1. Zasada pierwszych przyczyn —— powrót do istoty, rozkładanie na najprostsze prawdy (broń handlowa Muska) 2. Myślenie o odsetkach składanych —— bądź przyjacielem czasu, opieraj się krótkoterminowym pokusom (ósmy cud świata) 3. Brzytwa Ockhama —— jeśli nie ma konieczności, nie dodawaj bytów (minimalizm jest najefektywniejszy) 4. Myślenie bayesowskie —— nieustannie poprawiaj swoje prawdopodobieństwa w oparciu o nowe informacje (rdzeń racjonalnych decyzji) 5. Właściwość przeszukiwania —— wystarczy jeden raz wypaść, prawdopodobieństwo traci sens (przetrwanie jest ważniejsze niż wygrana) 6. Zniekształcenie przetrwania —— nie patrz tylko na zwycięzców, martwi nie mówią (milcząca prawda danych) 7. Prawo wzrostu entropii —— system bez wprowadzania energii zmierza ku chaosowi (fizyczna natura samodyscypliny) 8. Reguła 80/20 —— skup się na 20% kluczowych obszarów o wysokiej wartości (dźwignia efektywności) 9. Myślenie odwrotne —— myśl odwrotnie, zawsze myśl odwrotnie (ulubione Charlie'ego Mungera) 10. Antykruchość —— zyskiwanie na niepewności i zmienności (to, co mnie nie zabije, czyni mnie silniejszym)
Kiedy nauczysz się siedzieć nieruchomo, gdy naciera wielka fala, wtedy naprawdę staniesz na nogi.
Podczas naporu ludzie zapominają o strachu. Podczas krachu na rynku ludzie zapominają o swojej racjonalności. Myśleliśmy, że handlujemy cenami. Tak naprawdę chodzi o temperaturę nastrojów handlowych. Miewałem też chwile, gdy czułem, że moje dłonie są gorące. To tak, jakbyś musiał po prostu nacisnąć ten klawisz, Los zostanie przepisany. Zrozumiałem dopiero później. Ci, którzy naprawdę zmieniają swoje przeznaczenie Nigdy nie był to jeden impulsywny wpis. Zamiast tego, do jego odejścia doprowadziły niezliczone okresy powstrzymywania się. Livermore powiedział, że nagłe wahania cen, Często nie dają ci szansy. To test twojej dyscypliny. Wzrost nie jest równoznaczny z trendem. Nagły spadek nie oznacza końca. Są raczej jak podmuch wiatru.
Dziś, może znów czujesz się przygnębiony z powodu straty, wpatrując się w ten ciąg liczb, wątpiąc, czy w ogóle nadajesz się do handlu. Rozumiem to uczucie… bo sam również wielokrotnie, w burzy rynkowej byłem pokonany, tak samotny, że chciałem tylko wyłączyć ekran, odtąd nie wracać. Ale później zrozumiałem, naprawdę ci, którzy przetrwają do końca, nie są tymi, którzy nigdy nie popełniają błędów, ale tymi, którzy wielokrotnie są przygniatani przez rynek, a mimo to potrafią się podnieść. Livermore powiedział: Sukces spekulanta, nie polega na unikaniu strat, ale na tym, jak sobie z nimi radzić.
Kiedy raz zatrzymasz straty, cierpisz jakby to była śmierć, a inni tracą trzy razy w roku i nie zmieniają wyrazu twarzy. Kiedy tracisz 5%, myślisz o zwiększeniu pozycji, aby zredukować koszty, ale mistrzowie nie mają jednego, stałego poziomu zatrzymania strat. Jest tylko jedna zasada: jeśli się mylisz, to odszedł. Nie patrz na to, ile straciłeś, ale na to, czy logika została złamana. Ci, którzy grają krótko, umierają na wahaniach, a ci, którzy grają w trendach, umierają na turbulencjach, tylko ci, którzy mają zasady, żyją najdłużej. Inni surowo przestrzegają zasad, mówią „tnij” i nawet nie mrugają. Zawsze czekasz na „odbicie, aby wyjść”, „odbicie, aby wyjść”, „odbicie, aby wyjść”, a w rezultacie czekasz na całkowity spadek. Ludzie bezwzględni nigdy nie rozmawiają z rynkiem o uczuciach. Wprowadzają zatrzymanie strat do swojego planu transakcyjnego i wykonują go jak jedzenie i picie. Straty 100 tysięcy, 200 tysięcy, 500 tysięcy, 1 milion, tylko pytają: czy zasady mówią „tnij”? Tnij, więc tnij.
Livermore powiedział: Mój największy błąd, nie polegał na tym, ile straciłem, ale na tym, że nie przyznałem się od razu do błędu. Ty traktujesz jego słowa jak zupę z kurczaka, on traktuje je jak linie życia. Zatrzymanie strat to bardzo bolesna rzecz w handlu, ale także bardzo święta. Każde cięcie pozycji to zakopanie starego siebie w ziemi. Im szybciej tniesz, tym szybciej następuje odrodzenie feniksa. Nie pytaj więcej „czy ten bilet można uratować”. Tylko zimne zasady mogą cię uratować. Wolałbym zatrzymać straty tysiąc razy, niż raz stracić wszystko. Raz wystarczy, by cię zrujnować. Po dziesięciu latach inni wciąż modlą się o odbicie na rynku, a ty, już dawno przekształciłeś zatrzymanie strat w instynktowne oddychanie.