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📊 a contradição da inflação — bom hoje, alerta amanhã
Os dados macro de setembro contaram duas histórias ao mesmo tempo. O núcleo do CPI caiu para 2,4% a.a. — o menor nível desde fevereiro de 2026, aproximando de verdade a meta de 2% do Fed. Progresso real. Mas o CPI de núcleo mensal veio em 0,3% — acima de toda a faixa de previsão dos analistas. E o PPI disparou para 5,4% a.a. — impulsionado pela energia, com o Brent de volta acima de US$ 111 após ataques de Houthis à infraestrutura da Arábia Saudita. A “esteira” está quente. O que aparece no PPI hoje aparece no CPI em 2–3 meses. Os bons dados de inflação de setembro podem não resistir a outubro. A probabilidade de alta em dezembro ficou acima de 70% durante todo o mês. 🧠

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