CryptoQuant Quicktake

Reaching the psychological barrier of $100,000 for Bitcoin represents a crucial turning point, sparking intense speculation over whether it will lead to a strong bullish rally or a correction, known as a “dead cat bounce.” Market sentiment is divided between optimism for a new growth phase — fueled by expectations of a Federal Reserve interest rate cut on December 10, 2025 — and caution due to historical volatility at major round numbers. A decisive breakout above this level is seen as a key factor in determining Bitcoin’s short- to medium-term trajectory.

➝ Market Health

The Growth Rate Difference (Market Cap vs. Realized Cap) indicator, an on-chain metric derived from the MVRV concept, compares Bitcoin’s market value with its realized value. The negative reading of -0.00095 suggests that Market Cap is falling faster than Realized Cap, signaling correction and structural weakness. With BTC priced at $92,395.50, below the fundamental growth trend, bearish pressure is reinforced and caution is warranted amid current volatility.

➝ Correction Risk

The $100,000 level is a psychological barrier that historically requires multiple attempts to break. Failure to hold critical levels could trigger a pullback toward the $90,000 range, with key support between $85,000–$87,000.

Conclusion

Despite strong momentum and growing institutional interest, volatility and psychological resistance at $100,000 demand caution. The market is at a decisive moment, where confirmation of a new price threshold or a significant correction will depend on Bitcoin’s ability to sustain a breakout above this critical mark.

Written by GugaOnChain

Wykres współczynnika kupna/sprzedaży Taker dla Ethereum na Binance wskazuje na znaczną zmianę trendu i wyraźny powrót pozytywnych nastrojów na rynek. Wzrost wskaźnika do 0.998—jego najwyższego poziomu od początku sierpnia—bezpośrednio po aktualizacji sieci Fusaka 3 grudnia 2025 roku sygnalizuje agresywną uczestnictwo kupujących.

To odbicie od minimów (0.945) pokazuje, że traderzy kontraktów terminowych postrzegają aktualizację Fusaka jako byczy katalizator i aktywnie gromadzą długie pozycje. Chociaż cena wciąż oscyluje wokół 3 130 USD, przyspieszenie tego wskaźnika wyprzedza samą cenę, działając jako wskaźnik wiodący.

Binance wyraźnie odzyskał siłę w ostatnich tygodniach.

Rezerwy stablecoinów ERC-20 na giełdzie wzrosły do najwyższych poziomów od początku 2022 roku, co sygnalizuje silne odbicie w płynności, odnowione wpływy użytkowników i poprawiające się zaufanie rynku. Przepływ zamówień on-chain również pokazuje wzrost dużych zakupów BNB na rynku spot, co sugeruje, że wieloryby aktywnie gromadzą w tym okresie.

Ten momentum jest dodatkowo wspierany przez wzmocnioną strukturę kierowniczą.

3 grudnia Binance mianował współzałożyciela Yi He na Co-CEO, przechodząc do modelu podwójnego przywództwa obok obecnego CEO Richarda Tenga. Yi He jest członkiem zespołu kierowniczego od początku istnienia Binance i obecnie pełni funkcję Chief Customer Service Officer. Teng ogłosił tę wiadomość podczas swojego wystąpienia na Binance Blockchain Week, podkreślając, że „Yi był niezbędny dla zespołu kierowniczego od pierwszego dnia.”

Zaledwie kilka dni przed wyczekiwaną aktualizacją Fusaka 4 grudnia 2025 roku, aktywność sieci Ethereum weszła w nadprędkość. 26 listopada wskaźnik „Całkowity zużyty gaz” doświadczył kolosalnego wzrostu, skacząc z 165 miliardów do nowego rekordowego poziomu 215 miliardów.

To nie było losowe; to był wyraźny sygnał uczestników rynku, którzy zajmowali pozycje. Taki dramatyczny wzrost aktywności on-chain — około 30% skoku — sugeruje szereg strategii przed aktualizacją. Użytkownicy prawdopodobnie blokowali aktywa w protokołach DeFi, realizowali złożone inteligentne kontrakty lub zabezpieczali pozycje w oczekiwaniu na możliwości po aktualizacji. To ogromny głos zaufania w sukces aktualizacji.

Ten cykl był trudny dla traderów altcoinów.

Wielu nie spisało się zgodnie z oczekiwaniami, co zmusza każdego, kto chce mieć dostęp do altcoinów, do bycia znacznie bardziej selektywnym.

Dla tych, którzy nadal chcą uzyskać dostęp, teraz wchodzimy w interesujący okres, aby to zrobić, jeśli spojrzymy na ogólne wolumeny handlu altcoinami.

Ten wykres porównuje skumulowany 30-dniowy wolumen handlu altcoinami dla par z wyceną stablecoinów do jego rocznej średniej.

Znów weszliśmy w strefę zakupów, zdefiniowaną przez 30-dniowe wolumeny spadające poniżej rocznej średniej.

Dane Delta Wolumenu Binance wyraźnie pokazują, że zlecenia sprzedaży w zakresie $90,000–$91,000 zostały wchłonięte, co pomogło utrzymać cenę w tej krytycznej strefie.

Gdy Bitcoin wzrósł do $94,000, Delta Wolumenu Binance wynosiła około $155M, ale wcześniej tego popołudnia spadła do $50M.

➡️ To wskazuje, że siła kupujących stopniowo słabnie, a ich impet zanika.

Tymczasem presja sprzedaży wzrosła kilkakrotnie, osiągając poziom -350M $, co pokazuje znaczną agresję ze strony sprzedających.

➡️ To potwierdza, że sprzedający dominują nad kupującymi podczas tych ruchów.

Dane on-chain z Binance ujawniają krytyczne ostrzeżenie dla Bitcoina. 30-dniowa średnia ruchoma (SMA) całkowitych napływów na giełdę osiągnęła szczyt na poziomie 9.17K w dniu 28 listopada 2025 roku. To istotny wskaźnik niedźwiedzi, sugerujący, że presja sprzedażowa jest na najwyższym poziomie w tym roku.

Historycznie, szczyty w tym wskaźniku poprzedzały główne korekty cenowe. Obserwowaliśmy podobny znaczący wzrost w marcu 2025 roku, który natychmiast został następnie poprzedzony gwałtownym spadkiem ceny BTC. Obecny szczyt potwierdza utrzymujący się trend inwestorów przenoszących swoje BTC na giełdę, prawdopodobnie w celu realizacji zysków lub zmniejszenia ryzyka swoich pozycji.

Przegląd danych Netflow Binance za listopad 2025 ujawnia uderzającą dywergencję między liderami rynku a konkretnymi altcoinami.

1. Kryzys podaży Ethereum:

Najważniejszym sygnałem jest masywny negatywny Netflow dla ETH (-358M). Ten ciągły odpływ sugeruje, że wieloryby i instytucje przenoszą Ethereum z giełdy do zimnego magazynu, sygnalizując silne przekonanie długoterminowe i potencjalny szok podaży.

2. Sygnał ostrzegawczy dla UNI & DeFi:

W przeciwnym razie UNI pokazuje oszałamiający pozytywny wpływ wynoszący +53,5M. Ten masywny depozyt na Binance może wskazywać na potencjalną presję sprzedażową lub dostarczanie płynności, co wymaga ostrożności dla posiadaczy UNI. Podobnie CRV (+1,7M) i SUSHI (+1,5M) doświadczają wpływów, co sugeruje realizację zysków w sektorze DeFi.

Ostatnie wzrosty w odpływie Bitcoinów z giełd (całkowity) i wskaźniku przepływu funduszy przyciągnęły uwagę, ponieważ podobne wzorce historycznie pojawiały się w pobliżu ważnych minimów rynkowych. Pytanie brzmi, czy te ruchy sugerują wczesne etapy nowej fazy akumulacji.

Dynamika metryki

Odpływ z giełdy (całkowity): Mierzy całkowitą ilość BTC opuszczających portfele oznaczone jako giełda. Jednak duże wzrosty, takie jak 332k, 227k, 319k i 387k BTC, nie zawsze reprezentują prawdziwe wypłaty inwestorów. Te ekstremalne wartości często wynikają z wewnętrznych reorganizacji portfeli giełdowych, w tym konsolidacji portfeli zimnych lub konserwacji systemu. Mimo to, zbiory podwyższonych odpływów - niezależnie od tego, czy są napędzane przez użytkowników, czy wewnętrzne - tendują do występowania w pobliżu makro punktów zwrotnych, wskazując na zwiększoną aktywność strukturalną na giełdach.

Dane wskazują na znaczący wzrost napływu USDT na platformy handlowe, przy czym Binance odnotował wyjątkowe 946,000 transakcji depozytowych w zaledwie siedem dni. Ten wzrost jest bezpośrednio związany z obecnymi warunkami rynkowymi, ponieważ rynek kryptowalut przeżywa wrażliwą fazę charakteryzującą się zmienną płynnością i zwiększoną aktywnością handlową. To środowisko skłania traderów, szczególnie dużych instytucji, do restrukturyzacji swoich portfeli i przesuwania płynności w kierunku bardziej efektywnych platform.

Podczas ostatniego spadku wskaźnik strachu i chciwości $BTC spadł do poziomu 10.

Od 2018 roku były trzy przypadki, w których ten wskaźnik spadł do tego poziomu.

Dwa z tych przypadków były następnie śledzone przez znaczący trend wzrostowy. W innym przypadku dalsze spadki miały miejsce w 2022 roku.

Powiedziałem, że w tej cyklu nie było prawdziwego rynku byka. Dlatego na podstawie danych uważam, że ten spadek prawdopodobnie utworzył dno.

Po skrajnej panice rynki mają tendencję do przechodzenia w trend wzrostowy. Rynek pozostaje w strachu i prawdopodobnie przejdzie w stan neutralny, a nawet chciwości w przyszłości.

Metryka Średniego Rozmiaru Zamówienia Spot dla Ethereum podkreśla wyraźną zmianę w zachowaniu rynku po niedawnym wstrząsie. Gdy cena zsuwała się w kierunku kluczowego regionu $2.7K, udział detaliczny zauważalnie wzrósł. W tym samym czasie Ethereum doświadczyło ostrej reakcji wzrostowej, sygnalizując, że ten wzrost mniejszych zamówień pochodził głównie od nabywców akumulujących na tych niższych poziomach.

Historycznie jednak fazy zdominowane przez zakupy detaliczne na lokalnych minimach często są następnie podążane przez kolejny ruch w dół. Rynki mają tendencję do ponownego odwiedzania tych punktów wejścia, wywołując strach wśród późnych nabywców i tworząc tę płynność, którą duzi gracze wykorzystują do akumulacji po bardziej korzystnych cenach. Ten wzór odzwierciedla to, co miało miejsce między marcem a majem, gdzie początkowy entuzjazm detaliczny w końcu spotkał się z głębszym ruchem korekcyjnym.

W ciągu ostatnich 48 godzin, zagregowany wskaźnik kupna/sprzedaży Taker (spot + perps, wszystkie giełdy) gwałtownie wzrósł powyżej 1,05 na początku 3 grudnia, sygnalizując intensywne zakupy na rynku i absorpcję krótkich pozycji — klasyczny zwrot "kupuj spadki".

Ale co teraz? Maksima się zniżają. Początkowy szczyt: ~1,08 (3 grudnia rano)

Następne maksima: Opadając do ~1,06, a następnie ~1,04 do południa 4 grudnia

Struktura: Wyższe minima utrzymujące się powyżej 1,02, ale wyraźne niższe maksima się formują — nabywcy się męczą, sprzedawcy wracają do gry.

Cena BTC oznaczona oporem 94,5K USD, ale zatrzymana, odzwierciedlająca słabnący momentum biorców.

Aktualne dane dotyczące Szacunkowego Wskaźnika Dźwigni (ELR) na Binance, największej globalnej platformie pod względem wolumenu handlu Bitcoinem, ujawniają znaczną strukturalną zmianę na rynku. Ta zmiana odzwierciedla się we wzroście Bitcoina do prawie $93,000, podczas gdy wskaźnik dźwigni spada do około 0.187, jego najniższego poziomu od prawie miesiąca. Ta rzadka rozbieżność między ceną a dźwignią dodaje głębszą warstwę wglądu w obecny trend.

W normalnych warunkach rynkowych, wzrosty cen mają tendencję do zbiegania się ze wzrostem dźwigni, gdy traderzy dążą do agresywnych pozycji długich. Jednak obecny ruch jest zasadniczo inny. Spadek ELR do najniższego poziomu od około 30 dni wskazuje, że pozycje lewarowane — szczególnie te wysokiego ryzyka — zostały znacznie zredukowane. To zdrowe rozluźnienie obniża szanse na nagłe fale likwidacji i zwiększa stabilność trwającego ruchu cenowego.

The Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) data for Ethereum on Binance shows a delicate balance between fear and optimism in the market, with the indicator hovering around 0.22 as the price trades near $3100 This NUPL level indicates that a large portion of investors remain in moderate profit, without reaching greed levels typically associated with late-stage bull markets.

Over recent months, the NUPL index saw a noticeable rise between June and August, reaching levels significantly higher than today—reflecting strong profitability during mid However, as the price gradually declined from October onward, unrealized profits began to shrink, pushing NUPL toward more neutral territory This behavior reflects a shift in market sentiment from excessive optimism to a more realistic assessment, as investors reassess their positions amid increasing price volatility.

It is important to note that NUPL has not entered negative territory, meaning Ethereum investors as a whole have not transitioned into unrealized losses. This is a key signal of underlying market strength: investors who remain in profit are generally less inclined to sell at lower price levels, helping reduce the likelihood of deeper declines.

the combination of these signals places the market in a transitional phase: neither panic nor excessive optimism dominates. Instead, the market appears to be waiting for a strong catalyst to redefine direction. As long as NUPL remains above 0.20, Ethereum continues to hold a meaningful level of investor confidence, which may support a future price rebound if liquidity conditions improve or new technical or fundamental triggers emerge.

Written by Arab Chain

Historycznie prawdziwe dołki Bitcoina były zawsze potwierdzane przez dynamikę popytu i podaży.

Bitcoin: Średnia wielkość zamówienia na rynku

Po zatwierdzeniu ETF BTC, zamówienia detaliczne wykazały silne zachowania akumulacyjne między marcem a majem 2025 roku — mniej więcej w dwumiesięcznym okresie.

Bitcoin: Różnica premium Coinbase

Kluczową cechą obserwowaną przy poprzednich dołkach była szybka zmiana z negatywnej na pozytywną w różnicy premium, szczególnie w obszarach formujących strukturę podwójnego dołka.

Kiedy różnica premium szybko przeszła z negatywnej na pozytywną podczas formowania dołka, często wskazywało to, że rynek zbliżał się do dołka.

Ostatni wzrost Bitcoina wydaje się być napędzany przez jeden kluczowy sygnał widoczny w danych: kapitał instytucjonalny cicho wraca. Indeks Premium Coinbase, historycznie postrzegany jako wskaźnik popytu instytucjonalnego w USA, spędził kilka tygodni głęboko w negatywnym terytorium podczas listopadowej korekty — odzwierciedlając słabsze zakupy spot w USA w porównaniu do rynków offshore. W wyróżnionej fazie tego wykresu, premium spadło gwałtownie, gdy Bitcoin spadł poniżej $90K, sugerując pozycjonowanie na ryzyko oraz realizację zysków wśród regulowanych inwestorów w USA.

Od momentu szkód spowodowanych masowym wydarzeniem likwidacyjnym 10 października, rynek instrumentów pochodnych odnotował znacznie mniej entuzjazmu.

Ten odcinek pokazał, jak kruche mogą być mocno lewarowane pozycje i pozostawił głęboką ranę psychologiczną.

Wielu agresywnych traderów obserwowało, jak ich kapitał został zredukowany w ciągu minut, co naturalnie wywołało falę strachu.

W rezultacie, wyraźna awersja do ryzyka rozprzestrzeniła się po rynku, prowadząc do znaczącego spadku pozycji spekulacyjnych.

To ostrożne zachowanie później przejawiło się w listopadowych wolumenach handlowych, które były najsłabszym miesiącem dla działalności instrumentów pochodnych w roku.

2 grudnia wskaźnik prędkości dla XRP Ledger odnotował nagły wzrost, osiągając roczny rekord 0.0324. Ten wskaźnik, który mierzy częstotliwość cyrkulacji aktywów w sieci, wskazuje na gwałtowny wzrost aktywności gospodarczej i transakcji on-chain w tym okresie.

Ten poziom prędkości cyrkulacji sugeruje, że zamiast pozostawać uśpionym w zimnych portfelach lub być trzymanym na dłuższy czas (HODL), monety XRP szybko zmieniają właścicieli wśród uczestników rynku. Taki wzrost zazwyczaj oznacza wysoką płynność i znaczące zaangażowanie traderów lub istotne ruchy ze strony wielorybów. Niezależnie od kierunku rynku, te dane potwierdzają, że sieć przeżywa jeden z najaktywniejszych okresów w 2025 roku, z zaangażowaniem użytkowników osiągającym szczyt.

Dane o netflow z listopada Binance’a przedstawiają klasyczny sygnał kontrariański, ujawniając główny punkt zwrotny na rynku. Oszałamiający napływ netto +$2.01B BTC zazwyczaj krzyczy „sprzedaj”, ale szerszy kontekst pokazuje, że był to w rzeczywistości potężny moment akumulacji, który utworzył dno rynku.

Kluczem do tej interpretacji jest jednoczesny napływ netto +$3.42B USDT — największy napływ stablecoinów w ciągu ostatnich czterech miesięcy. Miało to miejsce dokładnie w momencie, gdy cena Bitcoina spadała w kierunku strefy wsparcia na poziomie $85K, wywołując powszechną panikę. Podczas gdy inwestorzy detaliczni sprzedawali w panice (przyczyniając się do napływu BTC), mądre pieniądze agresywnie wykorzystywały suche zasoby, aby wchłonąć tę presję. Ogromny napływ stablecoinów jest niezaprzeczalnym dowodem na ogromny popyt zakupowy czekający na boku.