As expectativas de corte de juros do Federal Reserve foram novamente atingidas, a inflação teimosa prejudica as expectativas de corte de juros.
Os dados do PCE (Índice de Preços de Gastos de Consumo Pessoal) e do PCE núcleo divulgados na noite passada ainda estão elevados, pesando pesadamente na balança das decisões de política monetária do Federal Reserve, reduzindo significativamente a possibilidade de um corte de juros no final do mês.
Os dados mostram que tanto o PCE quanto o PCE núcleo estão acima da meta de 2% a longo prazo do Federal Reserve, essa situação de "febre alta persistente" da inflação, sem dúvida, lança uma sombra sobre a reunião de política monetária do Federal Reserve no final do mês.
Do lado do consumo, os gastos reais, a renda pessoal e a taxa de poupança mostram-se fracos, o que significa que os consumidores estão usando suas economias para manter os gastos básicos, e o motor do consumo está se esgotando. A economia americana está enfrentando o teste do risco de "estagflação".
Mais importante ainda, esses dados ainda não refletem completamente o impacto do aumento dos preços de energia após o conflito no Oriente Médio. À medida que os preços do petróleo se manifestam, os dados de inflação de março e posteriores podem piorar ainda mais, apresentando um desafio maior para as decisões de política do Federal Reserve.
Atualmente, as expectativas do mercado para um corte de juros pelo Federal Reserve já esfriaram significativamente, mais de 98% dos traders esperam que o Federal Reserve mantenha a taxa de juros inalterada na reunião do final de abril.
De modo geral, em um cenário complexo onde a inflação permanece teimosa e o dinamismo econômico está enfraquecido, as expectativas de cortes de juros "mais tarde e em menor número" do Federal Reserve estão sendo ainda mais reforçadas. Para o mercado que espera políticas mais frouxas, isso é, sem dúvida, um alerta.
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