A oferta ampliada da Marathon Digital sugere que pretende aumentar suas reservas de tesouraria, o que é indicativo de sua adaptabilidade na estratégia de aquisição de Bitcoin.

De acordo com uma declaração de 18 de novembro, a Marathon Digital, uma empresa de mineração de Bitcoin listada na Nasdaq, pretende aumentar sua oferta de dívida para $1 bilhão, com uma data de vencimento em 2030.

A Marathon esclareceu que as notas seniores sem juros seriam vendidas privadamente a compradores institucionais qualificados de acordo com a Regra 144A da Lei de Valores Mobiliários de 1933. O objetivo inicial da empresa era levantar $700 milhões; no entanto, a demanda dos investidores exigiu um aumento na oferta para $980 milhões.

A MARA antecipa que os recursos líquidos da emissão das notas serão em torno de $833 milhões (ou $980 milhões se os compradores iniciais exercerem sua opção de adquirir notas adicionais na íntegra).

A menos que sejam resgatadas, convertidas ou recompraidas antes de 1º de março de 2030, as notas seniores não garantidas vencerão sem juros regulares. A tesouraria da empresa receberá uma parte dos fundos para adquirir Bitcoin adicional.

De acordo com a Marathon, a taxa de conversão para estas novas notas é de 38,5902 ações do estoque MARA por $1.000 de principal, o que se traduz em um preço de conversão inicial de aproximadamente $25,91 por ação. Isso representa um aumento de 42,5% no valor em relação ao preço médio ponderado pelo volume das ações de $18,18 para a MARA.

Salman Khan, Diretor Financeiro da Marathon, observou que este é o maior prêmio para uma oferta de zero-coupon desde 2021.

No interim, analistas de mercado hipotetizaram que a decisão da Marathon é indicativa de sua capacidade de minerar ou adquirir Bitcoin diretamente, dependendo da eficiência de custos.

A Marathon antecipa um lucro líquido de aproximadamente $833 milhões com a oferta, que pode subir para $980 milhões se os compradores exercerem suas opções por notas adicionais na íntegra. Os recursos restantes serão utilizados para financiar aquisições de Bitcoin, expansão corporativa, investimentos estratégicos e pagamento de dívidas, além de recompra das notas conversíveis de 2026.

Atualmente, a Marathon possui 27.562 BTC, o que equivale a aproximadamente $2,5 bilhões, de acordo com os dados do Bitcoin Treasuries. Isso a coloca como a segunda maior corporação pública em termos de posse de Bitcoin, atrás apenas da MicroStrategy de Michael Saylor, que tem mais de 331.000 BTC e um valor superior a $30 bilhões.