Mr R_W3C
公众号：Web3C
Web3 Club：聚焦Web3领域，提供Web3专业资讯服务！投研报告、项目孵化、品牌推广、社区合作等。
16 Obserwowani
29 Obserwujący
47 Polubione
2 Udostępnione
Posty
Wszystko
Cytaty
空军就位, 继续搞起!
S
ETHUSDT
Perp
Zamknięte
PnL
+5,61USDT
开空！一起搞钱喽！
S
ETHUSDT
Perp
Zamknięte
PnL
+1,28USDT
中国比特币算力“悄悄”回归？别急，新疆40万台矿机刚刚被“拔线”
数据层面矿机活动回潮，不等同于制度上的合法化。政策层面的严打，仍是绝对的主基调。
“中国的比特币算力正在悄然回归全球前三！”
就在不久前，这样一则由路透社发布的新闻，在全球加密货币圈子内引发了不小的震动和猜想。不少人开始疑惑：难道政策风向变了？
然而，仅仅几周时间，一盆来自西北的“冷水”当头泼下——新疆地区突然出现大规模矿机关停潮。据行业推算，高达约40万台矿机被集体“拔线”。
这戏剧性的一幕，再次将中国比特币挖矿的灰色生存现状，赤裸地展现在世人面前。
01 算力“回暖”：中国重回全球第三？
2025年11月，路透社发布一篇独家报道，引用Hashrate Index的数据指出：中国在全球比特币网络算力中的份额，已悄然回升至约14%，排名世界第三。
报道称，这一现象主要出现在新疆等电力资源丰富的地区，一些企业和个人矿工重新部署了矿机。
数据不会说谎。这“14%”的数字，相比2021年全面清退后的低谷，确实意味着相当规模的算力，正重新从地理上归属于中国。
消息一出，市场议论纷纷。“政策松绑了？”“挖矿要合法化了？” 类似的猜测开始悄然蔓延。毕竟，算力即权力，中国的“回归”对全球矿业格局意义重大。
然而，所有的猜想，都在近期另一则重磅消息面前，显得过于天真。
02 重磅转折！新疆“矿难”突袭
“突然就停电了，没有任何预兆。”
近期，多个区块链数据监测平台和矿业社区传出消息：新疆地区正在经历一轮大规模的比特币矿场关停潮。
规模巨大：据业内资深人士及媒体报道推算，此次关停涉及的比特币矿机数量可能高达约40万台。算力骤降：链上数据清晰显示，全网算力在短时间内出现显著下滑。有统计称，一周内算力下跌约17%，单日最大跌幅约8%，其“震中”直指新疆。监管出手：尽管未有全国性公开文件，但据矿场内部流传信息，此次关停与接到地方发改委等部门的协查函直接相关，随后便是断电、清退。
从“算力份额回升”的乐观报道，到“数十万矿机瞬间停机”的残酷现实，转折来得太快，让圈内人猝不及防。
这再次印证了一个铁律：在中国，政策风险永远是矿业头顶最锋利的达摩克利斯之剑。
03 矛盾吗？不，这就是中国的“猫鼠游戏”
一边是算力数据的“回流”，一边是监管铁拳的“痛击”。看似矛盾，实则深刻揭示了中国比特币挖矿的现状——一场持续的“猫鼠游戏”。
要理解这一点，必须看清两个层面：
第一，“算力份额上升”的灰色真相。
第三方机构测算的“中国算力”，主要基于矿池IP地址等网络数据的地理定位。
它监测到的是“物理位置在中国的矿机”，但这绝不等于“合法合规的矿场”。
这些算力可能来源于：
隐蔽在偏远地区、利用弃水弃电的小型矿场。伪装成数据中心、高科技企业的“挂羊头卖狗肉”式部署。分散在个人或小团体手中的零散矿机。
因此，数据的回升，更多是反映了灰色地带的算力活动在特定时期（如丰水期电价低廉）变得活跃，并被监测网络捕捉到，而非政策开口子。
第二，“顶层政策”从未松动。
自2021年《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》发布以来，中国对虚拟货币的定性就未曾改变：
挖矿属于“淘汰类”产业：因其高能耗、高排放的属性，与“双碳”目标直接冲突。相关业务属非法金融活动：政策红线清晰，从未撤销。
国家层面的严监管基调坚如磐石。地方的任何短暂“宽松”，都只是监管注意力周期下的缝隙，而非政策的转向。
04 这次关停，到底说明了什么？
新疆这次突如其来的矿场关停，是一次极其强烈的信号释放：
1.“运动式监管”并未远去：监管部门保有随时启动专项清理的能力和决心。一旦认定存在规模性、高能耗的违规挖矿，打击可以迅速且彻底。
2. 数据“回流”≠安全上岸：算力排名上升带来的错觉是危险的。只要政策禁令高悬，所有境内算力都处于“裸奔”状态，随时可能被清零。
3. 灰色成本极其高昂：矿工投入的矿机成本、押金、建设费用，在严打面前可能瞬间化为乌有，血本无归是最大的风险。
对于中国的比特币挖矿行业，一个必须反复认清的现实是：
✅ 禁令从未解除：2021年的全国性清退政策依然有效。
✅ 属性从未改变：挖矿仍是国家明令淘汰的高耗能产业。
✅ 风险始终极高：任何境内的挖矿活动，都面临不可预知的政策清理风险。
数据的回潮，仅仅是灰色地带的一场短暂喘息；而政策的铁拳，始终高悬。新疆40万台矿机的集体断电，用最真实的方式告诫所有人：
“在中国，挖矿从来不是技术问题或经济问题，而是彻头彻尾的政策问题。任何忽视这一点的冒险，终将付出代价。”
因此，无论算力数据如何波动，一个核心判断应始终清晰：在官方明令放开之前，中国境内不存在“合法挖矿”的空间。所有的操作，都是在与监管进行危险的博弈。
这场“猫鼠游戏”，猫的主动权，从未旁落。
▌免责声明：
本文内容仅代表作者观点，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，不作为实际投资建议,请读者树立正确投资理念，提高风险意识。
“中国的比特币算力正在悄然回归全球前三！”
就在不久前，这样一则由路透社发布的新闻，在全球加密货币圈子内引发了不小的震动和猜想。不少人开始疑惑：难道政策风向变了？
然而，仅仅几周时间，一盆来自西北的“冷水”当头泼下——新疆地区突然出现大规模矿机关停潮。据行业推算，高达约40万台矿机被集体“拔线”。
这戏剧性的一幕，再次将中国比特币挖矿的灰色生存现状，赤裸地展现在世人面前。
01 算力“回暖”：中国重回全球第三？
2025年11月，路透社发布一篇独家报道，引用Hashrate Index的数据指出：中国在全球比特币网络算力中的份额，已悄然回升至约14%，排名世界第三。
报道称，这一现象主要出现在新疆等电力资源丰富的地区，一些企业和个人矿工重新部署了矿机。
数据不会说谎。这“14%”的数字，相比2021年全面清退后的低谷，确实意味着相当规模的算力，正重新从地理上归属于中国。
消息一出，市场议论纷纷。“政策松绑了？”“挖矿要合法化了？” 类似的猜测开始悄然蔓延。毕竟，算力即权力，中国的“回归”对全球矿业格局意义重大。
然而，所有的猜想，都在近期另一则重磅消息面前，显得过于天真。
02 重磅转折！新疆“矿难”突袭
“突然就停电了，没有任何预兆。”
近期，多个区块链数据监测平台和矿业社区传出消息：新疆地区正在经历一轮大规模的比特币矿场关停潮。
规模巨大：据业内资深人士及媒体报道推算，此次关停涉及的比特币矿机数量可能高达约40万台。算力骤降：链上数据清晰显示，全网算力在短时间内出现显著下滑。有统计称，一周内算力下跌约17%，单日最大跌幅约8%，其“震中”直指新疆。监管出手：尽管未有全国性公开文件，但据矿场内部流传信息，此次关停与接到地方发改委等部门的协查函直接相关，随后便是断电、清退。
从“算力份额回升”的乐观报道，到“数十万矿机瞬间停机”的残酷现实，转折来得太快，让圈内人猝不及防。
这再次印证了一个铁律：在中国，政策风险永远是矿业头顶最锋利的达摩克利斯之剑。
03 矛盾吗？不，这就是中国的“猫鼠游戏”
一边是算力数据的“回流”，一边是监管铁拳的“痛击”。看似矛盾，实则深刻揭示了中国比特币挖矿的现状——一场持续的“猫鼠游戏”。
要理解这一点，必须看清两个层面：
第一，“算力份额上升”的灰色真相。
第三方机构测算的“中国算力”，主要基于矿池IP地址等网络数据的地理定位。
它监测到的是“物理位置在中国的矿机”，但这绝不等于“合法合规的矿场”。
这些算力可能来源于：
隐蔽在偏远地区、利用弃水弃电的小型矿场。伪装成数据中心、高科技企业的“挂羊头卖狗肉”式部署。分散在个人或小团体手中的零散矿机。
因此，数据的回升，更多是反映了灰色地带的算力活动在特定时期（如丰水期电价低廉）变得活跃，并被监测网络捕捉到，而非政策开口子。
第二，“顶层政策”从未松动。
自2021年《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》发布以来，中国对虚拟货币的定性就未曾改变：
挖矿属于“淘汰类”产业：因其高能耗、高排放的属性，与“双碳”目标直接冲突。相关业务属非法金融活动：政策红线清晰，从未撤销。
国家层面的严监管基调坚如磐石。地方的任何短暂“宽松”，都只是监管注意力周期下的缝隙，而非政策的转向。
04 这次关停，到底说明了什么？
新疆这次突如其来的矿场关停，是一次极其强烈的信号释放：
1.“运动式监管”并未远去：监管部门保有随时启动专项清理的能力和决心。一旦认定存在规模性、高能耗的违规挖矿，打击可以迅速且彻底。
2. 数据“回流”≠安全上岸：算力排名上升带来的错觉是危险的。只要政策禁令高悬，所有境内算力都处于“裸奔”状态，随时可能被清零。
3. 灰色成本极其高昂：矿工投入的矿机成本、押金、建设费用，在严打面前可能瞬间化为乌有，血本无归是最大的风险。
对于中国的比特币挖矿行业，一个必须反复认清的现实是：
✅ 禁令从未解除：2021年的全国性清退政策依然有效。
✅ 属性从未改变：挖矿仍是国家明令淘汰的高耗能产业。
✅ 风险始终极高：任何境内的挖矿活动，都面临不可预知的政策清理风险。
数据的回潮，仅仅是灰色地带的一场短暂喘息；而政策的铁拳，始终高悬。新疆40万台矿机的集体断电，用最真实的方式告诫所有人：
“在中国，挖矿从来不是技术问题或经济问题，而是彻头彻尾的政策问题。任何忽视这一点的冒险，终将付出代价。”
因此，无论算力数据如何波动，一个核心判断应始终清晰：在官方明令放开之前，中国境内不存在“合法挖矿”的空间。所有的操作，都是在与监管进行危险的博弈。
这场“猫鼠游戏”，猫的主动权，从未旁落。
▌免责声明：
本文内容仅代表作者观点，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，不作为实际投资建议,请读者树立正确投资理念，提高风险意识。
央行牵头十三部门，部署打击虚拟货币交易炒作专项整治——中国历年虚拟货币监管政策梳理
2025 年 11 月 28 日，中国人民银行召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议。公安部、中央网信办、中央金融办、最高人民法院、最高人民检察院、国家发展改革委、工业和信息化部、司法部、中国人民银行、国家市场监管总局、国家金融监管总局、中国证监会、国家外汇局有关负责同志出席会议。
会议指出，按照 2021 年中国人民银行等十部门联合发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》要求，坚决打击虚拟货币交易炒作，整顿虚拟货币乱象，取得明显成效。
为了完整看懂此次监管信号，先回顾中国过去十年来真正改变行业走向的监管节点。
01 历年央行与监管部门打击虚拟货币的关键政策
02 2025 年 11 月 28 日会议的核心要点
本次会议不是“改变规则”，而是“强化执行”。重点可以总结为四点：
1. 监管定性不变：继续全面禁止路线
重申：
虚拟货币不是货币、不具有法偿性；所有虚拟货币相关业务属于非法金融活动；金融机构与支付机构不得提供任何便利。监管方向没有丝毫松动迹象。
2 稳定币风险首次被上提到正式会议层级
稳定币（USDT/USDC）被点名：难以满足 KYC/AML 要求；容易被用作跨境资金转移、洗钱、诈骗的工具；未来将成为重点排查对象。
这是本次会议最重要的“新增信号”。
3 “信息流 + 资金流”协同监管全面升级
会议要求：
网信办监控信息流（社交媒体、宣传炒作、引流页面）；央行/银行监管资金流（充值、提现、收款链路）；公安部门针对洗钱、集资诈骗建立快速处置机制；加强跨部门数据共享、风险监测和执法协作。
这意味着监管的覆盖能力将更“全链条”与“智能化”。
4 这是行动部署会议，不是新法律文件
没有新的定性、没有推出新规则；主要是让各部门按照 2021 框架继续收紧和执行；尤其强调打击投机炒作、跨境通道、稳定币链路。
03 对加密行业的实际影响
虽然不是新一轮“大规模清退”，但对国内环境仍有明显影响。
1. 稳定币 OTC 交易难度进一步增加
因为被点名，所以：
场外商家的收款码、银行账户被风控的概率上升；个人购买稳定币可能更容易触发风控；大额交易、特殊时间段交易会被重点关注。
这会强化“灰色通道”→“更灰”的趋势。
2. 链上犯罪、跑分、洗钱将被精准打击
“信息流 + 资金流”结合会让：洗钱跑分、黑灰产链、假 NFT、GameFi 集资、传销式链游，这些变得更容易被算法识别。
3. 对全球加密市场影响有限
原因非常现实：中国早已不处于加密交易与挖矿的主导地位；全球 BTC 定价权在美国 ETF、国际资金流、宏观因素；中国监管对“国内参与者”影响大，但对“全球价格”影响弱。这与 2017、2021 已完全不同。
比特币在会议前后仍保持在 9 万美元左右横盘震荡，没有出现明显的因政策消息引发的下跌。
（近期 BTC 的波动主要来自全球宏观与 ETF 资金流，而非中国监管。）
04 总结：监管主线未变，但执行层“再加强”
一句话框定中国的监管逻辑变化：2013 定性虚拟商品 → 2017 清退交易所/ICO → 2021 全面定性非法金融活动 → 2025 执法加码 + 稳定币重点整治。
未来可预期的是：
稳定币监管将持续收紧；跨境链路将被重点监测；灰产链条会持续被清理；对公链代币的总体态度维持“禁止、不承认、不参与、不支持”。
▌免责声明：
本文内容仅代表作者观点，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，不作为实际投资建议,请读者树立正确投资理念，提高风险意识。
会议指出，按照 2021 年中国人民银行等十部门联合发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》要求，坚决打击虚拟货币交易炒作，整顿虚拟货币乱象，取得明显成效。
为了完整看懂此次监管信号，先回顾中国过去十年来真正改变行业走向的监管节点。
01 历年央行与监管部门打击虚拟货币的关键政策
02 2025 年 11 月 28 日会议的核心要点
本次会议不是“改变规则”，而是“强化执行”。重点可以总结为四点：
1. 监管定性不变：继续全面禁止路线
重申：
虚拟货币不是货币、不具有法偿性；所有虚拟货币相关业务属于非法金融活动；金融机构与支付机构不得提供任何便利。监管方向没有丝毫松动迹象。
2 稳定币风险首次被上提到正式会议层级
稳定币（USDT/USDC）被点名：难以满足 KYC/AML 要求；容易被用作跨境资金转移、洗钱、诈骗的工具；未来将成为重点排查对象。
这是本次会议最重要的“新增信号”。
3 “信息流 + 资金流”协同监管全面升级
会议要求：
网信办监控信息流（社交媒体、宣传炒作、引流页面）；央行/银行监管资金流（充值、提现、收款链路）；公安部门针对洗钱、集资诈骗建立快速处置机制；加强跨部门数据共享、风险监测和执法协作。
这意味着监管的覆盖能力将更“全链条”与“智能化”。
4 这是行动部署会议，不是新法律文件
没有新的定性、没有推出新规则；主要是让各部门按照 2021 框架继续收紧和执行；尤其强调打击投机炒作、跨境通道、稳定币链路。
03 对加密行业的实际影响
虽然不是新一轮“大规模清退”，但对国内环境仍有明显影响。
1. 稳定币 OTC 交易难度进一步增加
因为被点名，所以：
场外商家的收款码、银行账户被风控的概率上升；个人购买稳定币可能更容易触发风控；大额交易、特殊时间段交易会被重点关注。
这会强化“灰色通道”→“更灰”的趋势。
2. 链上犯罪、跑分、洗钱将被精准打击
“信息流 + 资金流”结合会让：洗钱跑分、黑灰产链、假 NFT、GameFi 集资、传销式链游，这些变得更容易被算法识别。
3. 对全球加密市场影响有限
原因非常现实：中国早已不处于加密交易与挖矿的主导地位；全球 BTC 定价权在美国 ETF、国际资金流、宏观因素；中国监管对“国内参与者”影响大，但对“全球价格”影响弱。这与 2017、2021 已完全不同。
比特币在会议前后仍保持在 9 万美元左右横盘震荡，没有出现明显的因政策消息引发的下跌。
（近期 BTC 的波动主要来自全球宏观与 ETF 资金流，而非中国监管。）
04 总结：监管主线未变，但执行层“再加强”
一句话框定中国的监管逻辑变化：2013 定性虚拟商品 → 2017 清退交易所/ICO → 2021 全面定性非法金融活动 → 2025 执法加码 + 稳定币重点整治。
未来可预期的是：
稳定币监管将持续收紧；跨境链路将被重点监测；灰产链条会持续被清理；对公链代币的总体态度维持“禁止、不承认、不参与、不支持”。
▌免责声明：
本文内容仅代表作者观点，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，不作为实际投资建议,请读者树立正确投资理念，提高风险意识。
微策略要被踢出全球指数基金？比特币财库模式（DAT）根基正在经历生死考验！
过去一周，加密圈最炸裂的消息不是币价涨跌，而是比特币财库模式（DAT）的根基正在被动摇。
先是龙头公司 MicroStrategy（MSTR）被曝因比特币资产占比过高，可能被MSCI 全球指数剔除，导致约88亿美元的被动资金被迫撤离。
接着，一个由李林、沈波、蔡文胜等大佬牵头的10亿美元规模的以太坊财库计划，说散就散。在熊市中把钱全部退还投资者，引发市场对DAT模式的广泛质疑。
曾经被捧为“上市公司囤币典范”的DAT，是否已走到尽头？它究竟是资本市场的金融创新，还是周期泡沫的又一场幻灭？
01 DAT是什么？一场上市公司与加密资产的“双向奔赴”
DAT，全称数字资产财库，本质是上市公司将部分或全部资产配置为比特币、以太坊等加密资产的战略模式。它不只是“买币持有”，而是通过股权融资、可转债、优先股等传统金融工具募集资金，持续购入加密资产，形成“融资‑购币‑股价提升‑再融资”的资本循环。
与比特币ETF相比，DAT具备几个鲜明特点：
主动管理：可择时增发、回购、套保，甚至通过质押、参与RWA实现币本位增值； 估值弹性：存在股价跌破净值时的折价套利空间； 收益多元：既包含底层资产波动，也融合公司经营现金流。
换句话说，DAT不是被动跟踪币价的ETF，而是上市公司主动经营的“币本位资本游戏”。
02 DAT的兴起：从微策略的“all in”到全球上市公司的跟风
DAT的起源，要追溯到 2020年。
彼时，老牌软件公司MicroStrategy在创始人Michael Saylor的推动下，决定将公司资产负债表大量转向比特币。2020年8月，他们斥资2.5亿美元买入21,454枚比特币，并陆续通过发行可转债、增发股票等方式持续加仓。
这一策略在牛市中效果显著：
BTC涨10%，MSTR可能涨30%-50%； 公司股价从2020年不足200美元，一路飙升至2024年11月的543美元，涨幅超过3700%。
微策略的成功，引发全球上市公司效仿：
日本上市公司Metaplanet被称为“日本微策略”，连续多次买入比特币； 美国上市公司Mara Holdings、Riot Platforms等也纷纷加入；
截至2025年10月，全球已有205家上市公司公开交易比特币，总持仓量突破110万枚，占比特币流通量5.38%。
03 DAT的危机：为什么模式不再受追捧？
然而，这一曾经“封神”的模式，正在遭遇严峻挑战。
1. 指数除名风险：88亿美元资金可能外流
MSCI近期提出，可能将“数字资产财库公司”从全球可投资市场指数中剔除。
摩根大通分析指出，如果成真，仅MSTR一只股票就将面临28亿美元的被动资金抛压。若其他指数（如罗素）跟进，总流出规模可能达88亿美元。这对依赖指数资金支撑流动性的DAT公司来说，无疑是致命打击。
2. 监管收紧：香港、澳大利亚、印度交易所集体抵制
不仅美国，亚太地区交易所也在对DAT说“不”。
港交所近期已质疑至少五家公司向DAT转型的计划，明确表示“不支持上市公司转型为纯粹囤积加密资产的公司”。
印度、澳大利亚交易所也同步收紧。监管的共识是：上市公司必须拥有可行、可持续的主业，而非仅靠囤币支撑估值。
3. 溢价崩塌：DAT从“信仰溢价”沦为“折价交易”
DAT公司在牛市中获得高溢价的逻辑，正在瓦解。
一个关键指标是mNAV（市值/持币净值）。在2024‑2025年牛市中，MSTR的mNAV一度高达4‑5倍，而如今已回落至接近1，部分中小DAT公司甚至跌破1。
这意味着：市场不再为“囤币”这个故事支付溢价。
04 DAT的未来探索：从“囤币”走向“生态建设”
尽管危机四伏，但DAT模式并未终结，而是在压力下走向分化与进化。
未来能活下来的DAT公司，必须完成从“资产仓库”到“生态引擎”的转型：
从“死资产”到“活算力”
如Hut 8、Core Scientific等公司，将比特币矿机的高性能算力（HPC）出租给AI公司（如OpenAI、xAI），获得8%-15%的美元年化收益。
估值模型也从“持币价值1.0x”升级为“持币价值 + HPC收益溢价0.5-1.0x”。
积极参与比特币生态建设
包括投资Ordinals、比特币Layer2、BTCFi等项目。
比如Marathon已通过布局BTC生态获得2-3倍估值溢价。
从“资本游戏”转型为“开放平台”
早期DAT依赖封闭的“溢价‑增发‑买币”循环，脆弱且反身性强。新一代DAT公司如Bitdeer尝试引入外部资金、共建算力网络、降低对比特币价格的单一依赖，逐步构建平台价值。
DAT没有终局，只有进化
DAT模式正在经历一场“压力测试”，未来的赢家，不是囤最多币的公司，而是最能将比特币转化为生态价值与现金流的公司。
你看好DAT模式的未来吗？你会投资“纯囤币型”还是“生态型”DAT公司？欢迎在评论区留下你的观点！
▌免责声明：
本文内容仅代表作者观点，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，不作为实际投资建议,请读者树立正确投资理念，提高风险意识。
先是龙头公司 MicroStrategy（MSTR）被曝因比特币资产占比过高，可能被MSCI 全球指数剔除，导致约88亿美元的被动资金被迫撤离。
接着，一个由李林、沈波、蔡文胜等大佬牵头的10亿美元规模的以太坊财库计划，说散就散。在熊市中把钱全部退还投资者，引发市场对DAT模式的广泛质疑。
曾经被捧为“上市公司囤币典范”的DAT，是否已走到尽头？它究竟是资本市场的金融创新，还是周期泡沫的又一场幻灭？
01 DAT是什么？一场上市公司与加密资产的“双向奔赴”
DAT，全称数字资产财库，本质是上市公司将部分或全部资产配置为比特币、以太坊等加密资产的战略模式。它不只是“买币持有”，而是通过股权融资、可转债、优先股等传统金融工具募集资金，持续购入加密资产，形成“融资‑购币‑股价提升‑再融资”的资本循环。
与比特币ETF相比，DAT具备几个鲜明特点：
主动管理：可择时增发、回购、套保，甚至通过质押、参与RWA实现币本位增值； 估值弹性：存在股价跌破净值时的折价套利空间； 收益多元：既包含底层资产波动，也融合公司经营现金流。
换句话说，DAT不是被动跟踪币价的ETF，而是上市公司主动经营的“币本位资本游戏”。
02 DAT的兴起：从微策略的“all in”到全球上市公司的跟风
DAT的起源，要追溯到 2020年。
彼时，老牌软件公司MicroStrategy在创始人Michael Saylor的推动下，决定将公司资产负债表大量转向比特币。2020年8月，他们斥资2.5亿美元买入21,454枚比特币，并陆续通过发行可转债、增发股票等方式持续加仓。
这一策略在牛市中效果显著：
BTC涨10%，MSTR可能涨30%-50%； 公司股价从2020年不足200美元，一路飙升至2024年11月的543美元，涨幅超过3700%。
微策略的成功，引发全球上市公司效仿：
日本上市公司Metaplanet被称为“日本微策略”，连续多次买入比特币； 美国上市公司Mara Holdings、Riot Platforms等也纷纷加入；
截至2025年10月，全球已有205家上市公司公开交易比特币，总持仓量突破110万枚，占比特币流通量5.38%。
03 DAT的危机：为什么模式不再受追捧？
然而，这一曾经“封神”的模式，正在遭遇严峻挑战。
1. 指数除名风险：88亿美元资金可能外流
MSCI近期提出，可能将“数字资产财库公司”从全球可投资市场指数中剔除。
摩根大通分析指出，如果成真，仅MSTR一只股票就将面临28亿美元的被动资金抛压。若其他指数（如罗素）跟进，总流出规模可能达88亿美元。这对依赖指数资金支撑流动性的DAT公司来说，无疑是致命打击。
2. 监管收紧：香港、澳大利亚、印度交易所集体抵制
不仅美国，亚太地区交易所也在对DAT说“不”。
港交所近期已质疑至少五家公司向DAT转型的计划，明确表示“不支持上市公司转型为纯粹囤积加密资产的公司”。
印度、澳大利亚交易所也同步收紧。监管的共识是：上市公司必须拥有可行、可持续的主业，而非仅靠囤币支撑估值。
3. 溢价崩塌：DAT从“信仰溢价”沦为“折价交易”
DAT公司在牛市中获得高溢价的逻辑，正在瓦解。
一个关键指标是mNAV（市值/持币净值）。在2024‑2025年牛市中，MSTR的mNAV一度高达4‑5倍，而如今已回落至接近1，部分中小DAT公司甚至跌破1。
这意味着：市场不再为“囤币”这个故事支付溢价。
04 DAT的未来探索：从“囤币”走向“生态建设”
尽管危机四伏，但DAT模式并未终结，而是在压力下走向分化与进化。
未来能活下来的DAT公司，必须完成从“资产仓库”到“生态引擎”的转型：
从“死资产”到“活算力”
如Hut 8、Core Scientific等公司，将比特币矿机的高性能算力（HPC）出租给AI公司（如OpenAI、xAI），获得8%-15%的美元年化收益。
估值模型也从“持币价值1.0x”升级为“持币价值 + HPC收益溢价0.5-1.0x”。
积极参与比特币生态建设
包括投资Ordinals、比特币Layer2、BTCFi等项目。
比如Marathon已通过布局BTC生态获得2-3倍估值溢价。
从“资本游戏”转型为“开放平台”
早期DAT依赖封闭的“溢价‑增发‑买币”循环，脆弱且反身性强。新一代DAT公司如Bitdeer尝试引入外部资金、共建算力网络、降低对比特币价格的单一依赖，逐步构建平台价值。
DAT没有终局，只有进化
DAT模式正在经历一场“压力测试”，未来的赢家，不是囤最多币的公司，而是最能将比特币转化为生态价值与现金流的公司。
你看好DAT模式的未来吗？你会投资“纯囤币型”还是“生态型”DAT公司？欢迎在评论区留下你的观点！
▌免责声明：
本文内容仅代表作者观点，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，不作为实际投资建议,请读者树立正确投资理念，提高风险意识。
起码得拿两轮牛熊
$ETH W ciągu ostatniego tygodnia zgromadziłem 100 ethe, czy po trzech latach będę mógł być wolny?
何一：按照百分比计算现在显然不是底，但行业底层逻辑正在改变
11 月 6 日，Binance 联创何一回应社群用户提问「是否笃定现在不是熊市」：「当然不笃定，但不影响我对行业的长期信心。如果按照历史百分比计算，现在显然不是底；但行业底层逻辑变了，行业波动范式也会变，历史不会重复，但会押韵。」
昨日何一发文表示，$BTC 从 1000 美元下跌到 200 美元的时候，有人称币圈结束了。比特币从 20000 美元下跌到 3000 美元的时候，有人称币圈结束了。比特币从 60000 美元下跌到 17000 美元的时候，仍有人称币圈结束了。比特币今天刚从 12 万美元跌至 10 万美元区间，又再度出现币圈要结束的声音。每一个周期都有人心灰意冷退出市场，每一个周期都有人从从容容、游刃有余。历史不会重复，但会押韵。DYOR。
11 月 6 日，Binance 联创何一回应社群用户提问「是否笃定现在不是熊市」：「当然不笃定，但不影响我对行业的长期信心。如果按照历史百分比计算，现在显然不是底；但行业底层逻辑变了，行业波动范式也会变，历史不会重复，但会押韵。」
昨日何一发文表示，$BTC 从 1000 美元下跌到 200 美元的时候，有人称币圈结束了。比特币从 20000 美元下跌到 3000 美元的时候，有人称币圈结束了。比特币从 60000 美元下跌到 17000 美元的时候，仍有人称币圈结束了。比特币今天刚从 12 万美元跌至 10 万美元区间，又再度出现币圈要结束的声音。每一个周期都有人心灰意冷退出市场，每一个周期都有人从从容容、游刃有余。历史不会重复，但会押韵。DYOR。
Cały czas obserwuję tor #RWA i wierzę, że RWA będzie wielką narracją, która zapali następny cykl byka. Najnowsze dane pokazują, że całkowita kapitalizacja RWA przekroczyła 33,84 miliarda dolarów,
Dziś chciałbym porozmawiać o tym projekcie, który nazywa się Plume Network, modułowej sieci Layer2 stworzonej specjalnie dla RWA.
Nie jest ona tak „duża i wszechstronna” jak uniwersalne L2, lecz wybiera „małe i precyzyjne” pionowe tory, mając na celu stać się „Apple App Store” w dziedzinie RWA.
Jej podstawowe rozwiązanie jest bardzo precyzyjne:
1. Zintegrowana tokenizacja i zarządzanie.
Zespół projektowy może na Plume w prosty sposób zrealizować emisję tokenów aktywów i zarządzanie całym cyklem życia. To tak, jakby zbudowano dla Ciebie „cyfrową fabrykę”, a Ty musisz skoncentrować się na samych aktywach.
2. Bezproblemowa integracja z ekosystemem DeFi
Dzięki kompatybilności z EVM, aktywa RWA na Plume mogą bezpośrednio wchodzić w protokoły DeFi, uczestnicząc w pożyczkach, transakcjach i generowaniu zysków. Oznacza to, że „tokenizowana” nieruchomość komercyjna może być użyta jako zabezpieczenie w pożyczkach na Aave/Compound — co pozwala na prawdziwe uwolnienie płynności aktywów.
3. Wbudowane ramy zgodności i regulacji
Plume zintegrowało w podstawowej warstwie narzędzia zgodności, takie jak weryfikacja tożsamości, zasady transferu itp., aby zapewnić, że emisja aktywów jest zgodna z odpowiednimi przepisami. To usuwa największą przeszkodę dla tradycyjnych dużych instytucji w wejściu na rynek, rozwiązując problem „kto może grać” i „jak grać legalnie”.
Co to dla nas oznacza?
1) Nowe możliwości Alpha: Wczesne uczestnictwo w ekosystemie Plume dla projektów RWA może przynieść zyski podobne do wczesnych blue chipów DeFi.
2) Bogatsza kombinacja aktywów: Portfel nie jest już ograniczony do skrajnie zmiennych czysto kryptograficznych aktywów, można w nim uwzględnić bardziej stabilne „udziały” i „obligacje” RWA, co pozwala na zabezpieczenie ryzyka.
3) Potencjalne airdropy i zachęty: Jako nowopowstałe L2, aktywne uczestnictwo w jej sieci testowej oraz interakcje z projektami ekosystemu mogą przynieść przyszłe airdropy tokenów.
Zachęcam wszystkich do zwrócenia na to uwagi!!
@Plume - RWA Chain #plume #PlumeNetwork i $PLUME
Dziś chciałbym porozmawiać o tym projekcie, który nazywa się Plume Network, modułowej sieci Layer2 stworzonej specjalnie dla RWA.
Nie jest ona tak „duża i wszechstronna” jak uniwersalne L2, lecz wybiera „małe i precyzyjne” pionowe tory, mając na celu stać się „Apple App Store” w dziedzinie RWA.
Jej podstawowe rozwiązanie jest bardzo precyzyjne:
1. Zintegrowana tokenizacja i zarządzanie.
Zespół projektowy może na Plume w prosty sposób zrealizować emisję tokenów aktywów i zarządzanie całym cyklem życia. To tak, jakby zbudowano dla Ciebie „cyfrową fabrykę”, a Ty musisz skoncentrować się na samych aktywach.
2. Bezproblemowa integracja z ekosystemem DeFi
Dzięki kompatybilności z EVM, aktywa RWA na Plume mogą bezpośrednio wchodzić w protokoły DeFi, uczestnicząc w pożyczkach, transakcjach i generowaniu zysków. Oznacza to, że „tokenizowana” nieruchomość komercyjna może być użyta jako zabezpieczenie w pożyczkach na Aave/Compound — co pozwala na prawdziwe uwolnienie płynności aktywów.
3. Wbudowane ramy zgodności i regulacji
Plume zintegrowało w podstawowej warstwie narzędzia zgodności, takie jak weryfikacja tożsamości, zasady transferu itp., aby zapewnić, że emisja aktywów jest zgodna z odpowiednimi przepisami. To usuwa największą przeszkodę dla tradycyjnych dużych instytucji w wejściu na rynek, rozwiązując problem „kto może grać” i „jak grać legalnie”.
Co to dla nas oznacza?
1) Nowe możliwości Alpha: Wczesne uczestnictwo w ekosystemie Plume dla projektów RWA może przynieść zyski podobne do wczesnych blue chipów DeFi.
2) Bogatsza kombinacja aktywów: Portfel nie jest już ograniczony do skrajnie zmiennych czysto kryptograficznych aktywów, można w nim uwzględnić bardziej stabilne „udziały” i „obligacje” RWA, co pozwala na zabezpieczenie ryzyka.
3) Potencjalne airdropy i zachęty: Jako nowopowstałe L2, aktywne uczestnictwo w jej sieci testowej oraz interakcje z projektami ekosystemu mogą przynieść przyszłe airdropy tokenów.
Zachęcam wszystkich do zwrócenia na to uwagi!!
@Plume - RWA Chain #plume #PlumeNetwork i $PLUME
Gdy AI spotyka blockchain, OpenLedger chce przekształcić dane i modele w aktywa!
AI zyskało popularność, blockchain również, ale nie wiem, czy wszyscy mają to samo odczucie: obecny AI i blockchain wydają się być dwoma różnymi światem - jeden działa w zamkniętym ogrodzie, a drugi w zdecentralizowanym świecie finansów, każdy bawi się na swój sposób.
To prowadzi do trzech kluczowych punktów bólu:
· Wyspy danych: wysokiej jakości dane są monopolizowane przez duże firmy, a osobom i małym zespołom trudno je zmonetyzować.
· Czarna skrzynka modelu: jak szkolono model AI, jakie są efekty, brakuje przejrzystości i wiarygodnych zapisów.
· Agenci "sztywni": agenci AI nie mogą naprawdę posiadać aktywów ani samodzielnie uczestniczyć w DeFi i innych ekonomiach blockchain.
To prowadzi do trzech kluczowych punktów bólu:
· Wyspy danych: wysokiej jakości dane są monopolizowane przez duże firmy, a osobom i małym zespołom trudno je zmonetyzować.
· Czarna skrzynka modelu: jak szkolono model AI, jakie są efekty, brakuje przejrzystości i wiarygodnych zapisów.
· Agenci "sztywni": agenci AI nie mogą naprawdę posiadać aktywów ani samodzielnie uczestniczyć w DeFi i innych ekonomiach blockchain.
鲍威尔讲话划重点：流动性闸门将开，加密市场准备好接水！
兄弟们，美联储主席鲍威尔在2025年10月14日凌晨的讲话都跟进了吗？#鲍威尔发言 #加密市场观察
这释放的信号，对加密行业来说，潜在利好可真不少。我来帮大家捋一捋其中的核心逻辑。
鲍威尔讲话的三重利好
1. 十月降息近乎明朗
鲍威尔虽未明确承诺，但指出自9月会议以来，经济前景“基本未变”。市场目前预期美联储在10月底会议上再次降息25个基点的概率接近100%。这意味着什么？
更便宜的钱可能要来了。降息通常会促使部分资金寻找更高收益的资产，加密货币市场有望迎来新的活水。
2. 缩表（QT）接近尾声
鲍威尔明确暗示，资产负债表的缩减（QT）可能在未来数月接近尾声。这就是市场俗称的“收水”行动即将结束。一旦美联储停止从市场抽离流动性，对于比特币等加密资产而言，宏观流动性层面的一大压制因素将显著减弱。
3. 排除“全面通胀”与“政策急刹车”风险
鲍威尔强调，近期的通胀压力主要来源于“关税推动的成本上升”，并非广泛的通胀复燃。这个判断非常关键，因为它意味着美联储缺乏因通胀失控而突然大幅收紧政策的理由。对于高波动的加密行业来说，这相当于排除了一个潜在的宏观政策地雷。
对加密行业意味着什么？
1. 流动性改善预期增强：降息预期叠加缩表尾声，市场整体流动性环境有望走向宽松。历史上，流动性宽松时期，加密行业这类高风险资产往往能获得更好的表现。
2. 市场信心得到提振：明确的政策预期就是最好的定心丸。鲍威尔的讲话减轻了市场对政策突然转向的担忧，这有助于稳定投资者情绪，鼓励更多资金考虑入场。
3. 短期波动仍需警惕：鲍威尔也重申，政策没有预先设定的路径，未来仍将“一会一议”。因此，市场在利好兑现前后，短期内仍可能因情绪波动或数据变化而出现震荡，这点需要有心理准备。
总结与策略
总的来说，鲍威尔的讲话为市场描绘了一幅 “流动性改善” 的图景。对于加密行业投资者，核心建议可以概括为三点：
关注宏观趋势：重点关10月底美联储议息会议 的最终决议，以及后续关于缩表的具体安排。保持稳健心态：在明确趋势下，对于现货操作，拿稳并保持耐心往往是比频繁操作更优的策略。把握配置机会：可考虑将资金向主流币种以及有实际业务支撑的潜力山寨币倾斜，分散投资。
这波政策窗口已经越来越清晰，关键在于我们是否做好了准备。你怎么看鲍威尔讲话对后市的影响？欢迎在评论区一起交流！
这释放的信号，对加密行业来说，潜在利好可真不少。我来帮大家捋一捋其中的核心逻辑。
鲍威尔讲话的三重利好
1. 十月降息近乎明朗
鲍威尔虽未明确承诺，但指出自9月会议以来，经济前景“基本未变”。市场目前预期美联储在10月底会议上再次降息25个基点的概率接近100%。这意味着什么？
更便宜的钱可能要来了。降息通常会促使部分资金寻找更高收益的资产，加密货币市场有望迎来新的活水。
2. 缩表（QT）接近尾声
鲍威尔明确暗示，资产负债表的缩减（QT）可能在未来数月接近尾声。这就是市场俗称的“收水”行动即将结束。一旦美联储停止从市场抽离流动性，对于比特币等加密资产而言，宏观流动性层面的一大压制因素将显著减弱。
3. 排除“全面通胀”与“政策急刹车”风险
鲍威尔强调，近期的通胀压力主要来源于“关税推动的成本上升”，并非广泛的通胀复燃。这个判断非常关键，因为它意味着美联储缺乏因通胀失控而突然大幅收紧政策的理由。对于高波动的加密行业来说，这相当于排除了一个潜在的宏观政策地雷。
对加密行业意味着什么？
1. 流动性改善预期增强：降息预期叠加缩表尾声，市场整体流动性环境有望走向宽松。历史上，流动性宽松时期，加密行业这类高风险资产往往能获得更好的表现。
2. 市场信心得到提振：明确的政策预期就是最好的定心丸。鲍威尔的讲话减轻了市场对政策突然转向的担忧，这有助于稳定投资者情绪，鼓励更多资金考虑入场。
3. 短期波动仍需警惕：鲍威尔也重申，政策没有预先设定的路径，未来仍将“一会一议”。因此，市场在利好兑现前后，短期内仍可能因情绪波动或数据变化而出现震荡，这点需要有心理准备。
总结与策略
总的来说，鲍威尔的讲话为市场描绘了一幅 “流动性改善” 的图景。对于加密行业投资者，核心建议可以概括为三点：
关注宏观趋势：重点关10月底美联储议息会议 的最终决议，以及后续关于缩表的具体安排。保持稳健心态：在明确趋势下，对于现货操作，拿稳并保持耐心往往是比频繁操作更优的策略。把握配置机会：可考虑将资金向主流币种以及有实际业务支撑的潜力山寨币倾斜，分散投资。
这波政策窗口已经越来越清晰，关键在于我们是否做好了准备。你怎么看鲍威尔讲话对后市的影响？欢迎在评论区一起交流！
Od „zajmowania się piramidami finansowymi” do nazywania siebie „szanownym traderem z Wall Street”: siedem lat w świecie kryptowalut, moja niezwykła podróż z bitcoinem.
Jak finansowa rebelia pozwoliła nam przejść z marginesu do centrum?
„Czy wy przypadkiem nie zajmujecie się piramidami finansowymi?”
Siedem lat temu, kiedy powiedziałem przyjacielowi, że wkraczam w branżę kryptowalut, poważnie zapytał mnie o to pytanie.
Uśmiechnąłem się gorzko, nie wiedząc, jak odpowiedzieć.
Dziś, ten sam przyjaciel, zapytał mnie na WeChat: „Myślisz, że teraz jest jeszcze czas na kupno BNB?”
Nie mogłem nie pomyśleć o tej niezwykłej podróży przez te siedem lat — od bycia niedocenianym do bycia na czołowej pozycji, jak to się wszystko wydarzyło?
Odwrotny bieg bitcoina: z podziemia na szczyt
„Czy wy przypadkiem nie zajmujecie się piramidami finansowymi?”
Siedem lat temu, kiedy powiedziałem przyjacielowi, że wkraczam w branżę kryptowalut, poważnie zapytał mnie o to pytanie.
Uśmiechnąłem się gorzko, nie wiedząc, jak odpowiedzieć.
Dziś, ten sam przyjaciel, zapytał mnie na WeChat: „Myślisz, że teraz jest jeszcze czas na kupno BNB?”
Nie mogłem nie pomyśleć o tej niezwykłej podróży przez te siedem lat — od bycia niedocenianym do bycia na czołowej pozycji, jak to się wszystko wydarzyło?
Odwrotny bieg bitcoina: z podziemia na szczyt
RWA szaleje na rynku! Jak przenieść aktywa rzeczywiste na blockchain i ile można na tym zarobić?
Obligacje skarbowe generują odsetki w łańcuchu, nieruchomości są dzielone na fragmenty i handlowane, a kredyty węglowe stały się cyfrowymi tokenami... Ta cicha rewolucja przekształca globalny rynek o wartości 16 bilionów dolarów.
Czy kiedykolwiek myślałeś, że zestaw nieruchomości wart kilka milionów może stać się Twoim udziałowcem za jedyne 50 dolarów?
Token reprezentujący amerykańskie obligacje skarbowe, który codziennie o północy regularnie wypłaca Ci odsetki?
To już nie jest scena z powieści fantastycznej, ale rewolucja tokenizacji rzeczywistych aktywów (RWA), która właśnie się dzieje.
01
Czym właściwie jest RWA? Dlaczego mówi się, że to „druga połowa blockchaina”?
Czy kiedykolwiek myślałeś, że zestaw nieruchomości wart kilka milionów może stać się Twoim udziałowcem za jedyne 50 dolarów?
Token reprezentujący amerykańskie obligacje skarbowe, który codziennie o północy regularnie wypłaca Ci odsetki?
To już nie jest scena z powieści fantastycznej, ale rewolucja tokenizacji rzeczywistych aktywów (RWA), która właśnie się dzieje.
01
Czym właściwie jest RWA? Dlaczego mówi się, że to „druga połowa blockchaina”?
Ostatecznie pozycja została zlikwidowana. Teraz naprawdę podejrzewam, że ten halving dotyczy halvingu aktywów!
Inwestorom detalicznym w obecnym kręgu kryptowalut naprawdę trudno jest zarabiać pieniądze. Aby naprawdę zarabiać pieniądze, potrzebujesz dużego kapitału.
Dlaczego inwestorom detalicznym trudno jest zarabiać pieniądze?
To bardzo proste. Kwota główna jest za mała i trudno czekać na hossę. Czysta cena spot wynosi maksymalnie tylko 10 razy. Jeśli chcesz zarobić więcej, musisz zwiększyć dźwignię lub otworzyć kontrakt (tak się dzieje). być dużą wielokrotnością). Jeśli trafisz na te dwa dni, wynikiem rynkowym będzie tylko jedna „likwidacja – powrót do zera”. Gdy większość inwestorów detalicznych wypadła z rynku, rynek zwyżkowy zaczął się od nowa, a ty stwierdziłeś, że to irytujące czy nie!
Ale kapitał jest znacznie prostszy, im niżej spadnie, tym więcej kupisz.
Inwestorzy detaliczni naprawdę nie mają zbyt wielu możliwości uczestniczenia w tym rynku. Po przemyśleniu istnieją dwa możliwe sposoby uczestnictwa: wczesne uczestnictwo i trwała rentowność.
·Nie trzeba dodawać, że wczesne uczestnictwo jest bardzo proste. Skorzystaj z gorących trendów w każdej rundzie i umów się z wyprzedzeniem. Na przykład napisy brc20 wejdą do ordi, a otrzymasz stały zysk w wysokości 100 razy, a zatem runy na następną Kwiecień można również przygotować wcześniej;
·Ciągła rentowność, jest to stosunkowo stabilny dochód, taki jak gromadzenie monet, stakowanie, wydobycie itp., dzięki czemu możesz uzyskać ciągły dochód przy jednoczesnym zapewnieniu zleceniodawcy, że Binance faktycznie ma wiele podobnych awansów, a roczny dochód jest również dobry. , #Xai质押 w tym okresie może wziąć udział i można je zamienić i zadeklarować w puli darowizn za pośrednictwem $XAI , aby zdobyć podstawowe nagrody i nagrody w grach stron trzecich.
Nie jest łatwo być inwestorem detalicznym, po prostu rób to i pielęgnuj to!
$XAI #Xai质押
Inwestorom detalicznym w obecnym kręgu kryptowalut naprawdę trudno jest zarabiać pieniądze. Aby naprawdę zarabiać pieniądze, potrzebujesz dużego kapitału.
Dlaczego inwestorom detalicznym trudno jest zarabiać pieniądze?
To bardzo proste. Kwota główna jest za mała i trudno czekać na hossę. Czysta cena spot wynosi maksymalnie tylko 10 razy. Jeśli chcesz zarobić więcej, musisz zwiększyć dźwignię lub otworzyć kontrakt (tak się dzieje). być dużą wielokrotnością). Jeśli trafisz na te dwa dni, wynikiem rynkowym będzie tylko jedna „likwidacja – powrót do zera”. Gdy większość inwestorów detalicznych wypadła z rynku, rynek zwyżkowy zaczął się od nowa, a ty stwierdziłeś, że to irytujące czy nie!
Ale kapitał jest znacznie prostszy, im niżej spadnie, tym więcej kupisz.
Inwestorzy detaliczni naprawdę nie mają zbyt wielu możliwości uczestniczenia w tym rynku. Po przemyśleniu istnieją dwa możliwe sposoby uczestnictwa: wczesne uczestnictwo i trwała rentowność.
·Nie trzeba dodawać, że wczesne uczestnictwo jest bardzo proste. Skorzystaj z gorących trendów w każdej rundzie i umów się z wyprzedzeniem. Na przykład napisy brc20 wejdą do ordi, a otrzymasz stały zysk w wysokości 100 razy, a zatem runy na następną Kwiecień można również przygotować wcześniej;
·Ciągła rentowność, jest to stosunkowo stabilny dochód, taki jak gromadzenie monet, stakowanie, wydobycie itp., dzięki czemu możesz uzyskać ciągły dochód przy jednoczesnym zapewnieniu zleceniodawcy, że Binance faktycznie ma wiele podobnych awansów, a roczny dochód jest również dobry. , #Xai质押 w tym okresie może wziąć udział i można je zamienić i zadeklarować w puli darowizn za pośrednictwem $XAI , aby zdobyć podstawowe nagrody i nagrody w grach stron trzecich.
Nie jest łatwo być inwestorem detalicznym, po prostu rób to i pielęgnuj to!
$XAI #Xai质押
Zaloguj się, aby odkryć więcej treści