A taxa de financiamento é um pagamento periódico aos traders que possuem posições abertas no mercado futuro perpétuo. São calculados várias vezes ao dia e ajudam a evitar diferenças de longo prazo entre as taxas do ativo subjacente e do contrato de derivativos.

O que é financiamento e como funciona?

Os futuros perpétuos não têm data de vencimento. Portanto, os traders podem manter posições indefinidamente. E o valor do contrato pode divergir do preço do ativo subjacente. 

Para minimizar este desvio, a bolsa Binance Futures implementou um sistema de financiamento. Ele debita automaticamente fundos de alguns traders e os credita a outros. Isto depende das posições abertas, bem como da correlação de cotações nos mercados futuros e à vista:

  • Se o preço de um contrato futuro perpétuo for superior ao preço do ativo subjacente, o financiamento é positivo. Nesse caso, a taxa de financiamento é cobrada dos traders que estão comprados e creditada aos traders que estão vendidos. 

  • Se o preço de um contrato futuro perpétuo for inferior ao preço do ativo subjacente, o financiamento é negativo. A taxa de financiamento é então retirada dos traders de curto prazo e creditada aos traders de longo prazo. 

A bolsa Binance Futures calcula automaticamente o financiamento a cada 8 horas - às 00:00, 08:00 e 16:00 UTC. A taxa é calculada (ou cobrada) no momento do recálculo se o trader tiver uma posição aberta. 

No terminal de negociação você pode visualizar a taxa atual e o tempo até a próxima alteração (cálculo). 

A bolsa Binance possui um painel de informações especial onde a frequência atual e a taxa de financiamento de todos os pares são exibidas em tempo real.

Em uma seção especial você pode visualizar um gráfico das taxas de financiamento de 7 e 14 dias.

Como calcular o financiamento na bolsa Binance

O financiamento na bolsa Binance é calculado usando uma fórmula de três variáveis: 

X = Y * Z.

Onde: 

X é o valor do financiamento;

Y é o valor nominal das posições;

Z – taxa de financiamento. 

Valor nominal das posições

O valor nominal das posições é calculado através da seguinte fórmula: 

S = A + B

Onde:

Y é o valor nominal das posições;

A — preço de marcação;

B é o tamanho do contrato. 

O preço de referência é o valor justo do contrato que é utilizado na liquidação (ou no cálculo do PNL não realizado). 

O tamanho do contrato é o número de ativos que serão reservados no futuro. Por exemplo, 1 BTC, 10 ETH, etc.

Taxa de financiamento

A taxa de financiamento futuro consiste em dois componentes: 

  • taxa de juro;

  • prêmio (índice de prêmio). 

A plataforma Binance possui taxa de juros fixa de 0,03% ao dia – 0,01% a cada intervalo de 8 horas. Também estão disponíveis na bolsa contratos com taxa de juros zero - BNB/USDT e BNB/BUSD.

Apenas o prêmio muda a cada 8 horas. E serve como principal fator para reduzir a decorrelação:

  • entre o custo de um futuro perpétuo e o ativo subjacente;

  • entre o preço futuro e o preço de referência. 

Um elevado spread entre estes indicadores leva a um aumento do prémio. Por outro lado, se o prêmio diminuir, o spread atual estará em um nível baixo. 

O índice de prêmio é calculado separadamente para cada contrato. Neste caso, dois indicadores são levados em consideração:

  • Um índice de preços que reflete a taxa média à vista nas principais bolsas.

  • Margem de Impacto Nominal (IMN) é o tamanho nominal da posição disponível para negociação com margem de 200 USDT (ou 200 USD).

Informações detalhadas sobre como calcular a taxa de financiamento podem ser encontradas na ajuda. 

O histórico de alterações no índice de prêmios, índice de preços e preço de marcação pode ser visualizado no relatório. 

Em todos os casos, o financiamento funciona com base no princípio dos pagamentos peer-to-peer. Ou seja, os valores são transferidos diretamente entre as contas dos usuários, e a exchange Binance não cobra nenhuma comissão por isso.

Influência do humor da multidão

As taxas de financiamento para futuros perpétuos dependem da tendência geral do mercado à vista. E a força motriz do financiamento é o valor do activo subjacente e não o contrato de derivados. 

Este processo ocorre na seguinte sequência:

  • Se o preço do Bitcoin crescer com segurança, a taxa de financiamento futuro do BTC aumentará. Isto pode indicar que a maioria espera que o crescimento continue. 

  • Mas quanto mais a taxa sobe, mais dinheiro os traders de longo prazo pagarão. Isto levará gradualmente a uma diminuição do spread entre as cotações do contrato e o ativo subjacente. 

  • À medida que o preço futuro se aproxima do preço do ativo subjacente, a taxa de financiamento diminuirá. 

Uma sequência semelhante ocorre na direção oposta quando há uma tendência descendente. 

Como usar o financiamento na negociação

Independentemente da estratégia, faz sentido que os traders prestem atenção à frequência do financiamento. Graças a isso, você pode aumentar os lucros ou reduzir as perdas. 

Com uma taxa positiva:

  • Se faltar pouco tempo para o recálculo (5, 10, 30, 60 minutos), e o trader quiser abrir uma posição comprada, então é melhor que ele espere um pouco para não pagar pelo financiamento desse curto período .

  • Se um trader quiser abrir uma posição curta, então é mais lucrativo para ele fazer isso no final do período para receber imediatamente a recompensa do financiamento. 

Para uma taxa negativa funciona ao contrário:

  • Os traders comprados ficam melhor abrindo posições no final do período. 

  • É melhor para os traders vendidos abrirem posições no início do período.

Arbitragem de taxas de financiamento

Alguns traders utilizam o método de arbitragem da taxa de financiamento. Para fazer isso, você precisa abrir posições opostas nos mercados futuros e à vista. Como resultado, eles compensarão os lucros e perdas um do outro, mas o usuário poderá receber pagamentos de financiamento. 

Por exemplo, um trader pode comprar BTC no mercado à vista e vender um contrato futuro perpétuo nele. Dessa forma ele obtém uma posição neutra:

  • Se o gráfico subir, a posição à vista terá lucro e a posição futura terá prejuízo. 

  • Se o gráfico cair, o spot dará prejuízo e o futuro dará lucro. 

Como resultado, a taxa de financiamento torna-se a única fonte de lucros e perdas. O trader ganhará dinheiro com financiamento positivo e perderá com financiamento negativo. Se ele puder abrir e fechar tais posições com competência, o lucro excederá a perda. Esta é a arbitragem da taxa de financiamento. 

Da mesma forma, você pode combinar posições com futuros perpétuos e entregáveis. 

Margem e financiamento

Dado que a taxa de financiamento é calculada com base na margem, pode ter um impacto significativo nos lucros ou perdas do investidor. Por exemplo, se um participante no mercado utilizar uma elevada alavancagem na sua estratégia, a sua posição poderá ser liquidada quando o financiamento for pago. Ao mesmo tempo, se o resultado for bem sucedido, o comerciante só poderá obter um lucro significativo através do financiamento. 

Levando em conta tais fatores, é possível desenvolver uma estratégia de negociação na qual o financiamento será uma grande ou principal fonte de lucro. E isso se aplica até mesmo a pares comerciais com baixa volatilidade.

Notificações de alteração de financiamento

Dada a elevada volatilidade do mercado de criptomoedas, os traders precisam de responder rapidamente às mudanças de situação. Isto também se aplica às taxas de financiamento. Portanto, a exchange Binance tem a possibilidade de configurar notificações que serão enviadas automaticamente por e-mail, SMS ou aplicativo móvel.