Autor: Chainalysis
Compilado por: Equipe Aiying Aiying
O cenário económico global está a mudar à medida que a Web3 e as tecnologias de encriptação avançam rapidamente, e a América Latina apresenta um potencial de crescimento significativo e desafios únicos no processo. É no contexto desta onda de globalização e descentralização que Aiying espera usar esta análise do relatório Chainalysis para fornecer inspiração para a indústria e inspirar os profissionais a pensar profundamente e explorar o mercado latino-americano.
1. Visão geral do mercado latino-americano de criptomoedas
A América Latina foi responsável por 9,1% do total de receitas globais de criptomoedas entre julho de 2023 e junho de 2024, de acordo com o relatório.
Durante este período, a região recebeu aproximadamente 415 mil milhões de dólares em criptomoedas, um valor ligeiramente superior ao da Ásia Oriental.
Na América Latina, as bolsas centralizadas (CEX) são os serviços de criptomoeda mais populares, com 68,7% das negociações realizadas através dessas plataformas, o que é um pouco inferior ao uso de bolsas centralizadas na América do Norte.
Olhando para os volumes de negociação, a negociação de criptomoedas na região da América Latina é impulsionada principalmente por investidores institucionais e profissionais (ou seja, entidades com um volume de negociação superior a US$ 10.000).
Este ano, a América Latina é a segunda região que mais cresce na pesquisa do relatório atual, com um crescimento anual de aproximadamente 42,5%.
Grande parte deste crescimento vem de mercados de criptomoedas fortes, mas distintos, em países como Venezuela, Argentina e Brasil. A Argentina é o país da região que recebe o maior valor de criptomoedas, em torno de US$ 91,1 bilhões, um pouco à frente dos US$ 90,3 bilhões do Brasil.
A América Latina tem quatro países entre os 20 primeiros no Índice Global de Adoção de Criptomoedas da Chainalysis: Brasil (9º), México (13º), Venezuela (14º) e Argentina (15º). Isto será discutido em detalhe no conteúdo seguinte. Os serviços de remessas baseados em moeda estável estão gradualmente a ganhar atenção e aplicação generalizada nestes países e mesmo em toda a América Latina.
2. As atividades institucionais de criptografia no Brasil se recuperaram e os gigantes financeiros retornaram ao mercado de criptografia.
De acordo com o relatório, o mercado de criptografia do Brasil experimentou uma volatilidade significativa ao longo do ano passado, desde um estado lento no início de 2023 até uma forte recuperação no meio do ano, mostrando que o interesse dos investidores institucionais está aumentando. O relatório observa que o mercado global de criptomoedas no início de 2023 resultou em um declínio significativo nos volumes de negociação institucional no Brasil. No entanto, essa tendência foi revertida em meados do ano, à medida que o sentimento do mercado mudou, com a atividade de negociação institucional aumentando rapidamente; Os dados mostram que as grandes transações institucionais com um montante superior a 1 milhão de dólares aumentaram 29,2% entre os dois últimos trimestres de 2023, e entre o quarto trimestre de 2023 e o primeiro trimestre de 2024, este crescimento expandiu-se ainda mais para 48,4%.
Segundo o relatório, uma das razões que impulsionam esta recuperação é a diversificação da carteira. André Portilho, head de ativos digitais do BTG Pactual Investment Bank, analisou: “No contexto de amadurecimento gradual do mercado, os investidores estão incorporando cada vez mais ativos digitais em sua alocação de ativos, vendo-os como uma opção alternativa de investimento capaz de entregar altos retornos. O crescente reconhecimento do Bitcoin e de outras criptomoedas como veículos de investimento maduros é crucial para atrair novos fluxos de capital. Além disso, a recuperação do mercado de criptografia brasileiro também é impulsionada pela melhoria do ambiente regulatório. o lançamento dos ETFs Bitcoin e Ethereum aumentou muito a confiança dos investidores.”
Brazil Crypto Report (Brazil Crypto Report), seu fundador Aaron Stanley observou da perspectiva do desenvolvimento geral da indústria: “No ano passado, o ecossistema de criptografia do Brasil tornou-se cada vez mais maduro. Muitas instituições financeiras tradicionais, incluindo o maior banco do Brasil, o Itaú. , lançou serviços de corretagem de criptomoedas e outros grandes bancos também estão desenvolvendo ativamente produtos semelhantes. Ao mesmo tempo, as principais bolsas globais de criptografia, como OKX e Coinbase, também estão se expandindo agressivamente no Brasil, estabelecendo equipes locais para fornecer soluções personalizadas para o Brasil. Além disso, o projeto piloto da moeda digital híbrida do banco central (CBDC) e da plataforma de contrato inteligente Drex desenvolvido pelo Banco Central do Brasil promoveu ainda mais as instituições financeiras tradicionais a adotarem uma estratégia mais ativa na área de ativos digitais. Isto sem dúvida promoveu a popularidade das criptomoedas entre investidores institucionais e de varejo.
Neste contexto, os investidores brasileiros em criptomoedas têm demonstrado particular interesse em determinados ativos. Os dados do relatório mostram que o volume de negociação do Bitcoin aumentou entre setembro de 2023 e março de 2024, e esse aumento pode estar diretamente relacionado à aprovação em janeiro de 2024 de um ETF à vista de Bitcoin pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Durante este período, o preço do Bitcoin quase duplicou, o que também desempenhou um papel significativo no aumento do volume de negociação.
Além disso, o relatório também mostra que o volume de negociação de Bitcoin dos investidores brasileiros nas bolsas globais é muito maior do que nas bolsas locais.
Nas bolsas locais, contudo, existem diferenças claras nos tipos de ativos. Os dados mostram que o volume de negociação de stablecoins aumentou 207,7% ano a ano, ultrapassando em muito o Bitcoin, Ethereum e outras altcoins. A este respeito, Stanley explicou: "Muitas bolsas locais e empresas fintech oferecem stablecoins indexados ao dólar americano aos clientes como meio de armazenar valor. Esta estratégia atrai um número considerável de clientes, mas por enquanto Em geral, o principal uso de stablecoins parece focar em pagamentos transfronteiriços B2B.”
As stablecoins agora respondem por cerca de 70% dos fluxos indiretos das bolsas locais no Brasil para as bolsas globais. O relatório observa que o grande interesse do Brasil em stablecoins e outros ativos digitais, bem como sua ampla aceitação de serviços digitais, também atraiu a atenção de grandes players de criptografia, incluindo a Circle. A Circle anunciou sua entrada oficial no mercado brasileiro em maio de 2024. Um porta-voz da Circle disse: "Optamos por entrar no Brasil neste momento porque o ambiente regulatório aqui está se tornando cada vez mais claro. O governo implementou políticas que apoiam a inovação e pode introduzir regulamentações mais favoráveis aos negócios no futuro. Estamos cooperando com liderando empresas locais no lançamento de produtos de ativos digitais para fornecer aos usuários brasileiros serviços USDC instantâneos e de baixo custo, 24 horas por dia, 7 dias por semana, ao mesmo tempo em que fortalecemos nossa cobertura de negócios locais, o número de usuários de USDC cresceu rapidamente ".
No entanto, o mercado de criptomoedas do Brasil ainda enfrenta muitos desafios em seu desenvolvimento futuro. O relatório mencionou que Aaron Stanley destacou que o ambiente macroeconômico é um dos maiores obstáculos no momento: "O crescimento econômico está desacelerando, o real brasileiro (BRL) se desvalorizou acentuadamente em relação ao dólar americano e sempre existem preocupações sobre o aumento da carga tributária As famílias da classe média estão sobrecarregadas com dívidas. No geral, o rendimento disponível dos consumidores brasileiros está bem abaixo das expectativas do mercado. No entanto, os reguladores estão abertos às criptomoedas, preparando o terreno para o crescimento futuro. “Os reguladores veem a tecnologia de criptografia como uma ferramenta que pode ser explorada de forma eficaz, em vez de uma ameaça que deve ser suprimida. Contanto que uma estrutura regulatória que seja amplamente reconhecida pelo mercado possa ser estabelecida, a criptoeconomia do Brasil dará início a um crescimento constante no mercado. próximos anos. Oportunidade", concluiu Stanley.
3. As stablecoins proporcionam um caminho estável para a turbulência económica de longo prazo na Argentina
A luta de décadas da Argentina contra a inflação e a desvalorização do peso argentino (ARS) deixou muitos cidadãos à procura de alternativas para proteger as suas poupanças e garantir um futuro económico mais estável, de acordo com o relatório. O relatório observa que a situação económica da Argentina será particularmente volátil em 2023. No segundo semestre de 2023, a inflação atingiu cerca de 143%, o valor do peso argentino despencou e 40% dos argentinos viviam abaixo da linha da pobreza. Em dezembro de 2023, o recém-eleito presidente Javier Milei anunciou que o peso se desvalorizaria em 50%, chamando isso de “terapia de choque”, enquanto o governo cortaria os subsídios à energia e aos transportes.
Em resposta à crise económica, alguns argentinos recorreram ao mercado negro para comprar moedas estrangeiras, mais comumente o dólar americano (USD). Os chamados "dólares azuis" são dólares americanos negociados através de taxas de câmbio paralelas informais, muitas vezes obtidas através de casas de câmbio clandestinas conhecidas como "cuevas" em todo o país. Além disso, cada vez mais argentinos estão recorrendo a stablecoins indexados ao dólar dos EUA para proteger suas finanças.
De acordo com o relatório, analisamos os volumes mensais de negociação de stablecoins em ARS na Bitso, a bolsa líder na região latino-americana, e descobrimos que a queda do valor do peso desencadeou consistentemente um aumento no volume de negociações de stablecoins. Por exemplo, quando o peso caiu abaixo de US$ 0,004 em julho de 2023, o volume de negociação de stablecoins subiu para mais de US$ 1 milhão no mês seguinte. Da mesma forma, quando o peso caiu para menos de US$ 0,002 em dezembro de 2023 – mês em que o presidente Milai anunciou sua política – o volume de negociação de stablecoins ultrapassou US$ 10 milhões no mês seguinte.
O relatório afirma ainda que o mercado de stablecoin da Argentina lidera a região latino-americana. O volume de negociação de stablecoins da Argentina é de 61,8%, ligeiramente superior aos 59,8% do Brasil e muito superior à média global de 44,7%.
Além disso, o relatório mostra que a Argentina recebeu um volume de transações de stablecoins no varejo (ou seja, transações com um valor de transação inferior a US$ 10.000) crescendo mais rapidamente do que qualquer outro tipo de ativo, indicando mais uma vez que os argentinos veem as stablecoins tanto como um alívio inflacionário quanto como uma moeda. Um meio de amortizar o impacto. O seu interesse em stablecoins destaca o papel das criptomoedas em mercados instáveis e como os cidadãos podem assumir mais controlo sobre os seus futuros financeiros ao adotarem as criptomoedas, independentemente da política monetária oficial.
4. Forte crescimento das criptomoedas na Venezuela, apesar da incerteza do regime de Maduro
Segundo o relatório, a adoção da criptomoeda continua forte na Venezuela, apesar da incerteza causada pela instabilidade do regime de Maduro. A relação da Venezuela com a criptomoeda tem sido repleta de reviravoltas, desde o lançamento em 2018 até o encerramento abrupto em 2024 da Petro (PTR), apoiada pelo estado, uma moeda estável projetada para ser apoiada pelos recursos petrolíferos e minerais da Venezuela, até a mineração de Bitcoin. a repressão às operações de mineração e o bloqueio do acesso às principais bolsas de criptografia ilustram a complexidade da jornada criptográfica do país. Entretanto, o regime de Maduro procurou contornar as sanções económicas através de criptomoedas, e o seu comércio ilegal de petróleo tornou-se emaranhado com transações criptográficas, levando em última análise a acusações de alto perfil por parte do Departamento de Justiça dos EUA. Estes incidentes relacionados com criptomoedas revelam uma mudança mais ampla, com o regime de Maduro a utilizar criptomoedas para a corrupção, enquanto as pessoas comuns as veem como um meio de garantir a independência financeira.
Apesar da turbulência, o regime de Maduro demonstrou recentemente um interesse renovado nas criptomoedas, embora ainda não tenha apresentado planos concretos. Independentemente de como esses desenvolvimentos políticos se desenvolvam, a Venezuela continua sendo um dos mercados de criptomoedas que mais cresce na América Latina. Os relatórios mostram que a taxa de crescimento anual da Venezuela é de 110%, excedendo em muito a de qualquer outro país da região.
O que está impulsionando esse crescimento? Primeiro, o relatório afirma que os venezuelanos foram atraídos pelas criptomoedas em resposta à queda acentuada do valor do bolívar (VES). Os dados mostram uma relação inversa clara entre o preço do VES em relação ao dólar americano e o valor da criptomoeda recebida a cada mês. Vários relatos dos meios de comunicação social confirmaram isto, à medida que os venezuelanos comuns continuam a procurar reservas estáveis de valor para se protegerem contra o impacto da crise económica do país.
O relatório afirma ainda que DeFi (finanças descentralizadas) é outro aspecto do crescimento das criptomoedas na Venezuela. Desde 2022, os serviços centralizados respondem pela maior parte do valor da criptomoeda recebido no país. No entanto, o interesse no DeFi cresceu gradualmente, especialmente no final de 2023. Embora os serviços centralizados ainda sejam atualmente os mais populares, o crescimento da quota de mercado do DeFi é uma área a observar no futuro, especialmente se for provável que o crescimento do DeFi acelere ainda mais se o regime de Maduro apoiar explicitamente a inovação criptográfica.
5. A atividade de criptomoeda acelera no Caribe, embora a incerteza permaneça após a falência da FTX
De acordo com o relatório, desde a falência da FTX, o ecossistema de criptomoedas caribenho passou por um período de incerteza e atividade lenta, com a confiança dos usuários nas plataformas criptográficas diminuindo gradualmente. No entanto, a partir do final de 2023, a atividade criptográfica no Caribe ressurgiu. Os dados mostram que os usuários parecem estar retornando às principais bolsas centralizadas (CEX), como Coinbase e Binance.
Obtenha uma melhor compreensão das mudanças na atividade de criptomoeda no Caribe por David Templeman, investigador financeiro especialista do Departamento de Investigação Financeira das Ilhas Cayman. Templeman observou que, em particular, nas Ilhas Cayman, houve um aumento significativo no número de clientes estrangeiros que buscaram estabelecer entidades jurídicas relacionadas à Web3 e ao blockchain no ano passado, uma tendência que não era evidente nos anos anteriores. Esses projetos normalmente envolvem Camada 1 ou Camada 2 e têm uma ampla gama de aplicações, que vão desde inteligência artificial, infraestrutura cross-chain e jogos até dados e armazenamento em nuvem.
Templeman concluiu: “Uma série de falhas (FTX, TerraUSD/Luna, Celsius Network e Three Arrows Capital) colocou a indústria sob pressão para aprender com seus erros e estabelecer melhor supervisão e proteção nas Ilhas Cayman, onde empresas de blockchain e Web3. estão física e legalmente estabelecidos, formou uma comunidade forte “Está claro que a atividade criptográfica está crescendo novamente no Caribe, solidificando a região como um destino para a adoção de criptomoedas nos próximos anos.
