A taxa de inflação do Ethereum subiu para 0,74%, levantando preocupações sobre sua narrativa de longa data de “dinheiro de ultrassom”, de acordo com o relatório Monthly Market Insights de outubro de 2024 da Binance.
O relatório de pesquisa indicou que a taxa de emissão de Ether (ETH) está em seu nível mais alto em dois anos, já que a atividade reduzida na cadeia e as taxas de queima mais baixas mudam o status econômico do ativo.
As descobertas destacam um problema crescente para o ativo, que Vitalik Buterin cofundou. Elas colocam em dúvida uma suposição antiga de que o ETH pode manter sua natureza deflacionária.
O surgimento de soluções de camada 2, como Arbitrum e Optimism, impactou substancialmente a atividade on-chain da blockchain de camada 1 do Ethereum.
Essas redes L2 processam transações da rede principal Ethereum, reduzindo as taxas de gás e, por sua vez, reduzindo a quantidade de ETH queimada por meio de taxas de transação.
A Proposta de Melhoria do Ethereum (EIP) 1559, introduzida em 2021, queima uma parte das taxas de transação, mas o número reduzido de transações na mainnet levou a um declínio no volume de ETH queimado.
Falando com o Cointelegraph, um porta-voz da Binance explicou que a atualização do Dencun “levou à adoção crescente de soluções L2 de menor taxa” e uma taxa de queima de suprimento de ETH lenta. Eles acrescentaram:
“No entanto, vale a pena notar que a inflação do Ethereum ainda está abaixo de 1%, e isso não deve ser visto como um resultado negativo […] Suas pressões inflacionárias normalmente aumentam durante períodos de menor atividade da rede, mas […] podem reverter para um estado deflacionário quando a atividade aumenta.”
A narrativa do “dinheiro de ultrassom”, que posicionou o ETH como uma moeda deflacionária, é questionada no relatório da Binance:
“À medida que os L2s canibalizaram a atividade da rede ao longo do ano – impactados ainda mais pelas condições mais amplas do mercado – as taxas de transação e, consequentemente, as taxas queimadas no Ethereum diminuíram, com setembro registrando um dos níveis mais baixos desde a fusão.”
Com a emissão de ETH agora ultrapassando as queimadas, o aumento líquido na oferta total afastou o Ethereum de sua meta deflacionária.
Em 3 de outubro, Buterin se juntou a uma discussão da comunidade no X e expressou seu apoio à redução do depósito mínimo de ETH exigido para stakers solo.
Atualmente, o requisito de bloquear 32 ETH pode impedir uma participação mais ampla na rede, mas o cofundador da ETH apoia a redução desse número para 16 a 25 ETH para executar um nó.
