智链探索者

Zachodni wiatr, spadający księżyc, lampka do pisania

Wszyscy wiedzą, że od dłuższego czasu regularnie biegam. Po długim czasie biegania, spotykając innych biegaczy na drodze, mogę jednym rzutem oka rozpoznać, kto jest ekspertem, a kto nowicjuszem.
Zazwyczaj osoby, które są dobre w biegach długodystansowych, mają lekki krok, ich kroki nie są zbyt duże, mają stosunkowo wysoką częstotliwość, a ruch ramion i kroku jest harmonijny, dzięki czemu czujesz, że po prostu przelatujesz obok. Wiedzą, że ich celem nie jest bieg na 100 metrów, więc nie przyspieszają gwałtownie, ale dążą do długoterminowego celu, takiego jak 10 kilometrów lub 20 kilometrów. A niektórzy nowicjusze często dążą do krótkoterminowej szybkości, stawiają duże kroki i są niestabilni, raz szybcy, raz wolni.
Można to podsumować jednym słowem: osoby dobre w biegach długodystansowych mają technikę biegu „spójności”. Czym jest „spójność”? To dążenie do osiągnięcia długoterminowego celu poprzez ciągłe powtarzanie swojego rytmu, nie tracąc „spójności” w dążeniu do krótkoterminowej szybkości.
W rzeczywistości, jest to bardzo podobne do handlu.
Osoby, które naprawdę dobrze handlują, to ci, którzy mają „spójność”. Niezależnie od tego, jak wygląda rynek, działają zgodnie ze swoim rytmem „biegowym”, nie tracąc długoterminowej „spójności” dla krótkoterminowego zysku.
Wielu ludzi nie rozumie, że trudności w osiągnięciu zysku, a nawet poniesienie dużych strat, wynika z braku „spójności” w działaniach, zawsze próbując dostosować się do krótkoterminowych rynków, ciągle zmieniając swoje metody i goniąc za rynkiem, co prowadzi do sytuacji, że nawet gdy odpowiedni rynek się pojawi, twoje metody się zmieniły, lub nie jesteś już na pokładzie, co w obecnym, zmiennym ekosystemie rynkowym jest bardzo niebezpieczne! To również jest zachowanie, które uwielbiają algorytmy!
Na przykład ja, trzymam się logiki wzrostu, utrzymuję kierunek wysokiego wzrostu i wysokiej koniunktury, używam systemu 3L. Kiedy rynek nie jest odpowiedni, być może w krótkim okresie napotkam pewne trudności, mogą wystąpić straty, ale to koszt systemu. Nawet jeśli poniosłem straty, gdy pojawi się odpowiedni rynek, odzyskam straty, wykonując dobrze jedną falę głównych trendów w ciągu roku, co wystarcza, aby utrzymać dodatni wynik przez cały rok, a następnie w nieodpowiednich warunkach rynkowych, staram się kontrolować spadki, ograniczając straty (unikając gonić za wzrostami i sprzedaży na spadkach, co jest kluczowe w kontrolowaniu strat). W dłuższej perspektywie, można uzyskać przyzwoity zwrot. Jeśli rynek jest zły, ciągłe zmiany metod mogą spowodować, że nie skorzystam z nadarzającej się okazji.
Inny przykład, niektórzy, którzy zajmują się długoterminowym inwestowaniem wartościowym, porównują się z krótkoterminowymi zyskami, a w sytuacji, gdy rynek nie sprzyja, czują się bardzo niepewnie, ostatecznie sprzedają i zmieniają metody na silne akcje, odkrywając, że silne akcje również się korygują, a oni sprzedali na dnie.
To wszystko jest wynikiem zmieniających się metod, co prowadzi do utraty „spójności”, co łatwo kończy się porażkami z obu stron.
Można powiedzieć, że metoda „spójności” jest niemal niezbędnym warunkiem stabilnych zysków. Jeśli nie ma spójności, będziesz ciągle zmieniać metody, raz czując, że ta metoda jest dobra, raz czując, że ta inna jest dobra, a ostatecznie każda metoda trafi w próżnię.
Aby utrwalić wrażenie, podam ci kilka zaskakujących danych. Oto wzrosty głównych indeksów w 2025 roku (rysunek 1).
Indeks wzrasta, z perspektywy poszczególnych akcji, rok 2025 również był „rokiem wzrostu”. Spośród 5353 firm, które były notowane przed 1 stycznia 2025 roku, 4138 z nich osiągnęło wzrost wartości rynkowej w ciągu roku, co stanowi około 77,3%; 1206 firm odnotowało spadek, co stanowi około 22,5%, a mediana wzrostu wyniosła 22,05%.
Zwykle, gdy indeks rośnie, a większość akcji również rośnie, powinno być tak, że większość ludzi zarabia dużą ilość pieniędzy, prawda? Jednak rzeczywistość jest bardzo niepokojąca (rysunek 2).
Dane z rysunku 2 pochodzą z statystyk Doubao, nie wiem, jak dokładne są, ale na podstawie mojej codziennej wymiany z fanami i skarg w komentarzach, fakt, że większość ludzi straciła pieniądze w 2025 roku, powinien być zbliżony do prawdy.
To przewraca twoje postrzeganie świata, prawda? Zaskakuje cię? Nie możesz uwierzyć, że tak wiele akcji wzrosło w zeszłym roku, a rynek był tak silny, a większość ludzi nadal poniosła straty?
Ponadto, skoro mediana to 22,05%, dlaczego wiele osób ma znacznie niższy zwrot niż ta mediana 22,05%? Czyż nie dlatego, że zawsze próbują dostosować się do rynku? Zawsze zmieniając metody, goniąc silne kierunki, prowadzi to do sytuacji, w której wchodzą na rynek po wzrostach, nie korzystając z okazji, a będąc zasypywanym przez straty.
Dlatego musisz dokładnie przemyśleć ten problem. Jeśli nie zrozumiesz tego problemu, żadna metoda nie zadziała.
Ponieważ to, co powoduje twoje straty, może być właśnie to, że „przesadzasz”; zawsze zmieniając swoje metody, zawsze pragnąc „coś zrobić”, zawsze bojąc się, że przegapisz rynek, zawsze starając się wybrać najsilniejszy kierunek, a ostatecznie pozostając z tyłu, jedząc zimne jedzenie.
W końcu zrozumiesz, że „spójność” jest niemal niezbędnym warunkiem osiągnięcia długoterminowych celów, ale jest również łatwo pomijana. Niezależnie od tego, czy chodzi o bieganie długodystansowe, czy handel, aby osiągnąć długoterminowe cele, musisz starać się działać w ramach „spójności”.
To również decyduje o tym, że nie możesz być zbyt krótkowzroczny.

W momencie, gdy model Se-e-d-a-n-ce2.0 zdominował rynek, Morgan Stanley (Chiny) opublikował raport badawczy "Chiński przemysł sztucznej inteligencji: globalny układ i innowacje modelowe napędzające nową generację liderów", po raz pierwszy obejmując niezależnych producentów dużych modeli w Chinach, takich jak ZhiPu i Mi-n-i-M-ax.
Raport wskazuje, że chiński przemysł sztucznej inteligencji przechodzi z etapu „wojny setek modeli” w etap, w którym kluczowymi czynnikami decydującymi o sukcesie są zdolność do komercyjnego wprowadzenia, siła innowacji modelowych i globalny układ. Rynek AI w Chinach szybko się integruje, a liczba producentów modeli z dużymi możliwościami i odpowiednim finansowaniem zmniejszyła się z ponad 200 do poniżej 10.
Morgan Stanley wskazuje, że największe zyski w krajowym przemyśle AI mogą trafić do platformowych gigantów kontrolujących dystrybucję; natomiast przełom niezależnych producentów zależy od tego, kto potrafi znaleźć luki w przetrwaniu poprzez „strukturalną neutralność” - ZhiPu koncentruje się na wprowadzeniu wysokiej zgodności lokalnych rozwiązań, a Mi-n-i-M-ax na rozszerzeniu się na wysokomarginalne rynki globalne.
Tło tej oceny nie jest skomplikowane. Raport wskazuje, że w miarę wzrostu kosztów szkolenia modeli, progów uzyskiwania mocy obliczeniowej i trudności w komercjalizacji, twarde ograniczenia kapitałowe i obliczeniowe zaczynają dominować w strukturze branży. Innymi słowy, branża nie nagradza już „czy można zbudować model”, ale nagradza „czy można przetrwać na dłuższą metę”.
Z perspektywy Morgan Stanley, kluczowa zmiana w tym etapie polega na: stopniowym zbliżaniu się zdolności modeli; wykładniczym wzroście zużycia kapitału; klienci zaczynają bardziej koncentrować się na „zdolności dostarczania, stabilności i zrównoważonym rozwoju”.
Morgan Stanley podkreśla, że w chińskim rynku dostarczenie zdolności AI do użytkowników i odzyskanie pieniędzy może być często ważniejsze niż sam model. Zdolność modelu niekoniecznie przekłada się na zdolność do generowania zysku, a ścieżki dystrybucji i monetyzacji są szczególnie kluczowe na chińskim rynku. Kluczowa konkurencja w przyszłości nie będzie dotyczyć „kto może trenować większy model”, ale: kto ma tańsze wnioskowanie; kto ma wyższy współczynnik wykorzystania; kto potrafi kontrolować ceny.

Główna linia to coś, co jest określane przez czas, miejsce i ludzi.
Jest też pewna sprzeczność logiczna: skoro to jest główna linia, nie możesz jej odkryć w najniższym punkcie; gdy już zorientujesz się, że to główna linia, na pewno minęło już trochę czasu, a rynek był silniejszy przez jakiś czas.
Zgadza się?
Dlatego najlepszą strategią dla głównej linii jest handel w falach. Podążaj za dużym trendem, przeciwnie do małego trendu.
To jest logicznie spójne.
Dobrze to przemyśl.

Już wcześniej zgłoszono wyniki za czwarty kwartał, jak wyniki będą wyglądać, jeśli w pierwszym kwartale podniesiemy ceny o 90%?

Poziomy poznawcze myślenia Bloom'a

Główny strateg akcji amerykańskich w Morgan Stanley, Michael Wilson, opublikował najnowszy raport, w którym stwierdza, że wzmocnione przez szaleństwo sztucznej inteligencji (AI) perspektywy przychodów w branży technologicznej są silne, a amerykańskie akcje technologiczne mają jeszcze przestrzeń do dalszego wzrostu.
Zespół kierowany przez Wilsona wskazał, że oczekiwania dotyczące wzrostu przychodów dużych akcji technologicznych osiągnęły "najwyższy poziom od dziesięcioleci", podczas gdy po ostatnich wahaniach na rynku ich wyceny nieco spadły. W międzyczasie zbiorcze załamanie akcji oprogramowania stworzyło "bardzo atrakcyjne możliwości zakupu" dla niektórych akcji, takich jak Microsoft i Intuit.
Raport stwierdza: "Okresy takie jak w zeszłym tygodniu nie są rzadkością w dużych cyklach inwestycyjnych. Niemniej jednak, fundamenty sektora wspieranego przez sztuczną inteligencję pozostają korzystne, a my nadal uważamy, że wartość inwestycyjna związanych z zastosowaniami sztucznej inteligencji aktywów jest nadal niedoszacowana."

CITIC Securities: Wartość urządzeń fotowoltaicznych w kosmosie może osiągnąć skokowy wzrost
Popyt na fotowoltaikę w kosmosie ma szansę na wzrost wykładniczy. Musk stawia na produkcję fotowoltaiczną, torując drogę dla mocy obliczeniowej w orbicie i AI. Czołowi chińscy producenci urządzeń fotowoltaicznych mają bardzo silne zdolności do efektywnej iteracji i szybkiej reakcji, co pozwala im na dołączenie do łańcucha dostaw takich firm jak Tesla i SpaceX, a także na zdobycie dużych zamówień, otwierając nowe możliwości wzrostu. Ponadto, urządzenia fotowoltaiczne w kosmosie mogą wykazywać wyraźny efekt inflacyjny, a ich wartość może osiągnąć skokowy wzrost. Szczególnie polecamy wiodących producentów urządzeń fotowoltaicznych, którzy mają przewagę technologiczną, produktową i udziałową w różnych segmentach rynku. [喵喵]

Zmniejszenie do 2,1 biliona, tak to wyglądało przed nowym rokiem
Wieczorem na żywo, porozmawiamy, wszyscy dajcie lajka, do zobaczenia wieczorem~~~

Teraz ETF-y są już zepsute, co chwilę rosną, a nawet masowo osiągają górne limity.
Powiem Wam sekret, jeśli ETF-y w określonym sektorze masowo osiągają górne limity, to prawie zawsze jest to wskaźnik odwrotny. Zobaczcie na wcześniejsze przypadki, takie jak satelity i zasoby, które również zaczęły gwałtownie spadać po masowym osiągnięciu górnych limitów.
Jeśli ETF-y masowo osiągają górne limity, to prawie zawsze oznacza skrajne emocje.
Oczywiście, nie ma gwarancji, że to zawsze się sprawdzi, ale prawdopodobieństwo jest wysokie.

Czasy limitów wzrostowych znów nadeszły, a moje słabe akcje spadły, co teraz zrobić?
Tak się niecierpliwię[允悲]

Według wielu mediów, od rozpoczęcia Zimowych Igrzysk Olimpijskich w Mediolanie w 2026 roku, wielokrotnie zdarzały się przypadki pęknięć, ubytków, a nawet odpadnięć i złamań medali zdobytych przez zawodników. W związku z tym, 9 lutego dyrektor operacyjny tych igrzysk stwierdził, że komitet organizacyjny z dużą uwagą traktuje tę sytuację i prowadzi dochodzenie w sprawie jej konkretnych przyczyn. Z informacji wynika, że medale wielu zawodników, w tym złoty medal amerykańskiego mistrza narciarstwa alpejskiego Briza Johnsona, srebrny medal szwedzkiej biegaczki narciarskiej Eby Anderson oraz brązowy medal niemieckiego zawodnika w biatlonie Justusa Strela, mają problemy.[允悲]

Zbliża się Nowy Rok Księżycowy, a indeks zbliża się do górnej strefy oporu w zakresie, jednocześnie spadając, te kilka korekt występujących jednocześnie zasadniczo decyduje o tym, że w krótkim okresie bardzo trudno będzie przełamać w górę, z dużym prawdopodobieństwem nadal będziemy mieć jedynie niewielkie wahania, najwyżej można będzie zaatakować po dniu wypłaty, może również być
Ogólnie rzecz biorąc, należy obniżyć oczekiwania, mniej działać, mniej się mylić, zwłaszcza unikać kupowania na wzrostach i sprzedawania na spadkach.
Proszę wszystkich o polubienia, widzimy się po południu~~~

Po zgodności przechowywania, dostosowywałem przez prawie dwa tygodnie, w ciągu ostatnich dwóch dni po zgodności wina, dostosowywano przez trzy dni z rzędu, wczoraj po zgodności w komunikacji optycznej, dzisiaj również jest dostosowanie, wcześniejsze zasoby, satelity, aplikacje AI, wszystkie spadły po zgodności.
To, co mówię, wydarzyło się w tym miesiącu.
Tak, to tak szybko.
Wszystko po fermentacji jest trudne do zarobienia, różnica polega na tym, że jeśli logika jest bardzo silna, może być dłuższy okres przyspieszenia, a zakres dostosowania będzie mniejszy, a jeśli logika nie jest wystarczająco silna, może nagle A spaść.
Jak więc należy stawić czoła takiemu rynkowi?
Nic innego, jak mówić te same kilka punktów.

Obecny rynek często doświadcza sytuacji, w której po otwarciu następuje spadek, a następnie wzrost, lub odwrotnie, po otwarciu wzrost, a następnie spadek. Im niższy wolumen obrotu, tym bardziej to się ujawnia. Chyba że istnieje silna logika lub konsensus rynkowy, w przeciwnym razie trudno tego uniknąć.
Ludzie pytają, jaki jest tego powód?

Dzisiaj wiodące sektory wzrostu i spadku
wciąż są oparte na rotacji
Im niższa wartość obrotu, tym gorsza trwałość, rotacja jest szybsza

Pierwsze 15 minut to zmniejszona aktywność, przed świętami spodziewamy się jedynie niewielkich wahań przy zmniejszonej objętości, obniż oczekiwania, nie ścigaj wzrostów ani nie sprzedawaj na spadkach.

Nie mam pojęcia, co to jest, nagle wzrosło, mała tabelka także się pojawiła
Na giełdzie A, zmiany są zbyt szybkie, codziennie jest nowa zawartość[允悲]

Komputery zaczęły drożeć zbiorowo, jedna noc podniosła cenę o 600 juanów

Wszyscy, którzy są drobiazgowi, mają trudności z zarabianiem dużych pieniędzy; wszyscy drobiazgowi ludzie będą również bardzo cierpieć i zmagać się.
Ponieważ brakuje im perspektywy, zawsze skupiają się na porównaniach zysków i strat, drobiazgowo się przy tym zastanawiają, co prowadzi do wyczerpania sił w wyniku poważnych wewnętrznych konfliktów.
Niezależnie od tego, czy w transakcjach, czy w życiu, jest tak samo.
Drobiazgowi ludzie wpadają w pułapkę natychmiastowej satysfakcji, podczas gdy niemal wszystkie sukcesy w życiu wynikają z opóźnionej satysfakcji.