加密投研室

2026年开年，比特币市场迎来剧烈震荡，2月6日更是上演“黑色星期四”，价格一度暴跌至60033美元，创下16个月以来新低，较2025年10月12.6万美元的历史高点腰斩式回落，市值蒸发超万亿。截至2月10日，BTC小幅反弹至67000美元附近，24小时涨幅1.8%，但周跌幅仍达8.2%，市场恐慌与观望情绪交织，这场暴跌并非偶然，而是监管、宏观、资金、周期多重因素共振的结果。
从价格走势来看，本轮下跌从2025年10月高点便已开启，进入2月后加速下探，7万美元、6.5万美元关键支撑位接连失守，全网合约爆仓规模激增，无数杠杆投资者遭遇重创。暴跌背后，国内监管政策收紧是核心导火索：2月6日央行等八部门联合发文，明确虚拟货币相关业务属于非法金融活动，全链条禁止兑换、交易、中介服务，严禁境内主体赴境外发行虚拟货币，将RWA代币化纳入严格监管，彻底斩断境内参与渠道，直接引发市场抛压集中释放。
全球宏观环境同样施压，美股科技板块震荡、国际金价波动、全球流动性收紧预期升温，让比特币“数字黄金”的避险叙事暂时失效。机构资金流向逆转，此前大举买入的企业与机构出现减持迹象，叠加市场杠杆过高、投机情绪过热，一旦行情反转，踩踏式抛售便加速了下跌节奏。此外，2024年4月比特币减半后，周期红利逐步消退，市场进入估值消化阶段，也为本次回调埋下伏笔。
当前比特币市场呈现低位震荡修复格局，短期支撑位在65000美元，阻力位在70000美元，弱反弹中仍存二次下探风险。从长期逻辑来看，比特币的稀缺性、去中心化属性并未改变，美国等国家将其纳入战略储备的尝试，也让其资产属性得到一定认可，但高波动、高风险的本质从未改变。
对于投资者而言，当前市场需清醒认知三大核心风险：
监管风险，境内全面禁止虚拟货币相关业务，参与交易不受法律保护，资金安全无保障；市场风险，价格受消息、资金影响极大，短期走势难以预测，杠杆交易极易爆仓亏损；合规风险，境外平台交易同样面临政策管控，存在账户冻结、资产损失隐患。
暴跌之后，比特币市场正经历逻辑重构，投机泡沫逐步挤出，行业向合规化、理性化转型。但无论市场如何波动，虚拟货币始终不是法定货币，不具备法偿性与货币属性。对于普通投资者，远离虚拟货币交易，坚守合法合规的投资渠道，才是规避风险、守护资产的核心原则。#美国科技基金净流 #美国伊朗对峙 #何时抄底？ $BTC
$ETH
$BNB

站在2026年2月的节点，比特币69000美元的价格，像一块被反复摔打的石头，既带着伤痕，又藏着未明的方向。从2025年10月初126000美元的历史高点一路滑落，这轮下跌已走过127天，累计跌幅逼近45%——牛市里攒下的半数涨幅，在短短四个月里被彻底抹去。市场的恐慌情绪蔓延到每一个角落，恐惧与贪婪指数跌至18的极度恐惧区间，24小时内近60万投资者爆仓、30亿美元灰飞烟灭，杠杆盘的连环踩踏让下跌变得愈发失控。
这不是比特币第一次经历如此剧烈的回调，却可能是最特殊的一次。回望历史，2013年从1163美元跌至152美元，跌幅87%，耗时180天；2017-2018年从19891美元砸到3122美元，跌幅84%，走完一整年；2021-2022年从69044美元探底15590美元，跌幅77%，耗时280天。每一轮大级别的下跌，都伴随着市场的“去泡沫、去杠杆”，而这一次，市场结构早已天翻地覆——机构资金成为主导，现货ETF稳定运行，监管框架逐步完善，比特币不再是散户狂欢的小众标的，而是与全球宏观流动性深度绑定的风险资产。正因如此，这轮下跌的幅度与周期，注定会与历史有所不同：45%的跌幅、127天的时长，远未触及历史熊市的极端水平，却也足够让市场重新审视它的价值与风险。
从月线技术面来看，比特币的中期趋势依旧偏向空头，布林带与MACD两大指标形成了清晰的共振信号。月线布林带呈现明显的向下张口形态，上轨115000美元早已成为遥不可及的强阻力，中轨85000美元在2026年1月被彻底跌破，宣告中期多头趋势终结；下轨65000美元曾是短期支撑，却在2月5-6日的暴跌中被直接击穿，价格一度探至59800美元，随后强势反弹收回69000美元，这让65000美元从支撑位转变为第一道阻力位。如今价格站在69000美元，虽暂时脱离了下轨下方的危险区域，但依旧被束缚在布林带中下轨之间，反弹空间被牢牢限制。
与之呼应的是月线MACD的空头信号持续深化。快线DIF下穿慢线DEA形成死叉后，始终保持向下发散的态势，没有任何拐头企稳的迹象；绿色能量柱持续放大，2026年2月的绿柱长度创下2024年11月以来的新高，空头动能仍在集中释放；快慢线双双运行在零轴下方，确认了中期熊市的基调，零轴成为难以逾越的强阻力。技术面的双重空头信号，意味着当前的反弹更多是超跌后的技术性修复，而非趋势的彻底反转，市场仍需要时间来消化前期的超买压力与恐慌情绪。
那么，这轮下跌还会持续多久？底部又在何方？结合历史周期与当前市场环境，这轮下跌的总周期大概率在180-250天，也就是说，从当前的127天算起，还需要60-120天的调整，才有可能真正触底，时间窗口集中在2026年的4-6月。若美联储年中开启降息周期、全球流动性逐步宽松，底部可能提前至5月；若高利率环境持续、风险资产偏好持续低迷，底部则可能延后至7月。至于价格底部，5.5万-6.5万美元是大概率的区间，这一位置既对应着矿工的成本线，也接近机构ETF的平均持仓成本，具备较强的现实支撑；极端情况下，价格可能下探至5万美元，但概率极低，毕竟机构资金的托底效应，会让比特币难以重演历史上那种无底线的暴跌。
真正的趋势反转，需要等待三个关键信号的共振：一是技术面，月线MACD绿色柱体缩量、快线拐头形成金叉，价格站稳85000美元的布林带中轨；二是资金面，美国现货比特币ETF由净流出重回净流入，机构资金持续加仓，为市场注入稳定的买盘力量；三是宏观面，美联储正式开启降息，全球流动性宽松周期启动，风险资产的投资偏好逐步回升。在这三个信号全部出现之前，任何反弹都只能视为阶段性的修复，而非新一轮牛市的开启。
站在69000美元的当下，比特币正处于深度调整的关键阶段。它的长期价值逻辑——去中心化、稀缺性、机构化进程——并未改变，但短期的市场波动与风险出清，依旧会让价格在震荡中寻找方向。对于投资者而言，此刻最需要的不是盲目抄底的勇气，而是敬畏市场的谨慎与耐心。短期可关注65000-70000美元的震荡区间，严格控制仓位与止损；中期则等待反转信号的确认，再逐步布局。市场永远不缺机会，缺的是活到机会来临的本金与定力，而比特币的故事，也从来不会因为一次深度回调而画上句号。
#易理华割肉清仓 #币安比特币SAFU基金 #BTC何时反弹？ $BTC
$ETH
$BNB

2026年初这波比特币行情，想必关注的人都能感受到明显的压力。从1月中旬冲到97,932美元的高点后，价格就一路往下走，尤其2月1日凌晨直接迎来“黑色风暴”，单日暴跌超过6%，最低摸到78,320美元，现在稳定在78,800美元左右。短短半个多月跌了快2万美元，跌幅超20%，再结合之前几轮牛熊转换的规律，还有现在各种技术指标的信号，不用怀疑，比特币已经正式进入熊市周期了。这不是短期波动造成的错觉，而是趋势、资金面和外部环境共同作用的结果。
今天就从技术指标、操作策略这两方面，跟大家慢慢聊。

一、为啥说现在是熊市？不是瞎猜的

比特币的牛熊其实有挺明显的规律可循。回看2013年、2017年、2021年那三次牛市结束后，跌幅都超过了70%，而这次从2025年5月的11万美元高点跌下来，虽然已经跌了3万多美元，但整体跌幅还不到30%，显然还没跌透。更关键的是，2月1日这波暴跌直接跌破了85,000美元、82,000美元、80,000美元三大关键支撑，形成“瀑布式破位”，而且是放量崩盘——成交量比前一天放大50%，空头动能彻底释放了。

外部环境也不乐观，2026年初美欧地缘政治紧张，再加上特朗普提名的美联储主席候选人沃什主张“货币纪律”，可能延续偏紧的货币政策，这对风险资产来说可不是好消息。从技术形态上看，周线的一目均衡图早就出现“云图交叉”，这在以前好几次都对应着深度回调，而且现在价格一直站在365日均线（大概99,900美元）和200日均线（约100,300美元）下面，这两条长期均线在熊市里都是强阻力，现在站不稳，说明市场确实没摆脱弱势。还有链上和资金数据，比特币ETF已经连续三日净流出，1月30日单日就流出8.17亿美元，贝莱德旗下IBIT基金也流出5.28亿美元，机构资金在撤退；同时全网超过42万投资者爆仓，爆仓总金额高达25.74亿美元，多单爆仓占比超90%，明显是散户被机构“收割”了。

二、几个关键技术指标，都在说“熊市来了”

判断熊市不能只看价格，得结合技术指标一起验证，下面这几个常用指标，现在几乎是集体看空，咱们一个个说：

（一）MACD：空头还在发力

MACD这指标不用多说，大家都常用。现在日线级别里，DIF和DEA两条线一直趴在零轴下面，绿色能量柱不仅没缩，反而随着暴跌在持续放量，说明空头的力量还没耗完。4小时级别里，之前偶尔的短期动能收缩早就被打破，现在完全是空头主导，根本形成不了有效的金叉，而且价格一直被短期均线压着，想反弹都没力气。更要注意的是，1小时级别在暴跌前就出现了“顶背离”——价格微涨但能量柱变绿，现在看来那就是暴跌的预警信号。

（二）布林轨道：下轨撑不住，直接破位

布林轨道能直观看到趋势和波动率。现在日线级别里，布林带已经开口向下打开，价格不仅跌破了下轨，还把下轨往下带得越来越远，之前说的86,000美元支撑早就失守，现在下轨大概在80,520美元左右，而价格已经跌到78,800美元，完全脱离了布林带的正常区间，说明下跌趋势已经进入加速阶段。4小时级别更夸张，布林带开口越来越大，上轨在94,493美元，中轨在87,506美元，价格在最下面的下轨附近，中间的空间全是阻力，想反弹难度极大。

（三）RSI：超卖了也不反弹，多头太弱

RSI是看强弱的指标，现在日线级别RSI已经跌到26.8，4小时级别更惨，RSI(6)只有14.1，RSI(12)也才19.9，都在超卖区（低于30）趴着，而且就算到了超卖区，也没出现像样的反弹，连50这条强弱分界线都碰不到，说明多头实在没力气。反弹的时候成交量还在减少，没人愿意花钱买，怎么可能涨得起来？这种“超卖了也不反弹”的情况，在熊市里太常见了，进一步说明市场真的弱。

（四）KDJ与SKDJ：低位瞎晃，没反转的意思

KDJ和SKDJ这两个随机指标，现在都在低位趴着。日线级别里，KDJ早就形成死叉，三条线都在20以下的超卖区，虽然偶尔有小幅反弹让K线拐头，但D线和J线还是向下，根本形不成金叉，这种情况在熊市里就是弱势整理，不是要反转。SKDJ更夸张，慢速K线和D线一直在15左右徘徊，连30都冲不破，明显没人愿意持续买。这两个指标都说明，短期可能稍微稳一点，但想让趋势反过来，还差得远。

（五）ROC：跌得越来越有劲，没停的意思

ROC是看价格变动速度的，简单说就是（现在价格- 一段时间前价格）÷ 一段时间前价格×100，数值为负而且往下走，就说明跌得越来越猛。现在日线级别里，ROC已经连续21天是负数，最新数值大概在-18.5左右，比之前的-8.7跌了一倍还多，而且还在往下走，一点要拐头的意思都没有，说明下跌的劲儿还在加码。

再看不同周期，4小时级别里ROC已经跌到-22，创下近期新低，就算有短期反弹，也根本冲不过零轴，很快又会跌回去；周线级别ROC从之前的正数直接跌到-12.3，创下近6个月的新低，这说明中长期的下跌趋势已经定了。以前也出现过“周线ROC为负+日线ROC持续往下”的情况，每次出现，比特币都要弱势调整1-3个月，现在又是这样，而且跌幅更猛，熊市的判断更没跑了。

三、熊市里别慌，这两件事可以做

面对熊市，最忌讳的就是盲目抄底或者恐慌抛售。结合以前的经验，有两件事值得做，既能控制风险，又能慢慢布局：

（一）跟着AHR999定投，不用猜底

AHR999这指标是定投比特币的“神器”，它能反映价格和估值的偏离度，跟着它定投，不用纠结什么时候是底。具体怎么操作呢？简单说，当AHR999小于0.45的时候，就多买一点；在0.45-1.2之间，就正常定投；大于1.2的时候，就别买了，甚至可以减一点。现在随着价格跌到78,800美元，AHR999大概降到了0.65左右，还在适合定投的区间里，大家可以每周或者每月固定买一点，分散开买，就不会因为一次买在高点而亏太多。

熊市里价格波动大，想抄底抄在最低点太难了，这次从88,000美元跌到78,800美元只用了几天，谁也猜不到底在哪。而定投就是“别人恐惧我贪婪”的理性做法，慢慢买，把成本摊薄，等市场回暖了，收益自然就来了。但要记住，定投得长期坚持，别因为短期价格跌了就停下来，也别把所有钱一次性投进去。

（二）等两个信号精准加仓，优化成本

除了定投，也可以等关键技术信号加仓，这样能让成本更划算，主要看两个信号：MACD水下金叉和价格回踩布林带下轨企稳。

MACD水下金叉就是DIF和DEA在零轴下面形成金叉，这个信号虽然不如零轴上面的金叉靠谱，但在熊市里，出现这个信号往往意味着短期要反弹，或者阶段性底部快到了。不过得注意，金叉出现的时候，最好成交量也放大，这样才说明买的人变多了，反弹的概率才高；如果没量，可能就是“诱多”，别轻易动手。

另一个信号是价格回踩布林带下轨并企稳。现在价格已经跌破下轨，属于极端行情，等后续价格反弹回踩下轨（现在大概80,520美元，后续会随行情变动），而且出现长下影线、十字星这种反转K线，同时RSI也从超卖区往上拐，就可以小仓位加一点。另外，根据波浪理论，现在比特币可能处于C浪下跌阶段，目标位可能在72,000-75,000美元区间，到时候如果出现上面说的信号，也是加仓的好机会。

（三）看交易量：平稳了才是真企稳

不管是定投还是加仓，都得看交易量。熊市的底部，往往是成交量先缩到极致，然后慢慢平稳下来——价格跌的时候成交量越来越少，反弹的时候成交量慢慢放大，而且整体交易量维持在一个稳定的区间里，这说明想卖的人都卖得差不多了，多空双方暂时平衡，阶段性底部才真的来了。

现在比特币的情况是，暴跌时成交量放大，反弹时成交量迅速萎缩，说明没人愿意追涨，还没到企稳的时候。大家得耐心等，什么时候价格波动变小，每天的成交量回到近30天平均水平（大概379亿美元）的80%-120%之间，再加上前面说的MACD水下金叉或者布林带下轨企稳的信号，这时候加仓或者定投，风险才低，成功率才高。

四、最后说两句：熊市里，理性比什么都重要

比特币的熊市不是单纯的下跌，而是市场在调整估值、释放情绪。现在各种技术指标、资金数据都在说“熊市来了”，大家别抱有侥幸心理，得理性对待。

对于想长期持有比特币的人来说，熊市其实是积累筹码的好时候。跟着AHR999定投，慢慢建仓；再等关键技术信号精准加仓，优化成本。但要记住，没有任何指标和策略能100%规避风险，比如现在矿工的部分矿机关机价在75,000美元，如果价格持续低于这个水平，可能会有更多抛压，下探70,000美元也不是没可能。大家得根据自己能承受的风险、手里的资金多少，制定适合自己的方案，别跟着别人瞎操作，更别加杠杆抄底，不然很可能成为下一个爆仓的。

从长期来看，比特币的稀缺性和全球金融市场的配置需求没什么变化，熊市的调整反而让入场价格更有吸引力。只要理性分析，把握好时机，在牛熊交替中就能赚到长期收益。现在最该做的就是控制仓位、保持耐心，别被短期的暴跌打乱节奏。#特币ETF净流入流出 #美联储维持利率不变 $BTC #
$ETH
$BNB

Od wybuchu fight do wzrostu rynku: możliwości, wyzwania i kluczowe aktywa tokenów sportowych 2026
1. Fenomenalne wybuchy: token fight zapalił nową falę tokenów sportowych
Na początku 2026 roku, oficjalnie zatwierdzony przez UFC token fight otworzył fenomenalny wzrost w rynku tokenów sportowych. W fazie przedsprzedaży zebrał 183 miliony dolarów, co stanowi 12000% powyżej początkowego celu wynoszącego 1,5 miliona dolarów, a po uruchomieniu szybko stał się popularnym aktywem w ekosystemie Solana, przyciągając uwagę branży. Ten wybuch nie był przypadkowy, kluczowym czynnikiem jest zgodność 700 milionów fanów UFC na całym świecie z grupą użytkowników Web3, a profil użytkownika skupiający się głównie na młodych mężczyznach w wieku 18-34 lata sprawia, że połączenie „IP sportowego + ruchu Web3” ma naturalne podłoże.

1. Kwota konkretnego wypływu z ETF na bitcoina w tym okresie
Zgodnie z danymi platformy analizy rynku kryptowalut SoSoValue oraz synchronizowanymi danymi z Gate.com, 15 grudnia 2025 roku łączny netto-wypływ z ETF na gotowy bitcoina w USA wyniósł 60,48 mln dolarów amerykańskich, w tym wypływ z GBTC Grayscale wyniósł 44,03 mln dolarów, a z FBTC Fidelity 39,44 mln dolarów – jest to jedna z największych dziennych wypływów w ostatnim czasie; w odniesieniu do miesięcznych danych z tego samego okresu, w listopadzie 2025 roku łączny miesięczny wypływ z ETF na bitcoina osiągnął 3,5 mld dolarów, z czego wypływ z IBIT BlackRock sam w sobie wyniósł 2,34 mld dolarów, co stanowi najwyższy miesięczny rekord wypływu od 9 miesięcy.

Koncept tokenów na Mistrzostwa Świata 2026
Czteroletnie święto Mistrzostw Świata zbliża się do 2026 roku, a trzech krajów - USA, Kanady i Meksyku - po raz pierwszy wspólnie organizuje wydarzenie, które rozszerza się do 48 drużyn. Przewiduje się, że 104 mecze przyniosą wzrost przychodów o 37%, a globalne zainteresowanie osiągnie nowy szczyt. W obliczu głębokiej integracji sportu z technologią blockchain, koncept tokenów Mistrzostw Świata stał się gorącym obiektem na rynku kapitałowym, w tym Chiliz (CHZ), fan tokeny reprezentacji Argentyny (ARG) oraz fan tokeny reprezentacji Portugalii (POR) cieszą się największym zainteresowaniem.

I. Tło Mistrzostw Świata 2026 i aktualny stan tokenów

Mistrzostwa Świata 2026 z etykietą „największe w historii” mają niezwykle zwiększony poziom komercjalizacji, a przewidywany udział przychodów z biletów przekroczy 25%, co stworzy naturalne środowisko do spekulacji dla sportowych tokenów. Jednocześnie w 2026 roku rynek kryptowalut wykazuje tendencję do konsolidacji giełd i wzmocnienia regulacji, co zapewnia bardziej dojrzałe środowisko obrotu dla tokenów Mistrzostw Świata, ale także stawia przed nimi bardziej rygorystyczne ograniczenia regulacyjne.

Wartość tokenów platformy kontraktów: rozsądność cen HYPE, ASTER i potencjał wzrostu w przyszłości

1. Ekologiczna innowacja platformy kontraktów (PREP): od pojedynczego handlu do współistnienia wartości

Kernowa wartość platformy kontraktów (PREP) polega na przełamaniu bariery między scentralizowanymi giełdami a tradycyjnym DeFi, budując ekosystem handlu instrumentami pochodnymi, który łączy efektywność z cechami decentralizacji. Tego typu platformy koncentrują się na handlu kontraktami, osiągając pozytywną pętlę płynności, użytkowników i wartości poprzez innowacje technologiczne i projektowanie ekonomii tokenów, w tym zwłaszcza wyróżniające się wyniki Hyperliquid i Aster.

Oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w Japonii rosną, kryptowaluty mogą napotkać presję korekcyjną

1. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp w Japonii: wysokie prawdopodobieństwo realizacji, oczekiwania rynku są w pełni zgodne
Obecne oczekiwania rynku dotyczące podwyżki stóp procentowych przez Bank Japonii stają się coraz jaśniejsze. Dane z instrumentów pochodnych pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu wzrosło do przedziału 80%-90%, a niektóre instytucje nawet szacują, że przekroczy 90%. Prezydent Banku Japonii, Kazuo Ueda, oraz wielu członków polityki w ostatnim czasie intensywnie wysyłają jastrzębie sygnały, a w połączeniu z ciągłym wzrostem rentowności japońskich obligacji, jeszcze bardziej umacnia to możliwość podwyżki stóp. Prawdopodobieństwo obniżki stóp w krótkim okresie jest niemal zerowe.

Hyperliquid#Hyperliquid i Aster#Aster to wiodące zdecentralizowane giełdy kontraktów wieczystych, z których pierwsza jest uznawanym liderem w branży, a druga to nowy gracz wspierany przez ekosystem Binance, obie różnią się znacznie w kluczowych wymiarach, takich jak architektura technologiczna i wyniki rynkowe.
Architektura technologiczna: Hyperliquid działa na własnym łańcuchu Hyperliquid L1, opierając się na konsensusie HyperBFT, co zapewnia 0,2 sekundy opóźnienia transakcji i 200 000 TPS wydajności, stosując w pełni on-chain model książki zamówień. Aster wykorzystuje architekturę wielołańcuchową z podwójnym trybem AMM i CLOB, tryb prosty dostosowany do detalistów, tryb profesjonalny spełniający wymagania profesjonalnych traderów, a także wspiera bezmostkowe transakcje międzyłańcuchowe i funkcję ukrytych zamówień.