiramente menor do HAY. O token de governança HELIO ainda não está online, e a parte sobre o HelioDAO (a organização autônoma descentralizada do protocolo Helio) não é muito clara e requer monitoramento e atenção contínuos.