CryptoQuant Quicktake

De acordo com o gráfico, aproximadamente 1,6 bilhão de XRP entrou na Binance nos últimos 30 dias. Esse foi o maior nível em 30 dias desde março, segundo os dados.
A transferência de XRP para uma corretora aumenta a oferta que poderia ser colocada à venda, tornando-se um indicador de risco no curto prazo. No entanto, uma entrada não significa que uma venda tenha ocorrido. Para determinar se essas transferências estão se convertendo em vendas, também é necessário monitorar a saída de XRP da corretora, as mudanças nas reservas da Binance e o volume do mercado à vista. Em outras palavras, grandes entradas aumentam a possibilidade de pressão de venda; mas, se as reservas não estiverem subindo significativamente e o preço estiver absorvendo essa oferta, não é prudente interpretar os dados como uma previsão direta de vendas.

A atividade de negociação de XRP mostra uma forte mudança para saídas de grande volume por parte de baleias, à medida que as reservas diminuem em duas das principais plataformas de negociação.
Na Binance, a Dominância das Saídas de Baleias atingiu 84,2% em 29 de setembro, igualando o valor de 21 de agosto, enquanto a Dominância do Retalho caiu para 15%.
O mercado em geral mostrou uma mudança ainda mais clara.
Nas exchanges centralizadas, a dominância das baleias subiu de 78% em 21 de agosto para 82% em 29 de setembro, enquanto a dominância do retalho caiu de 21% para 17%. Isso ampliou a diferença entre baleias e retalho de 57 para 65 pontos percentuais.

Data indicates that Ethereum’s Estimated Leverage Ratio has fallen to a seven-month low of 0.66, signaling reduced leverage usage in the derivatives market and a decline in open exposure relative to Ethereum reserves held on exchanges.
The ratio stood at approximately 0.68 on Binance and 0.64 on OKX, reflecting a clear decline in leverage levels compared with previous months. The data shows that the indicator had previously remained at higher levels before entering a distinct downward trend in recent weeks.
This decline coincides with Ethereum trading at around $2,700, suggesting a waning appetite among traders for establishing highly leveraged positions in recent weeks.
From a market perspective, lower leverage can be viewed positively, as it mitigates the risk of forced liquidations and makes positions less sensitive to sharp price swings. Conversely, it may also reflect reduced speculative interest in leveraged trading, potentially dampening momentum in the derivatives market in the short term.
Written by Arab Chain

A média suavizada de 30 dias do Exchange Whale Ratio está próxima dos níveis mais altos de todo este gráfico de três anos, justamente quando o preço volta a se aproximar de US$ 86 mil — e essa combinação merece mais atenção do que os picos diários isolados.
O índice mede qual parcela do total de entradas nas exchanges vem das maiores carteiras. Portanto, uma média suavizada em alta significa que depósitos de grande porte, feitos por baleias, estão representando uma parcela cada vez maior do que chega às exchanges — não apenas os fluxos de investidores de varejo. Ao observar as linhas SMA/EMA, em vez dos picos isolados, que naturalmente são voláteis e podem ocorrer com uma única transferência de grande porte, vemos que a tendência suavizada subiu de cerca de 0,2 em 2024–2025 para aproximadamente 0,3–0,35 recentemente, entre as leituras sustentadas mais altas de todo este gráfico.

A resposta é não. Os dados não mostram uma mudança clara em direção a transferências maiores de BTC representarem uma parcela maior das entradas nas corretoras.
A faixa de 10 a 100 BTC vem crescendo de forma constante, enquanto a faixa de 100 a 1.000 BTC permaneceu relativamente estável. As faixas acima de 1.000 BTC continuam oscilando, mas não há sinais concretos de que estejam se tornando uma parcela maior das entradas nas corretoras.
A movimentação de moedas para as corretoras pode aumentar a pressão potencial de venda.
Se as faixas de transferências maiores também estivessem crescendo ao mesmo tempo, eu prestaria mais atenção. Por enquanto, isso não está acontecendo.

O Ethereum está mostrando uma crescente desconexão entre a ação do preço e o posicionamento em derivativos na Binance.
O Volume Líquido Acumulado de Taker (CVD) caiu de +1,94 bilhão em 21 de agosto para -1,36 bilhão em 5 de outubro, uma reversão de 3,30 bilhões e a leitura mais baixa desde 6 de agosto. Apesar dessa mudança brusca em direção à venda agressiva por takers, o ETH ainda permanece aproximadamente 44% acima do nível de 6 de agosto, mostrando que a pressão persistente de venda até agora não conseguiu apagar o avanço mais amplo.
A divergência também é visível no open interest (juros em aberto).

As saídas das exchanges de Bitcoin seguem oferecendo suporte, mas o aumento do open interest e o funding precisam ser monitorados.
O snapshot de 4 de outubro mostra saídas líquidas de 1.071 BTC, elevando as saídas de 28 de setembro a 4 de outubro para 6.036 BTC. Apenas retiradas não confirmam compras.
O open interest aumentou 1,39% dia a dia para US$ 25,85 bilhões. Sem dados de preço, isso não estabelece um aumento correspondente de alavancagem.
O funding reverteu de 0,00175% para 0,00463%, permanecendo abaixo da média de sete dias de 0,00531%. Isso sugere um posicionamento mais altista, com evidência insuficiente de superaquecimento.

O fluxo líquido da Binance em TRX foi de +79,8 milhões de TRX em 1º de outubro, o maior valor do conjunto de dados de 99 dias. O influxo atingiu 136,9 milhões de TRX nesse dia, 3,1 vezes a média diária dos últimos 30 dias. A TRX fechou a US$ 0,33 em 1º de outubro, queda de 0,79%.
O conjunto de dados vai de 27 de junho a 3 de outubro, então “maior” se refere a essa janela, não ao histórico completo. Dezessete dias são sinalizados como outliers de “baleias”, e o NVT cobre apenas transferências nativas de TRX, excluindo USDT na TRON.
O influxo ocorreu um dia antes da divulgação programada dos salários dos EUA de setembro em 2 de outubro. A TRX caiu -0,04% no dia dos salários, então o fluxo não coincidiu com uma reação de preço. Uma explicação candidata, não verificada: um único grande detentor depositou TRX na Binance.

Em julho, enquanto o Bitcoin imprimia sua baixa, os volumes à vista também atingiram seu menor nível desde o mercado bear anterior.
Isso marcou o menor interesse no Bitcoin em quase 3 anos.
Desde então, os volumes melhoraram um pouco, mas ainda estão lutando para se recuperar de forma decisiva.
Na Binance, o volume à vista ultrapassou US$ 50B em setembro, versus US$ 42B em julho. Estes são os maiores volumes registrados entre as principais bolsas.
A Bybit registrou US$ 19B versus US$ 14B em julho, e a Kraken fez o mesmo com US$ 8B versus US$ 4B.
Este modesto aumento veio junto com o novo impulso do Bitcoin.

À medida que o Bitcoin se aproxima do nível de US$ 87.000, ele continua perdendo momentum e enfrentando vendas mais intensas. Junto a essa movimentação de preço, a queda contínua do Open Interest (OI) do mercado se destaca como uma métrica-chave.
Ao examinar a variação de 30 dias (30D), a estrutura de preço atual espelha topos locais anteriores. A contração no Open Interest — uma dinâmica frequentemente encontrada durante as fases de distribuição — fica claramente evidente na configuração atual.
As variações de Open Interest em três bolsas de referência destacam o resfriamento do mercado:

O fluxo líquido de SAND na Binance foi de −38,8 milhões de SAND em 2 de outubro, a menor leitura da janela de seis meses. A SAND fechou a US$ 0,069 naquele dia, acima de 53% ante US$ 0,045. O volume de negociações atingiu 1,01 bilhão em 2 de outubro, 26 vezes sua média no período de seis meses.
A janela de seis meses contém dias com zero entrada de fluxo, então as razões de entrada em janelas curtas são aproximadas. A oferta cunhada e queimada é excluída porque ambas são zero. Em 3 de outubro, o fluxo líquido ficou positivo em +1,9 milhão de SAND.
O movimento ocorreu em 2 de outubro, a data agendada de liberação das folhas de pagamento de setembro dos EUA. A BTC fechou em queda de 0,4% naquele dia, a US$ 84.499, então a SAND se moveu de forma independente do mercado mais amplo. Uma explicação possível, não verificada: um catalisador específico de token atraiu traders para a Binance dos dois lados do livro.

No fechamento de 3 de outubro, o Bitcoin foi negociado a US$ 84.765,53. Três faixas etárias de oferta têm um custo médio acima desse preço:
- 6 a 12 meses: 17,12% da oferta, US$ 88.943 (+4,9%)
- 12 a 18 meses: 8,73%, US$ 109.495 (+29,2%)
- 18 a 24 meses: 6,09%, US$ 88.416 (+4,3%)
O custo médio é o Preço Realizado por faixa etária: o preço médio pelo qual as moedas de cada faixa foram movimentadas por último.
O que não é novo, e o que é
- Pelo menos uma dessas três faixas teve um custo médio acima do preço em 323 dos últimos 364 dias: todos os dias, exceto um, desde 14 de novembro de 2025.

Desde novembro de 2025, a média (MA7d) do Puell Multiple tem estado na zona de Desconto🟢 e permaneceu abaixo de 1,00 por cerca de 10 meses👀
Historicamente, sempre que este indicador foi negociado abaixo de 1,00 (zona de desconto), ele sinalizou períodos de acumulação de Bitcoin associados ao fundo do mercado.
À medida que o Puell Multiple rompe acima de 1,00 — saindo da zona de acumulação — espera-se que uma reversão esteja em andamento, com um primeiro alvo de 2,00🟨 — o preço do BTC tem espaço para continuar subindo na tentativa de romper níveis-chave de resistência.

O Bitcoin subiu de cerca de US$ 59.500 em 1º de julho para aproximadamente US$ 85.000 em 4 de outubro, um ganho de US$ 25.500, ou 42,9%.
No mesmo período, as participações em ETFs à vista de Bitcoin nos EUA aumentaram de cerca de 1,20 milhão de BTC para 1,288 milhão de BTC.
Isso representa uma adição de aproximadamente 88.000 BTC, ou 7,3%.
A alta do Bitcoin foi acompanhada por um crescimento contínuo das participações em ETFs à vista dos EUA.
Em vez de cair à medida que os preços subiam, o Bitcoin mantido em ETFs aumentou em aproximadamente 88.000 BTC ao longo do período, mostrando que a alta de US$ 59.500 para US$ 85.000 ocorreu junto com a expansão contínua das participações em ETFs.

A leitura dos sinais de Coin Days Destroyed (CDD) do Bitcoin indica que a atividade de LTH permanece bastante moderada, apesar da boa recuperação desde julho.
A média mensal subiu para 688 no fim de agosto, à medida que a BTC se aproximava de US$ 80.000, antes de cair para 457 hoje.
Apesar de uma leve alta, a atividade de LTH continua moderada. Eles não estão se apressando para garantir lucros rápidos; preferem ser pacientes.
O CDD é uma boa forma de medir essa atividade. Ele agrega o número de dias em que cada BTC foi mantido antes de ser gasto.
Quanto mais alto ele sobe, como podemos ver em cada topo local, mais ativos os LTHs estão se tornando e mais forte fica a pressão de venda deles.

Os três primeiros dias de outubro, historicamente, têm sido o pior trecho de três dias do mês, com uma queda média de 0,66%.
2026 já resistiu melhor.
O Bitcoin fechou setembro em US$ 83.574 e em 3 de outubro em US$ 84.743, um ganho de 1,40%. Em base comparável, da cotação de 1º de outubro até a de 3 de outubro, o BTC caiu apenas 0,14%, em comparação com a queda média histórica de 0,66%.
A partir de 4 de outubro, o Bitcoin está sendo negociado perto de US$ 85.132, cerca de 1,86% acima do seu fechamento de setembro. Como o dia ainda está em andamento, esse número pode mudar.

O CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, compartilhou recentemente seu mais recente panorama do Bitcoin no programa do YouTube da Bitcoin Magazine, o BMTV, dizendo que o mercado de baixa do Bitcoin terminou neste verão e que agora o mercado está no estágio inicial de um novo ciclo.
O ponto-chave não é apenas a perspectiva de “3–5x a partir das mínimas”. Está entrando capital fresco, a venda do OG whale está diminuindo e grandes players de futuros reconstruíram a exposição comprada perto do fundo.
Três sinais on-chain são especialmente notáveis. Primeiro, o Índice de PnL na média móvel de 365 dias ainda está fraco, mas Ki vê uma lucratividade e métricas de valuation mais amplas atingindo pontos de inflexão importantes. Segundo, as entradas para as Accumulation Addresses aumentaram acentuadamente, com a média de 30 dias também virando para cima. Terceiro, o MVRV está muito menos extremo do que em ciclos anteriores: picos anteriores atingiram 4–5+, enquanto neste ciclo ele ficou bem mais baixo, sugerindo que tanto a euforia quanto o pânico de venda (capitulação) estão ficando mais moderados.

Nos últimos dez anos, as flutuações do bitcoin em torno da linha da Lei do Poder se tornaram menos pronunciadas. Os picos do oscilador caíram de +169 em 2018 para +102 em 2025. O desvio-padrão das variações diárias caiu de 4,81 para 2,47 pontos, uma redução de 49%. Em 3 de outubro, o oscilador está em +34,5, com o bitcoin cotado a US$ 84,7 mil.
Com base nos parâmetros do modelo em 3 de outubro, o limite de +100 corresponde a um preço de US$ 157,8 mil, aproximadamente 86% acima do preço atual. Este é um nível de preço de referência: se os parâmetros de regressão permanecerem inalterados, ele aumentará à medida que a linha da Lei do Poder subir.

As negociações de BTC estão em US$ 84,5K. Ele subiu 40,9% em 90 dias e está 18,5% acima de sua média móvel de 200 dias (US$ 71,3K). O Mayer Multiple é 1,19, o que é saudável e não superaquecido. Dados on-chain sugerem que moedas saindo das exchanges estão sustentando a retomada, e a Binance está no centro disso.
1. Binance Netflow: saídas elevadas
Em 22 de setembro, a Binance registrou uma saída líquida de −13.878 BTC em um único dia. O fluxo líquido acumulado desde então é de cerca de −23,7K BTC ao longo de 11 dias. Quando grandes quantidades saem da maior exchange, normalmente significa que os coins estão indo para custódia, o que reduz a oferta disponível para vender imediatamente.

• Durante o ciclo de baixa anterior, o NUPL diminuiu por aproximadamente um ano, eventualmente caindo abaixo de 0 antes de iniciar uma recuperação sustentada. Ele atingiu -0,31.
• No ciclo atual, a deterioração também durou cerca de um ano, mas a recuperação começou a partir de um nível de estresse do mercado consideravelmente menos severo. O NUPL nunca caiu abaixo de 0 e atingiu uma mínima de apenas +0,09, o que significa que o mercado permaneceu, no agregado, com lucro não realizado mesmo no ponto mais profundo da queda.
• A partir da mínima, o NUPL subiu para +0,38, representando um aumento de aproximadamente 300%. Essa recuperação ocorreu em apenas três meses. A última vez em que ocorreu uma recuperação de magnitude semelhante após uma tendência de queda foi no início de 2023, que precedeu uma grande tendência de alta que se estendeu até 2025.