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📈 O S&P 500 é, em grande parte, uma aposta em tecnologia

O mercado atingiu 28 máximas recordes neste ano, mas 9 dos 11 setores do S&P 500 estão ficando para trás. A tecnologia representa quase 40% do índice e foi responsável por cerca de 12 dos 13,6 pontos de retorno do S&P 500, segundo a Silvia Insights.

O setor de energia também está se destacando, mas seu peso de cerca de 3% no índice limita o efeito. Excluindo tecnologia e energia, o setor mediano acumula alta de apenas 1% no ano, enquanto 4 dos 9 setores estão em queda. Portanto, comprar o mercado amplo é, em grande parte, uma aposta em um pequeno grupo de líderes de tecnologia.

Essa concentração traz riscos caso as empresas de tecnologia de mega capitalização enfraqueçam, mas o setor está mais barato do que esteve em anos. Tatiana Darie, estrategista macro da Bloomberg, disse no Full Signal que a diferença entre os múltiplos P/L projetados do S&P 500 e do setor de tecnologia da informação voltou aos níveis vistos pela última vez no início da pandemia. Na época, a capitalização de mercado da Nvidia era de US$ 144 bilhões. Agora, está perto de US$ 6 trilhões. O mercado amplo não é necessariamente uma aposta ruim, mas é, em grande parte, uma aposta só.
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