$FLNC 24 horas caiu 1,451%, o preço ficou em 10,87. funding é positivo 0,0000145, tão pequeno que quase equivale a zero; nenhum dos lados, tanto comprado quanto vendido, realmente pagou algum custo para assumir posição. Essa queda não disparou uma onda de stop-loss dos compradores, nem atraiu os vendedores para entrarem em massa.
Minha leitura é que o fluxo de capital não tem direção, e a volatilidade está sendo consumida. open interest 134372,59 corresponde a um volume negociado de 794534,925; as posições não desabaram, mas também ninguém acrescentou posição—um típico pregão de espera. funding positivo, junto com o preço caindo devagar (em baixa), normalmente significa que os compradores ainda estão segurando, apenas com prejuízo não tão profundo, ainda não chegando ao ponto de corte de perdas.
Um argumento contrário: se o preço continuar em baixa enquanto o OI começa a aumentar, então seriam compradores presos repondo margem após o estouro; a pressão de liquidação em cascata iria se acumulando. Mas nos dados atuais não dá para ver essa ação, então eu não posso assumir antes que isso aconteça. Outro possível cenário é que o volume negociado aparente ser considerável, mas não impulsiona uma retomada do preço; isso sugere que as ordens de venda estão mais ativas. Isso não é uma boa notícia para os compradores.
O efeito de segunda ordem é que a baixa volatilidade comprime o ganho da diferença de preço; os market makers podem reduzir ordens, afinando o livro de ofertas. Mais à frente, quando houver entrada de capital, o salto do preço pode se ampliar, e a direção pode aparecer de repente.
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