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Os planos da SpaceX de fabricar suas próprias pás e aletas de turbinas a gás industriais representam pouca ameaça à Howmet Aerospace (NYSE:HWM) e, em vez disso, podem criar uma oportunidade de compra após a fraqueza recente da ação, disseram analistas da Bernstein.

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Elon Musk disse que a SpaceX pretende fabricar os componentes enquanto trabalha para instalar 20 gigawatts de capacidade de energia atrás do medidor até o fim de 2027 para data centers terrestres de IA em Bastrop, Texas.
A Howmet controla mais de 50% do mercado de fundições de pás de turbinas a gás industriais, com suas posições mais fortes em turbinas de alto desempenho. Musk já citou o controle rígido que um pequeno número de fornecedores exerce sobre a produção como um gargalo para o setor.
Ainda assim, a Howmet tem acordos de longo prazo com todos os principais fabricantes de turbinas a gás industriais, oferecendo alguma proteção contra a internalização da produção pela SpaceX. Sua primeira nova expansão de capacidade entrou em operação no segundo trimestre, com pelo menos mais seis iniciativas de expansão planejadas. O negócio de turbinas a gás industriais da empresa cresceu 38% durante o trimestre.
Acredita-se que esses acordos se estendam até cerca de 2030, em linha com os comentários de Musk de que as pás de turbina estão, na prática, esgotadas até esse período.
A decisão da SpaceX de construir sua própria capacidade também pode sinalizar o quão apertado o mercado se tornou com o aumento da demanda por geração de energia, em vez de apontar para uma perspectiva mais fraca para a Howmet.
Produzir os componentes em escala também apresenta desafios técnicos. A SpaceX pode ter dificuldade em atingir a produção em volume rápido o suficiente para cumprir suas metas de expansão de energia nos próximos 18 meses.
Espera-se que seu esforço de fabricação se concentre principalmente em atender às suas próprias necessidades, em vez de se tornar um grande fornecedor competindo com a Howmet em todo o mercado mais amplo de turbinas.
A Howmet tem recomendação de Desempenho acima da média e preço-alvo de US$ 328, o que representa cerca de 24% de valorização em relação ao preço de fechamento de 28 de agosto, de US$ 264,85.

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