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受惠於全球人工智慧 (AI) 產業的蓬勃發展，亞洲半導體重鎮台灣與韓國的股票市場今年展現強勁動能。台韓兩地股市的總市值正式超越印度股市，名列全球第五和第六。這一板塊變化突顯了全球資金正高度集中於具備 AI 基礎設施與硬體供應鏈優勢的市場。
其中，韓國主管機關在五月底正式放行單股槓桿型交易所交易基金 (Leveraged ETFs)，進一步推升三星電子 (Samsung Electronics) 與 SK 海力士 (SK Hynix) 等大型權值股的表現。財經專家游庭皓呼籲大家趕緊多買些台股，跟韓國人拉開距離。
相關報導：南韓首批三星、SK海力士槓桿ETF明日上市！游庭澔：韓股出現類加密市場現象
AI 浪潮推升台韓股市，市值超越印度
全球 AI 基礎設施建設需求持續擴大，帶動具備先進半導體製造能力的台灣與南韓股市顯著成長。
資本市場數據顯示，台韓兩地今年以來的總市值均呈現強勢增長，並成功超越近年來備受關注的印度股市，名列全球第五和第六。
韓國五月發行槓桿ETF，挹注半導體雙雄動能
南韓監管機構過去出於保護散戶與防範市場高風險的考量，長期禁止單股槓桿型（Single-Stock Leveraged）產品上市。
然而，近年南韓日間交易者對 AI 半導體板導體的投資需求極為旺盛，資金大量流向美國上市的槓桿半導體基金，或是香港上市的三星與 SK 海力士 2 倍槓桿 ETF。
數據顯示，今年以來流入上述香港相關產品的資金已各達約 13 億美元，規模甚至超越追蹤特斯拉或微軟的同類產品。為了防範本土資金過度外流，南韓金融監督局（Financial Supervisory Service）決定調整政策，放行本土相關產品的掛鉤發行。
該產品上市後，迅速吸引大量尋求 AI 題材的資金，進而大幅推升三星電子與 SK 海力士兩大半導體巨頭的股價表現。槓桿資金的湧入不僅為市場注入額外的流動性，也成為推動韓國股市總市值快速增長、拉近與超越印度的關鍵因素之一。
市場集中度拉升，潛在波動風險需持續關注
儘管 AI 題材為台韓股市帶來顯著的市值增長，但市場資金過度集中於少數半導體權值股的現象也引發關注。
尤其在韓國引入槓桿型產品後，為了維持槓桿比例而進行的再平衡交易，可能會在指數震盪時進一步放大市場波動率 (Volatility)。目前三星電子與 SK 海力士兩家半導體巨頭在 Kospi 指數中的合計權重已接近 50%。
而台灣的護國神山台積電 (2330) 在台灣加權股價指數中的權重比例也已超過四成，意味著大盤走勢將更容易受到個別企業財報的影響。投資機構在評估台韓股市後市發展時，仍需密切留意相關的結構性風險。
台韓市值差距僅約千億美元，游庭皓呼籲大家趕緊多買兩張
韓國 Kopsi 指數今年迄今已上漲 104%，遠超過台灣加權指數的 58%，目前台韓股市市值差距僅約 1,000 億美元，財經專家游庭皓大喊「台股告急」呼籲大家趕緊多買兩張，跟韓國人拉開距離。
不過也有網友在其下呼叫「東方神秘力量」出來買韓股，儼然把買股變成了愛國行動。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《韓國推槓桿ETF助攻，台韓市值僅差千億鎂，專家喊台股告急快多買兩張》
原文作者：Florence
『韓股市值只差台股千億鎂！財經專家游庭皓：台股告急快多買兩張』這篇文章最早發佈於『加密城市』

Kiedy rynek wciąż śledzi przepływy funduszy ETF i krótkoterminowe wahania cen, na horyzoncie cichutko zachodzi rewolucja, która może zmienić globalny system finansowy. Tom Lee, dyrektor badań Fundstrat i przewodniczący Bitmine (symbol na giełdzie: BMNR), twierdzi, że Ethereum przechodzi transformację infrastrukturalną, a ta dynamika w końcu doprowadzi do tego, że cena eteru osiągnie 250 000 USD.
Tom Lee, znany jako 'wróżbita z Wall Street', ostatnio na szczycie 'Proof of Talk' w Paryżu odważnie przewidział, że cena eteru ma szansę wzrosnąć do 250 000 USD. Choć nie podał konkretnego harmonogramu, uważa, że strukturalne zmiany, które wprowadza AI i tokenizacja aktywów, będą kluczowym motorem napędowym dla Ethereum, aby wkroczyć w zupełnie nową fazę wyceny.

速匯金MoneyGram推出穩定幣MGUSD
全球跨境匯款公司速匯金（MoneyGram）昨晚（6/2）宣布，正式推出美元穩定幣 MGUSD，首發部署在 Stellar 區塊鏈上。
MGUSD 直接整合進速匯金的行動 App，並透過自託管錢包形式，讓超過 6,000 萬名活躍用戶能直接持有數位美元餘額。這項服務目前率先於美國市場上線，未來計畫拓展到全球各地。
歷經五年佈局，速匯金回應市場需求
為何選擇現在推出自家穩定幣？速匯金解釋，這項決策源於過去五年多在真實世界應用穩定幣的經驗累積。
速匯金先前已透過加密貨幣出入金 API，在哥倫比亞與薩爾瓦多兩地推出應用程式內的穩定幣餘額服務。《加密城市》之前報導，2025 年速匯金在哥倫比亞等南美市場測試整合穩定幣時，是透過 Circle 發行的 USDC，幫助當地用戶抵禦法幣貶值風險。
然後他們發現，用戶真正關心的是資金能否及時送達，因此推出 MGUSD 的核心目的是解決每日跨境匯款用戶，以及缺乏當地金融服務管道人口的需求。
圖源：速匯金（MoneyGram）/X 速匯金（MoneyGram）解釋為何要現在推出穩定幣MGUSD
攜手合規基礎設施，完善發行與託管流程
速匯金為 MGUSD 打造了完整的技術與合規基礎，指定由支付巨頭 Stripe 旗下的 Bridge 公司擔任受監管的發行商，Bridge 符合美國最新的《GENIUS 法案》框架。
在技術層面，區塊鏈基礎設施公司 M0 負責開發用於鑄造與銷毀代幣的智慧合約（智能合約），而數位資產託管公司 Fireblocks 則提供錢包與資金分配基礎設施。
速匯金董事長暨執行長 Anthony Soohoo 在聲明中表示，公司正以穩定幣為基礎來建構未來的全球網路應用程式。
降低跨境成本，穩定幣成支付巨頭新戰場
速匯金與恆星發展基金會合作五年期間，初期皆使用 USDC 進行資金轉移，如今正式過渡至發行原生穩定幣 MGUSD，顯示其策略已從後端結算，全面走向面向消費者的數位美元服務。
世界銀行數據指出，2025 年第三季全球跨境匯款 200 美元的平均成本高達 6.36%，採用穩定幣技術有望讓跨境結算成本大幅降低。
圖源：世界銀行數據2025 年第三季全球跨境匯款 200 美元的平均成本高達 6.36%
外媒《Cointelegraph》指出，由於成本差異以及穩定幣的發展，正好能解釋為何匯款公司願意嘗試使用穩定幣。
今年 5 月 5 日，速匯金與加密貨幣交易所 Kraken 合作，讓用戶能夠將加密貨幣兌換成現金，然後在 100 個國家提取現金；5 月 20 日，該公司又與由 Stripe 孵化的區塊鏈平台 Tempo 合作，以支持穩定幣的結算，並幫助驗證各項匯款交易。
隨著西聯匯款（Western Union）推出 USDPT，以及 PayPal 等支付巨頭、數位銀行 SoFi 等也紛紛整合相關技術，速匯金此次全面轉向原生穩定幣網路，將進一步帶動全球數位金融服務的競爭。
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美數位銀行SoFi銀行導入穩定幣！1470萬用戶打開App就能買SoFiUSD

『速匯金MoneyGram推出穩定幣！MGUSD整合到App，6千萬用戶有望持有』這篇文章最早發佈於『加密城市』

SpaceX IPO估值或拉到1.75兆鎂
馬斯克旗下公司 SpaceX 正積極籌備首次公開發行（IPO）上市。最新消息指出，SpaceX IPO 價格定為 135 美元，計畫募資 750 億美元，擬將估值推升至 1.75 兆美元。若計畫順利推行，預計將成為全球有史以來規模最大的公開上市案。
路透：SpaceX IPO價格為每股135美元
《路透社》引述知情人士的說法稱，SpaceX 計畫將 IPO 的定價設在每股 135 美元，預計發行 5.556 億股，目標籌集 750 億美元的資金。
《華爾街日報》的報導也指出，該公司在這次上市中可能只會出售低於 5% 的股份，這在一般公開發行中屬於相對較小的比例，換算價值大約落在 600 億至 800 億美元之間。
如果最終達成目標，SpaceX 的估值將突破 1.75 兆美元，超越沙烏地阿拉伯國家石油公司（Saudi Aramco）在 2019 年創下的 1.7 兆美元紀錄，使 SpaceX 成為全球市值最高的公開上市案。
SpaceX定價時機打破常規
不過《路透社》也提到，SpaceX 現階段就設定明確的目標價格極不尋常。
計畫上市的公司通常會在與投資人進行一系列稱為「投資人路演（Roadshow）」簡報前，先設定一個價格區域，SpaceX 的路演將於本週四展開。
一般情況下，目標價格要到上市前一天才會正式敲定。這場預計成為近年來最受矚目的 IPO 行銷之旅，將讓潛在投資人有機會與 SpaceX 高層會面，同時投資銀行家也將努力為這筆破紀錄的 750 億美元訂單建立需求。
圖源：Gemini生成計畫上市的公司通常會在與投資人進行一系列稱為「投資人路演（Roadshow）」的行銷簡報
《路透社》之前還稱，SpaceX 正考慮把高達 30% 的發行股份分配給散戶投資人，異常龐大的散戶配額是為了吸引馬斯克的狂熱追隨者，並擴大公司的所有權基礎。
消息人士表示，馬斯克在 IPO 後將被要求持有其 SpaceX 股份長達 366 天，以此向投資人釋出他不會拋售投資的訊號。本次 IPO 的收益，將用於擴充 AI 運算資源與 SpaceX 的衛星網路等用途。
SpaceX將虧損上市，全面押注 AI 技術
SpaceX 在五月公開的 IPO 招股說明書揭露，目前該公司在 AI 領域的鉅額虧損，同時顯示其將未來發展押注於轉型為 AI 巨頭。
文件指出，今年第一季 SpaceX 的三大部門中，僅有由星鏈（Starlink）衛星網路驅動的連線部門實現獲利。
Starlink 產生了 11.9 億美元的營業利益，這筆獲利無法彌補公司整體龐大的支出，導致 SpaceX 在第一季仍面臨 19.4 億美元的總營業虧損，同期營收為 46.9 億美元。
其中，AI 部門的虧損最為嚴重，該部門營收為 8.18 億美元，虧損卻高達 24.7 億美元。
圖源：SpaceX IPO文件
SpaceX 最近已跟馬斯克的 AI 公司 xAI 合併，合併後的公司估值定為 1 兆美元，並將 Grok 聊天機器人開發商的估值定為 2,500 億美元。收購 xAI 雖然帶來新功能與機會，但也帶來了驚人的支出，佔據了 SpaceX 第一季 101 億美元資本支出的 76%。
相關報導：SpaceX IPO預計6月掛牌上市！台灣投資人如何佈局SPCX美股交易？
SpaceX未來營收前景，仰賴未建置完成技術
關於未來的營收前景，SpaceX 高度依賴尚未建置完成的技術。該公司計畫在太空營運由太陽能驅動的資料中心，瞄準潛在規模達 28.5 兆美元的市場。
文件也揭露，SpaceX 透過其基礎設施平台與 AI 公司 Anthropic 達成協議。從披露到 2029 年 5 月為止， Anthropic 將每月支付 12.5 億美元，使用其位於田納西州孟菲斯的資料中心運算能力。
相關報導：Claude Code大解放！Ahtropic攜手SpaceX補算力，訂閱戶5小時額度翻倍
同時，目前營運約 10,000 顆衛星的 Starlink 仍是 SpaceX 的主要營收引擎，持續為全球消費者、政府與企業客戶提供寬頻網路服務。
『地表最大上市案？傳SpaceX IPO價格135鎂，擬把估值拉到1.75兆鎂』這篇文章最早發佈於『加密城市』

台股開盤衝破46k、比特幣失守67k
近期金融市場在 AI 熱潮帶動下呈現兩極化。受美股創高激勵，台灣加權指數今早（6/3）在台積電領軍下突破 46,000 點大關；加密貨幣市場則面臨資金流出，比特幣（$BTC）失守 67,000 美元，反映投資人仍在把資金投入 AI 股票。

台積電領軍台股飆漲，法人稱技術面偏多
據《經濟日報》報導，美股受強勁就業數據與 AI 熱潮帶動，道瓊工業指數、標普 500 指數與那斯達克指數連續五個交易日改寫收盤新高，標普 500 更首度站上 7,600 點。晶片股表現強勁，費城半導體指數大漲近 6%，台積電 ADR 也上漲 2.54%。
在美股帶動下，台股今日開盤動能強勁。台積電開盤刷新歷史天價 2,425 元，並攀升至 2,440 元。
在台積電領軍及日月光投控、台達電、聯發科等權值股助陣下，大盤漲點快速擴大逾 850 點，突破 46,000 點大關，甚至超過 46,500 點。法人表示台股技術面偏多，有助資金維持輪動。

K33警告比特幣夏季大波動
相對股市熱絡，加密市場遭遇賣壓。比特幣最低跌至 66,100 美元，單日跌幅約 6%，引發自 2 月以來最大規模爆倉。
CoinGlass 數據顯示，有超過 17 億美元多頭部位遭強制平倉，其中比特幣部位佔 7.8 億美元。

據《CoinDesk》報導， K33 Research 研究主管 Vetle Lunde 指出，比特幣面臨的困境反映投資人更青睞 AI 股票。
他表示，市場認為持有比特幣的機會成本過高，紛紛將資金轉向飆升的 AI 概念股。資金輪動在比特幣 ETF 市場中相當明顯，現貨 ETF 在最近三週淨流出近 63,000 顆比特幣，創下史上第二大連續流出紀錄。
K33 Research 認為比特幣相較於股市價值被嚴重低估，本目前衍生品市場結構已經改變。芝商所的比特幣期貨未平倉合約降至 2023 年 10 月以來新低，顯示機構投資人正在減少曝險。
Lunde 警告，外部資金不願進入將使比特幣在夏季面臨劇烈震盪，且今年 2 月的 60,000 美元底部支撐正面臨考驗。
延伸閱讀：
現金儲備僅剩9億鎂！微策略賣了少量比特幣，但利息沉重還能撐多久？
比特幣跌破7萬鎂！微策略賣幣、美伊衝突雙利空，打擊投資人信心
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
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美國佛羅里達州總檢察長於週一正式對 OpenAI 及其執行長山姆·奧特曼（Sam Altman）提起民事訴訟，指控該公司為贏得 AI 競賽與追求商業利益，明知風險卻仍發布不安全的產品，對公眾與未成年人造成嚴重傷害。這是美國首個由州政府層級發起，針對 AI 系統安全與設計的法律訴訟。
佛州開全美首例！指控 OpenAI 忽視安全與誤導大眾
根據 NBC 報導，在這份長達 83 頁的訴狀中，佛羅里達州指控 OpenAI 為了提升市場價值與追求財富，刻意忽視內部與外部專家的安全警告，並在市場行銷上欺騙家長，讓人誤以為該應用程式是安全的。
檢察長烏斯邁爾在記者會上重砲抨擊，指責 OpenAI 將商業利益置於兒童安全之上，並強調公司必須為使用者受到的傷害付出代價。該訴訟正式指控 OpenAI 違反了佛羅里達州的《欺騙與不公平貿易行為法》，同時還面臨疏忽、違反產品責任法等多項指控。
訴狀指控 ChatGPT 協助暴力、導致青少年成癮
起訴書中詳細列舉了 ChatGPT 造成的公共危害，稱其為使用者帶來了成癮、認知衰退、自殺與暴力等風險，佛州檢方指出，ChatGPT 曾被指控協助大規模槍擊案兇手規劃「致命暴力行為」，例如 2025 年佛羅里達州立大學（FSU）的槍擊事件，以及透過「假裝具備人類同理心」的對話方式，讓大腦發育尚未成熟的青少年對其產生嚴重依賴，甚至在部分案例中提供了危險的醫療建議或助長了使用者的自殺傾向。
佛州檢方早在今年 4 月就已經針對 FSU 槍擊案展開刑事調查，檢視槍手與 ChatGPT 的對話紀錄，該調查目前仍在持續進行中。
執行長奧特曼面臨個人究責，OpenAI 強調致力保護未成年人
此次訴訟的另一大焦點在於，佛州當局的訴狀還指控執行長山姆·奧特曼（Sam Altman）漠視使用者的生命安全，並要求他必須為擔任執行長期間的行為負起個人法律責任。
面對這項嚴厲指控，OpenAI 發言人先是對失去親屬的家庭表示哀悼，但依舊強調人工智慧是一項新興科技，OpenAI 已經在產品中內建了業界領先的保護措施與政策，包括針對未成年人的年齡預測工具以及家長監護功能。
OpenAI 估值飆破 8,520 億美元，OpenAI 法律戰火持續延燒
在今年 3 月的最新一輪募資中，OpenAI 成功籌集 1,220 億美元，推升其近期公司估值達到驚人的 8,520 億美元，但除了佛州的訴訟，OpenAI 亦面臨加拿大 Tumbler Ridge 槍擊案受害者家屬的控告，以及多起指控 ChatGPT 導致使用者產生有害妄想甚至輕生的不當死亡訴訟。
這也並非奧特曼與 OpenAI 首次面臨將利潤置於公眾利益之上的指控，特斯拉執行長伊隆·馬斯克（Elon Musk）就曾於 2024 年對 OpenAI 提告，指控該公司為了商業成功而背棄了最初的非營利結構與公益使命。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《全美首例！佛羅里達州起訴 OpenAI，咎責執行長 Sam Altman》
原文作者：Co2
『美國首例！佛羅里達州起訴OpenAI，指控GPT害青少年成癮、協助暴力』這篇文章最早發佈於『加密城市』

OpenAI 5 月 27 日宣布推出 Secure MCP Tunnel，讓 ChatGPT、Codex 與 Responses API 可以連接企業內網中的私有 MCP server，不需把這些 server 暴露在公開網路上。根據 OpenAI 開發者文件，整套設計採「對外單向」的反向連線架構，企業防火牆不需要開放任何入站 port。
反向連線：tunnel-client 從企業內網對外連 OpenAI
Secure MCP Tunnel 的核心是一個名為 tunnel-client 的客戶端程式，部署在能訪問私有 MCP server 的內網主機上。它主動以 HTTPS 對外連到 OpenAI 控制平面（api.openai.com:443 或 mtls.api.openai.com:443），長輪詢取得 OpenAI 端排隊的 MCP 請求，再將請求以 JSON-RPC 轉發給內網中的 MCP server，回應沿同一條連線回去。
整個架構不需要在防火牆開放任何入站 port、也不需要為 MCP server 設定公網監聽，從網路安全角度看是相對保守的做法。
ChatGPT、Codex、Responses API 都支援，可走 K8s sidecar 或 VM
這條 tunnel 支援多種 OpenAI 產品介接：ChatGPT 在 connector 設定中可選私有 MCP server，Codex 與 Responses API 也都可使用。OpenAI 提供三種部署模式：
Kubernetes sidecar（與 MCP server 部署在同一個 Pod）
獨立 Kubernetes deployment
VM 或 systemd service（直接部署在主機）
身分驗證採執行時 API key、並沿用組織與 workspace 既有權限；同時支援企業常見的 outbound proxy、自訂 CA bundle、控制平面 mTLS、以及 MCP 側 mTLS 等網路安全選項。
MCP 從 Claude 專屬走向跨平台事實標準
MCP（Model Context Protocol）原本是 Anthropic 主導推出的開源協定，OpenAI 把企業內網接入 MCP 納入官方支援，意味著 MCP 從「Claude 專屬」拓展為跨 AI 平台的事實標準之一。對企業 IT 而言，內網部署的 MCP server 將同時可被 ChatGPT 與 Claude 系統存取，是 AI 工具鏈長期相容性的重要一塊。
昨天 Robinhood 開放 AI agent 透過 MCP 代客下單也是基於同一個協定，顯示 MCP 正在從開發者工具往金融與企業 IT 延伸。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《OpenAI 推 MCP 安全隧道：ChatGPT、Codex 接企業內網》
原文作者：Elponcrab
『老闆注意！OpenAI推MCP安全隧道，讓ChatGPT、Codex接入企業內網』這篇文章最早發佈於『加密城市』

歐巴馬也遭殃！駭客靠Meta AI漏洞盜走帳號
Meta 最近大規模裁員，全面投資 AI 領域，近期卻爆出嚴重的資訊安全漏洞。駭客利用 Meta AI 客服機器人漏洞，成功接管多個知名 Instagram 帳號。
受害帳號包含美國前總統歐巴馬時期的白宮帳號、知名美妝品牌絲芙蘭（Sephora），以及美國太空軍總士官長的官方帳號。
Meta 官方隨後證實確實有資安攻擊事件發生，並表示目前漏洞已修復完畢，並正在協助受影響的帳號加強安全保護，目前尚不清楚受害的帳號總數。
駭客怎麼靠Meta AI客服機器人偷走IG帳號？
據《404 Media》報導，根據駭客社群與資安研究人員在通訊軟體 Telegram 上分享的影片， Meta AI 客服機器人攻擊流程是這樣的：
首先利用 VPN，將自己的網路位置偽裝成與目標帳號相同的國家區域。
接著向 Meta 的 AI 客服機器人發送對話，要求將目標帳號連結至一組新的電子郵件信箱。
當客服機器人收到要求後，會將一組 8 位數的驗證碼，發送至攻擊者提供的新電子郵件信箱
攻擊者在聊天介面輸入該驗證碼後，便能取得重設密碼的權限，進而完全掌控 IG 帳號。
逆向工程專家、 Meta 前員工黃文津（Jane Manchun Wong）也公開證實，自己的帳號遭到駭客攻擊，並聽聞其他擁有高價值帳號的用戶遭遇相同的劫持企圖。
圖源：André（@oracles）/X駭客怎麼靠Meta AI客服機器人偷走IG帳號？
根據 Meta 官方的使用說明，系統在電子郵件遭更改時，理應會發送包含特殊還原連結的通知至原電子郵件信箱，以保障帳號安全，但 Meta AI 客服的漏洞顯然繞過了部分安全機制。
帳號管理應交給AI嗎？
Meta AI 客服助理在今年初推出，宣稱該能協助用戶處理包含重設密碼與帳號安全復原在內的關鍵請求。但上線才短短幾個月，就發生駭客輕易騙過 AI，並盜取高知名度帳號的事件。
雖然 Meta 高層要求員工全面擁抱 AI 以提升生產力，並大幅縮減人力成本。但在技術尚未完全成熟的情況下，將帳號防護等核心客戶服務功能交由 AI 處理，已經暴露出極大的風險。
若未能建立完善的安全防護機制，最終可能使廣大 Meta 用戶的資訊安全面臨巨大威脅。
大裁員的副作用？
Meta 執行長祖克柏（Mark Zuckerberg）在 5 月 20 日向全球員工發出裁員通知，裁撤約 8,000 名員工，佔總員工數的 10%，旨在降低營運成本，確保公司能將預測高達 1,250 億美元至 1,450 億美元的資本支出投入 AI 領域，並推動扁平化管理。
相關報導：Meta全球裁員8千人！全力投資AI領域，Threads台灣PM Lead也被裁
《Wired》的報導指出，雖然 Meta 在 2026 年第一季創下近 270 億美元的利潤紀錄，內部員工士氣卻跌至谷底。黃文津也發文諷刺道：
「恭喜 Meta 裁掉了信任與安全（T&S）團隊，並把帳號支援服務交由容易受騙的 AI 機器人來自動化處理，希望你們對因此換來的那份行銷大禮包還算滿意。」
『歐巴馬也遭殃！駭客靠Meta AI漏洞盜走IG帳號，大裁員後資安破洞？』這篇文章最早發佈於『加密城市』

Partia Liberalno-Demokratyczna złożyła pięć propozycji politycznych dotyczących blockchain
Japonia intensywnie inwestuje w technologię blockchain! Wczoraj sojusz parlamentarzystów z Partii Liberalno-Demokratycznej, który promuje technologię blockchain, złożył rządowi propozycje polityczne, podkreślając, że Japonia musi promować zastosowanie stablecoinów w rozliczeniach w Azji, stworzyć ramy prawne umożliwiające handel ETF-ami kryptowalutowymi oraz wezwać: „Musimy traktować finansowanie on-chain jako strategię narodową.” Propozycje zostały złożone do ministra finansów Japonii, Katsuyuki Kitayamy, który nadzoruje FSA.
Propozycje polityczne koncentrują się na pięciu głównych obszarach
Propozycje polityczne przedstawione przez sojusz parlamentarzystów promujących blockchain koncentrują się na pięciu obszarach:

台北國際電腦展（COMPUTEX 2026）今日正式開幕，晶片製造商邁威爾科技（Marvell Technology, NASDAQ 代號 MRVL）執行長墨菲（Matt Murphy）在專題演講中指出，人工智慧的未來擴展將取決於連線技術。
此場演講獲得輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳及日月光營運長吳田玉登台支持，黃仁勳更於現場表示看好 Marvell 的市值發展潛力，受此消息激勵，Marvell 至截稿前上漲 7.04 % ，股價創下歷史新高。
相關報導：COMPUTEX 2026概念股懶人包》黃仁勳RTX Spark、液冷散熱、實體AI供應鏈一次看
業務轉型推動營收顯著成長
回顧 Marvell 的發展歷程，該公司在 2016 年的營收為 23 億美元，隨後在五年間將營收提升至 45 億美元，並於接續的五年間達到 114 億美元，隨著近年業務進展，預估下年度營收有機會達到164 億美元。
這項成長主要得益於業務的轉型，早期資料中心業務佔該公司營收比重不到一成，如今該項目的營收佔比已超過 75 %，顯示出公司已成功轉型為以資料中心為核心的晶片業者。
連線技術瓶頸帶動光學技術需求
過去幾年，半導體產業界陸續克服了算力與記憶體等層面的限制，然而目前人工智慧發展的技術瓶頸已轉移至元件與系統之間的連結效率。
從傳統的銅材料傳輸發展到光學技術，已成為提升頻寬與降低延遲的必要趨勢，這項傳輸技術的轉變正是 Marvell 的核心競爭優勢，同時也構成了該公司與輝達在兩個月前達成深度合作的技術基礎。
Marvell 整合輝達 NVLink Fusion、黃仁勳力薦
Marvell 在今年成為半導體市場關注的焦點之一，其股價自年初以來上漲超過 130 %，創下歷史新高。根據該公司最新公佈的 2027 財年第一季財報（截至5月2日），單季淨收入達到 24 億美元，年增率為 28 %。
管理階層預估，在資料中心業務持續成長的推動下，本季營收預計可達27億美元，年成長率將提升至 35 %。此外，公司產品與輝達機架級平台 NVLink Fusion 的整合，預期將帶來更多市場機會，黃仁勳更是在 Computex 親自上場力薦。
Marvell 財務表現分析
儘管 Marvell 與輝達的合作深化了市場對其成長前景的期待，但近期股價的連續創新高也引發了估值是否過高的討論。華爾街分析指出目前該公司的本益比約為 70 倍，即使以未來一年獲利預估的預期本益比計算，仍高達 50 倍以上。
對比標準普爾 500 指數成分股平均 26 倍的本益比，Marvell 的溢價幅度明顯偏高。分析指出，高估值意味著投資人的安全邊際較低，現階段進場面臨的潛在修正風險相對較高。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《黃仁勳說Marvell是下個兆元公司，股價立馬飆新高，還可進場嗎？》
原文作者：DW
『COMPUTEX 2026》黃仁勳站台Marvell股價飆新高，還能進場嗎？』這篇文章最早發佈於『加密城市』

一筆因程式漏洞而被凍結長達 9 年、價值約 200 萬美元的以太幣，近日終於重見天日。化名為 Florent 的白帽駭客、安全研究員指出，他日前利用智慧合約漏洞找出「後門」，成功解鎖被卡在「HongCoin」裡的 1,003 枚以太幣（現值約 200 萬美元)。
這筆資產屬於名為「HongCoin」（又稱 The HONG）的早期加密貨幣項目。該項目於 2016 年發起眾籌，原本定位為一個由社群共同治理的投資基金。然而，當年項目募資未能達到預期目標，智慧合約理應自動將資金退還給投資人，卻因代碼邏輯出現重大錯誤，導致大筆資金從此被鎖死在以太坊鏈上。
Florent 解釋，該合約的退款機制存在邏輯衝突：只要投資人的代幣餘額大於系統的「全域計數器（Global counter）」，合約就會自動拒絕執行退款。
過去數年來，由於一些散戶陸續提走部分款項，導致計數器不斷往下拉低至僅剩 356，意味著單筆退款上限被卡死在 3.56 枚以太幣，但絕大多數仍受困的投資人，持倉規模均遠高於此。
解局的關鍵，藏在當年舊版以太坊程式語言 Solidity 的缺陷中。 Florent 表示，由於該合約缺乏防範「溢位錯誤（Overflow error，指數值大到超過系統上限時，會自動歸零或重置為 1 的現象）」的保護機制，這反而成了救命稻草。
他說：「破局的方法，就是利用團隊的管理員權限，」Florent 解釋，該權限原是為了特定活動鑄造獎勵代幣而設。
由於沒有溢位保護，只要輸入一組極為特定的數值，就能強行觸發溢位，強制將投資人的代幣餘額「重置為 1」。餘額一旦小於 356，就能順利通過退款機制的審查，讓被鎖死的以太幣成功釋放。
Florent 強調，這並非未經授權的攻擊行為，由於管理員權限受 HongCoin 團隊的多重簽名錢包保護，Florent 主動聯繫了開發團隊，並在 Foundry 主網分叉環境完成驗證測試。
確認方案可行後，再由 HongCoin 官方親自簽署並執行相關交易，從首次聯絡到完成執行，整個過程歷時約一周。
根據 Florent 統計，目前共有 48 名原始投資人可重新申請退款，其中 41 人需要透過餘額重設程序解除限制，其餘 7 人則因持有數量較低，可直接提領資金。
最終團隊共簽署 41 筆解鎖交易，成功解鎖約 1,000 枚以太幣。
截至目前為止，已有兩名投資人完成提領，合計取回 96.5 枚以太幣，價值約 19.3 萬美元，並主動向 Florent 支付「白帽獎勵金」，但他強調，這完全是出於自願：
我沒有收手續費、沒有抽成、也沒有佣金。我只是對這些早期合約感到好奇，想研究它們究竟是怎麼運作的。
在他看來，HongCoin 之所以多年來始終無人處理，主要原因在於沒有經濟誘因。他表示：
除了項目團隊之外，幾乎沒有人有動機深入研究這份合約。因為這裡不存在能把資金偷走的所有權漏洞，對駭客而言無利可圖。唯一能發生的結果，就是把以太幣返還給投資人。
這起救援行動正值 DeFi 產業資安事故頻傳之際。光是今年 4 月，各類攻擊事件就造成數億美元的損失，其中又以流動性再質押協議 Kelp DAO 遭駭近 2.93 億美元最為慘重。資安公司 OpenZeppelin 的共同創辦人更直言，「所有的 DeFi 項目都不安全」。
Florent 表示：「駭客最近開始大量攻擊各類協議，讓 DeFi 變得越來越難投資。我希望未來能出現更多保護系統的人，而不是利用漏洞牟利的人。 道德層面來看，這樣更有價值，而且也能獲得豐厚的回報。」
本文經授權轉載自：《區塊客》
原文標題：《「白帽駭客」解鎖 2016 年 ICO 合約！幫投資人抱回 1,003 枚以太幣》
原文作者：區塊妹 MEL
『白帽駭客立大功！靠後門解鎖2016年ICO合約，幫人撈回近200萬鎂以太幣』這篇文章最早發佈於『加密城市』

加密城市附註：比特幣今日（6/2）稍早跌破7萬美元，最低來到 69,643 美元，目前回升至 70,000 美元上方。
隨著中東地緣政治緊張局勢急遽升溫，加上 Strategy 拋售比特幣的消息引發市場疑慮，加密貨幣市場今（2）日遭遇拋售潮，比特幣一度退守 70,000 美元整數關卡。
根據 CoinGecko 報價，比特幣過去 24 小時下跌 3.6%，目前已回升至 70,749 美元；以太幣下跌 0.1% 至 1,995 美元；其他主要加密貨幣同樣承壓，BNB 下跌 1.8% 、瑞波幣（XRP）下跌 3%，Solana（SOL）則下跌 1.8% 。
中東戰雲密布，高貝他資產首當其衝
Zeus Research 分析師 Dominick John 指出：「美國與伊朗的緊張關係驟升，引爆市場避險情緒。由於投資人擔憂荷姆茲海峽的動盪局勢，紛紛拋售高波動性的『高貝他資產』，連帶拖累了加密貨幣的表現。」
周一，中東地緣政治的不確定性再度急遽升溫。為抗議以色列對黎巴嫩的軍事行動，伊朗宣布中斷與美國的談判。儘管美國總統川普（Donald Trump）隨後出面安撫市場，強調雙方對話仍在進行，但據《CNN》報導，川普已就以色列的軍事計畫，與以色列總理納坦雅胡（Benjamin Netanyahu）發生了激烈爭執。
川普周一在社群平台 Truth Social 上發文強調：「我們與伊朗伊斯蘭共和國的談判仍在持續中，且進展相當迅速。」
Strategy「永不賣幣」神話破滅，重創散戶信心
除了總體經濟環境的干擾，市場分析師普遍認為，Strategy 最新揭露的賣幣行動，進一步重擊了幣圈投資人的信心。
根據周一發布的公告，Strategy 在 5 月 26 日至 5 月 31 日期間，以每枚 77,135 美元的均價，出售了 32 枚比特幣，總計套現約 250 萬美元。 Strategy 表示，這次賣幣主要是為了籌措支付優先股股息所需的資金。
加密貨幣交易所 BTSE 營運長 Jeff Mei 分析：「儘管 Strategy 這次出售的比特幣數量微乎其微，但這向市場傳遞了一個危險的訊號：即便是全球最大的比特幣儲備企業之一，也正承受著近期幣價下跌的財務壓力。」
CoinEx 首席分析師 Jeff Ko 也抱持類似看法。他認為，雖然 Strategy 賣幣規模無足輕重，但「釋出的警訊卻不容忽視」。他強調：
這打破了該公司長期以來堅定持有的敘事神話，在心理層面上重創了散戶的信心，更為原本就已承壓的盤面蒙上了一層深重的陰影。
Presto Research 研究主管 Peter Chung 則警告，除非 Strategy 的下一步行動能為市場重新注入強心針，否則質疑者將不斷揣測：出售這區區 32 枚比特幣的，究竟真是為了「打預防針」，還是「更猛烈拋售風暴的前奏」？
相較於加密貨幣市場的低迷走勢，美股周一持續締造新高，標普 500 指數小漲近 0.3%，那斯達克綜合指數則上漲 0.4% 。
不過，周二亞洲股市則呈現跌多漲少的格局。截至截稿前，日經 225 指數下挫 1.64%，韓國 Kospi 指數跌幅達 2.14%；反觀中港股市則相對有撐，香港恆生指數上漲 1.01%，中國滬深 300 指數微升 0.75% 。
展望後市，Zeus Research 的 Dominick John 總結：「交易員現階段正緊盯中東地緣政治衝突的最新發展；與此同時，市場的目光也聚焦在比特幣能否守住 70,000 美元這道心理支撐位。」
本文經授權轉載自：《區塊客》
原文標題：《「地緣政治動盪、 Strategy 賣幣」雙重夾擊！比特幣續跌退守 7 萬美元大關》
原文作者：區塊妹 Mel
『比特幣跌破7萬鎂！微策略賣幣、美伊衝突雙利空，打擊投資人信心』這篇文章最早發佈於『加密城市』

Pionier strategii rezerwy Bitcoinów, MicroStrategy (wcześniej MicroStrategy), ogłosił wczoraj sprzedaż 32 Bitcoinów (BTC) za łączną kwotę około 2,5 miliona dolarów, głównie w celu wypłaty wysokich dywidend na akcje uprzywilejowane. To pierwszy raz, gdy firma zarządza przepływem gotówki poprzez sprzedaż Bitcoinów (przyp. red. pierwsza sprzedaż Bitcoinów miała miejsce w grudniu 2022 roku), zmieniając wcześniejsze wrażenie o długoterminowej strategii trzymania.
Obecnie wartość nominalna akcji uprzywilejowanych MicroStrategy osiągnęła 15,5 miliarda dolarów, a firma musi zmierzyć się z presją wypłaty dywidend przekraczającą 100 milionów dolarów miesięcznie. Po dużej restrukturyzacji długu w maju, jej rezerwy gotówkowe spadły do 900 milionów dolarów, a bez uzupełnienia wyczerpią się do końca roku.

Usługi finansowe mogą działać transgranicznie, ale odpowiedzialność regulacyjna nie może zniknąć transgranicznie. Gdy pieniądze, transakcje, akcje, stablecoiny i aktywa on-chain Tajwańczyków są realizowane w zagranicznych aplikacjach, ile rzeczywistej mocy regulacyjnej zostaje dla tajwańskich organów nadzoru?
Binance oficjalnie uruchomił usługi handlu akcjami i ETF-ami, z pozoru wygląda to jak krok giełdy kryptowalut w stronę tradycyjnego rynku finansowego; jednak z perspektywy Tajwanu, to bardziej przypomina test granic regulacyjnych w finansach.
Zgodnie z oficjalnym komunikatem Binance, użytkownicy teraz mogą handlować ponad 7 000 amerykańskich akcji i ETF-ów w ramach jednego konta Binance, od inwestycji minimalnej 5 dolarów, wspierając handel ułamkami akcji, 24/5, a także mogą używać aktywów, w tym stablecoinów i BNB, do zakupu akcji.

Anthropic składa wniosek o IPO, wyprzedzając OpenAI
Jak wcześniej głośno się mówiło, deweloper Claude, firma Anthropic, w końcu rusza z procedurą pierwszej oferty publicznej (IPO)! Anthropic ujawnił, że poufnie złożył projekt rejestracyjny formularza S-1 do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), co oznacza, że po zakończeniu przeglądu przez SEC, Anthropic będzie mogło zdecydować się na wejście na giełdę.
Anthropic przewiduje, że oficjalnie wejdzie na giełdę tej jesieni, aby wyprzedzić swojego największego konkurenta OpenAI. Jednak konkretna liczba akcji oraz ich cena nie zostały jeszcze ustalone, a ostateczna decyzja będzie zależała od warunków rynkowych i innych związanych czynników.

出售32顆比特幣，微策略股價、比特幣價格下跌
知名比特幣儲備公司微策略（Strategy，MSTR）在給美國證交會（SEC）的最新文件中披露，已在上週出售 32 顆比特幣，總計套現約 250 萬美元，收益將用於支付其 STRC 永久優先股的股息。
在出售少量比特幣後，微策略目前仍持有 843,706 顆比特幣，平均購買成本為 75,699 美元。
圖源：Strategy 8-K文件 微策略出售32顆比特幣
雖然微策略賣的量僅占其總持倉極小的比例，消息曝光後仍影響投資人的信心。微策略股價在消息公布後下跌約 4% 至 6%，最終收跌 5.85% 在 149.78 美元；比特幣價格也受到波及，下跌約 2% 至 4.7%，一度跌破 71,500 美元。
圖源：Google財經 微策略股價、比特幣價格下跌
從永遠不賣到淨買家
過去幾年以來，微策略一直以堅定持有比特幣聞名，創辦人塞勒（Michael Saylor）曾多次公開宣示公司絕對不會出售比特幣。而這次出售成為該公司自 2022 年 12 月以來，首次公開披露的出售紀錄。
然而，其實塞勒早就為出售少量比特幣打過預防針。在 2026 年第一季的財報會議中，塞勒就提到微策略可能會出售少量比特幣，來支付 STRC 的股息。
塞勒隨後澄清外界對他過去言論的誤解，強調公司的實際立場是成為比特幣的「淨買家」，而不是字面意義上的一幣不賣，並稱微策略每賣出 1 顆比特幣，就會買進 10 到 20 顆比特幣，以確保持倉量持續成長。
微策略執行長 Phong Le 也在 5 月表示，公司希望更主動地管理資產負債表。他們的新策略是將比特幣持倉轉化為信用引擎，透過出售少量比特幣或發行相關產品，在支付股息與強化財務狀況的同時，長期提升每股普通股所代表的比特幣數量。
相關報導：微策略賣比特幣根本小事？Saylor：只是變成淨買家，每賣1顆就會買20顆
外媒怎麼解讀微策略賣幣？
針對微策略睽違四年賣幣的舉動，各大財經媒體與市場分析師提出了不同角度的解讀。
《The Street》指出，微策略在 2026 年第一季面臨約 125 億美元的淨虧損，且其比特幣平均持有成本與近期市價相去不遠。塞勒將這次出售定調為一種金融操作手段，利用比特幣來支撐股息發放，企圖證明出售少量資產能為公司帶來更大的長期效益。
《CNBC》的解讀也呼應此觀點，指出微策略正從單純的買入持有策略，轉向積極的資產活化與信用擴張。
《CoinDesk》資深分析師 James Van Straten 則表示，回顧今年 2 月、3 月與 4 月的走勢，價格低點皆落在當月前 10 天，預期 6 月在月底與月初流動性轉換的影響下也會呈現類似格局。
他強調，最大比特幣多頭塞勒賣幣與比特幣 ETF 連續 10 天的資金淨流出，兩者都是極佳的反向指標。目前熱錢正輪動轉向軟體板塊，而下一個重大的市場催化劑將是馬斯克公司 SpaceX 的首次公開募股（IPO）上市，這將消除比特幣面臨的一大壓力。

數位資產金庫公司（DAT）的現狀
目前，全球已有 198 家上市公司轉型為，比特幣數位資產金庫公司（DAT），採用了類似微策略的儲備與收購模式。
在這些 DAT 公司之中，微策略依然穩居持倉量榜首。緊追在後的排名前十大實體與企業，包含了由泰達幣（Tether）支持的 Twenty One、Metaplanet、MARA 等等，上述實體的比特幣持倉量落在 43,514 顆至 13,453 顆之間。
《The Block》數據指出，雖然企業將比特幣納入資產負債表的趨勢明確，但這些公司的股價仍大幅低於 2025 年夏季的高點，其中微策略的股價從高點回落了約 65%。
隨著微策略持續推動多項比特幣收購與融資計畫，部分投資人開始對其市值與淨資產估值的比例感到擔憂。不過，依據最新數據，微策略目前的市值對淨資產估值比（mNAV）落在 1.25 左右。
圖源：Strategy儀表板 依據最新數據，微策略目前的市值對淨資產估值比（mNAV）落在 1.25 左右。
塞勒在 5 月 24 日曾發文說明，當週微策略不買比特幣而是改買債券，並稱「比特幣吸塵器」意指自家公司正在充電中；與此同時， CoinShares 數據顯示，數位資產投資產品（加密 ETP）已連續三週淨流出，其中比特幣產品流出了 14.38 億美元，成為今年以來單週最大資金外流，恐貪指數處於 23 落在「極度恐懼」範圍。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『微策略賣掉32顆比特幣，套現250萬鎂付息！該怎麼解讀這次賣幣？』這篇文章最早發佈於『加密城市』

Prezydent USA Donald Trump ponownie stanął w obronie branży krypto, zapowiadając, że osobiście poprowadzi działania na rzecz legislacji, aby stworzyć dla aktywów cyfrowych "trwałą i przyszłościową" strukturę regulacyjną, aby zapewnić, że amerykańska polityka krypto nie zostanie łatwo obalona przez zmianę partii.
Trump w środę na swoim własnym portalu społecznościowym Truth Social opublikował wpis, w którym bezpośrednio wskazał na byłego przewodniczącego SEC, Gary'ego Genslera, oraz jego "anty-krypto armię". Krytykował ich za surową regulację branży krypto w ciągu ostatnich kilku lat, co spowodowało, że bitcoin, kontrakty wieczyste i innowacje masowo uciekły na zagraniczne rynki. Napisał:

美國針對伊朗的金融制裁再下重手，且精準打擊數位金脈。最新消息指出，美國政府已成功查扣伊朗約 10 億美元的加密貨幣，幾乎是美方先前預估的兩倍之多。
美國財政部長貝森特（Scott Bessent）上周出席「2026 年雷根國家經濟論壇」時指出，美方研判伊朗長期透過規避制裁的手段，每個月大肆搜刮約 4 億至 5 億美元的資金。他表示：「這些錢，全都是從伊朗人民身上偷來的。」
貝森特在接受《福斯新聞》（Fox News）知名財經主持人庫德洛（Larry Kudlow）專訪時指出：
我們大概已經沒收了他們將近 10 億美元的加密貨幣，我們是直接「強行扣押」這些錢包。搞不好此時此刻，有些伊朗人可能正敲著鍵盤想登入，殊不知自己的錢包早就被我們沒收了。
回顧今年 4 月 29 日，貝森特當時對外公布的伊朗加密貨幣查扣金額為「將近 5 億美元」。他當時提到：「我們正在全球各地撒網，全面凍結他們的銀行帳戶；更關鍵的是，我們要讓外界不再願意與伊朗政權打交道。」
另一方面，針對幣圈高度關注的美國「比特幣戰略儲備（Strategic Bitcoin Reserve）」，貝森特去年 8 月曾表態，美國政府不會動用納稅人的預算在公開市場上購買比特幣，而是透過沒收、扣押犯罪資產的方式，來充實儲備規模。今年 1 月，他再度重申：
本屆政府的政策方向很明確，在完成相關的損害賠償程序後，就會將這些扣押的比特幣全數納入美國的數位資產儲備中。對於比特幣儲備，我們認為首要任務是「停止拋售」，這點我們已經做到了；下一步，我們就能將這些查扣的加密資產添加到儲備中。
根據區塊鏈情報平台 Arkham Intelligence 的數據追蹤顯示，美國政府目前手中緊握著高達 328,372 枚比特幣，價值超過 240 億美元，穩居全球最大國家級巨鯨。
本文經授權轉載自：《區塊客》
原文標題：《斷金流！美財長證實：已查扣伊朗近 10 億美元加密貨幣》
原文作者：區塊妹 Mel
『美國查扣伊朗10億鎂加密貨幣！財長：這些錢都是伊朗政府從人民手上偷的』這篇文章最早發佈於『加密城市』

台灣證交所、櫃買中心 2026 年 5 月 29 日同步發布的兩份加密資產指引中，《穩定幣交易會計處理之指引》於 5 月 27 日由會計研究發展基金會研擬完成，金管會指導。
本文聚焦這份 67 頁的會計處理指引，拆解 USDC 與 USDT 在台灣企業帳上的完整會計分流邏輯—從 IFRS IC 2019 年「所持有之加密貨幣」議事決議為何不適用，到 4 個實務案例的具體分錄。讀者可同步參考5 月 29 日證交所兩份指引總覽報導了解政策背景。
IFRS IC 2019 加密貨幣決議不適用穩定幣
2019 年 6 月國際財務報導準則解釋委員會（IFRS IC）就「所持有之加密貨幣」作出議事決議，結論是符合特性者以 IAS 2「存貨」或 IAS 38「無形資產」處理。但該決議適用的前提是三項特性：（1）記錄於分散式帳本、（2）非由轄區之主管機關或其他方發行、（3）並未產生持有者與另一方間之合約。
穩定幣同時違反第 2 與第 3 項。USDC 有明確發行商 Circle Internet Financial, LLC、USDT 則為 Tether International, S.A. de C.V.，二者均為發行方主體；且發行商與持有人存在用戶條款合約關係，包含贖回權的設計。
指引明確指出：穩定幣不能套用 2019 IFRS IC 決議、必須回到 IFRS 基本準則（IAS 7／32／38、IAS 2、IFRS 9、IFRS 15）依個案判斷。
4 階段決策樹：A → B → C → D
指引第貳章建立完整的會計分類決策樹，順序與判斷邏輯如下（手機閱讀請左右滑動表格）：
節點判斷問題分流結果A是否符合 IAS 7「現金」定義？No（穩定幣未廣泛作為交易計量基礎）→ 進 BB是否具收取現金或其他金融資產之合約權利？（IAS 32 §11）Yes → 金融資產（進 C）／No → 進 DC是否同時符合「短期高流動」＋「持有目的滿足短期現金承諾」？Yes → 約當現金（IAS 7）／No → 金融資產（非約當現金）D是否持有供正常營業過程出售？Yes → 存貨（IAS 2）／No → 無形資產（IAS 38）
在台灣企業最常見的情境中，B 節點是真正的分流點：能否「強制要求發行商贖回」決定走金融資產或無形資產兩條完全不同的會計處理路徑。
分歧關鍵：用戶條款的贖回權合約效力
指引列舉 4 個實務案例，分類結果取決於兩個維度的組合：（1）穩定幣是否已立法監管；（2）用戶是否通過發行商 KYC、AML、CFT 審查。
案例一：穩定幣已立法監管（情境假設 USDC 與 USDT 發行人依美國 GENIUS Act 取得發行許可，發行商須對所有持有人負隨時按面額贖回之法律義務）。此時持有人具有要求發行商贖回的合約權利，符合 IAS 32 §11「金融資產」定義；因企業持有目的為市場出售，依 IFRS 9 §4.1.1 分類為「透過損益按公允價值衡量之金融資產」（FVTPL）。
案例二：穩定幣尚未立法監管、用戶已通過 Circle／Tether 的 Identity Verification、AML、CFT 審查。表面上用戶已具贖回權，但 USDC TERM 13、Circle Mint User Agreement 9、USDT TERM 4.1 等用戶條款明訂：發行商可不經用戶同意自行修改條款，且在特定情況下得暫停、延遲或拒絕用戶贖回（如久未往來、未回覆盡職調查、無法辨認身分、法院命令、法規遵循等）。
這意味著用戶的贖回權不是 IAS 32 §11 所要求的不可撤銷合約權利，而是發行商保有單方面拒絕能力的條件性權利。因此案例二的 USDC／USDT 不符合金融資產定義；又因非持有供出售（B→D→D 路徑），最終分類為「非確定耐用年限之無形資產」（IAS 38）。
指引在註腳特別說明：若 Tether 修改用戶條款，將「自行決定延遲或暫停」之權限限縮於明確列舉的特殊情形（如用戶違約、Tether 發生系統性風險）始能執行，則 USDT 有可能改回金融資產分類。
案例三：用戶未通過發行商 KYC 審查（如從第三方交易所拿到 USDC／USDT），完全沒有向發行商兌回的合約權利，僅能於第三方交易所出售。USDC／USDT 同樣分類為非確定耐用年限之無形資產。
案例四：虛擬資產之間交換（如以 10 顆 ETH 換 22,000 USDC）。依 IAS 38 §46-47，非貨幣性資產交換具商業實質、以「換出資產（ETH）公允價值」衡量取得 USDC 之成本。USDC 同樣分類為非確定耐用年限之無形資產。
FVTPL 金融資產 vs 無形資產：實務差異對照
兩種分類在會計處理上有重大差異，直接影響企業的損益表現與稅務規劃：
項目FVTPL 金融資產（案例 1）非確定耐用年限無形資產（案例 2-4）原始認列公允價值取得成本＋直接歸屬支出（含手續費）期末衡量按公允價值重衡量不重衡量、僅做減損測試期末匯率期末收盤匯率取得日匯率（IAS 21 §23）認列升值計入當期損益不認列認列跌價計入當期損益僅在可回收金額 < 帳面金額時認減損後續耗用法不適用先進先出法或加權平均法手續費可選擇作為成本或當期費用必須計入取得成本出售處分累計差額入損益處分損益＝實得金額－帳面金額
以指引中的台北公司（筆電零售商）案例對照：8 月 15 日收 120,000 USDC 當對價，USD/NTD 匯率 31。若走 FVTPL（案例 1），12 月 31 日匯率跌至 29 時須認列損失 24 萬元，並在 1 月 15 日按當日匯率 30 兌回時再認利益 12 萬元。若走無形資產（案例 2／3），12 月 31 日按取得日匯率衡量可回收金額仍為 372 萬元、未減損；1 月 15 日兌回時依實得金額直接認處分損失 12 萬元。
對企業而言，FVTPL 路徑會讓單一筆穩定幣持倉在跨季度發生「先認損失、後認利益」的雙向波動；無形資產路徑則只有跌價（單向不對稱）會反映於損益，且時點集中在處分日。
GENIUS Act 過渡期與台灣企業實作建議
美國 GENIUS Act 已於 2025 年 7 月 18 日經川普總統簽署為 Public Law 119-27、納入《美國法典》Title 12（Banks and Banking）。法案最遲於 2027 年 1 月 18 日生效，屆時僅取得發行許可之穩定幣發行人，始得於美國發行穩定幣；2028 年 7 月 18 日起，數位資產服務提供者不得向美國境內個人提供或出售未獲許可之穩定幣。截至 2026 年 5 月，USDC、USDT 之發行人均尚未取得 GENIUS Act 發行許可。
這代表台灣企業現階段（2026/5–2027/1 過渡期）的穩定幣會計分類，主要落在案例 2、3、4 涵蓋的「非確定耐用年限無形資產」路徑。即使企業已通過 Circle／Tether 的 KYC 審查，因發行商保留條款修改與贖回拒絕權，仍不符金融資產定義。
實作層面，指引明定幾項衡量標準：公允價值以主要市場（如 Coinbase）最後交易時間 23 時 59 分 59 秒的即時價格為準；外幣換算依 IAS 21 §23 處理；無形資產減損測試每年至少一次、外加跡象顯示時即測；可回收金額為「公允價值減處分成本」與「使用價值」較高者。對處分多筆 USDC／USDT 之企業，須採先進先出法或加權平均法決定單位成本。
對直接面對國際支付的企業（如跨境電商、貿易商）而言，2027/1/18 之後若 USDC、USDT 取得 GENIUS Act 許可，其在台會計分類有機會從無形資產轉為 FVTPL 金融資產，企業帳上的穩定幣部位將首次能即時反映公允價值變動。這個時點是台灣企業財務團隊未來 8 個月需要密切觀察的關鍵節點。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《USDC／USDT 在台會計處理：FVTPL／無形資產分歧的關鍵在 KYC》
原文作者：Elponcrab
『台灣穩定幣會計指引詳解：USDC/USDT如何計入會計帳，4個實務案例分享』這篇文章最早發佈於『加密城市』

美議員呼籲盡速通過CLARITY加密法案
美國參議員魯米斯（Cynthia Lummis）警告，若未通過《數位資產市場清晰法案》（CLARITY），美國會將加密領域領導地位讓給中國等國。
她表示：「如果美國不制定數位資產監管的全球標準，那麼就會有別的國家來制定，中國不會等你。CLARITY 法案正是決定美國的領導方式，也是我們確保對手無法決定下一個金融時代的規則的手段。」
圖源：X/Cynthia Lummis 美國議員呼籲盡速通過 CLARITY 加密法案
魯米斯表示，美國建立的美元金融體系已經穩定全球局勢。而 CLARITY 法案可確保美國繼續主導下一個數位金融體系，必須在中國搶先行動前推動。
此前報導，參議院銀行委員會已於五月推進該法案，讓產業重燃在 2026 年成功立法的希望。
相關報導：CLARITY法案通過參院銀委會！穩定幣收益保留「活動型獎勵」空間
摩根大通CEO強烈反對，憂穩定幣缺乏監管
然而，大型銀行業仍對穩定幣監管有所擔憂，仍為法案是否能順利通過的變數。
據《The Block》報導，摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）就對現有法案強烈不滿。戴蒙受訪指出，法案允許加密公司對存款或穩定幣支付利息，卻未提供保護，這是銀行業無法接受並持續對抗的主因。
戴蒙說明，法案未對加密公司實施與銀行同等的反洗錢、銀行保密法及資本準備金要求。銀行業認為，穩定幣獎勵會加速傳統機構存款流失，提供類似產品的公司理應接受同等監管。
儘管反對現行法規，戴蒙仍支持區塊鏈技術，並認同穩定幣在跨境支付的實用性。他強調政府必須深思熟慮處理與法幣掛鉤的代幣問題，否則將引發大麻煩。
戴蒙指責 Coinbase 執行長滿口胡言
隨著 2026 年期中選舉逼近，外界開始檢視前總統川普（Donald Trump）的加密利益，產業對穩定幣獎勵看法分歧。戴蒙將矛頭直指交易所 Coinbase 與執行長阿姆斯壯（Brian Armstrong）。
戴蒙批評阿姆斯壯花費數億美元遊說，直言沒人會向這公司屈服，並指責對方滿口胡言，與他年初在世界經濟論壇的言論一致。
Coinbase 首席政策長 Faryar Shirzad 回應，雙方皆抱持改善金融生活目標。他認為保留獎勵計畫並透過法規保護消費者，能讓美國保持創新前線，呼籲參議院盡快將法案提交審議。
在法案面臨銀行業強烈反對，加上 2026 期中選舉將至下， CLARITY 法案能否在 2026 年過關充滿變數。魯米斯就警告，若未能於 2026 年通過，下次立法窗口恐要等到 2030 年。
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『加密法案僵持中！摩根大通反對穩定幣利息，美議員：再不過就輸給中國』這篇文章最早發佈於『加密城市』