Este ano, o ouro é sem dúvida um dos ativos mais comentados. Impulsionados pelas expectativas de um corte acentuado nas taxas de juro por parte da Reserva Federal e pelas preocupações dos governos estrangeiros sobre a utilização do dólar como arma, os preços do ouro atingiram máximos históricos e tornaram-se num dos activos com melhor desempenho nos primeiros três trimestres deste ano. até mesmo superando as ações dos EUA.

Mas o carnaval não vai durar indefinidamente. O ouro tem sido negociado lateralmente nas últimas semanas. Christopher Watling, estrategista-chefe de mercado da Longview Economics, disse que os rendimentos do Tesouro dos EUA e a recuperação do dólar interromperam os ganhos do ouro.

Dados económicos dos EUA melhores do que o esperado levaram o mercado a reduzir as expectativas relativamente aos cortes das taxas de juro por parte da Fed, o que apoiou o dólar e colocou pressão descendente sobre os preços do ouro. Os investidores veem agora uma probabilidade de 86% de que a Fed reduza as taxas de juro em apenas 25 pontos base no próximo mês.

O índice do dólar norte-americano está pairando no seu nível mais alto em sete semanas, tornando o ouro e a prata denominados em dólares norte-americanos mais caros para os detentores de outras moedas.

Peter A. Grant, vice-presidente e estrategista sênior de metais da Zaner Metals, disse que "um dólar americano mais forte é atualmente o obstáculo de curto prazo que impede o ouro de atingir um nível recorde, mas ele ainda acredita que o ouro tem potencial para atingir". 2.700 dólares no curto prazo, acrescentando: “A meta de longo prazo de 3.000 dólares permanece válida à medida que as tensões geopolíticas e a incerteza política criam uma procura de refúgio seguro à medida que as eleições nos EUA se aproximam”.

“Além da mudança na perspectiva da taxa de juros (e do dólar), o ouro também é suscetível a riscos negativos do ponto de vista de posicionamento, sentimento e modelo técnico”, disse Watling.

Ele observou que o posicionamento especulativo está lotado, os indicadores do sentimento do mercado são otimistas e os indicadores técnicos estão nos limites de venda ou próximos deles.

A posição longa líquida do ouro permanece elevada

Dados da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) divulgados na sexta-feira mostraram que, a partir de 1 de outubro, os gestores de fundos reduziram a sua posição longa líquida em ouro para um mínimo de três semanas.

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, escreveu em um relatório: "A venda líquida de ouro e prata ocorreu enquanto os comerciantes realizavam lucros nos dois metais preciosos que pareciam estar lentos após os recentes ganhos de preço. No ouro, é vale a pena notar que tanto as posições longas como as curtas foram reduzidas, uma vez que os vendedores a descoberto recentemente se preocuparam com o aperto das condições geopolíticas, enquanto as posições longas detidas por investidores de longo prazo continuam a ser liquidadas.”

Watling acredita que "o relatório de inflação desta semana e os próximos dados do mercado de trabalho dos EUA merecerão muita atenção, uma vez que estes dados podem desencadear uma nova reavaliação das expectativas da taxa de juros do Fed. Ele estava se referindo ao Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de setembro divulgado". e os últimos pedidos semanais de seguro-desemprego.

Noutros países, o banco central da China fez uma pausa no aumento das suas reservas de ouro pelo quinto mês consecutivo em Setembro.

O estrategista de mercado do IG, Yeap Jun Rong, disse que com os preços do ouro se aproximando de máximos históricos, a China pode interromper a acumulação adicional de ouro no curto prazo, mas a tendência geral de aumento das participações em ouro pode continuar.

Artigo encaminhado de: Golden Ten Data