Texto original: "Como os DAOs são financiados"

Autor: Yan Lin Fu

Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs) são comunidades incentivadas a gerenciar, coordenar e possuir coletivamente um conjunto compartilhado de valor. Este valor pode ser determinado de duas maneiras: algo que os membros do DAO consideram valioso, mas pode não ter muito valor em termos de liquidez, como tokens de governança ou ações do DAO ou títulos do tesouro que tenham liquidez em termos de tokens fiduciários ou criptográficos, ou gerenciar ativos; . Financiar o seu DAO significa manter um tesouro saudável, administrar operações e garantir que essas comunidades atinjam os objetivos do seu DAO.

Dependendo do desenho e da finalidade do DAO, a estratégia de financiamento irá variar: pode ser a angariação de fundos dos membros do DAO, através da emissão de tokens, através de financiamento de risco, receitas de protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) ou venda de tokens não fungíveis (NFT). ). Embora tenhamos discutido aqui várias maneiras de arrecadar fundos no nível DAO, é importante lembrar que as guildas (ou subDAOs) também podem propor planos que retroalimentem o tesouro.

Este artigo explorará várias estratégias diferentes de arrecadação de fundos do DAO.

Símbolo

Uma das formas mais comuns de os DAOs arrecadarem fundos é através da emissão de tokens de governança, que podem ser adquiridos ou distribuídos aos membros que contribuem ativamente para o DAO.

A emissão de tokens é o primeiro passo típico para arrecadar fundos e encher os cofres do DAO. Os tokens distribuem direitos de voto e propriedade entre os membros. Esses lançamentos são feitos de várias maneiras:

Ofertas Iniciais de DEX (IDOs) – São semelhantes às Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs) e são essencialmente campanhas de crowdfunding onde o token nativo de um projeto pode ser lançado através de uma exchange descentralizada (DEX).

Oferta Inicial Autônoma de Moeda Descentralizada (DAICO) – O conceito de DAICO foi introduzido pela primeira vez por Vitalik em janeiro de 2018. Projetado para financiar projetos específicos, o DAICO foi projetado para proteger os detentores de tokens e dar-lhes a opção de votar de volta os fundos se os investidores estiverem insatisfeitos com o progresso ou a direção do projeto.

Apoio de capital de risco

Alguns DAOs levantam fundos de fundos de capital de risco (VC). Um exemplo notável é o Syndicate DAO, que levantou financiamento este ano da Andreessen Horowitz (A16z) e da Carta. Mas a chave é que o DAO não permite que os VCs possuam mais de 10% da comunidade ou de tokens de governança. Dar demasiado poder de governação aos VCs poderia ameaçar a estrutura descentralizada do DAO, que é fundamental para o seu funcionamento.

DAO de investimento

Outra forma de financiar o seu DAO é obter fundos de um DAO de investimento. Semelhante à forma como os DAOs são uma nova forma de estrutura corporativa, os DAOs de investimento são uma nova forma de administrar um VC. Alguns dos exemplos mais famosos incluem Moloch DAO, Metacartel, Raid Guild ou DAOHaus. Essas organizações arrecadam fundos em nome dos membros do DAO e os investem em diferentes protocolos. Portanto, embora normalmente os VCs levantem capital de investimento de fundadores ricos ou VCs maiores, os DAOs de investimento funcionam mais como crowdfunding - qualquer pessoa pode comprar tokens, que são então distribuídos à comunidade no projeto selecionado. As recompensas desses protocolos são usadas para preencher o tesouro do DAO. DAOs que buscam investimento de DAOs de risco também podem se beneficiar de orientação e conexões dentro do modelo tradicional de capital de risco.

Existem dois tipos principais de DAOs de investimento:

Fundo DAO + – Aqui, um DAO estabelecerá um fundo de capital de risco irmão externo. Através deste fundo externo, o DAO de investimento pode ganhar mais membros. O VC se concentrará na obtenção de financiamento externo de parceiros limitados. Além disso, garantirá o cumprimento das leis, tomando decisões de investimento e fazendo cumprir contratos. Sindicação – O DAO principal propõe diferentes sub-DAOs para cada investimento. Ao mesmo tempo, os membros do DAO principal podem ter a oportunidade de aderir ao sub-DAO e participar em todos os investimentos.

À medida que os DAOs de investimento evoluem, também evoluem as estruturas e estruturas para interagir com eles. O aspecto mais importante a considerar ao participar num DAO baseado em investimentos é que todo o espaço permanece não regulamentado. Então você está construindo um projeto com uma estrutura jurídica vaga e obtendo financiamento de outra organização mal regulamentada. No entanto, é provavelmente a forma mais nativa da web3 de financiar um DAO.

NFTs

Uma forma de os NFTs serem incorporados aos DAOs é como um ativo de investimento. Além disso, o DAO pode arrecadar fundos lançando coleções NFT, coletando NFTs e IPNFTs.

Seja lançando uma coleção de NFT ou emitindo NFTs para venda para uma finalidade específica, esses métodos permitem que os DAOs arrecadem fundos facilmente, sem as compensações da governança. As vendas de NFT podem ser usadas para financiar operações de projetos, fornecer receita aos compradores, como passes de adesão para Gen.Art, ou financiar causas específicas, como UkraineDAO.

É claro que alguns DAOs coletarão NFTs como parte de seus portfólios. Uma coleta seletiva não é necessariamente uma forma de arrecadar fundos, mas se o preço do NFT aumentar, isso aumentará o valor do tesouro DAO.

Outra forma de financiar um DAO usando NFTs é através de IPNFTs – cunhagem e venda de NFTs com base em propriedade intelectual (PI). Isso pode financiar continuamente o DAO por meio de royalties e é popular entre os DAOs criados para pesquisa científica, como o VitaDAO.

Subsídios e financiamento coletivo

Muitos DAOs de bens públicos utilizam subvenções e crowdfunding como formas de angariar fundos. Isso pode incluir subsídios Gitcoin, propostas de subsídios ou protocolos que permitem financiamento coletivo. Um exemplo notável é o Constitution DAO, que foi criado com um propósito e utilizou um protocolo – neste caso Juicebox – para arrecadar fundos. Vale ressaltar que, por meio de doações e crowdfunding, o DAO exige um projeto pelo qual os membros do projeto sejam apaixonados e pelo qual trabalhem arduamente.

Noutros casos, as comunidades mobilizam-se em torno de uma causa específica, como doar dinheiro a uma organização sem fins lucrativos. Para estes, é óbvio que, para poder angariar fundos através de subvenções ou crowdfunding, a comunidade precisa do projeto ou causa certa para apoiar.

ativos do mundo real

A DAO também utiliza ativos do mundo real ou ativos tradicionais para diversificar seus ativos. Um grande exemplo este ano é o MakerDAO investindo US$ 500 milhões em DAI em imóveis, títulos do Tesouro e corporativos, faturas, contas a receber e, mais recentemente, hipotecas comerciais e empréstimos comerciais.

A utilização de ativos do mundo real oferece a oportunidade de gerar retornos e diversificar o risco de contraparte. Acreditamos que, à medida que se espera que mais e mais DAOs invistam nestes ativos, estamos realmente começando a ver a conexão entre os ativos do mundo real e o ecossistema DeFi.

para concluir

Compreender o que você deseja de um DAO ou o tipo de DAO mudará a forma como você escolhe financiá-lo. É um DAO de investimento ou um DAO social? Ou é de propósito único como a Constituição DAO? Levantar dinheiro e manter uma posição financeira saudável exige combinar uma variedade de abordagens e encontrar aquela que funciona melhor para o seu projeto. No final das contas, a comunidade é importante. Os DAOs são construídos em torno de comunidades que se reúnem para um propósito, projeto ou interesse comum. É a partir daí que os fundos podem ser arrecadados e os valores coordenados entre os membros.

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