海盗鸭
1.1k Publicações
海盗鸭
37 A seguir
121 Seguidores
254 Gostaram
Publicações
Tudo
Cotações
OpenAI CFO Sarah Friar 在全员会上说，7 月的年化收入超过了整个二季度，还补一句「二季度也不含糊」。没给数字，也没有任何披露文件。顺手算一下：年化收入是单月乘 12，二季度是三个月加总，只要收入不塌，12 倍永远大于 3 倍——这句话零增长时也成立。
Binance.US CEO Steve Gregory 在 Rare Evo 台上说，8 月向 CFTC 递 DCM 牌照申请，做预测市场，直接对上 Kalshi 和 Polymarket。没这张牌照就不能合法给美国用户开事件合约。他宣布那天，CFTC 公开记录里还查不到这份申请。
参议院休会走人，CLARITY Act 没投上，9 月 14 日回来再说。卡住的不是代币怎么归类，是伦理条款：禁总统、副总统、议员、联邦法官及配偶在任内有偿发行或赞助数字资产，但只管新发的，特朗普家族已经持有的不算，还设了 2029 年日落。7 月 22 日文本一出，沃伦的班子就说「满是漏洞」。
Advanced Micro Devices 的最新讨论把时间点拉到了 2031 年：一笔 5,000 美元投资究竟能变成多少，关键不在预测表格里的终值，而在 AMD 能否把 AI 芯片的阶段性需求变成持续现金流。六年周期足够穿越几轮牛熊，估值、竞争和产品迭代都会重写答案。 $AMDB 更适合观察业绩兑现，而不是被远期数字牵着走。
#AI芯片 #美股投资
#AI芯片 #美股投资
预测市场的法律战正在各州开花。7 月 29 日威斯康星联邦法官驳回 CFTC 的禁令请求,认定体育事件合约不算 CEA 下的掉期,州赌博法不被联邦优先豁免,CFTC 说会上诉。7 月 31 日纽约起诉 Kalshi。密歇根法官驳回 Coinbase 时用的词是「applesauce」,胡扯。
参议院休会前没投成 CLARITY 法案,推到 9 月。卡点还是那条限制官员靠加密赚钱的伦理条款,民主党不放行。参议院 9 月 14 日才回来,之后只有三周,还得跟拨款案抢时间。关键谈判人 Tillis 的说法是,法案成事的概率「大概掉了一半」。
OpenAI 的 CFO Sarah Friar 在内部会上说,7 月的年化收入超过了整个 Q2,「而且 Q2 也不差」。注意口径:ARR 是拿某个时点年化,再去比一个已经入账的季度。董事长 Bret Taylor 同场承认,编程这块被 Anthropic 甩在后面,在追。
一篇最新预测直接押注：某只Vanguard ETF会在2026年剩余时间跑赢甚至“碾压”标普500。问题是标题给了强结论，却没给估值、持仓和资金流依据。对比基准看， $SPYB 的优势恰恰是分散；想大幅超额，通常意味着更集中，也意味着回撤可能更狠，先看底层资产再谈胜负。
#美股ETF #标普500
#美股ETF #标普500
关于比特币的抗量子升级,Blockstream Research 给了一个务实方案:新增操作码 OP_CHECKSHRINCS,采用基于哈希的签名(SHRINCS / SHRIMPS)。
为什么是哈希,而不是更时髦的格密码?两个理由。一是不引入新的数学假设——比特币本来就依赖 SHA-256 的抗碰撞性,哈希签名的安全性同源;二是这类方案在 NIST 后量子标准化中经受了大量密码分析。代价是签名体积大,团队把单个签名从约 8000 字节压到 3000–4000 字节。
另一条路线来自今年的一篇 IACR 论文(eprint 2026/352),用 Dilithium 加 ZK-STARK 做迁移,让持币人证明自己拥有某个哈希地址,而不必把旧的椭圆曲线公钥暴露在链上。
这里有个常被误解的点:量子风险不是「所有币一起完蛋」。真正暴露的是公钥已经上链的 UTXO——早期的 P2PK 输出,以及反复复用的地址。
所以真正的时间表不是「量子计算机哪一年造出来」,而是「社区要几年才能就一次软分叉达成共识并完成全网迁移」。
看看隔离见证和 Taproot 各花了多久。你觉得哪一边更慢?
为什么是哈希,而不是更时髦的格密码?两个理由。一是不引入新的数学假设——比特币本来就依赖 SHA-256 的抗碰撞性,哈希签名的安全性同源;二是这类方案在 NIST 后量子标准化中经受了大量密码分析。代价是签名体积大,团队把单个签名从约 8000 字节压到 3000–4000 字节。
另一条路线来自今年的一篇 IACR 论文(eprint 2026/352),用 Dilithium 加 ZK-STARK 做迁移,让持币人证明自己拥有某个哈希地址,而不必把旧的椭圆曲线公钥暴露在链上。
这里有个常被误解的点:量子风险不是「所有币一起完蛋」。真正暴露的是公钥已经上链的 UTXO——早期的 P2PK 输出,以及反复复用的地址。
所以真正的时间表不是「量子计算机哪一年造出来」,而是「社区要几年才能就一次软分叉达成共识并完成全网迁移」。
看看隔离见证和 Taproot 各花了多久。你觉得哪一边更慢?
Palantir 的争议不在于完全没有业务，而在于市场给了它多高的预期。即使 AI 解决方案需求旺盛，$PLTRB 的风险回报比仍可能不够吸引，原因是高估值要求公司未来多年保持很快增长，并且把需求转化为稳定利润。一旦合同落地速度放慢，或者企业客户从试用走向大规模采购的过程比预想更长，估值压缩的幅度可能大于业绩下滑本身。很多投资者只比较收入增速，却忽略了买入价格决定了容错空间。Palantir 可以是优秀公司，但优秀公司不等于任何价格都值得买。现在更应该拆解订单质量、商业化持续性和现金流，而不是只被 AI 标签带着走。
#AI投资 #美股估值
#AI投资 #美股估值
机构资金最近把苹果列入“高需求”股票名单，并且还有一批个股同时被资金集中配置。这个细节比单看股价更有意思：市场并不是全面追涨，而是在大盘高位继续挑选确定性资产。 $AAPLB 短期能否延续强势，关键还是看资金流入能不能从排名变成持续买盘。
#美股 #机构资金
#美股 #机构资金
Bernstein最新提醒，英伟达与SpaceX的合作可能让SpaceX在有限芯片供应中“排到前面”，CoreWeave和Nebius等新云厂商反而吃亏。这里真正影响估值的不是一笔订单，而是供给优先级： $NVDAB 越向头部客户倾斜， $SPCXB 获得算力扩张优势， $NBISB 则可能面临交付节奏和成本双重压力。
#SpaceX9.115亿股周四解禁 #AI芯片
#SpaceX9.115亿股周四解禁 #AI芯片
美联储 7 月 29 日以 9 比 3 按住利率，3.50%–3.75% 不动。三张反对票——Logan、Hammack、Kashkari——要的是加息，不是降息。当天 30 年期美债收益率跳 12 个基点到 5.21%，2007 年以来最高，道指跌 1153 点。按停的会，长端在抛。
两条新闻单独看都不新鲜,放一起才是这轮的真问题。
一条:需求端三个通道同时降速。7 月 23 至 28 日的四个交易日,美国现货 BTC ETF 净流出合计 5.265 亿美元;Glassnode 口径下永续的主动买盘转弱、多头资金费率明显降温,但未平仓量还略增——不是杠杆撤离,是杠杆变谨慎。链上活跃地址平稳,新增资本停滞。
另一条:Twenty One Capital 新任 CEO Zagury 上任两天就在矿业会议上说「没有永远的免费的钱」,发言稿还作为 8-K 附件报给了 SEC。
串起来,机制是这样的。过去两年 BTC 的边际买盘有两台发动机:ETF 净流入,和「溢价融资买币」的财库公司。后者的运转逻辑是股价高于净资产(mNAV>1)→ 增发换币 → 持币量涨 → 叙事强化 → 溢价维持。它天生反身性,只在上行时成立。当全行业复制、mNAV 向 1 倍收敛,这台发动机不只是停转,它还从「强制买方」名单上消失了。
Zagury 的替代方案是拿挖矿当现金流、按 BTC 本位做收购。方向对,但公司一季报里 43,514 枚 BTC 的成本基础近 36.9 亿美元,运营亏损 1057 万,还没有营收线——引擎目前是计划,不是报表。
所以变的不是估值贵不贵,是谁在接盘。6.4 万如果守住,守它的是长期持有者不卖,而不是新钱在买。这两件事在 K 线上长得一样,结构上完全不同。
下一台发动机你觉得会是什么?
一条:需求端三个通道同时降速。7 月 23 至 28 日的四个交易日,美国现货 BTC ETF 净流出合计 5.265 亿美元;Glassnode 口径下永续的主动买盘转弱、多头资金费率明显降温,但未平仓量还略增——不是杠杆撤离,是杠杆变谨慎。链上活跃地址平稳,新增资本停滞。
另一条:Twenty One Capital 新任 CEO Zagury 上任两天就在矿业会议上说「没有永远的免费的钱」,发言稿还作为 8-K 附件报给了 SEC。
串起来,机制是这样的。过去两年 BTC 的边际买盘有两台发动机:ETF 净流入,和「溢价融资买币」的财库公司。后者的运转逻辑是股价高于净资产(mNAV>1)→ 增发换币 → 持币量涨 → 叙事强化 → 溢价维持。它天生反身性,只在上行时成立。当全行业复制、mNAV 向 1 倍收敛,这台发动机不只是停转,它还从「强制买方」名单上消失了。
Zagury 的替代方案是拿挖矿当现金流、按 BTC 本位做收购。方向对,但公司一季报里 43,514 枚 BTC 的成本基础近 36.9 亿美元,运营亏损 1057 万,还没有营收线——引擎目前是计划,不是报表。
所以变的不是估值贵不贵,是谁在接盘。6.4 万如果守住,守它的是长期持有者不卖,而不是新钱在买。这两件事在 K 线上长得一样,结构上完全不同。
下一台发动机你觉得会是什么?
23岁的张睿，中山大学直博生，确诊印戒细胞胃癌晚期。这种胃癌被称为「胃癌之王」，五年生存率只有10%。
他的经历没有任何戏剧性。云南昭通农村出来的孩子，2020年考了650多分进中大，本科毕业保研本校五年直博，眼看要成为村里第一个博士。读博后课题组全年假期只有一个月，早上起床进实验室，晚上十点十一点回宿舍，再刷会儿手机就到凌晨一两点。吃饭永远赶不上饭点，基本靠外卖。
最初的信号只是「吃一点就胀」，他以为是消化不好。等到体重从80公斤掉到60公斤，已经是晚期。
医生说印戒细胞癌隐匿性极强，等到体重骤降才就医，大多已经晚了。
不煽情，只说一件事：胃胀、吃不下、体重莫名往下掉，这三样凑一起，别扛，去做个胃镜。
尤其是习惯熬夜的人。
他的经历没有任何戏剧性。云南昭通农村出来的孩子，2020年考了650多分进中大，本科毕业保研本校五年直博，眼看要成为村里第一个博士。读博后课题组全年假期只有一个月，早上起床进实验室，晚上十点十一点回宿舍，再刷会儿手机就到凌晨一两点。吃饭永远赶不上饭点，基本靠外卖。
最初的信号只是「吃一点就胀」，他以为是消化不好。等到体重从80公斤掉到60公斤，已经是晚期。
医生说印戒细胞癌隐匿性极强，等到体重骤降才就医，大多已经晚了。
不煽情，只说一件事：胃胀、吃不下、体重莫名往下掉，这三样凑一起，别扛，去做个胃镜。
尤其是习惯熬夜的人。
以太坊基金会 7 月 29 日把 pcaversaccio 加进董事会,一年期、无薪。董事会因此扩到四人:Aya Miyaguchi、Vitalik Buterin、瑞士法务 Patrick Storchenegger,加上他。
值得注意的是他的身份:安全研究员,应急响应组织 SEAL 911 的联合创始人和负责人,EF 内部顾问团 Silviculture Society 成员,也是《Ethereum Cypherpunk Manifesto》的作者。SEAL 911 对外披露的成绩是保护了超过 1.8 亿美元资产。
一个四人董事会里放一个做事件响应的人,信号很明确:安全不再是外包出去的职能,而是被抬到治理层。EF 近期把隐私和安全表述为「不可协商的协议保证」,这次任命是那句话的组织落地。
把它和以太坊角色的转变放在一起看更有意思。当主网越来越像是给 L2 提供结算与安全的底座,以太坊的价值捕获就高度依赖两件事:可信中立,和不出事。在这个定位下,董事会构成本身就是产品决策——你卖的是安全性,那就得让懂安全的人进决策层。
叙事讲得再好,底座塌一次就全归零。
值得注意的是他的身份:安全研究员,应急响应组织 SEAL 911 的联合创始人和负责人,EF 内部顾问团 Silviculture Society 成员,也是《Ethereum Cypherpunk Manifesto》的作者。SEAL 911 对外披露的成绩是保护了超过 1.8 亿美元资产。
一个四人董事会里放一个做事件响应的人,信号很明确:安全不再是外包出去的职能,而是被抬到治理层。EF 近期把隐私和安全表述为「不可协商的协议保证」,这次任命是那句话的组织落地。
把它和以太坊角色的转变放在一起看更有意思。当主网越来越像是给 L2 提供结算与安全的底座,以太坊的价值捕获就高度依赖两件事:可信中立,和不出事。在这个定位下,董事会构成本身就是产品决策——你卖的是安全性,那就得让懂安全的人进决策层。
叙事讲得再好,底座塌一次就全归零。
Fidelity Digital Assets 在三季度信号报告里说,比特币可能在 10 月附近筑底,依据之一是 Yardstick 指标处于历史低位。
先说这个指标是什么。Yardstick 由 Charles Edwards 在 2022 年提出,算法是市值除以哈希率,再做两年期标准化。他自己的类比是市盈率,只不过分母不是盈利,而是为保护网络所投入的算力功。读数低于负一个标准差,意味着相对于安全成本,价格处于便宜区间。Fidelity 补充的另一个观察更具体:过去 92 天里有 76 天,比特币价格低于矿工的能源成本。
但真正该问的是,这个指标现在还灵不灵。
分母哈希率是个滞后变量:矿机订单提前一年下,矿场按几年前的电价规划建成,所以哈希率对价格下跌的反应天然迟钝。更麻烦的是矿工正在大规模把电力转向 AI 托管——当算力增长与比特币的经济性脱钩,分母的含义就被污染了,指标会系统性地偏向「便宜」。
一切估值指标都有一个隐含假设。Yardstick 的假设是「矿工只挖矿」。这个假设今年正在失效。
指标给的是概率,不是日期。你会因为一个 10 月的时间锚去改仓位吗?
先说这个指标是什么。Yardstick 由 Charles Edwards 在 2022 年提出,算法是市值除以哈希率,再做两年期标准化。他自己的类比是市盈率,只不过分母不是盈利,而是为保护网络所投入的算力功。读数低于负一个标准差,意味着相对于安全成本,价格处于便宜区间。Fidelity 补充的另一个观察更具体:过去 92 天里有 76 天,比特币价格低于矿工的能源成本。
但真正该问的是,这个指标现在还灵不灵。
分母哈希率是个滞后变量:矿机订单提前一年下,矿场按几年前的电价规划建成,所以哈希率对价格下跌的反应天然迟钝。更麻烦的是矿工正在大规模把电力转向 AI 托管——当算力增长与比特币的经济性脱钩,分母的含义就被污染了,指标会系统性地偏向「便宜」。
一切估值指标都有一个隐含假设。Yardstick 的假设是「矿工只挖矿」。这个假设今年正在失效。
指标给的是概率,不是日期。你会因为一个 10 月的时间锚去改仓位吗?
标普500本周创出新高，背后不只是现货买盘，还有创纪录的期权交易活动；与此同时，波动率指标已经接近 2026 年低位。平静本身未必是风险消失，也可能意味着大量仓位押注行情继续顺滑。一旦指数不再创新高，期权对冲可能反过来放大波动， $SPYB 值得留意这一层。
#美股 #期权交易
#美股 #期权交易
Inicia sessão para explorar mais conteúdos