看心

Jednak,
Od momentu spadku Bitcoina 14 stycznia 2026 roku, przyspieszył on w dół przez trzy dni, 3, 4, 5 lutego, osiągając maksymalny spadek 24% w ciągu tych trzech dni.
Wskaźnik strachu spadł do historycznego poziomu 5.
Wolumen handlu osiągnął ogromne rozmiary, co jest największym dziennym wolumenem od 5 sierpnia 2024 roku.
Oczywiście, Bitcoin 6 lutego odbił się od dołka, wzrastając z 60 tysięcy do 71,7 tysiąca, co stanowi wzrost o około 20%.
Ponieważ obecnie mamy rynek niedźwiedzia, ten dołek jest etapowy. Podobnie jak w sytuacji z maja 2022 roku. Wtedy Bitcoin spadł z rynku niedźwiedzia i utworzył strefę konsolidacji, w której wahał się przez ponad 3 tygodnie. Ostatecznie znowu rozpoczął gwałtowny spadek. Dotarł do około 17 tysięcy. Jeśli chcesz szukać miecza w łodzi, to spadek do 17 tysięcy odpowiada końcowi stycznia 2026 roku w tym rynku niedźwiedzia.

Jednak,
Jeśli uznamy dwa i pół roku po narodzinach Bitcoina za rynek byka, a za pierwszą bessę uznamy gwałtowny spadek, który rozpoczął się w drugiej połowie 2011 roku, to łącznie doświadczyliśmy czterech bess (bessa pierwsza, druga, trzecia, czwarta), czterech halvingów (2012, 2016, 2020, 2024) oraz czterech rynków byka po halvingu.
W październiku 2025 roku, piąta połowa rynku byka osiągnie szczyt, a cena wyniesie 126000.
Ostatnie cztery bycze rynki pokazują odwrócenie w relacji między miesięcznym wskaźnikiem RSI a ceną. Ceny stopniowo rosną, ale zdolność wartości RSI do osiągania szczytów stopniowo maleje.
Wręcz przeciwnie, poziom dołka RSI ciągle ustanawia nowe minima.

4 lutego 2026 roku, z technicznej perspektywy, Bitcoin powinien mieć okres stabilizacji i odbicia, ale rynek cały czas był słaby, a odbicie bezsilne, rytm i siła dalekie od oczekiwań. Kluczowe obciążenie pochodzi z dwóch stron: po pierwsze, młode olbrzymy o cyklu 1-2 letnim kontynuują sprzedaż, te aktywa mają niskie koszty, brak wiary w utrzymanie pozycji, realizują zyski przy każdym odbiciu, co ogranicza przestrzeń do wzrostu; po drugie, sytuacja finansowa funduszy ETF na Bitcoin nadal się pogarsza, skumulowane ponad 60 miliardów dolarów funduszy wciąż netto odpływa, a realizacja zysków przez instytucje oraz presja związana z przetasowaniem portfela powodują, że obecne odbicie straciło poprzednią odporność i trwałość, całość przyjmuje słabą strukturę „łatwo spada, trudno rośnie”.

1.
4 lutego 2026 roku, z technicznej perspektywy, Bitcoin powinien mieć stabilizację i odbicie, jednak rynek pozostaje słaby, a odbicie jest bezsilne, tempo i siła są dalekie od oczekiwań. Główne obciążenie pochodzi z dwóch stron: po pierwsze, młode wieloryby w cyklu 1-2 letnim nadal sprzedają, te fundusze mają niskie koszty zakupu, brak przekonania do utrzymania pozycji, realizują zyski przy każdym odbiciu, co ogranicza przestrzeń do wzrostu; po drugie, sytuacja finansowa Bitcoin ETF nadal się osłabia, skumulowane ponad 60 miliardów dolarów funduszy inwestycyjnych nadal netto wypływa, realizacja zysków przez instytucje oraz presja sprzedaży związana z dostosowaniem portfela sprawiają, że obecne odbicie straciło wcześniejszą odporność i trwałość, co ogólnie przedstawia słabą strukturę „łatwo spada, trudno rośnie”.

一、
Przedwczoraj wieczorem mój zlecenie na 80 tysięcy zostało zrealizowane, potem zdałem sobie sprawę, że się pomyliłem, natychmiast zamknąłem pozycję ze stratą. Chociaż 2 lutego to pełnia, w ostatnich latach większość pełni miała tendencję do wzrostu, ale tym razem naprawdę nie jest pewne. Konkretna sytuacja będzie zależała od myśli dużych inwestorów o likwidacji krótkich pozycji. Ponieważ to jedyny powód do odbicia. Rynek sam w sobie jest obecnie bardzo słaby.

二、
Wskaźnik ahr999 wynosi obecnie około 0,4, co jest bardzo ekstrawaganckie. Odpowiada to poziomowi, w którym w okolicach 10 czerwca 2022 roku wprowadzono linię wykupu. Wtedy w tym tygodniu bitcoin spadł z 27000 do 22000.
Jeśli spojrzeć na to z perspektywy ahr999, bitcoin może spaść o 40%, co oznacza, że ostatecznie osiągnie około 47 tysięcy.

I.
Bitcoin.

 

Bitcoin tym razem spadł do okolic 81000, jeszcze nie przekroczył dołka z 22 listopada w okolicach 80000.
Więc spadek to jeszcze za mało.
Już tu jesteśmy.
Istnieje duże prawdopodobieństwo, że znów spadnie poniżej ostatniego dołka, czyli w okolicach 80000, z zamknięciem krótkiej pozycji, a następnie rozpoczęciem odbicia w zakresie wahań.
W zakresie wahań od 80000 do 98000 są trzy luki i jedno potencjalne fałszywe wybicie na szczycie.
Trzy luki to odpowiednio 86000, 91800, 94000. Potencjalne fałszywe wybicie to zakres 98000-100000.
Bez względu na to, jak bardzo pesymistycznie patrzy się na dużą sytuację rynkową w 2026 roku, w każdym etapie krótkoterminowym nikt nie może przewidzieć dokładnych punktów, w których rynek się zatrzyma, można tylko powiedzieć, że ogólnie rzecz biorąc, nawet na rynku niedźwiedzia będą pewne wahania.

I.
O typach inwestorów.
W książce (Inteligentny inwestor) Graham wyraźnie dzieli inwestorów na inwestorów defensywnych i aktywnych (agresywnych) na podstawie czasu, energii, umiejętności zawodowych, a także celów zysku i logicznego podejścia do ryzyka.
1. Inwestor defensywny (Defensive Investor) to typ, który według Grahama jest odpowiedni dla większości przeciętnych inwestorów i jest to wybór, który on szczególnie poleca.
Tego typu inwestorzy nie mają wystarczająco dużo czasu, energii ani specjalistycznej wiedzy finansowej, aby dogłębnie badać papiery wartościowe, nie dążą do osiągnięcia ponadprzeciętnych zysków, a ich głównym celem jest zapewnienie bezpieczeństwa kapitału oraz uzyskanie stabilnych, długoterminowych zwrotów na poziomie średnim rynku, całkowicie unikając ryzyka spekulacyjnego. Powinni postępować w sposób: ekstremalnie powściągliwy w działaniach inwestycyjnych, nie handlować często, nie prognozować krótkoterminowych trendów rynkowych, ściśle przestrzegać marginesu bezpieczeństwa i podejmować tylko wysokiej pewności decyzje inwestycyjne.

Jedno,
O złocie.
W ciągu ostatnich kilku dni wszystkie grupy dyskutują o złocie. Wierzę, że wiele osób ma podobne odczucia.
W 2018 i 2019 roku inwestowałem w złoto, a gdy cena złota przekroczyła 1250 juanów/gram (około 5450 dolarów/uncję), moje zyski przekroczyły 200%.
Wtedy nie odważyłem się na wszystko, tylko zainwestowałem dużą część.
Patrząc wstecz, w tamtym czasie tak naprawdę nie rozumiałem jeszcze całej struktury inwestycji wartościowych. Gdybym wtedy to zrozumiał, zainwestowałbym w Bitcoin, a nie kupował złoto, bo to byłoby zbyt mało efektywne.
Taka scena to już uczucie na końcu szaleńczego rynku byka.
Najlepiej, żeby wyciągnąć kapitał.
Wyciągnięcie kapitału z jednej strony poprawia życie.

20260128 Ostatnia szansa na wyjście z Bitcoina w tej rundzie może być blisko.
 
一、
Zamknięcie Bitcoina w zeszłym tygodniu dalej potwierdziło trend rynku niedźwiedzia.
W tym tygodniu wskaźnik MACD na dziennym poziomie Bitcoina może wykazać odbicie, czekaj na etapowy szczyt, a następnie możesz całkowicie opuścić rynek.
To jest ostatnia szansa na wyjście z rynku w tej rundzie byka.
Osoby, które lubią robić krótkie kontrakty, mogą rozważyć obserwację możliwości w pobliżu punktów 91800 i 94000.
Ten kontrakt może osiągnąć przedział 75000-80000.
 
二、
Rok niedźwiedzia, trzy lata byka, byk idzie wolno, niedźwiedź idzie szybko.
Na rynku niedźwiedzia altcoiny spadają szybciej niż Bitcoin.

一、今天早上7点，由于川普关税战和美联储降息预期大幅度缩水的消息带动，大饼陡然跌破94700，回到了此前的盘整区间。
这个区间的底部，就是8万。
所以目前先看8万。
在此之前的一个半月，我反复说真正的熊市第二轮暴跌之前，会反弹到98000，1月15日达到了97925，算是基本到了吧。
虽然更高的位置没到，但是如果从一个大熊市的视角看，98000跑一大部分是理所应当的。
除非北京时间1月20日8点之前强势收回到95000以上，否则熊市第二轮下跌就定了。

段永平(大道)一书中说，对于英伟达，可放点短期put，年化premium比较好。

今天，就借这句话分析一下大道是如何利用卖出看跌期权来应对优质标的下跌风险的，以及这种策略带给我们的应对比特币熊市的启发。

段永平这句话的意思是：对英伟达少量卖出短期现金备兑看跌期权，因其短期期权年化权利金收益（年化premium） 有吸引力，既赚权利金也可在低价接货建观察仓。

一、核心术语拆解

20250106 Dzisiejszy bitcoin: bearish, ale bez krótkiej sprzedaży
I.
Pierścienie mają się zbliżyć do 98000, mówiłem o tym już kilka tygodni.
To pierwsza fala, może być jeszcze druga, celując w zakres 106000–110000.
Wcześniej popełniłem błąd, myślałem, że najpierw trzeba będzie spowodować spadek długich pozycji, zanim nastąpi wzrost. Teraz wydaje się, że się myliłem.
 
II.
Niezależnie od tego, czy 98000 czy 106000, nadal uważam, że te poziomy to małe szczyty fazy pierwszej fazy kryzysu bearishowego. To moment ucieczki.
Jednak zgodnie z zasadą inwestycji wartościowej, bearish, ale bez krótkiej sprzedaży.
 
III.
Poza Wenezuelą, sytuacja w Iranie również zasługuje na uwagę.

5 stycznia 2026 roku, Szwajcarska Rada Federalna ogłosiła zamrożenie wszystkich aktywów prezydenta Wenezueli Nicolasa Maduro i jego współpracowników w Szwajcarii. Decyzja ta została szybko wdrożona w oparciu o środki zapobiegawcze, mające na celu powstrzymanie potencjalnego nielegalnego odpływu aktywów. To zdarzenie nie jest odosobnione, lecz stanowi powtarzający się sygnał alarmowy w globalnym systemie finansowym: władze państwowe mogą w każdej chwili ingerować w prywatne bogactwo, zamrażając je w mgnieniu oka. Szwajcaria, kraj znany z bankowej tajemnicy i neutralności, który był postrzegany jako „forteca bogactwa” globalnej elity, teraz pod presją polityki międzynarodowej dobrowolnie współpracuje w zakresie sankcji. To nie dotyczy tylko Maduro jako osoby, ale jest to sygnał alarmowy dla wszystkich, którzy polegają na tradycyjnych bankach w przechowywaniu swojego bogactwa: twoje aktywa nigdy nie są całkowicie twoje.

1.
Kierunek cen i wyniki rynku
Zakres cenowy: Od 20 listopada, kiedy cena dużego bitcoina spadła poniżej 90000, wahała się między 80000 a 95000. Amplituda wynosi około 15%. Na rynku występują zarówno negatywne czynniki, takie jak zmniejszenie zakupów przez ETF-y i firmy gromadzące monety, podwyżka stóp procentowych przez Bank Japonii, polityka Chin, jak i pozytywne czynniki, takie jak wstrzymanie QT przez Fed i obniżka stóp w grudniu.
Najświeższe informacje (2 stycznia): Wraz z wejściem kupujących, cena nieznacznie wzrosła do około 89000 dolarów.
Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut zbliża się do 3 bilionów dolarów. Indeks strachu i chciwości coinglass wynosi 27, lekko wzrósł, ale nadal znajduje się w strefie strachu.

开始正文前，说一下大饼的走势，正如我这些天说的，大饼在低成交量、低波动的底部区间洗盘完成，慢慢突破了下降趋势线。如果可以回踩趋势线且不跌破，那么就很大概率出现一个阶段性的上涨。目标依然98000。
（17:50突发补充：在我快写完本文的时候，突然出现了暴跌回踩。）

本文分为两部分：第一部分是油管(区块链日报)博主Derek 采访以太坊联合创始人、Cardano（ADA）创始人 Charles Hoskinson的深度访谈总结（是我在AI总结基础上修改的）。第二部分是我对该访谈的点评。

1. Rynek: presja cenowa i status "bezpiecznej przystani" są wyzwaniem
Ceny: Obecna cena handlowa bitcoina wynosi około $87,000. W porównaniu do historycznego szczytu $126,000 osiągniętego w październiku 2025 roku, cena spadła o około 30%. W weekend 27 i 28 grudnia 2025 roku, rynek bitcoina (BTC) i kryptowalut pokazał znaczną "odłączenie" od tradycyjnych aktywów (takich jak złoto, amerykański rynek akcji), a ogólne nastroje na rynku były dość pesymistyczne, jednak cena wykazuje oznaki, że proces naprawy może być bliski końca, a wkrótce może dojść do przebicia linii trendu dziennego. Jeśli uda się pomyślnie przełamać i po wielu testach nie spadnie poniżej, można oczekiwać wyraźnego odbicia.

1. Rynek: Po wzroście nastąpiło osłabienie
Dziś cena bitcoina waha się znacznie, prezentując najpierw wzrost, a potem spadek:
Wahania cen: Od północy do rana, cena bitcoina wzrosła do około 89,300 dolarów. Jednak potem, pod wpływem realizacji zysków na rynku, cena zaczęła spadać. Do północy czasu Beijing, bitcoin wrócił do około 87,000 dolarów, a minimum wyniosło 86666 dolarów. Ponownie narysowano bramę. Nadal w stosunkowo małym przedziale.
Linia trendu na wykresie dziennym jest bardzo silna, jeszcze nie została przełamana, po jej osiągnięciu cena ponownie spadnie w dół. To jest trzeci punkt kontaktu. Uważam, że w okolicach 80000 należy jeszcze chwilę poczekać, spadek poniżej 80000 i zamknięcie stop loss raz przed ponownym wzrostem będzie lepsze.

Bitcoin, po roku pełnym zawirowań, kończy w dość "chłodny" sposób.
W przeciwieństwie do tradycyjnych rynków akcji, które w okresie świątecznym zazwyczaj doświadczają "świątecznej hossy (Santa Rally)", Bitcoin obecnie wykazuje cechy słabej podstawy, odpływu instytucjonalnych funduszy oraz ostrożnych nastrojów rynkowych.
Jedna,
Wydajność rynku: brakująca "świąteczna hossa"
Dynamika cen: Cena Bitcoina obecnie waha się w okolicach $86400 – $88,000, co stanowi około 30% korekty od historycznego szczytu osiągniętego w październiku tego roku (około $126,000).
Trendy wahań: Rynek znajduje się w stanie "neutralności byczej (Bullish Neutrality)". Z powodu wygasania opcji o wartości przekraczającej 230 miliardów dolarów w tym tygodniu, inwestorzy skłaniają się do obserwacji rynku, co prowadzi do spadku wolumenu transakcji w okresie świątecznym i wyraźnego zawężenia wahań cen.