posthalvingcycle

Bitcoin fica para trás em relação ao S&P 500. A realocação de capital para a IA explica a diferença.

Por que a desconexão do bitcoin em relação a ações em máximas históricas não deve durar. Pesquisadores da Schwab e da Hashdex apontam que investimentos em IA estão desviando capital de ativos digitais. O bitcoin ainda acompanha sua trajetória típica após o halving, apesar da divergência em relação aos mercados de ações.

A diferença de ~30% entre o desempenho do bitcoin e o de ações em máximas históricas gerou debates sobre o rompimento das correlações. Nas fases históricas pós-halving, o Bitcoin normalmente supera as ações 12–18 meses após o evento. O cenário atual se assemelha aos padrões de 2016 e 2020, quando a rotação de capital para setores emergentes de tecnologia suprimiu temporariamente os preços das criptomoedas antes de ocorrer a convergência.

Os gastos com infraestrutura de IA atingiram níveis sem precedentes em 2026, com data centers e redes de computação absorvendo fluxos relevantes de investimento. As carteiras institucionais foram rebalanceadas em direção a nomes de semicondutores e infraestrutura em nuvem, reduzindo a exposição a ativos digitais especulativos. Essa mudança na alocação macro de capital explica a desconexão temporária — não uma quebra fundamental na tese do bitcoin como reserva de valor. Métricas on-chain permanecem estáveis, com detentores de longo prazo mantendo posições.

A correlação entre Bitcoin e ações vai ser retomada, ou a estrutura do mercado mudou permanentemente?

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