De acordo com o Cointelegraph, o pesquisador da Ethereum Foundation, Justin Drake, provocou um debate ao sugerir que o Ether (ETH) em breve se tornará uma moeda "ultra sólida" devido à sua emissão em diminuição, enquanto o Bitcoin enfrenta desafios à medida que se aproxima de seu limite de fornecimento de 21 milhões. Os comentários de Drake alimentaram discussões entre as comunidades Ethereum e Bitcoin.
Drake destacou em um post de 5 de fevereiro no X que, para o Ether alcançar o status de "ultra sólido", sua emissão deve diminuir ou a taxa de queima deve aumentar. Ele expressou confiança de que ambos os cenários ocorrerão. A emissão do Ethereum tornou-se deflacionária após a Merge em 2022, mas começou a aumentar novamente em abril de 2024, após a atualização Dencun, que reduziu as taxas para redes de camada 2 e diminuiu a quantidade total queimada. Drake comparou a emissão do Ethereum com a do Bitcoin, observando que desde a atualização Dencun, o Bitcoin adicionou 65500000000 BTC ao seu fornecimento, avaliado em aproximadamente $63,5 bilhões, enquanto o Ethereum adicionou 46200000000 ETH, no valor de cerca de $1,25 bilhão. Ele apontou que o fornecimento do Bitcoin cresce a uma taxa de 0,83% ao ano, 66% mais rápido do que o do Ethereum.
Drake levantou preocupações sobre a segurança a longo prazo do Bitcoin, citando sua dependência de recompensas de bloco, que representam cerca de 99% da receita dos mineradores, em comparação com apenas 1% das taxas da rede. Ele argumentou que o Bitcoin é vulnerável a riscos de segurança devido ao custo relativamente baixo de atacar a rede, estimando que um ataque de 51% poderia custar cerca de 10 bilhões de dólares e requerer acesso a 10 gigawatts de energia. O educador de Ethereum Anthony Sassano ecoou essas preocupações, sugerindo que os bitcoiners estão ignorando potenciais problemas de segurança.
Em resposta, o analista James Check contra-atacou afirmando que os críticos da sustentabilidade do Bitcoin ignoram fatores como avanços em energia, eficiência de mineração e incentivos econômicos. Ele argumentou que, se o Bitcoin alcançar o status de reserva, altas taxas serão inevitáveis, semelhantes aos custos que as instituições enfrentam para armazenar ouro com segurança. Check também observou que o custo das máquinas de mineração ASIC, que afeta a lucratividade, muitas vezes é ignorado. Ele explicou que mineradores falidos vendendo máquinas a preços mais baixos permitem que novos entrantes continuem minerando, mantendo assim a segurança da rede. Check enfatizou que os avanços em fontes de energia, particularmente energia nuclear e utilização de energia desperdiçada, reduzirão os custos de mineração e estabilizarão as redes de energia através da resposta à demanda.
Enquanto isso, Drake reconheceu que o Ethereum enfrenta seus próprios desafios, como a incentivação de apostas excessivas, que poderiam deslocar o ETH como colateral "pristine". Ele também mencionou riscos sistêmicos associados a plataformas de staking líquido como a Lido. Para abordar essas questões, Drake propôs um modelo de "Emissão de Croissant", que envolve uma emissão de suprimento decrescente que cai para zero quando 50% foi apostado, com uma emissão máxima limitada a 1% por ano para alcançar um equilíbrio orientado pelo mercado.
