1. O Fed interrompeu o aumento das taxas de juros em setembro e os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo dispararam

Em 20 de setembro, a Reserva Federal anunciou que iria manter as taxas de juro num intervalo objetivo de 5,25% a 5,5%, em linha com as expectativas do mercado. Numa conferência de imprensa após a reunião, o presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou que o comité está a acompanhar de perto os dados económicos actuais para determinar se alcançaram a orientação de política monetária pretendida. Powell também observou que a inflação está a diminuir, além da volatilidade dos preços dos alimentos e da energia. No entanto, o aumento dos custos da energia continua a ser uma preocupação, especialmente tendo em conta o recente aumento dos preços da gasolina para os máximos de 2023.

O rendimento do Tesouro a 10 anos aumentou de forma constante ao longo dos últimos meses, atingindo um máximo anual de 4,37% em 2023, superando o pico anterior de 4,25% estabelecido em novembro de 2022. Este é o nível mais alto desde a Grande Crise Financeira de 2008. Apesar do aumento dos rendimentos, o último relatório COT mostrou que os gestores de activos estão a manter posições longas em obrigações a 10 anos (em antecipação a rendimentos mais baixos). O Índice de Probabilidade de Recessão do Fed da Filadélfia mostra uma chance de 34% de uma recessão no próximo ano. A dívida de longo prazo está actualmente sobrecarregada, com os investidores a anteciparem uma potencial recessão que poderá forçar a Reserva Federal a reduzir as taxas de juro. No entanto, o presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou que o seu objetivo principal é conseguir uma aterragem suave para a economia.

Se o mercado já acredita que a inflação está sob controlo e não representa uma grande ameaça, então será particularmente importante monitorizar os próximos dados do índice de preços no consumidor (IPC). Contudo, as tendências recentes mostram que o índice homólogo de preços no consumidor aumentou de 3% em Junho para 3,7% em Agosto. Se os dados da inflação continuarem a registar uma tendência ascendente, poderá levar os mercados a reavaliar os preços das ações e dos ativos de risco, tendo em conta a possibilidade de um período prolongado de subida das taxas de juro.

2. Negociação lenta O volume e a atividade de negociação de Bitcoin diminuíram

As primeiras duas semanas de setembro registraram um declínio no volume de negociações no Bitcoin spot e nos mercados futuros perpétuos na Binance. É importante notar que o volume de negociação do mercado à vista de Bitcoin atingiu um novo mínimo durante o ano, com o volume total de negociação semanal de BTCUSDT, BTCTUSD e BTCFDUSD de aproximadamente 400.000 Bitcoins.

3. Relatório COT: Instituições empresariais aumentam apostas pessimistas

O relatório COT mostrou que as instituições comerciais aumentaram a sua exposição líquida curta nas últimas duas semanas, e a sua posição líquida total curta atingiu um máximo acumulado no ano em 2023, sugerindo uma perspectiva pessimista. Durante o mesmo período, o índice do dólar americano apresentou uma forte trajetória ascendente, subindo durante 10 semanas consecutivas.

4. Volume de negociação BTCTUSD transferido para BTCFDUSD

A Binance lançou o FDUSD em 4 de agosto e implementou zero taxas de transação (Taker & Maker). A partir de 5 de setembro, o volume de negociação do BTCFDUSD começou a subir, enquanto o volume de negociação do BTCTUSD caiu ao mesmo tempo. Isto mostra uma mudança clara na atividade comercial em direção ao par de moedas BTCFDUSD. Apesar desta transferência, o BTCTUSD continua a ser negociado a um preço superior ao BTCFDUSD.

5. BTCFDUSD está sendo negociado a um preço mais alto que BTCUSDT (prêmio)

À medida que o volume de negociação começou a aumentar em 5 de setembro, a atividade comercial mudou de BTCTUSD para BTCFDUSD, e o BTCFDUSD começou a ser negociado a um preço mais alto do que o BTCUSDT.

6. BTCTUSD mantém prêmio apesar da queda no volume de negociações

O BTCTUSD registrou uma queda significativa no volume de negociações a partir de 5 de setembro, mas é importante notar que, apesar da queda no volume de negociações, ele ainda está sendo negociado a um preço mais elevado do que o BTCUSDT.

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