Binance Research: examinando o estado dos ativos do mundo real

2023-09-21

Principais tópicos do post:

  • Nesta série de blogs, resumimos as descobertas da nossa equipe de pesquisa e convidamos você a se aprofundar com os relatórios originais. 

  • Este artigo apresenta uma prévia do recente relatório da Binance Research que examina o estado atual dos ativos do mundo real (RWAs) em criptomoedas.

  • A tokenização de RWAs é um setor crescente com potencial significativo, representando o oitavo maior setor DeFi atualmente.

Graças à Binance Research, você pode aproveitar análises de alto nível dos processos que moldam a Web3. Ao compartilhar essas informações, esperamos capacitar nossa comunidade com o conhecimento mais recente do campo de pesquisa em criptomoedas. Para uma análise mais detalhada, os relatórios completos estão disponíveis no site da Binance Research.

Uma recente tendência importante no mundo cripto é a combinação de finanças tradicionais (TradFi) com ativos digitais, à medida que grandes players institucionais entram no espaço. Um componente importante nesta integração que continua a ganhar força é a tokenização de ativos do mundo real (RWAs), um processo pelo qual ativos financeiros off-chain são trazidos para a blockchain.

Hoje, a tokenização de RWA é um setor em crescimento com um potencial significativo. Este artigo examinará o estado atual dos RWAs tokenizados, investigando seu histórico, perspectivas e crescimento. Este artigo foi adaptado de um relatório da Binance Research publicado em 25 de julho de 2023 e, como tal, cobre principalmente dados e desenvolvimentos anteriores a esta data, a menos que especificado de outra forma.

O que são ativos do mundo real?

Ativos do mundo real (RWAs) referem-se a ativos tangíveis e intangíveis no mundo físico (por exemplo, imóveis, títulos, commodities, etc.). A tokenização de RWAs traz esses ativos off-chain para a blockchain, abrindo assim novas possibilidades e potenciais casos de uso. Os RWAs tokenizados podem ser armazenados e rastreados na blockchain, aumentando assim a eficiência e a transparência e, ao mesmo tempo, reduzindo o potencial de erro humano.

Exemplos de RWAs

Fonte: Binance Research

O processo de tokenização

Para que os RWAs existam na blockchain (on-chain), sua propriedade e representação também devem ser contabilizadas. Embora a mecânica exata possa variar, o processo geral envolve o estabelecimento dos termos antes de emitir representações tokenizadas do ativo na blockchain. Este processo geral de tokenização é mostrado na figura a seguir.

Processo de tokenização on-chain

Fonte: Boston Consulting Group, Binance Research

Perspectivas e crescimento dos RWAs

Embora o mercado de RWA ainda esteja nas suas fases iniciais de desenvolvimento, são observados sinais de crescimento na adoção e valor total bloqueado (TVL). Em 1º de setembro, os RWAs eram o oitavo maior setor em DeFi com base em dados rastreados pela DeFi Llama, com um TVL combinado de US$ 1,3 bilhão. Considerando que ocupavam apenas o 13º lugar no final de junho, esta subida é uma prova da crescente adoção de protocolos RWA.

Também observamos um aumento constante no número de holders de tokens RWA. Em 24 de julho de 2023, havia mais de 41,3 mil holders de tokens RWA na blockchain Ethereum. Isso foi mais que o dobro dos números de aproximadamente um ano atrás, quando havia apenas cerca de 17,9 mil holders de tokens. Em 3 de setembro de 2023, o número de holders de tokens RWA aumentou ainda mais para pouco mais de 43,4 mil.

Holders de token RWA

Fonte: Dune Analytics (@j1002) (24 de julho de 2023)

Tokens RWA rastreados: wCFG, MPL, GFI, FACTR, ONDO, RIO, TRADE, TRU, BST

A tokenização de ativos ilíquidos é um mercado crescente com potencial significativo. Várias entidades conceituadas esperam que alcance uma capitalização significativa no futuro. Por exemplo, o Boston Consulting Group estimou que a tokenização de ativos ilíquidos globais será uma oportunidade de negócio de US$16 trilhões até 2030.

Até mesmo a captura de uma pequena porcentagem do mercado poderia beneficiar a indústria blockchain. Ainda assim, quando comparado com o valor total dos ativos globais, estimados em US$900 trilhões, os ativos tokenizados representam uma pequena fração. Considerando isto, pode-se argumentar que há ainda mais espaço para crescimento. 

Desenvolvimentos notáveis

Além dos protocolos DeFi, as instituições do TradFi também demonstraram aceitação crescente de RWAs. Alguns até começaram a explorar e construir suas próprias blockchains privadas para tokenizar ativos. À medida que a adoção aumenta, poderemos ver as corretoras tradicionais facilitando o trading secundário de RWA. Com o setor se tornando mais maduro, os desenvolvimentos regulatórios serão a força motriz por trás da adoção generalizada. O gráfico seguinte mostra os principais marcos na adoção institucional de RWA até o momento neste ano.

Cronograma de adoção institucional e desenvolvimentos de mercado em 2023

Fonte: Binance Research (19 de julho de 2023) 

Observação: esta não é uma lista exaustiva de todos os projetos de RWA em andamento.

Considerações finais

A tokenização de ativos do mundo real apresenta um forte caso de uso para a tecnologia blockchain com potencial significativo. Ao fornecer maior transparência e eficiência, a tokenização pode ser uma alternativa viável aos mecanismos existentes. Testemunhamos os primeiros sinais de adoção institucional à medida que as empresas tradicionais exploram tecnologias que podem ajudar a resolver as atuais ineficiências.

A proliferação de RWAs também tem sido um desenvolvimento positivo para os investidores cripto, que agora podem acessar oportunidades fora do ecossistema das criptomoedas. A integração de RWAs introduziu ativos mais estáveis no DeFi e aumentou a diversidade de garantias neste espaço. Esperamos continuar acompanhando o desenvolvimento e a inovação neste espaço.

Binance Research

A equipe da Binance Research está comprometida em fornecer análises objetivas, independentes e abrangentes do espaço cripto. São publicadas abordagens perspicazes sobre tópicos da Web3, incluindo, entre outros, o ecossistema das criptomoedas, os aplicativos blockchain e os desenvolvimentos mais recentes do mercado. 

Este artigo é apenas um resumo do relatório completo, que apresenta uma análise mais profunda do ecossistema RWA, suas perspectivas e desenvolvimentos e o impacto dos Tesouros tokenizados. Ele também examina o desempenho de vários protocolos RWA, incluindo Maple Finance, MakerDAO e Ondo Finance.

Para ler a versão completa do relatório, clique aqui. Você encontra outros relatórios detalhados sobre a Web3 na página Insights e Análises no site da Binance Research. Não perca a oportunidade de se capacitar com as últimas informações do campo de pesquisa em criptomoedas!

Leitura complementar

Divulgação geral: este material é preparado pela Binance Research e não deve ser considerado como uma previsão ou conselho de investimento, e não é uma recomendação, oferta ou solicitação para compra ou venda de quaisquer valores mobiliários, títulos ou criptomoedas, ou adoção de qualquer estratégia de investimento. O uso da terminologia e as opiniões expressas visam promover o entendimento e o desenvolvimento responsável do setor e não devem ser interpretados como opiniões legais definitivas ou da Binance. As opiniões expressas são referentes à data indicada acima e são as opiniões do escritor, que podem mudar conforme a variação das condições. As informações e opiniões contidas neste material são derivadas de diferentes fontes proprietárias e não proprietárias, consideradas confiáveis pela Binance Research, não são necessariamente abrangentes e não é possível garantir sua precisão. Sendo assim, não há nenhuma garantia de precisão ou confiabilidade e a Binance não se responsabiliza de nenhuma forma por erros e omissões (incluindo a responsabilidade de qualquer pessoa por motivo de negligência). Este material pode conter informações "prospectivas" que não são de natureza puramente histórica. Essas informações podem incluir, entre outras coisas, projeções e previsões. Não há garantia de que quaisquer previsões feitas venham a ocorrer. A decisão de confiar nas informações contidas neste material é de exclusiva responsabilidade do leitor. Este material destina-se apenas a fins informativos e não constitui um conselho de investimento, nem uma oferta ou solicitação de compra ou venda de quaisquer valores mobiliários, títulos, criptomoedas ou qualquer estratégia de investimento. Nenhum valor mobiliário ou criptomoeda será oferecido ou vendido a qualquer pessoa em qualquer jurisdição na qual tal oferta, solicitação, compra ou venda seja ilegal de acordo com as leis da respectiva jurisdição. Investimentos envolvem riscos.