The Buzzing Bee

Wszyscy na to czekaliśmy, gdy Bitcoin wzrósł do 100 000 $ i więcej. Influencerzy mówili o „największym altsezonie w historii”, a wszyscy wyprzedzali rotację.

A potem… nic. Bitcoin wzrósł, ale altcoiny zostały w tyle. Bitcoin spadł z powrotem do 60 000 $, ale altcoiny się nie odbiły. Brak altsezonu. Tylko wibracje i rozczarowanie.

Setup wyglądał perfekcyjnie
Historycznie, podręcznik był prosty. Bitcoin mocno rośnie. Potem Bitcoin się uspokaja. Pieniądze rotują z $BTC w altcoiny.
Wszystko z tickerem robi 5x.

Technologia blockchain jest zdecentralizowana i oparta na zaufaniu na kilka sposobów. Początkowo nowe bloki są zawsze przechowywane liniowo i w porządku chronologicznym; to znaczy, że są zawsze dodawane na koniec ostatniego bloku w sieci blockchain.
Gdy blok zostanie dodany na koniec łańcucha bloków, będzie bardzo trudno cofnąć się do tego bloku i zmienić jego zawartość, chyba że większość węzłów sieci zgodzi się na to; ponieważ każdy blok zawiera swój własny hash oraz hash poprzedniego bloku razem z znacznikiem czasu. Kody hash są tworzone przez funkcję matematyczną i przekształcają informacje cyfrowe w ciąg liter i cyfr. Jeśli te informacje zmienią się w jakikolwiek sposób, kod hash również się zmieni.

Pozycjonowanie BTC w dolarze amerykańskim osiągnęło najniższy poziom od 2012 roku. Duże fundusze agresywnie skłaniają się ku słabszemu dolarowi, efektywnie wyceniając luźniejsze warunki finansowe i wyższe wyceny aktywów ryzykownych. Gdy pozycjonowanie staje się tak jednostronne, ryzyko przesuwa się z kierunku na refleksyjność.
Historycznie, logika stojąca za krótką sprzedażą dolara była prosta. Spadający USD zazwyczaj sygnalizuje rozszerzającą się płynność, rosnący apetyt na ryzyko na całym świecie oraz silne wyniki w aktywach o wysokim beta, takich jak akcje i kryptowaluty.

Jednoczesny spadek kryptowalut i metali szlachetnych (zwłaszcza złota i srebra) może wydawać się sprzeczny na pierwszy rzut oka. Kryptowaluty są ogólnie klasyfikowane jako „aktywa ryzykowne”, podczas gdy metale szlachetne są uważane za „bezpieczne przystanie”. Jednak w określonych warunkach makroekonomicznych obie klasy aktywów mogą znajdować się pod presją w tym samym czasie.

Jednym z najważniejszych czynników są stopy procentowe. Kiedy amerykański bank centralny, Rezerwa Federalna, podnosi stopy procentowe, płynność w systemie finansowym się zaostrza, a dolar amerykański ma tendencję do umacniania się. W środowisku wysokich stóp procentowych inwestorzy są bardziej skłonni alokować kapitał w aktywa o stałym oprocentowaniu, stosunkowo niskiego ryzyka, takie jak obligacje rządowe. Kryptowaluty nie generują przepływu gotówki i są bardzo zmienne, więc ich atrakcyjność maleje, gdy bezpieczniejsze aktywa oferują atrakcyjne zyski. Podobnie, metale szlachetne, takie jak złoto i srebro, nie przynoszą dochodów z odsetek. Kiedy realne stopy procentowe rosną, posiadanie aktywów nieprzynoszących dochodu staje się mniej atrakcyjne, wywierając również presję spadkową na ich ceny. Tak więc rosnące stopy mogą negatywnie wpływać zarówno na „aktywa ryzykowne”, jak i „bezpieczne aktywa nieprzynoszące dochodu” jednocześnie.

We wtorek rynki kryptowalutowe znalazły się pod dużą presją: Bitcoin doświadczył gwałtownego spadku, spadając poniżej poziomu 73 000 $. Był to najgłębszy spadek tej cyfrowej waluty od niemal półtora roku. Presja sprzedaży, czynniki makroekonomiczne oraz rosnące niedźwiedzie nastroje wstrząsnęły rynkiem, prowadząc do masowych likwidacji o wartości miliardów dolarów. Bitcoin chwilowo dotknął 72 884 $ podczas handlu, osiągając najniższy poziom od 6 listopada 2024 roku, kiedy BTC spadł do 68 898 $.
Sprzedaż wywołała kaskadę przymusowych likwidacji na rynku instrumentów pochodnych, wynoszących od 2,2 miliarda do 2,56 miliarda dolarów w zaledwie jeden dzień, według platform analitycznych. Spadek przekroczył 40% w porównaniu do historycznego maksimum wynoszącego 126 000 $, odnotowanego w październiku 2025 roku. Warto zauważyć, że obecny spadek całkowicie zniwelował wszystkie zyski, jakie Bitcoin osiągnął po zwycięstwie Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w listopadzie 2024 roku, pomimo jego ambitnych stwierdzeń o przekształceniu Stanów Zjednoczonych w "globalną stolicę kryptowalut."

Cena Bitcoina pozostaje w delikatnej fazie w swojej szerszej strukturze rynkowej, przeplatając się między próbami odbicia a utrzymującą się makro niepewnością. Strukturalnie rynek znajduje się w stanie przejściowym, gdyż opuszcza euforyczną ekspansję, ale jeszcze nie jest w pełni w kapitulanckim etapie.
Ostatecznie, obecna akcja cenowa odzwierciedla walkę między posiadaczami długoterminowymi a krótkoterminowymi spekulacjami. Niemniej jednak dane on-chain sugerują, że wiodąca kryptowaluta prawdopodobnie wkrótce podejmie więcej prób w dół.

S&P 500 wciąż utrzymuje się w pobliżu szczytów, ale pod powierzchnią rzeczy zaczynają słabnąć. Zarówno wykres, jak i gospodarka wysyłają sygnały ostrzegawcze, które łatwo przeoczyć, jeśli patrzysz tylko na cenę.
Tygodniowa niedźwiedzia dywergencja
Na tygodniowym wykresie cena osiągnęła wyższe szczyty, ale momentum tego nie zrobiło. Nazywa się to niedźwiedzią dywergencją i często pojawia się pod koniec długotrwałych trendów wzrostowych.
To nie oznacza, że rynek natychmiast się załamuje, ale zwykle oznacza, że potencjał wzrostu się kończy.

Fraktal z rynku niedźwiedzia 2021

Bitcoin, gigant kryptowalut, który dla wielu jest synonimem wolności finansowej, nie jest tak bezpieczny, jak się wydaje, według jednego analityka. Justin Bons, założyciel firmy inwestycyjnej w kryptowaluty Cyber ​​Capital, podkreślił, że Bitcoin mógłby zmierzać ku własnemu upadkowi. I to nie za wieki, ale w znacznie krótszym okresie niż jakikolwiek entuzjasta chciałby sobie wyobrazić: między 2031 a 2036.
W niedawnym poście na sieci społecznościowej X, Bons wyjaśnił, dlaczego widzi niepokojącą przyszłość dla najbardziej popularnej sieci na świecie. Wszystko sprowadza się do prostej matematyki: nagroda za blok maleje z każdym halvingiem (mechanizm regulujący emisję nowych bitcoinów), a według jego obliczeń, do 2036 roku górnicy będą otrzymywać tylko 0,39 BTC za blok. Przy obecnych cenach, przekłada się to na około 2,3 miliarda dolarów rocznie na ochronę sieci, która do tego czasu mogłaby mieć kapitalizację rynkową w trylionach. Problem? Ta kwota, mówi Bons, nie byłaby wystarczająca, aby odstraszyć potencjalnych napastników. Bons poszedł dalej. Ostrzegł, że ta słabość w "budżecie bezpieczeństwa" mogłaby otworzyć drzwi do ataków 51%, rodzaju "haku wewnętrznego", w którym ktoś przejmuje większość kontroli nad siecią, aby manipulować transakcjami. Scenariusz, który, chociaż dzisiaj mało prawdopodobny, mógłby stać się bardziej wykonalny, jeśli ekonomiczne zachęty do ochrony sieci osłabną.

Gdy rynek kryptowalut wkracza w nową fazę dojrzałości, jedno wielkie pytanie dominuję dyskusje na parkietach handlowych, forach internetowych i w salach zarządzających instytucjami: Co dalej z Bitcoinem? Po latach zmienności, eksplozji wzrostu, korekt i odnowionej optymizmu, Bitcoin nadal stoi w centrum globalnej rewolucji cyfrowych aktywów.

Bitcoin już udowodnił swoją odporność. Od przetrwania wielu rynków niedźwiedzia po stawienie czoła regulacyjnemu nadzorowi na całym świecie, konsekwentnie wracał silniejszy. Historycznie, Bitcoin porusza się w cyklach — okresach szybkiej ekspansji, po których następuje konsolidacja. Wiele analiz uważa, że wchodzimy lub już jesteśmy we wczesnych etapach kolejnego cyklu wzrostu, napędzanego przez adopcję instytucjonalną, modernizacje technologiczne i rosnący globalny popyt na zdecentralizowane aktywa.

Przechodząc przez trzy cykle rynkowe, widziałem, jak ten sam kosztowny błąd powtarza się za każdym razem - rodzaj błędu, który rynek ostatecznie karze bez litości.

Jeśli spojrzysz na zbiorcze wykresy altcoinów, takie jak INNE lub TOTAL3, tworzą one potężną iluzję. Sprawiają, że wydaje się, iż altcoiny utrzymują swoją pozycję, że długo oczekiwana sezon altcoinów jest po prostu opóźniona, lub że wybicie jest tuż za rogiem. Ale te wykresy są strukturalnie mylące. Nawet gdy liczby, które pokazują, są technicznie dokładne, historia, którą opowiadają, jest zasadniczo błędna.

Cena Solany poruszała się w bok w ostatnich sesjach, pokazując konsolidację zamiast zdecydowanego odbicia. Mimo tego odbicia, zachowanie inwestorów sugeruje, że zaufanie pozostaje ograniczone w szerszym rynku kryptowalut. Ostatnie 10 dni odzwierciedliło względną stabilność w określonym zakresie handlowym. Jednak stabilność nie przełożyła się na ponowne gromadzenie.
Solana traci zaufanie nowych właścicieli Nowi inwestorzy Solany byli pierwszymi, którzy zmniejszyli aktywność. Adresy dokonujące swojej pierwszej transakcji w sieci są klasyfikowane jako nowe adresy. Na początku tego roku Solana odnotowała prawie 10 milionów nowych adresów przy szczytowym zaangażowaniu. W ciągu ostatnich czterech dni ta liczba spadła o 23% do 7,62 miliona.

Rynek właśnie wysłał wiadomość, że większość traderów nie była na to przygotowana.
Krypto spada, ale tak samo jak złoto, srebro i główne akcje.
Aktywa, które miały chronić portfele, spadają razem.
To nie jest normalna korekta. To sygnał systemowego stresu rozprzestrzeniającego się na globalnych rynkach.
Kiedy wszystko sprzedaje się jednocześnie, czas przestać patrzeć na wykresy w izolacji.
Skoordynowana wyprzedaż, której nikt się nie spodziewał.
Przez lata inwestorzy polegali na dywersyfikacji jako formie ochrony.
Kiedy akcje spadały, oczekiwano, że złoto wzrośnie.

Zacznijmy rozmawiać o strategii dynamicznego DCA.
Dynamiczne DCA polega na dostosowywaniu inwestycji w oparciu o aktualne warunki rynkowe. W przeciwieństwie do tradycyjnego DCA, dynamiczne DCA jest bardziej elastyczne. W zasadzie starasz się inwestować więcej podczas rynków niedźwiedzia i inwestować mniej (lub wyjść) podczas rynków byka, korzystając z metryk / analizując wskaźniki i dostosowując kwotę DCA na ich podstawie.
Ale dlaczego?
Podczas testowania tej metody, przynosi ona znacznie wyższe zwroty. Jednocześnie pomaga to w emocjonalnych zawirowaniach. Ustalenie strategii na realizację zysków podczas wzrostów i trzymanie się jej to błogosławieństwo, gdy pojawia się chciwość. Pomaga to również w emocjonalnej stronie, gdy DCA na rynku. Czujesz się głupio, inwestując tę samą kwotę przy 15k i 45k. Oczywiście chcesz wykorzystać zmiany na rynku.