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JPMorgan sinaliza risco de política do bitcoin da Strategy

A JPMorgan sinaliza risco de política do bitcoin da Strategy. Analistas do JPMorgan alertam que a empresa de Michael Saylor enfrenta risco em duas direções devido à política de cobertura das vendas de bitcoin, questionando se as reservas atuais oferecem amortecimento suficiente contra liquidações forçadas. A equipe de pesquisa do gigante bancário, liderada por Nikolaos Panigirtzoglou, publicou na quarta-feira um relatório analisando a estratégia de tesouraria da Strategy. Embora a empresa mantenha participações em bitcoin como um ativo principal de reserva, o JPMorgan calcula que seriam necessários 24 a 36 meses de cobertura operacional para tranquilizar os investidores sobre compromissos de longo prazo sem vendas apressadas. Essa análise aborda uma tensão mais ampla na adoção corporativa de bitcoin. A abordagem da Strategy de acumular bitcoin nos balanços inspirou imitadores, mas a estrutura do índice de cobertura do JPMorgan sugere que muitas empresas podem não ter colchões de liquidez suficientes. O banco recomenda emitir ações ordinárias para reforçar as reservas em dólares, mesmo que essas ações sejam negociadas com desconto em relação ao valor patrimonial líquido — um compromisso que pode diluir os acionistas, mas reduzir a pressão de liquidação. As ratios de cobertura podem se tornar a nova métrica para avaliar estratégias de tesouraria cripto? As finanças tradicionais exigem cada vez mais proteção contra desvantagens junto com exposição ao potencial de alta. Outras empresas seguirão a estrutura do JPMorgan ou vão reforçar a acumulação pura de bitcoin? Deixe sua opinião abaixo. 👇

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