Murphy

这里是$BTC 熊市反弹的最后一个有实质意义的阻力位。换言之，如果走反弹逻辑，就应该在绿线遇阻，回调到红线或黄线处寻求支撑和确认。

如果在连续突破多重关键阻力位后，又丝滑的通过绿线，那就不能视为反弹了。

接下来的剧本，就有可能要以绿线或红线为支撑位（高位横盘），价格带动红线持续向上，穿过绿线，完成趋势反转的确认。

需要多说一句：这是对小级别的短线价格行为的判断，无论突破还是回调，与大级别的数据表现并不矛盾（你可以理解为：如果回调，是机会，不是风险）。

终于，BTC要把自2024年11月之后在筹码结构上留下的缺口给补齐了。距离最近的筹码密集区在$78,000左右，共有42.3w枚BTC在此发生了换手。

很明显，是有大资金在这里入场，从而对价格产生了支撑。此后在$79,000-$80,000区间换手开始变少，有可能是临近整数关口和压力位，一些右侧资金希望等更明确的信号吧。

因此，我认为，包括上方剩余的在$81,000-$82,000还没补齐的缺口，BTC应该会在这里做些停留。等筹码充分换手后，再下一步就该向下一个筹码堆积区发起挑战了。

这里需要注意的是，不是8.3-8.4w，那里筹码柱高是因为 Coinbase 整理钱包造成的。当BTC站稳8.2w后，再要向上，真正的阻力会来自$87,000以上的筹码密集区的压力。

BTC的3日K在4/25-5/1回调中于“下降趋势线”获得支撑，并在5/3的收线后成功站上“趋势通道”上轨，这在熊市下行趋势中是并不常见的形态。

因此接下来的2-3根K就显得极其重要了，从过往的熊市周期来看，如果是假突破，那么在“趋势通道”之上大致3-4根K就要下来，并重新构筑底部。

如果不是，那这就是趋势看多（小牛）的信号了。这和链上数据给出的信号有异曲同工之妙。比如，当前BTC价格已突破 STH-RP + TMMP的双重阻力。

这会不会是暂时的，我们并不知道。但如果能连续1周都能保持在其之上（通常假突破不会这么长时间，因为在成本线附近会引发大量短期筹码抛售），那么同样也是趋势看多的信号。

Ostatnio ilość BTC trzymanych przez nowych nabywców stale rośnie, z poziomu 338w na 368w.

Chociaż jeszcze brakuje ponad 100w do szczytu rynku byka, to przynajmniej wskazuje, że wraz z poprawą makroekonomii, apetyt inwestorów na ryzyko powoli wraca.

Porównując do poprzedniej rundy, obecna sytuacja odpowiada mniej więcej liczbie nowych nabywców z połowy sierpnia 2022 roku.

Wtedy również znajdowaliśmy się w drugiej połowie rynku niedźwiedzia. BTC odbił się z dołka $19,000 do $24,000 (wzrost o 26%); natomiast teraz BTC odbił się z $62,000 do $79,000 (wzrost o 27%); sytuacja jest podobna.

Jednak różnica polega na tym, że aby trzymać tę samą ilość BTC, trzeba wydać 3-4 razy więcej pieniędzy, a to wciąż nie powstrzymuje tak wielu zamożnych nowych nabywców przed wejściem na rynek.

To także oznacza, że sytuacja na rynku BTC naprawdę się zmieniła.....

Dane o potencjalnej sile zakupu na giełdzie pokazują: obecnie wynosi około 34 miliardów dolarów. Ta liczba ma ogromne znaczenie! Warto o tym porozmawiać:

Po pierwsze, spójrzmy na dane z ostatnich 5 lat; zakres 30-40B to praktycznie maksymalne limity dla wszystkich odbić (pozycje 6 dat na wykresie).

Innymi słowy, gdy na giełdzie gromadzi się ponad 30B siły zakupowej, można liczyć na solidne odbicie. Jednak aby kontynuować wzrost, ta wielkość nie wystarcza. Dlatego 30-40B to bariera na drodze do odbicia, a także wąskie gardło.

Oczywiście, nie możemy zignorować innego zjawiska (miejsca oznaczone zieloną przerywaną linią na rysunku 1):

Wszystkie zmiany trendu wynikają z ostatniego odbicia. Jeśli presja sprzedaży jest wystarczająco mała, to 30-40B wystarczy, aby BTC wydostało się z rynku niedźwiedzia i weszło w okres "przejścia z niedźwiedzia na byka".

Ale warunkiem jest: rynek przeszedł przez kilka oczyszczeń paniki, tylko wtedy "sprzedaż jest nie do sprzedania" presja sprzedaży jest wystarczająco mała. Ostatnia runda rynku niedźwiedzia przeszła przez 4 oczyszczenia paniki, a w tej rundzie do tej pory miało miejsce 2.

Czasy się zmieniły, osobiście uważam, że 2 razy to wystarczająco, może jeszcze 1 raz, a jeśli nie, to też normalne. Co do oceny i ram decyzyjnych dotyczących wejścia w "przejście z niedźwiedzia na byka", zależy to od przebicia podwójnego oporu STH-RP i TMMP.

Nie ma co, naprawdę jest niesamowite!\n\nMożemy spojrzeć na sygnały instytucjonalne BSS, które w ciągu ostatnich 10 lat dawały precyzyjne wskazówki przed głównym wzrostem rynku byka.\n\nNa całej osi czasu, w zdecydowanej większości przypadków, szczyty BSS znajdowały się w okolicach 0.7-0.72. A praktycznie zawsze odpowiadały szczytom dużych/mniejszych fal BTC.\n\nJednak tylko 5 razy, BSS nagle znacznie wzrosło, przekraczając 0.85. Z czego 1-4 miały miejsce przed rozpoczęciem głównego wzrostu rynku byka.\n\nTylko 5 odpowiada 2025.10.6 — szczyt rynku byka. Ale, czy to był błąd wskaźnika? Czy może wydarzenie 10.10 za 4 dni sprawiło, że rynek byka niespodziewanie się zatrzymał? Tego nie wiemy.\n\nW każdym razie, ta prawie przerażająca skuteczność sprawiła, że poczułem moc tego profesjonalnego wskaźnika. Bardzo czekam na następny moment, kiedy BSS przebije 0.85, ogłaszając to jako mój sygnał do akcji!\n\nNa pewno nie teraz, haha, obecnie BSS=0.71.

Historia nigdy się nie powtarza, ale czasami się rymuje!
Choć tak mówię, nie myślałem, że będzie to aż tak rymowane......

„Indeks zaufania inwestorów” prawie odzwierciedla wahania z poprzedniego cyklu. Jednak w porównaniu do grudnia 2021 - stycznia 2022, ten okres jest bardziej „mini”, a jego rozciągnięcie jest krótsze.

Na dzień 20 kwietnia odległość czerwoną strefy od powrotu do zera jest taka sama jak 22 października 2022 roku.

To oznacza, że gdyby nie czarny łabędź w postaci wybuchu FTX, „Indeks zaufania inwestorów” zasadniczo wróciłby do zera za około 20 dni.

Co to oznacza dla powrotu do zera, nie muszę wam tłumaczyć? To będzie ważny kamień milowy!

Nawet jeśli BTC znów się cofnie, a nawet spadnie poniżej poprzednich minimów, dopóki odchylenie czerwonej strefy jest mniejsze niż poprzednie minima (punkt 3), możemy potwierdzić: to jest „ostatni spadek” tego rynku niedźwiedzia.

Bitcoin Sharpe Signal（BSS）to ostatnio moje interesujące odkrycie podczas badania sygnałów ekskluzywnych Glassnode.

Oficjalne wyjaśnienie tego wskaźnika brzmi:
Sygnał Bitcoin Sharpe od Glassnode wykorzystuje unikalne podejście oparte na ML z danymi on-chain, aby strategicznie minimalizować ryzyko spadków i uchwycić rosnące trendy w Bitcoinie.

Wygląda na to, że jest to wskaźnik oceny stanu ryzyka i zwrotu „czy teraz opłaca się trzymać BTC”.

Zauważyłem jednak, że połączenie sygnałów BSS i BRS (Sygnał Ryzyka Bitcoin) wydaje się być bardziej efektywne. Na przykład na poniższym rysunku, na górze znajduje się BRS, a na dole BSS:

🚩Gdy BSS > 0.5 (ciemnozielony) i jednocześnie BRS = 0, zazwyczaj zwiększa to nasze prawdopodobieństwo oceny „szczytu fazowego” (czerwony cień na rysunku);

🚩Gdy BSS < 0.3 (czerwony) i jednocześnie BRS = 0, zazwyczaj wzmacnia to prawdopodobieństwo oceny „opłacalnego dołka” (zielony cień na rysunku);

A teraz BSS=0.7, BRS=0, co oznacza, że jesteśmy w stanie spełniającym warunki 2. Z tej perspektywy, $78,000 rzeczywiście ma dużą szansę, że znajduje się w okolicy szczytu fazowego odbicia.

Może to być $78,000, a może będzie trochę powyżej $78,000. Czy to naprawdę jest prawda, sprawdźmy to.