Principais conclusões:

  • Wash trading refere-se a uma forma ilegal de negociação em que um corretor e um comerciante conspiram e lucram ao fornecer ao mercado informações enganosas.

  • As bolsas de criptomoedas e as empresas de comércio de alta frequência conduzem-no para manipular os preços.

Introdução

Existem várias maneiras pelas quais os participantes do mercado tentam manipular o preço a seu favor. Uma das formas de negociação mais utilizadas é o wash trading. Conhecida como “negociação de ida e volta”, é uma forma de manipulação de mercado que foi inicialmente proibida pelo Commodity Exchange Act (CEA) e pelo Securities Exchange Act de 1934. O que é Wash Trading? Wash trading é uma forma ilegal de negociação em que um investidor compra e vende o mesmo investimento em títulos ao mesmo tempo. Isso significa que a compra do mesmo título cancela a venda desse título. É chamada de negociação de ida e volta porque os investidores acabam com ações do mesmo título em suas carteiras. É usado principalmente como uma forma de manipulação de mercado na tentativa de influenciar preços ou atividades comerciais. Ao comprar e vender os mesmos títulos, os investidores tentam estimular a actividade de compra para fazer subir os preços ou encorajar a venda para baixar os preços. Os investidores e corretores podem por vezes trabalhar em conjunto para influenciar o volume de negociação em benefício de ambas as partes. Por exemplo, o corretor pode se beneficiar da cobrança de comissões de outros investidores que desejam comprar uma ação, título ou criptografia que está sendo alvo de negociação de lavagem. O investidor também pode tirar vantagem ao obter ganhos com a venda de títulos por meio da manipulação de preços. Muitos especialistas consideram que isso se enquadra no uso de informações privilegiadas. Nos Estados Unidos, foi banido pela primeira vez pelo governo federal após a aprovação do Commodity Exchange Act em 1936. Antes disso, os manipuladores de ações usavam o wash trading para sinalizar falsamente o interesse em uma ação para aumentar seu valor. Isso permitiu que os manipuladores ganhassem dinheiro vendendo ações a descoberto. Wash trading no mercado de criptomoedas Nos últimos anos, o wash trading também tem sido visto no mercado de criptomoedas. Há uma clara tentativa de muitos projetos de criptografia de dar a impressão de popularidade e altos volumes de negociação. Isso não se restringe a moedas de baixa capitalização e afetou até mesmo as criptomoedas mais populares, como o Bitcoin. Existem vários motivos para a existência de wash trading no espaço criptográfico. As principais moedas, como o Bitcoin, não possuem métodos universalmente aceitos para cálculos diários de volume de negociação. Como resultado, as empresas de criptomoedas muitas vezes produzem números divergentes para volumes históricos de negociação. Muitas exchanges de criptomoedas carecem de legitimidade, como evidenciado pelo número de colapsos públicos de alto perfil de exchanges de tokens nos últimos anos. Há também extrema volatilidade no espaço das criptomoedas que incentiva compras e vendas rápidas. Outras oportunidades surgem como resultado do status obscuro da criptografia junto aos EUA e outros reguladores governamentais. Como funciona a negociação de lavagem? Para que exista um comércio de lavagem, geralmente há duas condições que devem ser atendidas.

  • Intenção

A intenção do corretor ou do investidor deve ser que pelo menos um deles realize as transações especificamente para esse fim.

  • Resultado

O resultado deve ser uma operação de lavagem em que os investidores compraram e venderam o mesmo ativo num curto espaço de tempo para contas com a mesma propriedade ou propriedade beneficiária comum. Neste contexto, a propriedade beneficiária refere-se a contas que pertencem ao mesmo indivíduo ou entidade. Os contabilistas com propriedade beneficiária comum podem atrair a atenção dos reguladores financeiros, pois podem suspeitar de operações de lavagem no trabalho. Um dos sinais reveladores de lavagem de negociação é se uma negociação não altera a posição geral do mercado no título ou os expõe ao risco de mercado. Eles não precisam envolver negociações reais e podem ocorrer se os investidores e traders parecerem fazer uma negociação no papel sem que nenhum ativo mude de mãos. Como você identifica isso? Para identificar o comércio de lavagem, as empresas e as autoridades reguladoras procuram padrões comerciais incomuns ou atípicos entre os comerciantes. Qualquer ação, como compra e venda em um breve período de tempo, que não tenha impacto nos lucros e perdas da entidade, é sinalizada. A vigilância comercial robusta é a única solução para detectá-la por uma empresa. Assim que uma empresa descobre um caso como este, deve reportar ao regulador o mais rapidamente possível. Deve também tomar as medidas legais necessárias para desfazer qualquer dano que as atividades tenham causado. Deveria rever o seu programa de conformidade para verificar se quaisquer deficiências existentes permitiram a realização do comércio de lavagem. Perguntas frequentes Como a negociação de lavagem se aplica à negociação de NFT? Compradores e vendedores de NFTs podem usar o wash trading para aumentar o preço. O comprador e o vendedor relatam publicamente a primeira venda, mas continuam a vender a peça para aumentar o custo. O dinheiro e o NFT são devolvidos ao vendedor original ao mesmo tempo na próxima troca. O comércio de lavagem é ilegal? O comércio de lavagem é considerado ilegal nos Estados Unidos pela Commodity Futures Trade Commission (CFTC). Por que alguém se envolveria no comércio de lavagem? A negociação de lavagem pode reforçar o volume de negociação de segurança, o que pode inspirar atividades comerciais mais legítimas. O wash trading também pode ser usado para aumentar artificialmente o preço dos títulos como parte de um esquema de bombeamento e despejo.