De acordo com Golden Ten, o analista Ven Ram disse que como o Banco do Japão ainda não está disposto a aumentar as taxas de juro, o iene pode ainda não ter oportunidade de respirar. O USD/JPY fortaleceu-se em mais de 5% desde o final de Março, mas ao contrário da história, o desempenho deste trimestre não é apoiado apenas pelo dólar. As taxas de juro reais no Japão estão a descer cada vez mais, enquanto as taxas de juro nos Estados Unidos permanecem elevadas, o que tem sido a principal razão para a desaceleração do iene. A evolução do iene reflecte o estado actual da economia japonesa: as taxas directoras são cada vez mais diminuídas pela inflação e o Banco do Japão é fundamental para resolver o impasse, mas os responsáveis do banco central não mostraram sinais de pressa para combater a inflação.
A falta de urgência significa que não se espera que as taxas de juro reais do Japão melhorem tão cedo, tornando o iene ainda mais vulnerável. No dólar americano, as taxas de juro reais ainda estão elevadas e há poucos sinais de que a última milha do combate à inflação esteja prestes a ser concluída no curto prazo. Estas duas dinâmicas significam que o iene permanecerá na defensiva até ao final do trimestre e posteriormente.